造船与海洋工程 - 企业研究 - 知识库

中国船舶（600150）行业研究：造船行业龙头企业，穿越周期迎来曙光.pdf

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2021/12/20
822
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广发证券

中国船舶工业集团公司核心民品主业上市平台。中国船舶在2020年资产重组后旗下拥有江南造船厂、外高桥造船、广船国际、中船澄西、中船动力集团5家控股子公司，在船舶建造上下产业链均有覆盖。公司的船舶建造业务涵盖军民品，其中民用船包括油轮、散货船、集装箱船等三大主力船型以及超大液化气船、自卸船等特种船。

标签：中国船舶船舶造船油轮

中国船舶（600150）研究报告：全球船舶制造龙头，受益行业大周期复苏.pdf

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2022/06/09
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德邦证券

中国船舶（600150）研究报告：全球船舶制造龙头，受益行业大周期复苏。穿越行业周期，成就船舶制造全球龙头：中国船舶是中船集团核心军民品主业上市公司，整合了中船集团旗下大型造修船、动力设备、机电设备及海洋工程等业务。公司旗下控股江南造船、外高桥造船、广船国际、中船澄西四大船厂，在民船、军船、修船等细分领域引领行业发展。上市以来，公司二十余年发展可分为四个发展阶段：1998-2006年，公司前身沪东重机上市，持续加大研发及扩产投入，成为中船集团下实力突出的柴油机制造公司，营收CAGR达15.5%；2006-2012年，公司收购外高桥造船、中船澄西等核心民品资产，成为中国船舶工集团公司核心民品主业...

标签：中国船舶船舶船舶制造

中国船舶（600150）研究报告：蛰伏已久，周期已来，船舶龙头再启程.pdf

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2023/04/06
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招商证券

中国船舶（600150）研究报告：蛰伏已久，周期已来，船舶龙头再启程。中国船舶是全球最大的造船集团的军民品上市旗舰，拥有全行业最为头部的先进造船资产。中国船舶起源于沪东重机，在2007年通过定增收购了诸多船舶资产，改名中国船舶。公司也是中船集团旗下的两大军民品上市平台之一，与中国重工并称“南北船”。作为集团型控股公司，公司旗下的江南造船、外高桥造船是国内TOP5的造船厂。南北船合并的背景下，集团内部的业务协同逐渐取代同业竞争，对头部船厂和上市主体更为有利。船舶大周期已然到来，行业龙头有望率先复苏。短期来看，2022年以来，新造船价持续上涨而船用钢板价格持续回落，形成利润...

标签：中国船舶船舶

海兰信（300065）研究报告：海洋硬科技领军者，双向布局UDC及海洋娱乐，业绩加速拐点或将至.pdf

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2021/11/23
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东吴证券

深耕海洋工程二十载，涉海多业务协同发展：海兰信深耕海洋工程20年，专注于智慧海洋及智能航海领域，拥有各类海洋观探测及雷达系统与相关解决方案。公司通过对海底数据中心核心技术的吸收及发展，将海底观测网技术转型海底数据中心，以海洋传感器和互联网技术为支撑，旨在打造岸海一体化的综合海洋立体检测系统及绿色节能海底数据中心。

标签：海兰信

中国船舶（600150）研究报告：整合加速+景气上行.pdf

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2022/07/26
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山西证券

中国船舶（600150）研究报告：整合加速+景气上行。构建军民一体总装龙头，新一轮整合有望加速。公司通过2007和2019两次重大资产注入，完成了船舶制造军民一体总装平台的打造。2019年中国船舶南北两大集团合并，新成立的中国船舶集团成为全球造船行业龙头。随着内部关系逐渐理顺，集团今年开始对旗下上市公司进行整合，2022年1月，中船科技公告拟注入集团风电资产，随着未来整合的持续推进，作为军民一体总装平台的中国船舶估值上升空间打开。造船景气周期来临，船厂盈利能力将持续上升。过去50多年的三个相对完整周期均对应长达五六年的景气和近十年的调整期。在上一轮景气周期中形成的大量船舶订单及随后数年的交付高...

标签：中国船舶船舶

中国船舶（600150）研究报告：乘周期上行东风，全球龙头船企扬帆破浪.pdf

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2023/04/26
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中信证券

中国船舶（600150）研究报告：乘周期上行东风，全球龙头船企扬帆破浪。“南北船合并”与军民品资产注入，构筑全球龙头船企。公司前身为沪东重机，成立于1998年，从事柴油机等船用动力部件制造。2007年公司收购外高桥造船、中船澄西等，扩展船舶造修和海工装备业务。2019年公司收购江南造船、控股广船国际、参股黄埔文冲，进一步拓展军民品造船业务。2020年至今，船市再迎上行周期，公司新船订单“价量齐升”，2021年公司共承接民品船舶订单132艘/1211.17万DWT（同比+91.0%），海工装备和应用产业订单共24.24亿元（同比+94.2%）。20...

标签：中国船舶船舶

海洋科技行业之海兰信（300065）研究报告：热数据的东数海算，数字新基建加速落地.pdf

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2022/02/21
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国元证券

公司是国内唯一具备“智慧海洋+智能航海”实施能力的上市公司，在船舶导航、深海探测、海洋传感器、海洋信息系统等领域建立了完整领先的产品体系，核心技术自主可控，在民用和军标市场广泛应用。2021年，海南国资委控股的海南海钢集团有限公司成为第二大股东，和公司在海底IDC、雷达网等多方面形成协同效应，显著提升核心竞争力。根据公司官微，到2025年，公司致力于成为具有综合实力的海洋科技集团，总产值达到50亿元。

标签：海洋科技数字新基建新基建海兰信

中国船舶租赁（3877.HK）研究报告：受益航运及新造船市场复苏，布局LNG清洁能源产业链.pdf

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2023/01/06
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光大证券

中国船舶租赁（3877.HK）研究报告：受益航运及新造船市场复苏，布局LNG清洁能源产业链。航运市场复苏，船舶租赁市场景气：船舶租赁交易已成为世界航运企业重要的融资方式之一，中国的船舶租赁行业近年在业务规模、客户级别以及业务多样性方面取得成就。全球航运产业格局变革，航运业产业资本和金融资本的融合趋势渐强，更依赖专业性的经营性租赁或将成为船舶租赁行业新的业务增长点。当前，航运业较为活跃，全球二手船交易市场和新造船市场复苏，航运企业对船舶产品需求持续强劲，租赁行业充分享受周期红利。中国船舶租赁勇于探索革新，享周期红利：公司充分发挥“懂船”的专业优势，把握周期布局，形成具有独...

标签：中国船舶租赁船舶租赁清洁能源船舶航运造船

中国船舶（600150）研究报告：受益周期上行的船舶总装龙头.pdf

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2023/02/14
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国联证券

中国船舶（600150）研究报告：受益周期上行的船舶总装龙头。中国船舶为国内舰船主要生产单位，承担重要保军任务；大型高附加值船舶制造技术国际领先。随着技术水平的不断提升及国企改革的持续推进，公司盈利情况有望逐步改善。公司主营军民船舶建造业务公司主营业务为船舶造修、海洋工程和机电设备，业务涉及军品和民品。下属江南造船、外高桥、广船国际、中船澄西四大船厂，承接船型各有侧重。受益于船海市场回暖，公司2022年前三季度营收385.92亿元，同比增长0.96%；归母净利润14.63亿元，同比增长256.35%。船舶制造行业周期上行2008年金融危机后国内外产能随着行业下行逐渐出清，2005-2010年全...

标签：中国船舶船舶

中国船舶（600150）研究报告：新造船周期启动，中国船舶引领全球.pdf

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2023/03/27
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国金证券

中国船舶（600150）研究报告：新造船周期启动，中国船舶引领全球。需求端：船舶行业大周期复苏，扩张需求+替换需求共振。船舶行业二十年一周期，2021年海运景气度回升明显，全球新接船订单（按万载重吨统计）同比+97.2%，创2013年以来新高，2022年新接订单万载重吨口径同比-36.5%，但新接订单金额同比仍增长8.2%，主要系目前各船厂排产饱满，造船已进入“量降价升”的挑单环节。替换需求方面，当前大型活跃船队平均船龄已接近21.7年，老旧船替换周期临近。同时IMO2023年环保新规使得绿色船舶改造替换需求确认，有望进一步推动新造船周期上行。供给端：全球产能基本出清，...

标签：中国船舶船舶造船

造船行业之天海防务（300008）研究报告：民营船舶海工龙头，重整风帆再度起航.pdf

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2022/03/09
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中航证券

造船行业之天海防务（300008）研究报告：民营船舶海工龙头，重整风帆再度起航。公司是国内首家船舶综合科技类上市企业，聚焦船海工程、防务装备和新能源三大业务领域。2020年底，公司顺利完成重整事项，控股股东变更为隆海重能，原有核心管理、业务、技术团队保持稳定，引进防务、能源、金融等领域专业人员，优化了股东和治理结构，继续保持市场渠道和客户关系，为公司长期可持续发展奠定了基础。

标签：造船天海防务

造船行业专题报告：周期筑底量价趋明，舰船板块乘风而行.pdf

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2023/07/18
158
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东吴证券

造船行业专题报告：周期筑底量价趋明，舰船板块乘风而行。船舶是大周期，供需错配是船舶周期产生的主要原因。复盘过去百年造船周期，大致可分为六个大的阶段，每个阶段持续20余年，从峰谷到峰顶，造船产量通常是数倍之变。供需错配是造船周期产生的主要原因。民用造船业已进入新的周期上行阶段，呈现量价齐升状态。需求端：运价高位+环保政策约束+到龄船只更新，新造船需求进入上行周期。新船需求包括新增需求、替代需求和投机需求三大类。其中，新增需求主要取决于航运需求，替代需求由技术进步、环保政策和船舶到龄更新共同决定。当前，全球新造LNG运输需求较好，环保政策约束叠加到龄船只更新拉动替代需求。克拉克森估计，受益于航运业...

标签：造船

船舶行业全球锚链龙头亚星锚链（601890）研究报告：船舶海工、漂浮式海上风电、矿用链“三箭齐发”.pdf

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2022/02/19
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浙商证券

全球锚链系泊链龙头，船舶海工、漂浮式海上风电、矿用链“三箭齐发”1)公司为全球最大锚链企业，2017年船用锚链全球市占率超70%。近3年营收复合增速3%，归母净利润波动较大；2021年前三季度受益于全球海工市场回暖，营收/归母净利润同比增长20%/44%，趋势向上。2)船用锚链、海工平台系泊链两大传统业务迎向上周期，漂浮式海上风电新兴业务打开成长空间，矿用链进口替代有望再造一个“亚星锚链”。

标签：船舶锚链亚星锚链

法拉帝股份有限公司（9638.HK）研究报告：游艇界的耀眼明星.pdf

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2022/05/21
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中泰国际

法拉帝股份有限公司（9638.HK）研究报告：游艇界的耀眼明星。法拉帝是全球舷内复合材料及专门定制高端游艇的市场龙头，其2021年市占率达到13%，而旗下80至99英呎的舷内复合材料游艇及30米至43米的舷内专门定制游艇市占率分别达到20%及24%。预计2020至2025年全球舷内游艇市场收益规模的复合年增长率达到7.6%，而细分舷内专门定制及超级游艇市场规模的复合年增长率分别达到14.1%及12.6%。此外，亚太区的游艇市场渗透率远低于欧美地区，凭借控股股东潍柴集团在技术、渠道等方面的支持，我们看好集团在亚太地区市场的增长潜力。行业调研预测2020至2025年亚太地区市场规模复合年增长率达到...

标签：法拉帝游艇

中国船舶（600150）研究报告：全球造船龙头，乘行业大周期“扬帆起航”.pdf

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2022/10/19
357
5
浙商证券

中国船舶（600150）研究报告：全球造船龙头，乘行业大周期“扬帆起航”。公司是中国船舶集团下属产能最大、产业链最全、技术实力最强的核心军民船舶上市公司之一，主业包含造修船、海工、机电设备等，是我国及全球造船业领军者。公司下属江南造船、外高桥造船、广船国际和中船澄西四大船厂，在军舰、潜艇、军辅船及民用集装箱船、干散船、油轮、LNG船等方面具备强技术实力与充足产能。2019年，公司重大资产重组形成造船、修船、配套一体化业务体系，行业龙头地位持续巩固；后期随1）全球造船行业大周期复苏，民船量价齐升，业绩持续高增长；2）海军建设，军船稳发展；3）南北船资产整合提速&ldquo...

标签：中国船舶船舶造船