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烽火电子研究报告：短波通信与搜救装备骨干企业，多型设备在民航、低空经济中空间广阔.pdf

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2024/05/16
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中邮证券

烽火电子研究报告：短波通信与搜救装备骨干企业，多型设备在民航、低空经济中空间广阔。公司是短波通信骨干企业，新军机放量与存量加改装为主要业绩驱动因素。短波电台为战场通信的保底手段，是军队刚性需求。公司曾成功自主研制了多代短波通信装备，代表了我国行业领域的最高水平，可提供全功率系列特种短波产品，我军多型平台飞机均有烽火的通信装备列装，未来有望受益于新军机放量和存量军机加改装。公司是我军搜救装备领导者，向设备供应商和系统集成供应商综合发展。联合搜救能力的提升，有助于减少人员伤亡和提高士气与战斗力，对战争决策和局势掌控有着至关重要的影响。作为我国航空搜救通信定位系统研制单位，公司成功研制了多代搜救通信...

标签：烽火电子通信

奥比中光研究报告：3D视觉感知龙头，新场景落地拉动增长.pdf

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2024/05/16
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东吴证券

奥比中光研究报告：3D视觉感知龙头，新场景落地拉动增长。全球3D视觉感知龙头，新场景应用落地有望拉动业绩增长。奥比中光主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备，已实现六大3D视觉感知技术全面布局，产品主要应用领域为生物识别、AIOT、消费电子、工业等。分产品看，公司主营业务收入主要来自于销售3D视觉传感器。23年占比总营收61.6%；分应用领域看，生物识别贡献公司超五成营收。公司已实施多期员工激励计划、确认大额股份支付费用，近五年研发费用率持续高于50%，导致净利润尚未转正。未来，医保核验、AIOT等新场景的商用落地有望拉动公司营收重返增长，进而摊薄股份支付、研发费用的影响，...

标签：奥比中光 3D视觉感知新场景

奕瑞科技研究报告：全球化X线部件综合解决方案供应商.pdf

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2024/05/15
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国联证券

奕瑞科技研究报告：全球化X线部件综合解决方案供应商。国产数字化X线探测器龙头。奕瑞科技是国产数字化X线探测器龙头，经过10多年的耕耘，成为全球少数同时掌握非晶硅、IGZO、CMOS和柔性基板四种传感器技术的公司，聚焦X线探测器产业链中游，并往上游拓展自产能力。公司业务涉及医疗、工业、安防等领域，与国内外知名X线设备厂家建立长期稳定合作，持续打造全球知名度，截至2021年公司全球数字化X线探测器市占率为16.90%。数字化X线探测器行业需求持续增长数字化X射线探测器能够对穿透人体、物体后剩余的X射线进行检测，通过转换完成图像输出，技术壁垒高，与下游设备用户粘性强，Yole数据预计2024年全球X...

标签：奕瑞科技 X线探测器

同花顺研究报告：金融科技领军，AI+金融成长空间广阔.pdf

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2024/05/15
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兴业证券

同花顺研究报告：金融科技领军，AI+金融成长空间广阔。金融科技领军企业，盈利能力优秀。公司深耕金融科技赛道三十年，创始团队控股稳定，管理层长期深耕行业，其同花顺软件长期雄踞证券服务类APP榜首。2023年末注册用户6.23亿，APP月活超3000万，稳居垂类第一。公司财务表现扎实，盈利能力优秀，2021至2023年公司实现营业收入35.10/35.59/35.64亿元，同比变化23.43%/1.40/0.14%，实现毛利率分别为91.42%/89.61%/89.09%，净利率分别为54.45%/47.52%/39.35%。SaaS化平台企业，iFinD成长可期。公司打造金融资讯终端平台，客户粘...

标签：同花顺金融科技 AI 金融

美光科技研究报告：HBM自我突破在AI浪潮中引领重估.pdf

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2024/05/15
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华泰证券

美光科技研究报告：HBM自我突破在AI浪潮中引领重估。HBM自我突破，14年以来美光估值经历三次峰值，分别源于移动互联网普及（2.8xForwardPB，简写为FPB）、企业上云潮和加密货币潮（18年1.7xFPB）以及疫情居家办公带来的短期需求激增（21年2.0xFPB）。截至24年5月12日美光估值为2.6xFPB（彭博一致预期），逼近历史峰值。然而，我们认为，美光已来到重估的分水岭，突破或由双轮驱动：1）传统DRAM和NAND的ASP回升及下游需求改善所带来的估值修复；2）借助AI浪潮催生的新需求，HBM3E和DDR5等高端产品的营收占比提升，带动利润率优化以及估值上修。DRAM业务：H...

标签：美光科技 HBM AI

美登科技研究报告：布局电商SaaS平台化产品矩阵，直播电商+AI技术启动新增量.pdf

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2024/05/15
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开源证券

美登科技研究报告：布局电商SaaS平台化产品矩阵，直播电商+AI技术启动新增量。多年深耕电商SaaS打造领先产品，积累数十万客群牢固基本盘。美登科技成立于2013年，前期发展服务于电商商家的营销管理软件产品“美折”，功能为价格促销、图片视觉营销、会员营销、视频内容营销、互动营销等；2020年收购拓展订单管理SaaS软件“我打”，2023年发力直播电商服务软件“光圈智播”，收购“水手客服”产品拓展外包客服领域。当前主打产品“美折”、“我打”、&ldquo...

标签：美登科技 AI SaaS 直播电商

科远智慧研究报告：引领火电新质生产力，AI再添新动能.pdf

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2024/05/15
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华西证券

科远智慧研究报告：引领火电新质生产力，AI再添新动能。国产火电DCS龙头，引领工业自动化与信息化革新。科远智慧专注于工业自动化和信息化产品的研发、生产和销售。主要产品包括分散控制系统（DCS）、可编程逻辑控制器（PLC）、智能执行机构、实时数据库SyncBase等。公司业绩24年开门红，看好未来几年业绩表现，2024Q1实现收入3.67亿元，同比+30.08%，归母净利润实现0.43亿元，同比+322.18%，未来几年我们认为是火电更新改造大年，公司业绩或有充分保障。随着“发展新质生产力”的政策下达，公司正致力于对工业自动化和信息化技术、产品的研发。工业自动化市场扩张，...

标签：科远智慧火电新质 AI

海光信息研究报告：国产CPU+DCU龙头，AI算力国产化势不可逆.pdf

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2024/05/15
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华福证券

海光信息研究报告：国产CPU+DCU龙头，AI算力国产化势不可逆。国产CPU及DCU龙头企业，经营状况持续向好。海光信息成立于2014年，主要从事高端处理器、加速器等计算芯片产品和系统的研究与开发。目前，公司在通用处理器（CPU）和协处理器（DCU）方向已经具备海光系列、深算系列两大成熟产品线并持续迭代升级。公司经营状况持续向好，公司已于2021年净利润扭亏为盈，2018-2023年公司营收与归母净利润持续保持增长势头。CPU性能领先，信创需求扩大市场空间海光信息消化吸收AMD授权技术，目前已具备产品自主迭代能力。截至2023年底，公司根据不同应用场景陆续推出海光7000、海光5000、海光3...

标签：海光信息国产CPU DCU AI算力

长光华芯研究报告：多材料体系布局的中国激光芯领先公司.pdf

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2024/05/14
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天风证券

长光华芯研究报告：多材料体系布局的中国激光芯领先公司。半导体激光行业龙头，“横向+纵向”深度布局产业链。长光华芯于2012年成立，2022年于上交所科创板成功上市，聚焦半导体激光行业，秉持“一平台、一支点、横向扩展、纵向延伸”发展战略，以高功率半导体激光芯片的核心技术及全流程制造工艺为支点，横向拓展至VCSEL、InP光通信芯片、GaN和SiC，纵向延伸实现芯片-器件-模组-半导体激光器全产业链布局，打造多系列产品矩阵。公司已建成覆盖芯片设计、外延、光刻、解理/镀膜、封装测试、光纤耦合等IDM全流程工艺平台，核心技术产品性能达到国际先进水平，处国...

标签：长光华芯多材料体系激光芯

奕瑞科技研究报告：视有界，奕无界.pdf

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2024/05/14
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民生证券

奕瑞科技研究报告：视有界，奕无界。国产数字化X线探测器龙头，前沿科学家带领公司快速成长。公司是全球少数几家同时掌握非晶硅、IGZO、CMOS和柔性基板四大传感器技术并具备量产能力的X射线探测器公司之一，强产品力俘获了医疗、齿科、工业安检领域的多家龙头厂商青睐。公司医用领域客户包括柯尼卡、西门子、联影医疗等；齿科领域包括美亚光电、朗视等；工业领域包括宁德时代、正业科技等。公司发于创新，忠于创新，核心成员具备行业领先的生产管理及产品研发经验，公司董事长曾参与美国第一条2代TFT-LCD生产线的组建、领导了世界第一台胸腔数字x光机的研发与制造。数字化X线探测器全球市场超20亿美元，公司走在登顶之路。...

标签：奕瑞科技数字化 X线探测器

雅达股份研究报告：专注电力监控产品，受益充电桩兴起+大规模设备更新政策.pdf

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2024/05/14
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开源证券

雅达股份研究报告：专注电力监控产品，受益充电桩兴起+大规模设备更新政策。专业从事智能电力监控产品及系统集成，充电桩兴起带动营收增长。雅达股份主要从事智能电力监控产品以及电力监控系统集成服务。受益充电桩领域的产品销售量同比增长，2023年和2024Q1实现营收3.14亿元（+1.38%）和0.61亿元（-15.27%），归母净利润3911万元（-9.04%）和485.08万元（-38.89%）。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4584/5420/6275万元，对应EPS分别为0.28/0.34/0.39元/股，对应当前股价的PE分别为17.6/14.9/12.9X。大规模设备更新...

标签：雅达股份电力监控产品系统集成

瑞可达研究报告：国产连接器龙头，享受市场需求增长+国产替代红利.pdf

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2024/05/14
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国盛证券

瑞可达研究报告：国产连接器龙头，享受市场需求增长+国产替代红利。国产连接器龙头，产品矩阵丰富+产能布局全面。公司成立于2006年，2021年上市，主营连接系统产品的设计开发和制造，目前已经形成了国内江苏苏州、江苏泰州、四川绵阳三大生产基地，并在墨西哥、美国建设两个海外工厂。公司主要产品包括连接器、连接器组件和模块等，下游涵盖新能源汽车、通信、工业等行业，其中：1）新能源汽车：2023年收入占比88%，主要应用于信息娱乐系统、自动驾驶系统、及车内高速网络系统；2）通信：23年收入占比7%，产品包括5G系统板对板射频盲插连接器等；3）工业：23年收入占比4%，主要应用于轨道交通等。智能化+800V...

标签：瑞可达连接器新能源汽车通信

京东方A研究报告：LCD&OLED双龙头，半导体显示领航.pdf

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2024/05/14
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平安证券

京东方A研究报告：LCD&OLED双龙头，半导体显示领航。京东方A显示面板业务全球领先，业绩周期波动有望逐渐缓解。公司是全球显示面板龙头，经过30余年的发展，实现了显示面板从无到有、从弱到强的华丽转身，为解决国家“少屏”问题做出了重大贡献。长期以来，面板行业呈现出强周期性，公司业绩也随之上下波动：2019-2023年，公司收入分别为1160.6亿元、1355.5亿元、2210.4亿元、1784.1亿元、1745.4亿元，波动明显，其中，2021年是面板大周期的价格高位阶段，公司收入达到阶段性峰值，同时，净利润波动规律与收入基本一致，2021年达到259.6亿元的...

标签：京东方A LCD LED 半导体显示

Salesforce公司研究：AI工具多场景覆盖，经营利润持续释放.pdf

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2024/05/14
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华安证券

Salesforce公司研究：AI工具多场景覆盖，经营利润持续释放。早期亏损已填平，经营侧利润持续释放。Salesforce已走出了SaaS行业公司前期投入高于收入的时期，用户量的积累形成规模相应，均摊了早期的转型布局基础设施的成本。长期看，早期的投入会随时间推移不断被用户摊薄，SaaS模式较高的用户留存和规模效应使得后期收入持续稳定增长，不断拉小与投入的差距直至反超。目前公司已经度过了早期亏损时期，在2016-2017年期间，公司收入逐渐赶超营业费用，利润由负转正。2024财年公司首次实现销售管理费用和研发费用负增长，利润端后续有望持续提升。“PaaS+SaaS”提高...

标签： Salesforce AI

2024中国移动智慧家庭智能组网Wi~Fi 7 发展白皮书.pdf

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2024/05/13
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中国移动智慧家庭运营中心

2024中国移动智慧家庭智能组网Wi~Fi7发展白皮书。近年来，随着千兆家庭宽带的升级，千兆应用加速孵化，绿色上网、游戏加速、教育加速、直播加速和海淘加速等应用逐渐普及，用户对高品质家庭网络体验要求越来越高。4K/8K超高清视频、AR/VR/XR、实时游戏、远程医疗、虚拟培训、远程办公和云计算等高带宽、敏感型业务的广泛应用，用户对Wi-Fi技术的高吞吐量和低延迟提出了更高要求。为解决以上问题，落实“全千兆”发展要求，中国移动推出中国移动Wi-Fi7组网解决方案。本白皮书介绍了中国移动Wi-Fi7组网解决方案，介绍了Wi-FI7技术，明确了Wi-Fi7组网终端规格、产品设...

标签：中国移动智慧家庭