电子信息 - 企业研究 - 知识库

润泽科技研究报告：园区级IDC领军企业，数据经济时代显著受益.pdf

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2024/04/15
75
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民生证券

润泽科技研究报告：园区级IDC领军企业，数据经济时代显著受益。润泽科技是国内IDC行业领军企业。公司成立于2009年，主营IDC运营服务业务。公司主体机房位于廊坊，近年来陆续布局长三角、大湾区、成渝经济圈、西北地区。区别于国内多数对手，公司始终专注开发及运营超大规模园区级数据中心，业务模式定位于批发型业务模式，核心直接客户为运营商（电信和联通，21年营收占比超过90%），终端用户互联网巨头（头条、华为、京东、美团和快手等）和国家部委等。数据中心陆续投产后，公司增长动力也非常强劲。2023年前三季度实现营收26.8亿元，同比增长34.76%，实现归母净利润11.2亿元，同比增长36.48%。重组...

标签：润泽科技 IDC

英维克研究报告：深耕精密温控，数据中心+储能双轮驱动未来可期.pdf

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2024/04/15
112
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首创证券

英维克研究报告：深耕精密温控，数据中心+储能双轮驱动未来可期。深耕精密温控行业近20年，产品条线和应用领域不断完善。公司成立于2005年，自成立起即专注精密温控赛道。2006年起推出IDC机房节能空调、户外柜专用空调、通讯基站专用空调等产品系列，2014年后公司产品开始应用于储能温控领域，并于2018年率先实现储能温控产品国内外大规模应用。当前机房温控及储能温控为主的户外机柜温控业务已成为公司主要收入来源。PUE要求提高叠加功率密度提升，机房温控行业需求广阔，而结构面临改变。技术进步推动数据量指数级增长，温控需求伴随数据中心需求同步高增，预计2023-2025年数据中心温控需求规模超过900亿...

标签：英维克数据中心储能温控

盛弘股份研究报告：电力电子尖兵，谋远终迎盛放.pdf

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2024/04/15
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民生证券

盛弘股份研究报告：电力电子尖兵，谋远终迎盛放。深耕电力电子，业绩高速增长。公司创立于2007年，以电能质量产品起家，基于电力电子变换和控制底层技术，实现单一业务线到四大业务线的蜕变。目前公司主要聚焦于工业配套电源（电能质量+工业电源）、新能源汽车充换电服务、新能源电能变换设备、电池化成检测设备四大业务板块。公司2019-2023年营收及归母净利润CAGR分别为43%/60%，实现高速增长。结构方面，公司此前以电能质量业务为基本盘，近几年受益新能源行业需求起量，充电桩、储能业务营收占比大幅提升，23年分别为34%/32%，成为公司前两大主营业务。储能风口已至，增长势头强劲。储能市场前景广阔，公司...

标签：盛弘股份电子电力

亿联网络研究报告：经营拐点已现，云办公龙头有望迎“戴维斯双击”.pdf

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2024/04/15
57
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民生证券

亿联网络研究报告：经营拐点已现，云办公龙头有望迎“戴维斯双击”公司是全球企业通信筑路者。作为全球知名的企业通信与协作解决方案提供商，其主营企业通信终端产品。公司成立于2001年，2017年以来公司的产品SIP话机始终保持着全球市场占有率第一，2015年后公司逐步从音频通讯转向视频通信，构建VCS高清视频会议系统，开始构建基于VCS、软件终端及云服务平台的统一通信生态链。目前收入结构中，话机占比最大，视频会议和云办公终端占比提升；欧美地区占比超近80%。产品与渠道共振，铸造高利润壁垒。行业共性：音视频技术铸造技术护城河，产品高迭代维持高毛利率；公司优势：国内外协加工稳定+...

标签：亿联网络云办公网络

佳发教育研究报告：标考龙头加码AI，智慧教育未来可期.pdf

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2024/04/12
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广发证券

佳发教育研究报告：标考龙头加码AI，智慧教育未来可期。以标考为基，拓展智慧教育新场景。公司成立于2002年，深耕教育信息化二十载，聚焦智慧考试和智慧教育两大业务方向，推出覆盖各类考试和K12、高教职教教学场景的综合解决方案。公司收入端和利润端回暖。公司以软硬件结合产品为主，毛利率稳定在较高水平。教育信息化新机遇，重要参与者地位稳固。教育信息化政策红利持续释放，硬软件解决方案空间广阔，据弗若斯特沙利文测算，中国教育信息化市场总收入预计2023年将达5573亿元。市场格局方面，标考行业竞争格局集中，公司份额稳居第一。公司是市场上少有的能够提供完整的区、校智慧教育整体解决方案和顶层设计厂商之一。标考...

标签：佳发教育智慧教育教育 AI

曙光数创研究报告：数据中心液冷领军者，算力需求持续强劲打开成长空间.pdf

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2024/04/12
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中国银河证券

曙光数创研究报告：数据中心液冷领军者，算力需求持续强劲打开成长空间。数据中心液冷解决方案龙头企业，深耕行业二十余载。公司第一批进入国内液冷数据中心行业，起步较早，凭借对数据中心深厚行业积淀和先进的技术储备，打造符合行业发展趋势产品及解决方案，铸就行业龙头地位与壁垒。公司数据中心液冷产品矩阵丰富，长期以数据中心高效冷却技术为核心的数据中心基础设施产品供应商，主营业务为浸没相变液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设施产品、模块化数据中心产品的研究、开发、生产、销售，以及围绕产品提供系统集成和技术服务。“东数西算”+“双碳”引领转型，数据中心...

标签：曙光数创液冷数据中心

TCL电子研究报告：智屏+互联网+创新三驾马车，股权激励开启新篇章.pdf

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2024/04/12
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招商证券

TCL电子研究报告：智屏+互联网+创新三驾马车，股权激励开启新篇章。股权激励开启发展新篇章。公司2024年1月发布股份奖励计划，2024-2026年业绩目标值分别增长不低于65%/100%/150%，触发值增长不低于50%/70%/90%。我们认为公司围绕智屏、互联网及创新业务构建的智能终端生态布局进入业绩兑现期，有望推动公司价值重估。智屏业务基本盘稳固，中高端+大屏叠加TCL+雷鸟双品牌战略落地，推动全球市场份额提升+品牌升级。公司智屏大尺寸显示业务稳步拓展，2023年全球出货量份额已达12.5%，较2020年提升近2pt，其中国内市场2023年零售额份额18.1%稳居前二，高端领域Mini...

标签： TCL电子股权激励电子互联网

ASMPT公司研究：变现正确的先进封装技术路径指日可待；首次覆盖给予“买入”评级.pdf

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2024/04/12
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华兴证券

ASMPT公司研究：变现正确的先进封装技术路径指日可待；首次覆盖给予“买入”评级。踏上先进封装变现之路：作为一家领先的专注后端生产的半导体设备供应商，ASMPT走在赋能日渐复杂的封装技术的前列。其先进封装（AP）客户大多数来自晶圆代工厂/IDM领域全球领先的先进封装客户，小部分客户来自OSAT厂商。这得益于ASMPT高度注重研发投入，以及将资源战略性分配到有望实现长期增长的领域。公司十余年来投资于先进封装，也与领先客户建立了紧密合作，使其能够开始将其研发成果货币化，并在热压键合（TCB）市场(先进封装键合方案的最佳选择)中获取市场份额。2023年先进封装贡献了集团总销售...

标签： ASMPT 先进封装

英伟达公司研究：超级工厂是怎样炼成的.pdf

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2024/04/12
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浙商证券

英伟达公司研究：超级工厂是怎样炼成的。公司成立自1993年，早期专注图形计算芯片，针对游戏机、PC市场，2006年推出CUDA进军通用计算，逐步形成GPU+CPU+DPU的三芯布局，应用领域也从游戏拓展至数据中心、专业可视化、自动驾驶等，目标客户涵盖CSP、商业企业、消费者；公司上市以来，收入成长超160倍，市值增长超2700倍,在全球AI芯片市场的市占率最高已经达到90%。历史复盘：强自研+前瞻并购丰富产品矩阵，通用生态形成坚实护城河（1）2000年前，从“狂野西部”通用图形计算起步，凭借更加高效的研发模式、绑定大客户微软胜出并定义世界首款GPU：研发上，公司采用了&...

标签：英伟达

奥海科技研究报告：手机充电器龙头，加速布局新能源+数字能源领域.pdf

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2024/04/11
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开源证券

奥海科技研究报告：手机充电器龙头，加速布局新能源+数字能源领域。快充手机总销量占比增长，快充手机渗透率上升，各大品牌智能手机平均快充功率增大。我们认为快充手机渗透率上升带动手机充电器向着快充、大功率发展，驱动手机充电器市场增长，QYResearch预计2029年全球手机充电器市场规模有望达558亿元，2022~2029年CAGR为3.2%。收购智新控制布局新能源电控业务，量产&在研项目量产拉动营收增长2021年公司收购智新控制，智新控制主营新能源汽车整车控制器（VCU）、电池管理系统（BMS）、电机控制器（MCU）等产品，已进入东风、红旗、上汽等国企汽车品牌供应链，量产&在研项...

标签：奥海科技数字能源新能源手机充电器

麦加芯彩研究报告：风电和集装箱涂料国产替代，新应用领域发展可期.pdf

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2024/04/11
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信达证券

麦加芯彩研究报告：风电和集装箱涂料国产替代，新应用领域发展可期。公司为工业涂料领域优势企业，是国内集装箱和风电叶片涂料领域龙头。目前公司的产品主要为风电叶片涂料、集装箱涂料、桥梁与钢结构工业涂料，其中公司是风电叶片涂料单项冠军，2021年市占率约30%；也是中国四大集装箱涂料供应商之一，2022年市占率约20%。公司坚持贯彻“1+3+N”发展战略，积极布局多应用领域。公司现有上海水性涂料2万吨/年的产能，南通水性涂料4万吨/年、油性涂料2万吨/年和无溶剂涂料1万吨/年的产能，并在建珠海7万吨/年的产能，其中水性涂料产能为4万吨/年，水性涂料已为公司最主要产品，将深度受益...

标签：麦加芯彩集装箱涂料风电

泓禧科技研究报告：AI PC浪潮下笔电产业链迎新机遇，募投扩产+海外布局齐发力.pdf

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2024/04/11
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开源证券

泓禧科技研究报告：AIPC浪潮下笔电产业链迎新机遇，募投扩产+海外布局齐发力。2023Q4全球个人电脑市场出货量同比增长3%，结束了连续七个季度的同比下滑，其中笔记本电脑、台式机出货量分别5160万台（+4%）、1370万台（-1%），笔电市场回暖预期推动高精度电子线组件及微型扬声器需求增长。我国高精度电子线组件市场玩家主要有泓禧科技、立讯精密、桦晟电子、铭基电子以及一些规模较小的公司，公司在笔电领域占有率约为20%。下游行业发展呈现高频高速、智能化、小型化、定制化等特点。智能化方面，终端侧AI能力赋能混合AI，是让生成式AI实现全球规模化扩展的关键。端侧AI在生产力、安全性和成本管理方面优势...

标签：泓禧科技 AI PC

立讯精密研究报告：深耕精密互联，AI赋能向前.pdf

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2024/04/11
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财通证券

立讯精密研究报告：深耕精密互联，AI赋能向前。国内精密制造龙头，布局汽车/通信把握长期成长：立讯精密是我国精密制造龙头，业务覆盖零组件、模组、系统，下游覆盖消费电子、汽车、通信等领域。看过去，公司在消费电子业务深度绑定大客户实现业绩快速增长，2012-2022十年利润复合增速超40%，2023前三季度实现归母净利润73.7亿元；看未来，重点布局汽车+通信业务，蓄力长期成长动能，2022-2025年归母净利润复合增速有望超过20%。消费电子底部企稳期待复苏，MR+AI驱动新一轮周期：消费电子需求底部企稳呈现复苏迹象，MR作为空间计算平台成为下一轮创新方向，AI大模型则有望从应用侧驱动硬件增长。公...

标签：立讯精密 AI

Snowflake研究报告：关注产品成本优化&开放生态进度，短期受IT预算削减&监管趋严压制增速.pdf

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2024/04/10
55
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中信建投证券

Snowflake研究报告：关注产品成本优化&开放生态进度，短期受IT预算削减&监管趋严压制增速。Snowflake增强客户管理数据的能力，并引入AI/ML等工具增强数据分析能力。1、AI会加速数据生产速度，进而促进从本地数仓向云数仓的迁移，且数据上云能最大化AI带来的价值。此外，GenAI将带动应用技术栈的转变。AI会促进自动化开发，推动1）应用开发数量的提升；2）数据密集型应用增加（数据库支出占比提升）等。此外，AI应用开发衍生出新需求（向量搜索），为Snowflake增加工作负载，会提升客户预算渗透率。2、数据迁移后基于GenAI分析数据，提升企业BI端的支出比例。Sno...

标签： Snowflake 产品成本

固安捷研究报告：全球数字化MRO分销商龙头，有望凭规模效应飞轮持续获取市场份额.pdf

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2024/04/10
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东吴证券

固安捷研究报告：全球数字化MRO分销商龙头，有望凭规模效应飞轮持续获取市场份额。固安捷是全球数字化MRO分销商龙头，经营能力向好。固安捷是一家领先的全品类MRO产品分销商，主要价值在于帮助客户简化采购流程、管理MRO库存并提供高粘性的增值服务。公司的商业模式大致可以概括为：先用货币资金和应付款项从供应商购进产品形成库存，然后在经过一段时间的库存周转后，将产品销售给下游客户获得应收账款，这其中公司需要先行垫付资金，即现金循环周期=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款天数。公司现金循环周期因存货周转天数下降和应付账款周转天数上升而下降，说明公司整体经营能力持续提高。数字化MRO采购有效帮助客户...

标签：固安捷分销商 MRO 数字化