节能环保水务 - 企业研究 - 知识库

瑞晨环保（301273）-深度研究报告：高效节能离心风机龙头，产品、行业双维度，扩张未来可期.pdf

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2023/01/03
3991
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华创证券

瑞晨环保（301273）-深度研究报告：高效节能离心风机龙头，产品、行业双维度，扩张未来可期。产品、行业双维度扩张的节能环保装备制造商。公司成立于2010年，核心产品为高效节能离心风机，核心性能节能率不输高端外资品牌，在高能耗行业节能改造领域积累了良好的市场口碑。随着产品管线的日渐丰富（泵-风机-换热器-电机）和下游行业的不断增多（水泥-钢铁-其他），公司的产品组合已可在多个高能耗行业的不同环节帮助客户实现节能价值，我们看好公司成长为知名节能装备制造商，核心理由如下：1）政策强力助推：“双碳”目标驱动高能耗行业节能改造需求加速释放。由于气力模型设计选择不当、原始设计富余...

标签：瑞晨环保节能风机环保

伟明环保（603568）研究报告：环保精细化管理典范再出发，新能源新材料领域大有可为.pdf

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2022/12/26
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兴业证券

伟明环保深耕生活垃圾焚烧行业多年，同时在 2022年内初步完成新能源新材料产业链布局。伟明环保早在1998年即进入生活垃圾焚烧市场，发展至今（2022H1）拥有在手产能5.37万吨/日，其中已投运2.83万吨/日。进入2022年，公司先后签订多份项目合资协议，初步完成高冰镍冶炼-高镍三元前驱体及正极材料-动力电池回收的新能源新材料产业链布局。未来公司将立足于综合性环保服务商的基本定位，借助稳固的现金流垃圾焚烧主业，积极拓展新能源新材料第二增长曲线。我们为什么看好伟明环保布局第二主业？我们深度报告《设备自主研发及精细化管理构建壁垒，持续实现高ROE》提出，伟明模式的核心在于多年行业深耕...

标签：伟明环保环保精细化管理新能源新材料

和达科技（688296）研究报告：深耕水务信息化二十余年，龙头规模效应显著.pdf

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2022/12/26
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西部证券

深耕水务信息化二十余年，龙头规模效应显著。公司拥有漏损控制全栈产品线，公司核心业务之一是专业提供智慧物联系列产品；核心业务之二是专业提供智慧水务系列的水务管理系统；核心业务之三是向水务行业客户提供咨询、设计、培训、信息安全、合同节水及托管运营服务。22年前三季度实现营收3.34亿元，同比+20%，归母实现0.47亿元，同比+1.7%，增速略有下降，主要受上半年疫情影响，政策落地有延迟。水务信息化行业处于发展初期，安全用水和节水是当下发展主要方向。1）供水管网迅速扩张管理压力大，高漏损率使得安全用水和节水成为当下主要方向。前瞻研究院数据显示，我国供水管网漏损率较高，2012-2019年，我国城市...

标签：和达科技水务信息化

浩通科技（301026）研究报告：贵金属回收龙头进入量价齐增黄金期.pdf

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2022/12/12
3022
4
浙商证券

浩通科技（301026）研究报告：贵金属回收龙头进入量价齐增黄金期。主业贵金属回收，受益贵金属涨价：公司成立于2005年6月，长期专注于贵金属回收。产品收入主要来自于白银和铂钯铑等铂族金属。白银、铂族金属与黄金价格走势有一定趋同性。公司贵金属回收业务毛利率接近20%，毛利率和利润和贵金属价格趋同性较强，受益贵金属价格上涨，亦受损贵金属价格下跌。产能进入快速释放期：公司2021年上市，2018-2021年公司处理能力稳定在3000吨/年，预计今年底明年初新投产4500吨/年处理能力。预计明年有效产能较今年翻倍。控股子公司江西浩博新材一期设计处理废汽催3,000吨/年；二期新增废汽催处理12,00...

标签：浩通科技黄金贵金属金属

格林美（002340）研究报告：循环回收产业龙头，乘新能源东风快速发展.pdf

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2022/12/10
10886
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西部证券

格林美（002340）研究报告：循环回收产业龙头，乘新能源东风快速发展。循环回收产业先行者，新能源业务发展迅速。公司以循环回收产业起家，通过并购方式切入新能源锂电材料赛道，已成为全球三元前驱体龙头企业，2021年公司三元前驱体和四氧化三钴出货量均居全球市场前二。受新能源持续高景气带动，2022年前三季度公司实现营业收入213.74亿元，同比增长65.80%，实现归母净利润10.06亿元，同比增长40.39%。三元前驱体市场空间广阔，一体化成为行业必然趋势。我们预计2022-2025年全球三元前驱体的需求分别为82.1/112.1/145.9/177.7万吨，CAGR达33%。但目前行业扩张迅猛...

标签：格林美循环回收新能源能源

惠城环保（300779）研究报告：厚积薄发，盈利迎拐点.pdf

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2022/12/03
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国盛证券

惠城环保（300779）研究报告：厚积薄发，盈利迎拐点。深耕石化领域资源化十余年。公司专注催化剂产品多样化及功能性的研发，持续创新废弃物无害化处置及资源化利用技术，主营为石油化工行业提供废催化剂处理处置服务，研发、生产、销售FCC催化剂（新剂）、复活催化剂等资源化综合利用产品，2019年于深交所上市。经过15年的发展，公司基于自身研究能力优势，不断实现固废资源化利用技术的创新突破，已成为固废、危废处理及循环再利用行业的领先高新技术企业。主业技术衍生切入重大危废项目，业绩拐点可期。公司在废催化剂处理处置服务中积累了镍、铝等元素的提取经验，综合利用路线优于竞争对手，并于2021年中标广东石化炼化一...

标签：惠城环保环保

唯赛勃（688718）研究报告：国内高端膜材料龙头，盐湖提锂需求释放添助力.pdf

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2022/12/02
5084
1
广发证券

唯赛勃（688718）研究报告：国内高端膜材料龙头，盐湖提锂需求释放添助力。高端膜材料龙头，产能持续扩张提升成长驱动力。公司深耕膜产业链20年，是国内极少数同时开展反渗透+纳滤膜材料、膜元件压力容器、压力罐等三大类产品研发及规模化生产的企业。截至2020年公司拥有80万只/年压力罐、730万米/年膜片及膜元件、4万只/年膜元件压力容器产能，预计在建项目2023年投产后产能将提升35%-53%。2021年公司实现营收3.8亿元（同比+21%）、归母净利0.5亿元（同比+8%）。截至2022Q3公司资产负债率仅为13.5%，扩表大有可为。积极布局膜高端应用下游，技术、研发优势构筑护城河。公司凭借优...

标签：唯赛勃盐湖提锂膜材料锂

元琛科技（688659）研究报告：环保材料专家，布局复合集流体空间可期.pdf

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2022/12/01
5537
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财通证券

元琛科技（688659）研究报告：环保材料专家，布局复合集流体空间可期。深耕环保十余载，积极开创新局面：公司是环保领域烟尘治理材料专家，主要产品包括脱硝催化剂与除尘滤袋，应用于火电以及钢铁、水泥、玻璃、垃圾焚化等非电行业烟尘治理。受益于环保政策推动带来的烟尘治理需求增加，公司收入稳步增长，2022年前三季度营业收入为3.93亿元，同比增长13.81%；归母净利润为0.16亿元，同比下降62.18%，主要系原材料采购价格、管理费用及研发费用增加。公司基于环保行业积累及材料技术积累，积极拓展第三方检测服务及复合集流体业务，长期空间值得期待。复合集流体量产前夕，公司未来空间可期：PET铜箔性价双优，...

标签：元琛科技环保

天壕环境（300332）研究报告：稀缺资产高筑壁垒，创新模式引领成长.pdf

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2022/11/25
2016
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中信证券

天壕环境（300332）研究报告：稀缺资产高筑壁垒，创新模式引领成长。从余热到燃气，致力于清洁能源。天壕环境成立于2007年，成立初期专注于水泥、玻璃等传统行业的余热发电项目投资运营，2018年公司与中海油合作筹备建设神安管道，正式转型发展燃气业务，2020年完成部分余热发电资产剥离，聚焦燃气主业。2021年神安管道开通后公司业绩大增，2022年前三季度归母净利润同比增长415.90%。“增储上产”保障能源安全，“西气东输”平衡东西发展。能源安全是国家高质量发展的基石，我们预计未来我国油气开采仍将保持“增储上产”。中国天然...

标签：天壕环境环境

洪城环境（600461）研究报告：行稳致远的区域环境产业综合运营平台.pdf

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2022/11/19
2226
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华创证券

洪城环境（600461）研究报告：行稳致远的区域环境产业综合运营平台。公司以供水业务起家，拥有80余年供水运营管理经验。其核心业务自来水供应、污水处理以及燃气供应历经多年整合发展，现已成为江西省内龙头，拥有稳定的盈利能力和充沛的现金流；在此基础上公司积极探索固废处理等环保产业其他细分领域市场，后续增长亦有保证，我们看好公司由江西省公用事业平台转型升级为区域环境产业综合运营商。城镇化率提升+水价调整，水务业务仍存发展空间。量：目前我国城镇化率处于加速提升阶段，南昌市作为省会城市，将吸纳大量农村地区进城务工人员，城镇用水量/污水处理量有望持续增长。价：南昌市政府已出台政策要求3年未调整城镇供水价格...

标签：洪城环境环境

大地海洋（301068）研究报告：定增收购优质资产，纵深布局“无废城市”.pdf

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2022/11/16
2929
2
广发证券

大地海洋（301068）研究报告：定增收购优质资产，纵深布局“无废城市”。浙江区域电废+危废龙头，产能+业务扩张下成长无忧。公司主业为电废拆解和危废处置，并拟布局前端回收，2021年实现5.28亿元营收和0.52亿元归母净利。其中2021年电废拆解量176.86万台居浙江首位，实现4.03亿元营收（占76.4%）。受益于产能利用率提升+金属价格上涨+白电拆解比例提升等因素，2017-21年营收复合增速为21.5%。定增收购股东资产“虎哥环境”，居民废料资源化布局打开成长上限。公司近期拟发股收购大股东控股资产“虎哥环境”10...

标签：大地海洋收购资产

大地海洋（301068）研究报告：另辟蹊径，互联网垃圾回收的差异化竞争之路.pdf

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2022/11/15
1965
1
安信证券

大地海洋（301068）研究报告：另辟蹊径，互联网垃圾回收的差异化竞争之路。从传统的环保再生资源企业向互联网垃圾回收转型：公司为浙江省内废弃资源利用综合服务商，原主业为危废资源化利用、无害化处臵以及电子废物拆解处理，受补贴标准下调影响公司业绩出现波动，2019-2021年公司归母净利润分别为0.62/0.79/0.52亿元。2022年1月公司启动虎哥环境收购，向互联网垃圾回收新领域迈进，虎哥环境独创“互联网+”的垃圾回收运营模式，可复制性强，有望实现在浙江省内的大范围扩张，带动业绩迅速提升。据此次并购方案的业绩承诺，虎哥环境2022-2024年实现扣非归母净利润应分别不...

标签：大地海洋互联网

国网信通（600131）研究报告：国网系信息通信服务商，云网融合优势突出.pdf

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2022/11/10
12954
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中信证券

国网信通（600131）研究报告：国网系信息通信服务商，云网融合优势突出。国家电网控股的云网融合一体化服务提供商。2019年重组上市后，公司主营业务由水电转向新型信息通信，面向发输配售主体提供云网基础设施、云平台、云应用等产品与解决方案以及“云网融合”运营一体化服务，此外还为国网公司提供ERP、运营支撑、门户网站、电力交易平台等专项服务。公司大股东为国网信产集团，截至3Q22末持有公司48.85%股权，实控人为国务院国资委。新型电力系统建设持续推进，推升电网信息服务需求。为解决新能源出力的不确定性对电网带来的安全隐患，我国需要推进新型电力系统建设以实现源网荷储高效安全互...

标签：国网信通通信服务通信

青达环保（688501）研究报告；火电灵活性改造细分龙头，乘势而起.pdf

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2022/10/31
4170
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国盛证券

青达环保（688501）研究报告；火电灵活性改造细分龙头，乘势而起。火电灵活性改造细分龙头，盈利能力持续优化。公司深耕节能环保产业，目前形成完整多元产业布局，并凭借全负荷脱硝核心技术优势和前瞻布局，成为火电灵活性改造细分龙头。2022年H1公司营收同比增速高达23.67%，2017年-2021年公司归母净利年均复合增长率为12.9%，受益于高毛利业务的市场扩大，2022年H1公司总毛利润同比增速45.23%，公司盈利能力持续优化。火电投资加速，灵活性改造空间广阔。新能源发电占比快速上涨，新能源发电占比快速上涨，给电力系统灵活性及安全性带来巨大挑战。同时，我国电力需求刚性增长。能源保供需求紧张再...

标签：青达环保环保火电灵活性改造火电

路德环境（688156）研究报告：双向赋能白酒与饲料行业，食饮糟渣资源化龙头崛起正当时！.pdf

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2022/10/27
9246
5
天风证券

路德环境（688156）研究报告：双向赋能白酒与饲料行业，食饮糟渣资源化龙头崛起正当时！从传统业务转向食饮糟渣处理业务，拥有酒糟年处理能力约40万吨。公司股权结构稳定，整体业绩稳步上行，新业务是增长主力。2.食饮糟渣资源化业务：从白酒糟饲料化做起助力解决白酒与饲料两大行业痛点：白酒糟含丰富的营养成分，拥有较大资源化利用潜力。供给端：白酒行业有ESG需求，白酒糟污染问题亟待解决。我国年均产量70亿升白酒的背后，是高达2000多万吨的酒糟固废，解决白酒糟污染问题是产业实现绿色发展关键。近年来，相关地区政府和企业对白酒糟资源化的重视程度逐渐提升；需求端：我国饲料行业对玉米豆粕的减量替代、替抗两大需求...

标签：路德环境环境白酒饲料