节能环保水务 - 企业研究 - 知识库

路德环境（688156）研究报告：技术驱动布局领先，酒糟处理乘东风.pdf

3积分
2023/02/02
1869
1
东亚前海证券

路德环境（688156）研究报告：技术驱动布局领先，酒糟处理乘东风。扎根泥浆和淤泥处理领域，食饮糟渣处理打开第二曲线。成立近二十年来，公司专注于水环境及固体废弃物处理业务。董事长稳居公司第一大股东。而且，公司为激发核心骨干的积极性，推出与业绩挂钩的股权激励计划。近年来，立足于技术创新，公司成功拓展食饮糟渣处理等新业务。在持续开拓新业务、推进公司转型下，公司业绩增长迅速，2016年~2021年的营收和归母净利润CAGR均在25%以上。食饮糟渣业务：下游需求有望增加，公司技术领先造独特优势。当前，我国白酒糟的处理化水平较低。得益于政策鼓励，白酒糟无害化、规范化处理势在必行。而且白酒糟处理副产品可用...

标签：路德环境酒糟

青达环保（688501）研究报告：火电基建加速与灵活性改造催化，望迎二次腾飞.pdf

3积分
2023/01/06
1784
0
德邦证券

青达环保（688501）研究报告：火电基建加速与灵活性改造催化，望迎二次腾飞。火电节能环保装备龙头，多元化布局打开成长空间。公司致力于节能减排、环保减排设备的设计、制造与销售，业务包括炉渣节能环保处理系统、烟气节能环保处理系统、清洁能源消纳系统、脱硫废水环保处理系统解决方案四大类。其中，炉渣节能环保处理系统在营收中占比最高，全负荷脱硝工程在收入占比逐步提升。1）营收水平再度回归增长。2017-2019年，公司营业收入由6.66亿元降至5.29亿元，主要系电力超低排放改造结束，低温烟气余热回收系统需求降低所致。2019-2021年，公司营业收入由5.29亿元增长至6.28亿元，2022年前三季度...

标签：青达环保环保火电基建

青达环保（688501）研究报告：火电扩建改造如火如荼，共推业绩成长.pdf

3积分
2023/01/06
2015
1
国金证券

青达环保（688501）研究报告：火电扩建改造如火如荼，共推业绩成长。灵活性改造需求释放利好脱硝业务，公司布局优势路线、客户可协同。（1）行业：火电灵活性改造补偿机制逐步完善、部分地区回本周期降至5~7年，此外多省提出参与灵活性改造给予优先配臵新能源开发指标，共同刺激转型压力较大的五大集团参与改造，“十四五”2亿千瓦改造规划预计可完成（对应改造需求约500台）。（2）公司竞争优势：公司布局全负荷脱硝环节中的水旁路技术路线，更适用于深度调峰；原有产品已进入五大集团设备供应链，具有大客户基础。21年参与改造15台，预计22~24年分别改造16/25/40台，将充分受益于行业...

标签：青达环保环保火电

华宏科技（002645）研究报告：再生资源细分龙头，稀土回收扩张可期.pdf

3积分
2023/01/06
4813
5
中泰证券

华宏科技（002645）研究报告：再生资源细分龙头，稀土回收扩张可期。横跨多业务领域，聚焦再生资源。华宏科技成立于2004年，公司初期主要业务为再生资源加工设备研发、生产及销售，主要产品包括金属打包设备、金属剪切设备、废钢破碎生产线等各类金属再生资源加工设备。公司于2011年上市，此后内生外延双线发展，对外投资并购不断延伸产业链并拓展业务。当前公司聚焦再生资源业务，包括装备和运营两大板块，其中运营可细分为废钢铁综合利用、报废机动车回收拆解、稀土回收料的综合利用业务。稀土行业高景气，公司已确立稀土回收龙头地位。随着近年稀土被广泛应用于风力发电、新能源车等行业中，我国稀土表观消费量快速增加，201...

标签：华宏科技再生资源稀土回收稀土

路德环境（688156）研究报告：乘风而行，酒糟资源化龙头开启新征途.pdf

3积分
2023/01/05
5014
3
兴业证券

路德环境（688156）研究报告：乘风而行，酒糟资源化龙头开启新征途。淤泥、泥浆处理领军企业，白酒糟资源化业务腾飞。公司成立之初专注于高含水废弃物处理与利用，2013年起由传统河湖淤泥、工程泥浆处理业务横向扩张至食饮糟渣资源化业务。近年来公司规模高速扩张，2016-2021年营业收入/归母净利润CAGR达25.55%/36.73%。其中2021年白酒糟生物发酵饲料实现营收1.14亿元，同比+114.49%，营收占比提升至30%。公司实控人、控股股东季光明先生技术背景深厚，具备多年产业经验，2022年5月，实控人全额认购股票募集1.13亿元资金，彰显了对公司未来发展的信心。酒糟资源化业务成长属性...

标签：路德环境酒糟

瑞晨环保（301273）研究报告：定制化节能产品服务商，卡位广阔技改赛道.pdf

4积分
2023/01/04
3705
5
广发证券

瑞晨环保（301273）研究报告：定制化节能产品服务商，卡位广阔技改赛道。以定制化的风机水泵切入节能改造领域，存量替代市场长坡厚雪。公司主要产品为高效节能风机、水泵，并新拓节能燃烧产品，卡位水泥、钢铁等高耗能行业技改赛道，“量体裁衣”提供节能综合解决方案，十多年来积累了丰富的模型库和实践经验，能够有效降低电耗，契合行业节能、环保改造需求，符合政策指导发展方向。水泥、钢铁等高耗能行业中，存在上百亿节能改造市场空间。根据中国通用机械工业年鉴统计，通用机械中风机、水泵的年耗电量约占全社会用电量的1/3，大量的风机、水泵实际效率只有50%-75%。公司提供的风机产品运行效率通常...

标签：瑞晨环保环保节能

瑞晨环保（301273）-深度研究报告：高效节能离心风机龙头，产品、行业双维度，扩张未来可期.pdf

3积分
2023/01/03
3991
4
华创证券

瑞晨环保（301273）-深度研究报告：高效节能离心风机龙头，产品、行业双维度，扩张未来可期。产品、行业双维度扩张的节能环保装备制造商。公司成立于2010年，核心产品为高效节能离心风机，核心性能节能率不输高端外资品牌，在高能耗行业节能改造领域积累了良好的市场口碑。随着产品管线的日渐丰富（泵-风机-换热器-电机）和下游行业的不断增多（水泥-钢铁-其他），公司的产品组合已可在多个高能耗行业的不同环节帮助客户实现节能价值，我们看好公司成长为知名节能装备制造商，核心理由如下：1）政策强力助推：“双碳”目标驱动高能耗行业节能改造需求加速释放。由于气力模型设计选择不当、原始设计富余...

标签：瑞晨环保节能风机环保

伟明环保（603568）研究报告：环保精细化管理典范再出发，新能源新材料领域大有可为.pdf

3积分
2022/12/26
5459
5
兴业证券

伟明环保深耕生活垃圾焚烧行业多年，同时在 2022年内初步完成新能源新材料产业链布局。伟明环保早在1998年即进入生活垃圾焚烧市场，发展至今（2022H1）拥有在手产能5.37万吨/日，其中已投运2.83万吨/日。进入2022年，公司先后签订多份项目合资协议，初步完成高冰镍冶炼-高镍三元前驱体及正极材料-动力电池回收的新能源新材料产业链布局。未来公司将立足于综合性环保服务商的基本定位，借助稳固的现金流垃圾焚烧主业，积极拓展新能源新材料第二增长曲线。我们为什么看好伟明环保布局第二主业？我们深度报告《设备自主研发及精细化管理构建壁垒，持续实现高ROE》提出，伟明模式的核心在于多年行业深耕...

标签：伟明环保环保精细化管理新能源新材料

和达科技（688296）研究报告：深耕水务信息化二十余年，龙头规模效应显著.pdf

3积分
2022/12/26
1862
2
西部证券

深耕水务信息化二十余年，龙头规模效应显著。公司拥有漏损控制全栈产品线，公司核心业务之一是专业提供智慧物联系列产品；核心业务之二是专业提供智慧水务系列的水务管理系统；核心业务之三是向水务行业客户提供咨询、设计、培训、信息安全、合同节水及托管运营服务。22年前三季度实现营收3.34亿元，同比+20%，归母实现0.47亿元，同比+1.7%，增速略有下降，主要受上半年疫情影响，政策落地有延迟。水务信息化行业处于发展初期，安全用水和节水是当下发展主要方向。1）供水管网迅速扩张管理压力大，高漏损率使得安全用水和节水成为当下主要方向。前瞻研究院数据显示，我国供水管网漏损率较高，2012-2019年，我国城市...

标签：和达科技水务信息化

浩通科技（301026）研究报告：贵金属回收龙头进入量价齐增黄金期.pdf

2积分
2022/12/12
3021
4
浙商证券

浩通科技（301026）研究报告：贵金属回收龙头进入量价齐增黄金期。主业贵金属回收，受益贵金属涨价：公司成立于2005年6月，长期专注于贵金属回收。产品收入主要来自于白银和铂钯铑等铂族金属。白银、铂族金属与黄金价格走势有一定趋同性。公司贵金属回收业务毛利率接近20%，毛利率和利润和贵金属价格趋同性较强，受益贵金属价格上涨，亦受损贵金属价格下跌。产能进入快速释放期：公司2021年上市，2018-2021年公司处理能力稳定在3000吨/年，预计今年底明年初新投产4500吨/年处理能力。预计明年有效产能较今年翻倍。控股子公司江西浩博新材一期设计处理废汽催3,000吨/年；二期新增废汽催处理12,00...

标签：浩通科技黄金贵金属金属

格林美（002340）研究报告：循环回收产业龙头，乘新能源东风快速发展.pdf

3积分
2022/12/10
10886
20
西部证券

格林美（002340）研究报告：循环回收产业龙头，乘新能源东风快速发展。循环回收产业先行者，新能源业务发展迅速。公司以循环回收产业起家，通过并购方式切入新能源锂电材料赛道，已成为全球三元前驱体龙头企业，2021年公司三元前驱体和四氧化三钴出货量均居全球市场前二。受新能源持续高景气带动，2022年前三季度公司实现营业收入213.74亿元，同比增长65.80%，实现归母净利润10.06亿元，同比增长40.39%。三元前驱体市场空间广阔，一体化成为行业必然趋势。我们预计2022-2025年全球三元前驱体的需求分别为82.1/112.1/145.9/177.7万吨，CAGR达33%。但目前行业扩张迅猛...

标签：格林美循环回收新能源能源

惠城环保（300779）研究报告：厚积薄发，盈利迎拐点.pdf

3积分
2022/12/03
5670
3
国盛证券

惠城环保（300779）研究报告：厚积薄发，盈利迎拐点。深耕石化领域资源化十余年。公司专注催化剂产品多样化及功能性的研发，持续创新废弃物无害化处置及资源化利用技术，主营为石油化工行业提供废催化剂处理处置服务，研发、生产、销售FCC催化剂（新剂）、复活催化剂等资源化综合利用产品，2019年于深交所上市。经过15年的发展，公司基于自身研究能力优势，不断实现固废资源化利用技术的创新突破，已成为固废、危废处理及循环再利用行业的领先高新技术企业。主业技术衍生切入重大危废项目，业绩拐点可期。公司在废催化剂处理处置服务中积累了镍、铝等元素的提取经验，综合利用路线优于竞争对手，并于2021年中标广东石化炼化一...

标签：惠城环保环保

唯赛勃（688718）研究报告：国内高端膜材料龙头，盐湖提锂需求释放添助力.pdf

3积分
2022/12/02
5084
1
广发证券

唯赛勃（688718）研究报告：国内高端膜材料龙头，盐湖提锂需求释放添助力。高端膜材料龙头，产能持续扩张提升成长驱动力。公司深耕膜产业链20年，是国内极少数同时开展反渗透+纳滤膜材料、膜元件压力容器、压力罐等三大类产品研发及规模化生产的企业。截至2020年公司拥有80万只/年压力罐、730万米/年膜片及膜元件、4万只/年膜元件压力容器产能，预计在建项目2023年投产后产能将提升35%-53%。2021年公司实现营收3.8亿元（同比+21%）、归母净利0.5亿元（同比+8%）。截至2022Q3公司资产负债率仅为13.5%，扩表大有可为。积极布局膜高端应用下游，技术、研发优势构筑护城河。公司凭借优...

标签：唯赛勃盐湖提锂膜材料锂

元琛科技（688659）研究报告：环保材料专家，布局复合集流体空间可期.pdf

3积分
2022/12/01
5537
3
财通证券

元琛科技（688659）研究报告：环保材料专家，布局复合集流体空间可期。深耕环保十余载，积极开创新局面：公司是环保领域烟尘治理材料专家，主要产品包括脱硝催化剂与除尘滤袋，应用于火电以及钢铁、水泥、玻璃、垃圾焚化等非电行业烟尘治理。受益于环保政策推动带来的烟尘治理需求增加，公司收入稳步增长，2022年前三季度营业收入为3.93亿元，同比增长13.81%；归母净利润为0.16亿元，同比下降62.18%，主要系原材料采购价格、管理费用及研发费用增加。公司基于环保行业积累及材料技术积累，积极拓展第三方检测服务及复合集流体业务，长期空间值得期待。复合集流体量产前夕，公司未来空间可期：PET铜箔性价双优，...

标签：元琛科技环保

天壕环境（300332）研究报告：稀缺资产高筑壁垒，创新模式引领成长.pdf

4积分
2022/11/25
2016
1
中信证券

天壕环境（300332）研究报告：稀缺资产高筑壁垒，创新模式引领成长。从余热到燃气，致力于清洁能源。天壕环境成立于2007年，成立初期专注于水泥、玻璃等传统行业的余热发电项目投资运营，2018年公司与中海油合作筹备建设神安管道，正式转型发展燃气业务，2020年完成部分余热发电资产剥离，聚焦燃气主业。2021年神安管道开通后公司业绩大增，2022年前三季度归母净利润同比增长415.90%。“增储上产”保障能源安全，“西气东输”平衡东西发展。能源安全是国家高质量发展的基石，我们预计未来我国油气开采仍将保持“增储上产”。中国天然...

标签：天壕环境环境