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移动出行行业深度研究：产业链深耕控运力，多元化探索建生态
- 国泰君安
- 2021/05/13
- 938
出行既是生意也是公共服务基础设施，核心是供给侧控制运力;出行大战意在争夺移动支付市场，出行龙头掌握高频刚需流量入口后都在探索第二增长曲线变现。约车是本地生活服务的重要环节，作为高频刚需的流量入口具有极高的体系价值。龙头构建网络效应，且正沉淀出完整产品体系，并持续在供给侧做深做重提升B端粘性，最终有望通过综合生态多元变现。
标签： 移动出行 汽车服务 出行 -
计算机行业下半年策略报告：新科技2.0，白马以正合，黑马以奇胜
- 西部证券
- 2021/05/13
- 643
2021年以来计算机板块市场表现继续下探，估值得到初步消化。1)2020年以来计算机指数累计跌幅为3.94%，位列申万一级行业涨幅第23名。2021年以来计算机指数持续下跌，累计跌幅为12.48%，位列26;2)计算机板块在2021年Q1的公募持仓总市值环比下降到77.37亿元，在公募基金重仓总市值中占比下降了1.35个百分点，至2.71%。3)从估值数据看，截至2021年5月7日，申万计算机估值(PETTM)为48.60倍，整体处于自2017年以来历史相对高位。
标签： 工业互联网 自动驾驶 -
社区电商行业研究：下沉市场零售创新，重构大快消供应链体系
- 广发证券
- 2021/05/13
- 1794
社区电商场景定位介于B2C电商与即时零售，对线下泛快消场景的冲击与后者更为接近。从购物频率与时效来看，社区电商场景定位介于B2C电商与即时零售;从业态竞争来看，自营型与平台型即时零售均对传统菜场摊贩、各类中小超市有所分流，现阶段社区电商商品池与即时零售重合度较高，对线下消费冲击与其更为接近。
标签： 社区电商 互联网 零售 -
紫光国微深度解析：特种集成电路行业隐形冠军
- 广发证券
- 2021/05/13
- 4817
紫光国微前身唐山晶源成立于2001年，2005年于深交所上市。2010年清华控股旗下同方股份成为公司控股股东，2012年通过收购紫光同芯微电子有限公司和深圳市国微电子有限公司完成集成电路行业布局。公司持续聚焦芯片设计领域，拥有雄厚的技术实力和人才保障，是国内领先的芯片产品和解决方案提供商，产品广泛应用于金融、电信、政务、汽车、工业互联网、物联网、特种产品等领域。
标签： 半导体 紫光国微 -
科大讯飞深度研究报告：人工智能，“平台+赛道”战略推动发展
- 平安证券
- 2021/05/13
- 1589
科大讯飞是我国智能语音与人工智能产业龙头:全球人工智能产业发展当前处于第三次浪潮，市场规模在全球和中国均高速增长。我国高度重视人工智能产业发展，人工智能已上升为我国国家战略。公司是我国人工智能产业先行者，拥有国际领先的自主知识产权的人工智能源头核心技术。公司承建多个国家级人工智能平台，是我国人工智能国家队。当前，公司持续推进“平台+赛道”战略，在开放平台以及消费者、智慧教育、智慧医疗、智能办公等重点行业的各条赛道上，应用成效显著，推动公司业绩持续高速增长。
标签： 智能语音 人工智能 科大讯飞 -
纺织服装行业研究报告：行业复苏趋势明显，运营质量持续改善
- 中泰证券
- 2021/05/13
- 543
对行业内重点公司2020年报及2021年一季报进行梳理:收入端:整体恢复趋势明显，线上表现优于线下。分板块看，1)客群消费能力较强且VIP营收占比高的中高端品牌，弱市下表现最佳，2020全年已恢复正增长(+7%)，21Q1趋势延续(+49%)。2)高景气度的运动服饰，疫情下抗压能力较强，头部品牌20Q3流水回正，全年仅同比-2%。3)由于外出机会减少、更新需求增长的家纺，疫情中表现稳健，2020/21Q1分别同比-2%/+41%。4)以走量为主的大众服饰及受外出机会减少影响的童装受疫
标签： 纺织服装 童装 运动服饰 -
轮胎行业专题研究：周期属性弱化，品牌渠道为王，龙头进击全球
- 国泰君安
- 2021/05/13
- 945
轮胎龙头有望迎来业绩、估值双增。1)业绩端受益于量价齐升:量方面，海内外基地布局迎来新一轮产能释放期且加码资本开支;价方面，产品结构内生性调整叠加行业格局优化有望带动均价提升;2)估值端:业绩稳定增长的基础上叠加消费属性，拥有深厚资本实力的龙头发力新零售，品牌、渠道厮杀加速分化，有望驱动龙头估值体系抬升。
标签： 轮胎 市场空间 -
新能源汽车市场争夺战，谁能笑到最后？
- 世界经理人
- 2021/05/12
- 531
二十年前的手机市场热潮再一次上演，但汽车并非手机，不是能跑就行，也不是只要砸钱就能赢到最后，而是需要技术的积累，质量要过关，售后要健全，这些都是造车新势力们需要面临的难题。
标签： 新能源汽车 智能汽车 汽车 -
汽车行业2021年中期投资策略：三趋势、二进展、五逻辑
- 国信证券
- 2021/05/12
- 3211
行业前瞻:展望未来汽车，大致可以分为底盘之上及底盘之下两部分，底盘之上是智能座舱打造的个人定制空间，是人机交互的实现场景，细分产业链为“座舱芯片(CDC计算平台)-操作系统(Carplay/鸿蒙OS等)-软件应用(各类app)-显示硬件(屏幕)”，大部分科技企业从产业链的操作系统端率先切入，除屏幕以外，车载语音、玻璃、车灯(氛围灯、外饰灯)等均有望成为未来座舱端的核心交互产品。
标签： 新能源汽车 智能互联 汽车 -
医药行业研究：医疗板块年报季报盘点
- 国金证券
- 2021/05/12
- 837
我们认为2021年医疗板块投资仍然聚焦于三大主线：疫情应对需求、消费医疗和院内诊疗，每条主线均有值得把握的重点投资机会。从2021Q1医疗板块表现看，我们的前期观点和策略得到了印证。在本报告中，我们对医疗行业2020年年报和2021年一季报，以及相关企业的基本面变化情况进行了盘点和分析。
标签： 医疗服务 健康 医药 -
银行业专题报告：行业景气度向上，如何把握银行ETF投资价值？
- 国信证券
- 2021/05/12
- 588
宏观经济是投资银行股的核心逻辑，2021年我国经济复苏态势较好，政策回归常态化，预计2021年上市银行净利润增长约10.0%。具体来看净息差和资产质量两个核心驱动因素，(1)净息差:预计2021年企稳或微幅上行。逆周期政策退出，宏观经济向好，企业融资需求旺盛，但信用环境较去年边际收紧，银行议价能力提升，新发放贷款利率已经有所上行。(2)资产质量:不良生成率将进入下行趋势，存量不良出清有助于改善市场预期。
标签： 银行 投资策略 -
光伏行业策略报告：全球趋势，中国国策，黄金赛道，龙头强劲
- 信达证券
- 2021/05/12
- 4414
碳中和大势已定，光伏需求空间剧增。2020年，世界主要国家纷纷宣布碳中和目标，中国明确提出“2030年碳达峰，2060年碳中和”目标。为实现这一目标，光伏装机量将大幅增长。从短期看，我们预计2021年全球光伏新增装机量为150~170GW;从长期看，我们预计2050年全球光伏累计装机总量达到14000GW。由此，光伏产业链将充分发挥发电端中流砥柱的作用。成本下降，消纳提升，光伏发展进入新纪元。
标签： 光伏 新能源 碳中和 -
5G背景下的物联网技术在物流行业中的应用
- 世界经理人
- 2021/05/11
- 767
随着5G信息通信技术的不断发展，以及物联网体系架构的形成，加快了物联网产业技术在物流行业中运用。物联网具有智能感知、快稳传送、智慧处理等特征，可实现任何物体间随时、随地完美连结，而5G将改善物联网的运作效率，从而提高整个物流行业的信息化传递速率。本文对物流市场的需求、商业模式、体系架构等进行简述，就物流行业的应用层、网络层、感知层等应用功能模块进行分析，以期待将“5G+物联网”技术有机结合应用于物流行业做一些探索。
标签： 物联网 5G -
氢能源产业研究：氢能制备、储运与应用分析
- 中金公司
- 2021/05/11
- 3849
在我国提出2060年达到“碳中和”目标的背景下，我们认为氢能作为二次能源不可或缺。我们对氢能从制备、储运、应用各个环节的现状以及发展展望进行了剖析和梳理，我们认为氢燃料产业链有较大发展空间。氢能作为二次能源不可或缺，实现“碳中和”需更大力度政策支持。为实现碳中和目标，我们认为中国在能源供给端或需推动以非化石能源为主的电能成为一次能源主体，加快提升电气化率，在非电能源领域将会加速推动氢能、碳捕捉等新技术应用。我们认为，当前氢能当前制备、储运和应用均不完善，长期看绿氢有较为清晰的降本路线。
标签： 新能源 燃料电池 氢能源 -
双特异性抗体行业深度研究报告：有望成为下一个重磅炸弹的大风口
- 财通证券
- 2021/05/11
- 1227
重要的双特异性抗体靶点基本都在临床中，这里将诞生诸多的双抗重磅药物，双抗的制备技术平台价值大，但商业化能力更重要，大靶点为基础的双抗将胜出。目前全球新药Top30中仅有9个小分子，大分子占据了21个。第一批重磅抗体药物专利到期，肿瘤坏死因子TNFα、Her2、CD20靶点药物逐渐下滑。新靶点层出不清，免疫检查点PD-(L)1、血管内皮细胞生长因子受体VEGFR、白介素IL12/17/23/4R/6R、GLP-1等快速上升。接下来有望挤进这个榜单的将是其他大的靶点如免疫检查点LAG-3、TIM-3、I
标签： 创新药
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