上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
定价类型：
文档性质：
文档周期：
语言类型：

  • 中国必选消费品行业11月价格报告：白酒批价多数下跌，方便食品与调味品价格回升.pdf

    • 4积分
    • 2025/11/25
    • 160
    • 海通国际

    中国必选消费品行业11月价格报告：白酒批价多数下跌，方便食品与调味品价格回升。据多家酒业媒体和互联网平台，近日白酒批发价格如下：贵州茅台：本月，飞天整箱、散瓶和茅台1935批价为1650/1640/635元，较上月-110/-90/-15元。中长期来看，今年年初以来飞天整箱、散瓶和茅台1935批价-590/-590/-55元，较去年同期-605/-580/-35元。五粮液：本月八代普五批价为800元，较上月-10元。中长期来看，今年年初以来八代普五批价-120元，较去年同期-130元。泸州老窖：本月国窖1573批价为855元，较上月+5元。中长期来看，今年年初以来国窖1573批价-5元，较去年...

    标签： 消费品 白酒 调味品 食品 方便食品

  • 新消费行业系列报告——Z世代消费者调研.pdf

    • 6积分
    • 2025/11/20
    • 686
    • 西部证券

    新消费行业系列报告——Z世代消费者调研。本文基于两项年轻消费者调研活动，提出我们对年轻消费者的消费观察：核心观察1：奶茶高需求，10-20元奶茶开店空间有支撑。核心观察2：朋克养生——清吧兴起，对低度酒或有带动作用。核心观察3：“体育生”明显增多，花费方差大，关注骑行、运动装备等重投入领域。核心观察4：95后谷子渗透更广泛，但95前客户更加“优质”。核心观察5：玄学渗透，心理学机制应用。核心观察6：宠物更偏向于悦己需求，而非陪伴型需求。核心观察7：抖音、小红书兴趣电商影响加强。

    标签： 新消费 Z世代 消费者

  • 社服行业2025年三季报综述：出行需求旺盛驱动行业收入增速边际改善.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/18
    • 121
    • 华创证券

    社服行业2025年三季报综述：出行需求旺盛驱动行业收入增速边际改善。社会服务行业：整体营收平稳增长，利润率有所下滑：2025年前三季度，社会服务行业实现营收1784.3亿元，yoy+1.2%，较2019年同期增长16.6%；实现归母净利润100.9亿元，yoy-14.4%，较2019年同期下降24.5%；综合毛利率23.8%，yoy-2.0pcts；销售、管理、财务三项费用率合计14.8%，yoy-0.7pcts，其中销售费用率8.1%，yoy-0.1pct，管理费用率6.2%，yoy-0.6pcts，财务费用率0.6%，yoy+0.04pcts；归母净利率5.7%，yoy-1.0pcts；扣...

    标签： 社服 出行

  • 商贸零售行业零售的奔腾年代系列报告：日本商超行业启示录，胖东来模式的逆势成长.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/13
    • 178
    • 国金证券

    商贸零售行业零售的奔腾年代系列报告：日本商超行业启示录，胖东来模式的逆势成长。研究说明2024年底通过《美日消费变迁的启示》我们提出：零售变革带来的机会，是未来中国消费行业进攻性最强的行业性机会，有望孕育一波长牛公司。为更好承接这波由零售公司崛起带来的长期投资红利，本系列报告将着眼于已经走过中国所处阶段的其他国家，结合中国国情（尤其是电商外卖的影响），尝试去回答从需求到格局到估值定价的多种问题。日本超市行业端变化需求端：1997年后日本超市行业在市场规模没有扩大的背景下发展。人口老龄化率攀升和人口总量到顶是重要背景，人口总量长期下降趋势压制了整体超市市场规模的增长，人口结构变化导致超市内部品类...

    标签： 商贸零售 商贸 零售 商超

  • 纺服轻工教育行业2026年投资策略报告：出口优先，内需蓄力.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/11
    • 72
    • 中信建投证券

    纺服轻工教育行业2026年投资策略报告：出口优先，内需蓄力。展望26年，我们认为行业外需β相对更优，建议优选强α个股；内需方面，供给创新仍是最大结构性亮点，板块整体处于估值底部区间，关注消费地产政策未来边际变化，枕戈待旦。1）出口优先：中美关系平稳前行，美国对东南亚等关税基本落定，下游订单Q3起逐步恢复。关税传导、终端提价或影响部分需求，美联储降息有望带动美国消费，尤其是地产后周期相关需求。出口企业分担关税或影响毛利率，头部企业凭借海外产能和制造优势，份额有望提升。2）内需蓄力：我国地产竣工、销售数据仍承压，社零表现平淡，供给创新仍是内需最大的结构性亮点，整体来看内需仍处...

    标签： 轻工 教育

  • 社会服务行业11月投资前瞻：财富效应与政策优化，消费不必悲观.pdf

    • 6积分
    • 2025/11/10
    • 72
    • 中国银河证券

    社会服务行业11月投资前瞻：财富效应与政策优化，消费不必悲观。事件：本月社服行业涨跌幅为0.27%，其中，各细分板块涨跌幅分别为：专业服务（4.30%），旅游及景区（-1.60%），酒店餐饮（-1.66%），教育（-2.22%）。行业重要动态及新闻：1）2025年10月底，财政部等五部门联合印发通知，自11月1日起完善免税店政策，主要内容为扩大免税商品品类并允许网上预订等；2）第十届中国国际版权博览会在青岛举办。核心观点：1）传统高端消费：需求企稳，财富效应与供给优化驱动边际改善。与整体社零增速持续边际下行形成鲜明对比，高端消费Q2以来需求正在持续改善：1）澳门博彩消费：6-10月GGR增速提...

    标签： 社会服务 消费 服务

  • 社会服务行业分析：免税和黄金新政改善供需.pdf

    • 9积分
    • 2025/11/10
    • 107
    • 中信建投证券

    社会服务行业分析：免税和黄金新政改善供需。2025年前三季度消费板块的收入利润改善均不明显，医美化妆品等已经进入稳健发展期，文旅消费的假期经济接近瓶颈，线下零售仍处于困境反转阶段，其中黄金珠宝受益于金价持续上行，跨境出口展现强劲韧性，新消费大多属于结构性受益品种。我们认为十五五起点消费有望从预期现实双弱的格局中逐渐走出板块性机会，中国品牌故事日渐丰满。2025年前三季度看服务消费板块没有全面恢复，个别行业实现供需改善与总量关联度不大，属于强alpha+弱beta组合。机构持仓进一步走低，弱预期+弱现实组合在十五五规划刺激下，有可能实现反转。免税板块：海南封关即将落地，海南有望迎来对外开放新篇章...

    标签： 服务 社会服务

  • 大众品行业25Q3业绩综述：25Q3业绩分化，紧握新消费龙头.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/10
    • 55
    • 浙商证券

    大众品行业25Q3业绩综述：25Q3业绩分化，紧握新消费龙头。大众品25Q1-3收入增速稳健，利润增速放缓；25Q3收入端增速同比提升，软饮料、乳制品板块表现较好。25Q1-3大众品实现收入增速4.43%，同比增长4.57pct；25Q3实现收入增速3.13%，同比增长1.64pct；归母净利润来看大众品25Q1-3实现2.87%的同比增速，同比下滑7.45pct；25Q3实现增速3.40%，同比下降0.71pct。分板块来看，25Q1-3业绩增速表现比较好的主要是软饮料、啤酒和调味品板块，收入利润均实现正增长。25Q3业绩增速表现较好的是零食、软饮料、啤酒、速冻板块。2025Q1-3，调味品...

    标签： 新消费 消费

  • 社服商贸行业2026年投资策略报告：政策推动免税和黄金行业新征程.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/07
    • 85
    • 中信建投证券

    社服商贸行业2026年投资策略报告：政策推动免税和黄金行业新征程。政策关注品质消费和对外开放的同时，也对引导结构性优化作出指导，我们预计新的一年将继续在升级消费和基础消费中产生增长。免税行业从消费回流到迎接封关与入境新红利，黄金税改与时尚品牌出海共振，服务业高质量发展伴随高品质供给激发新消费需求。十五五起点消费有望从预期现实双弱的格局中逐渐走出板块性机会，中国品牌故事日渐丰满。十五五起点关注品质消费与政策引导。免税板块：海南封关即将落地，海南有望迎来对外开放新篇章。离岛免税政策依旧是海南消费市场核心支柱，岛民即买即提及国际旅客纳入将推动离岛免税恢复发展，出入境免税政策打通市内免税店堵点，免税行...

    标签： 商贸 社服 免税

  • 海外消费行业2026年年度投资策略：2025扩品类、卡位全球，2026深度经营、品质&心智决胜.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/07
    • 45
    • 开源证券

    海外消费行业2026年年度投资策略：2025扩品类、卡位全球，2026深度经营、品质&心智决胜。悦心：用户基础代际递增的娱乐消费有望持续繁荣。（1）IP经济：Kidult消费力持续释放，全球IP衍生品产业长坡厚雪，依托新媒介、新品类渗透，LABUBU、三丽鸥、Chiikawa等形象IP潮流文化通行全球。国内文化IP工业化能力和海外影响力上行，以东亚-东南亚-澳洲-欧美”为扩张路径，国内潮玩品牌IP/产品/渠道全面输出海外，未来仍将持续渗透中东非/南美等蓝海市场。以构建IP商业化飞轮为核心目标，国内玩家逐步强化上下游联动布局，IP消费迈向内容+商品+服务+体验融合，赛道拥挤度...

    标签： 消费

  • 海外消费行业深度报告：珠宝品牌出海启示录.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/06
    • 124
    • 国海证券

    海外消费行业深度报告：珠宝品牌出海启示录。本篇报告解决了以下核心问题：1、日本珍珠消费底层逻辑：解析传统文化、分级体系与二手市场如何支撑行业韧性；2、MIKIMOTO与TASAKI的差异化崛起路径：参考技术权威型与资本设计型品牌国际化范式，梳理老铺黄金可借鉴路径；3、老铺黄金出海展望：梳理老铺黄金海外开店的潜在空间。日本珍珠消费背后的支撑？日本珍珠消费的韧性源于三重底层支撑：1）文化根基：日本珍珠消费深植于传统礼仪文化与人生仪式，具有稳定基本盘；2）价值共识：行业通过以真珠科学研究所为代表的权威分级体系建立价值标尺，高品质珍珠具有稀缺性，价格相对稳定；3）成熟二手市场：在循环消费理念与高性价比...

    标签： 消费 珠宝 珠宝品牌

  • 商贸零售行业商社板块2025三季报总结：子行业增长分化，静待消费环境回暖.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/06
    • 92
    • 国盛证券

    商贸零售行业商社板块2025三季报总结：子行业增长分化，静待消费环境回暖。行业：(1)零售板块：3Q25代运营/黄金珠宝/跨境/母婴/百货/超市营收各同比+46%/+20%/+17%/+9%/-9%/-17%，代运营/母婴/跨境/超市/珠宝/百货扣非归母各同比+2462%/+69%/+47%/+11%/-19%/-428%。代运营/跨境/母婴收入与利润端均有较优表现；珠宝受益于金价上行&低基数，收入环比提速，但利润端仍承压；商超百货收入与利润端均承压。(2)社服板块：3Q25会展/出境游/人力/旅游/免税/餐饮/旅游(剔除中青旅)/酒店营收各同比+24.7%/+13.0%/+7.4%/...

    标签： 商贸零售 商社 商贸 零售

  • 社服行业财报总结暨11月投资策略：基本面与持仓筑底，看好板块布局窗口期.pdf

    • 4积分
    • 2025/11/06
    • 47
    • 国信证券

    社服行业财报总结暨11月投资策略：基本面与持仓筑底，看好板块布局窗口期。行情复盘：社服板块年初至今跑输大盘，基金持仓降至历史低位。2025年以来社服板块跑输沪深300，年内涨4.95%（跑输14.75pct），Q3涨5.87%（跑输13.79pct），10月下旬随资金再平衡开始有所企稳反弹；细分板块以个股行情为主，Q3以来高景气景区、海南封关及部分顺周期标的领涨。2025Q3末社服板块重仓比例0.29%（较Q2降0.10pct），降至历史低位；子板块与前十大重仓股均遭减持。财报总结：Q3出行链板块筑底，教育人服业绩环比稳健。2025Q3出行链相对筑底企稳，收入同比+1%，归母/扣非净利润同比-...

    标签： 社服

  • 零售行业2026年度投资策略：从保值到颜值，再到情绪价值.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/03
    • 60
    • 开源证券

    零售行业2026年度投资策略：从保值到颜值，再到情绪价值。1.行业回顾2025年社会消费和零售企业经营缓慢复苏，具体分板块看：黄金珠宝受金价高涨影响，高端中式黄金和时尚黄金赛道呈现更高景气，化妆品医美竞争激烈、国货品牌崛起，线下零售企业则持续推进模式变革探索。值得注意的是，“情绪消费”仍是景气度重要密码。2.细分板块梳理分析黄金珠宝：行业核心逻辑已发生深刻变化：金价高涨、婚庆下滑，传统渠道品牌竞争力削弱，同时情绪消费兴起叠加社媒传播助力，部分具备差异化产品力和消费者洞察力的新兴产品型品牌崛起，在爆款打造、终端销售和加盟商开店等多维度验证竞争优势，品牌势能亦持续提升，建议...

    标签： 零售

  • 2025Q3商社行业板块业绩总结：黄金珠宝超预期，出海跨境看未来改善.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/03
    • 101
    • 国金证券

    2025Q3商社行业板块业绩总结：黄金珠宝超预期，出海跨境看未来改善。细分行业景气指标判断零售：商超-下行趋缓，调改类向上、百货-略有承压、电商-底部企稳、跨境电商-略有承压。社服：旅游高景气维持；餐饮拐点向上；酒店底部企稳；教育：1）K12高景气维持，2）职业教育底部企稳；人服稳健向上。

    标签： 商社 珠宝 黄金 黄金珠宝
  • 相关标签
  • 相关专题
换一批
换一批
热门下载
  • 全部热门
  • 本年热门
  • 本季热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-3812901 客服微信：vzkoo123 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2020-2025 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
扫码关注微信公众号
扫码进入微信小程序
分享至