电子信息 - 企业研究 - 知识库

卫星产业深度研究报告.pdf

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2022/09/08
1560
130
中信证券

卫星产业深度研究报告。核心观点：卫星产业是太空经济核心组成，伴随各国围绕太空资源激烈竞争，卫星产业战略价值凸显，预计“十四五”期间，在国家政策、技术升级、外部事件等多重因素催化下，我国卫星发射仍将快速推进，产业链上游的核心元器件环节以及中下游的用户终端与应用服务产业将深度受益。推荐佳缘科技、铖昌科技、华测导航、航天宏图，建议关注中海达、中科星图。卫星产业概况：航天产业重要构成，广泛渗透至下游政府、军事、民用等领域。作为用途最广、发展最快、数量最多的航天器，卫星发射数量占航天器发射总数的90%以上，由此形成的卫星产业是太空经济的核心组成，收入规模占航天产业的70%以上，产...

标签：卫星

华为AI盘古大模型专题研究.pdf

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2023/03/27
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浙商证券

华为AI盘古大模型专题研究。目前我们将迎来科技的重大转折点：ChatGPT时刻。而在ChatGPT背后，不断迭代的GPT系列使得大模型成为当下科技企业核心竞争力的重要体现，未来，大模型将成为AIGC时代的核心支撑。华为作为国内科技龙头，2021年发布的盘古大模型有望在AIGC时代中引领潮流。我们将从：昇腾/鲲鹏→MindSporeAI框架→ModelArts→盘古大模型四层架构进行分析：1、AI算力资源：“鲲鹏+昇腾”，打造盘古算力底座鲲鹏：华为自主芯片→鲲鹏芯片→鲲鹏服务器→欧拉操作系统→高斯数据库...

标签：华为 AI

英伟达专题研究：超级计算平台初步成型，星辰大海再扬帆.pdf

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2022/04/23
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富途

英伟达专题研究：超级计算平台初步成型，星辰大海再扬帆。GPU市场寡头垄断格局有望长期保持。供给侧看，GPU包含硬件架构、算法、软件生态等多个要素组成，壁垒极高，Intel屡败屡战成绩黯淡，AMD在高端产品上距英伟达仍有一定差距。我们认为英伟达在游戏和数据中心GPU的高市场份额中长期将大概率保持。英伟达软硬件全栈体系、企业文化构成长期护城河和竞争优势。英伟达最大的护城河来自其CUDA等底层基础框架，积累的软件库、开发者数量已经形成强大生态效应，结合硬件系统在综合成本、性能上显著领先竞争对手。同时，英伟达长期以来展现出极具前瞻性且清晰的战略能力和“光速”文化造就的极强执行力...

标签：

小米集团（1810.HK）研究报告：硬件圈粉+软件变现，小米模式的超强生命力.pdf

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2022/01/05
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申万宏源研究

手机是小米生态链的起点和基石，已积累5亿活跃MIUI用户。小米通过手机产品积累了第一批粉丝，手机业务是小米起点，也是小米生态链的基石。2017-2020年，在全球手机市场低迷行情下，小米在海外市场高速成长，出货量从9,272万部提升至1.46亿部，逐年创历史新高。小米手机热销100多个国家，2018-2020年出货量蝉联全球第四。2021年11月，小米手机活跃用户突破5亿。近5年全球智能手机出货量约13-15亿部，在其他智能终端产品出货量尚未达10亿台量级时，智能手机仍为聚焦小米粉丝的基础业务。

标签：手机智能手机小米集团

英伟达研究报告：GPU设计到软件CUDA+ Omniverse开发，建立人工智能和元宇宙生态系统.pdf

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2022/05/28
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东吴证券

英伟达研究报告：GPU设计到软件CUDA+Omniverse开发，建立人工智能和元宇宙生态系统。英伟达高瞻远瞩，积极发展软件工具链，试图在未来拥有广阔市场空间的人工智能和元宇宙领域形成生态系统，实现对硬件芯片的绑定，筑牢行业壁垒。与英特尔和AMD（超威半导体）等以芯片设计为主的公司相比，我们认为英伟达之所以享有高估值，主要因为其已经不仅仅是芯片设计公司，而是软硬件并重的、形成生态系统的公司。英伟达对于扩展GPU的使用场景非常重视，以人工智能行业为例，2006年在英伟达意识到GPU并行计算的优势后，就开始投入巨资开发CUDA这一软件工具链，让人工智能行业的研究者免费使用该软件来调用GPU的计算资...

标签：英伟达 GPU 人工智能元宇宙软件

苹果公司专题研究：全球科技巨头，创新不息，增长不止.pdf

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2022/04/23
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富途

苹果公司专题研究：全球科技巨头，创新不息，增长不止。公司坚持软硬件一体化，自研芯片（A系列、M系列处理器等）和iOS生态构筑核心壁垒，完成从硬件制造向软件平台转变，实现苹果生态闭环。同时，iOS生态系统带来极高的用户粘性，公司品牌忠诚度高。我们认为，iPhone超10亿的活跃设备数将成为拉动其他硬件产品增长的强大支撑，而庞大的iOS硬件设备基础和用户数将有效支撑服务业务放量增长。硬件出货量保持稳定增长。1）iPhone方面，虽然智能手机市场增速放缓，但凭借出色的产品竞争力，iPhone在高端市场具有绝对的统治力；iPhone的产品组合优化覆盖更多层级的消费需求，软硬件升级和换新计划驱动用户换机...

标签：苹果公司

海康威视（002415）研究报告：科技深度赋能，全球安防龙头引领AIOT大时代.pdf

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2022/05/30
1012
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国海证券

海康威视（002415）研究报告：科技深度赋能，全球安防龙头引领AIOT大时代。泛安防时代，安防行业呈现碎片化、场景化大趋势。随着5G、AI等新一代信息技术的快速发展，视频分析、人像识别、数据分析等技术不断完善，安防产品功能越来越丰富、边界越来越模糊。安防逐步与多领域进行融合，向更广泛的领域推进，目前已经进入泛安防时代。泛安防时代，行业呈现“碎片化”特征，长尾效应明显，众多细分领域市场需求的出现，打开了安防市场的成长空间。根据中商情报网数据，2021年安防行业总产值9595亿元，预计2022年中国安防行业市场规模达到10423亿元，同比增长8.63%。企业数字化转型是大...

标签：海康威视安防

英伟达深度跟踪报告：从ChatGPT看英伟达AI业务的短期弹性、中期空间.pdf

3积分
2023/03/01
792
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中信证券

英伟达深度跟踪报告：从ChatGPT看英伟达AI业务的短期弹性、中期空间。ChatGPT对AI产业可能影响：军备竞赛、AIGC、大模型、产业化运作等。ChatGPT在工程实践层面的创新，以及在全球市场流行带来的鲶鱼效应，有望在技术、产业层面对全球AI产业带来显著影响：1）ChatGPT推动科技巨头仓促应战，谷歌、微软、百度等科技巨头在大语言模型等领域积极投入，有望形成行业示范效应，中短期推升全球AI领域军备竞赛可能；2）ChatGPT等产品作为人类在内容生成领域的理想助手，有望实现内容生产从“人类为主”向“机器+人类协同”过渡，并推动AIGC时代...

标签：英伟达 ChatGPT AI

中芯国际（0981.HK）研究报告：成熟制程重获历史成长机遇，价值重估未来可期.pdf

4积分
2022/03/29
988
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富途

中芯国际（0981.HK）研究报告：成熟制程重获历史成长机遇，价值重估未来可期。2020年12月，中芯国际被美国加入实体清单，一方面禁止中芯国际获得芯片制造设备，另一方面禁止美国资本投资中芯国际。在未来极大的不确性下，投资者普遍对中芯国际感到悲观。但在美国制裁的背景下，中芯国际2021年营收“逆势”增长54亿美元，同比增长39%，2021全球同行成长最快，彰显较强的业绩韧性；同时资本开支21Q4开始提速，意味着实体清单影响暂告一段落，我们认为，中芯国际有较大估值修复空间：5G、HPC、AIOT、新能源车等新产业驱动半导体行业开启新一轮超级景气周期，晶圆代工市场加速成长。...

标签：中芯国际

高德红外（002414）研究报告：红外赛道领军企业，多元一体化民营军工集团.pdf

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2022/05/20
958
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海通证券

高德红外（002414）研究报告：红外赛道领军企业，多元一体化民营军工集团。红外领军企业，营收利润连创新高。公司是国内红外探测器细分领域龙头企业，主营业务领域涵盖红外焦平面探测器芯片、红外热像整机及以红外热成像为核心的综合光电系统、新型完整武器系统和传统非致命性弹药及信息化弹药四大业务板块。2019-2021年公司实现营收16.38/33.34/35.00亿元，同比增长51.10%/103.52%/4.98%；实现归母净利润2.21/10.01/11.11亿元，同比增长67.34%/353.59%/11.00%。红外探测器为核心元件，公司技术实力国际先进。公司是国内唯一同时具备非制冷探测器、碲...

标签：高德红外红外军工

英伟达（NVDA.US）研究报告：重塑计算，世界AI的引擎.pdf

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2023/06/06
906
46
国泰君安证券

英伟达（NVDA.US）研究报告：重塑计算，世界AI的引擎。英伟达以超异构创新构建面向大规模AI计算的系统性竞争优势。英伟达面向AI时代大规模并行计算，进行了全栈系统的优化。英伟达芯片互联通信技术NVLink性能快速迭代，GPU+BluefieldDPU+GraceCPU的结合开创性地实现了芯片系统间的高速通信互联。同时CUDA充当通用平台，引入英伟达软件服务和全生态系统。我们认为，芯片和系统耦合的实现使得英伟达真正实现了超异构创新。GH200超级芯片是英伟达产品与技术的集大成者。我们认为，GH200集合了最先进的GraceHopper架构，并应用第四代TensorCore提升计算性能、进行模...

标签：英伟达 AI

海康威视（002415）研究报告：从安防龙头到AI巨头，大象继续起舞.pdf

3积分
2022/11/16
1014
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长城证券

海康威视（002415）研究报告：从安防龙头到AI巨头，大象继续起舞。海康威视由传统安防行业拓展至空间更大的智能物联市场：随着人工智能、大数据、云计算等技术的发展，安防行业进入泛安防时代。泛安防将传统安防与新兴技术相结合，形成覆盖更广、终端应用更多元的行业格局。根据IDC的数据与预测，2019年全球AIoT市场规模达到2264亿美元，预计到2022年达到4820亿美元，2019~2022年复合增长率为28.65%。未来十年，正是迎接智能物联黄金时代到来的十年。降本增效驱动企业数字化转型，海康威视三大事业群发展空间依旧广阔：数字化转型是各行各业为提升资源配置效率，使企业实现降本增效的运营目标的一...

标签：海康威视安防 AI

碳化硅行业深度报告：新材料定义新机遇，SiC引领行业变革.pdf

8积分
2022/10/09
553
43
民生证券

碳化硅行业深度报告：新材料定义新机遇，SiC引领行业变革。碳化硅：第三代半导体突破性材料。SiC是第三代半导体材料，其具备极好的耐压性、导热性和耐热性，是制造功率器件、大功率射频器件的突破性材料。根据Wolfspeed预计，2022年全球碳化硅器件市场规模达43亿美元，2026年碳化硅器件市场规模有望成长至89亿美元。当前SiC功率器件价格较高，是硅基IGBT的3~5倍左右，但凭借优异的系统节能特性，SiC器件开始在新能源汽车、光伏、储能等领域替代硅基器件。SiC引领行业变革，新需求快速涌现。新能源汽车是碳化硅功率器件下游第一大应用市场，根据我们测算，2026年全球应用于新能源汽车主驱逆变器的...

标签：碳化硅 SiC 新材料

小米集团（W-1810.HK）研究报告：十年磨砺稳固手机大盘，跨界造车有望成就新篇章.pdf

5积分
2022/06/07
837
41
中信建投证券

小米集团（W-1810.HK）研究报告：十年磨砺稳固手机大盘，跨界造车有望成就新篇章。思考1、手机业务能否实现稳健增长与持续突破？我们复盘了手机行业全球以及国内的发展历史，在时代和技术的不断变革中，诸多厂商各领风骚。全球范围，我们看到了诺基亚、摩托罗拉制霸功能机时代，也经历了苹果崛起重新定义移动终端开启智能机时代。同时期，三星依托强大的产业链整合能力及雄厚的技术积累面向消费者积极转型，与苹果形成两强割据的局面。而过去的诸多强者未能紧跟时代风口，倒在了移动互联网浪潮的前夜。聚焦于国内手机市场，通信技术的优势造就了百花齐放的局面，但成也运营商，败也运营商，智能机的时代需要以消费者为核心，积极寻找自...

标签：小米集团手机

AI 芯片行业之寒武纪（688256）研究报告.pdf

4积分
2022/01/19
573
40
广发证券

稀缺的AI计算平台公司，产品和技术具备较强竞争力。公司拥有AI芯片微架构MLUarch03、指令集MLUv03、编程语言BANG以及基础系统软件Neuware等底层AI计算平台能力。公司已经形成云边端一体、软硬件协同、训练推理融合的完整产品生态。

标签： AI AI芯片芯片寒武纪