锂电池行业2025年财报总结及展望：量价齐升，储能出货超预期

背景

2026年以来，锂电池板块指数走势总体强于沪深300指数，市场表现活跃。随着新能源汽车销量的持续增长以及储能需求的超预期爆发，锂电池行业基本面显著改善。产业链价格在经历多年调整后，因部分产能出清及开工率提升而呈现总体上涨趋势。在此宏观与行业背景下，深入分析2025年财报及2026年一季度业绩，对于把握行业景气度变化及未来投资主线具有重要意义。

核心内容概述

本报告从板块业绩、细分领域表现、动力与储能需求、原材料价格及投资主线五个维度展开研究。首先，2025年锂电池板块营收与净利润均实现双位数增长，2026年一季度营收增速进一步提升，显示行业景气度回升。其次，细分领域业绩分化明显，正极、负极、电解液及动力电池的营收与净利润增长中位数普遍优于行业平均水平。第三，动力锂电池持续高增长，储能电池出货占比大幅提升，成为行业增长的核心动力。第四，锂电产业链主要材料价格总体上涨，碳酸锂、氢氧化锂等关键原材料价格显著回升。最后，报告基于行业发展趋势、政策导向及产业链价格变化，提出了四条主要投资主线。

支撑材料说明

报告引用了万得、中汽协、中国汽车动力电池产业创新联盟、高工产研（GGII）及CNESA DataLink等多方权威数据。分析框架涵盖板块整体财务指标（营收、净利润、盈利能力、分红等）、细分领域（锂矿、正极、负极、电解液、隔膜、动力电池）的业绩增速对比、新能源汽车产销及出口数据、动力与储能电池产量及装机量、原材料价格走势及开工率等。图表包括板块指数表现、财务数据趋势图、细分市场占比图、价格曲线及装机规模预测等。

价值指向

本报告旨在为投资者提供锂电池行业全面的业绩回顾与前瞻展望，帮助理解行业从产能过剩向供需平衡乃至局部紧缺过渡的逻辑。研究结论适用于关注新能源产业链、储能赛道及新材料领域的投资者，为把握行业结构性机会、优化投资组合提供参考依据。报告维持行业“强于大市”评级，建议关注储能产业链、海外布局标的、价格上涨细分领域及新技术（钠电、固态）相关标的。