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半导体行业2030前瞻分析：国产替代和后摩尔时代机会分析
- 华泰证券
- 2021/06/19
- 771
国产替代和半导体技术发展进入后摩尔时代是未来十年半导体行业投资的两条主线。受地缘政治影响，我们认为全球半导体行业的生产中心未来会从中国台湾一级集中走向全球分散布局。发展制造，设备，材料等核心环节，避免“卡脖子”问题是未来中国半导体行业重要发展路线。另一方面，半导体制造有望在2022年步入2nm时代，这之后的演进路线目前仍然是未知数。异构计算，Chiplet，先进封装等后摩尔时代技术可能成为支撑Ai、云计算、自动驾驶等半导体行业持续发展的动力。
标签： 半导体 -
电子行业2030前瞻分析：从智能手机到智能汽车
- 华泰证券
- 2021/06/19
- 1450
过去十年，4G网络的推广和手机智能化的机遇带给科技行业和国民经济重要的成长的推动力。苹果、三星、华为、小米等科技公司，以及谷歌、亚马逊、阿里、腾讯等互联网公司抓住移动端的发展机遇，获得了营收和市值的大幅提升。近期苹果、华为、小米等公司纷纷宣布加入智能汽车新领域，与传统汽车公司和Tesla等造车新势力分庭抗礼。在中国力争“2030碳达峰，2060碳中和”的大背景下，我们看好未来十年智能汽车新赛道将涌现多家伟大的公司，推动科技进步与创新。
标签： 智能手机 智能汽车 汽车 -
胶原蛋白产业研究：优质赛道价值凸显、胶原材料迎成长新机遇
- 华安证券
- 2021/06/19
- 1880
胶原蛋白广泛存在于动物结缔组织，是哺乳动物体内占比最高&分布最广的功能性蛋白。其特有的三维螺旋构象回旋聚合成网状结构，形成优异的生物学活性:低免疫原性、良好生物相容性和生物降解性。目前胶原蛋白已广泛应用在缺损组织填充/修复/重建、创面止血/促愈合、药物载体和组织工程等领域。实验研究和临床应用均显示其理想的医用生物材料功能。
标签： 胶原蛋白 医美 -
氢能源质子交换膜行业专题研究报告：下游需求增长，市场增量可期
- 方正证券
- 2021/06/19
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氢能迎发展新机遇，质子交换膜将成核心组件氢能是一种低碳绿色能源，应用范围广泛，在能源结构转型中将起重要作用。而PEM电解制氢技术由于具备快速启停等优势，与波动性较大的可再生能源有良好的匹配性，可助力再生能源跨地域、跨季节优化配置，将是未来主要趋势。而质子交换膜作为电解槽的核心组件，其性能的好坏直接决定水电解槽的性能和使用寿命，在整个设备中至关重要。
标签： 质子交换膜 新能源 氢能源 -
通信行业2021年中期策略：估值或进入修复期，关注边际改善性机会
- 中国平安
- 2021/06/19
- 776
2021年，电信运营商和头部互联网资本开支规模处于小幅增长和持续收紧状态;行业整体的景气度从短期来看，不会太高。行业整体PE估值(TTM)大约为35倍，处于近两年来的最低水平，短期来看，估值修复具备较大的可能性。由于运营商C端客户规模和客户ARPU值均已经接近天花板，B端客户将成为运营商收入增长的新源泉。数字化运营、线上化运营已经成为企业的发展趋势，运营商将通过发展物联网业务和升级IT系统来助力B端客户的数字化转型。
标签： 通信 电信运营商 5G -
智能制造行业研究：需求复苏成本上升，关注国产替代和技术迭代
- 中国平安
- 2021/06/19
- 442
1)通用设备:需求复苏和成本上升共振，关注成长赛道的龙头公司。2)专用设备:技术迭代和国产替代共振，关注率先布局的优质企业。
标签： 智能制造 工业机器人 机床 -
火星人专题研究报告：集成灶行业风起，龙头新贵积极进取趋势向好
- 开源证券
- 2021/06/18
- 1153
国内集成灶行业龙头新贵趋势向好，首次覆盖给予“买入”评级我们认为，集成灶作为近年家电涌现的高涔优质赛道，品类崛起大势所趋，解决用户痛点，对传统烟灶有较好的替代效杲，渗逄率有望快速增长，公司作为集成选业龙头新贵，有望继续受益市场规模的扩大，公司在保持原有产品、渠道供应链等优势的基础上，继续加大研发投入和营销投入，升级扩充产品线、加遠升级渠道布局和増强品牌建设，未来有望实现进一步的业绩増长，我们预公司2021-2023年归母净利润为3.985236，72亿元，对应EPS为0.98/1.29/1.66元。
标签： 集成灶 家电 火星人 -
通信行业2030展望：拥抱云与物联网时代
- 华泰证券
- 2021/06/18
- 1068
通信技术的迭代升级是下游数据和应用创新发展的基石，从2G到5G，通信技术从速率、时延、容量等多方面为数据传输升级赋能，推动下游产业应用的发展。我们认为未来十年，以云计算和物联网为代表的新产业发展将成为中国产业数字化转型的重要动力，推动数字经济发展。在此过程中，我们认为数据中心、云计算硬件、光模块、物联网模组和平台、智能控制器等细分领域将受益于产业数字化的趋势，新机遇有望持续涌现。
标签： 通信 云计算 物联网 -
激光雷达行业研究：智能汽车之“眼”，千亿蓝海市场开启
- 开源证券
- 2021/06/18
- 1227
建议沿前装量产、技术演进两条主线寻找激光雷达上游零部件供应商的投资机会。过车规和成本是制约激光雷达在乘用车前装量产的主要痛点，华为、大疆的入局推动激光雷达成本下降至千元级且已过车规，激光雷达前装规模化量产的拐点已至，相关零部件供应商有望受益。此外，激光雷达向固态演进后，对信息实时处理、功能集成诉求增加，芯片化趋势明显，关注未来芯片化的技术升级。
标签： 智能汽车 激光雷达 汽车 -
绿色金融专题研究报告：全面实现双碳目标，绿色金融大有可为
- 国泰君安证券
- 2021/06/18
- 2362
我国绿色金融体系逐步建立，碳金融服务蓬勃发展。2016年，我国开始构建绿色金融体系，目前已成为全球首个建立比较完普绿色金融政策体系的经济体;碳达峰碳中和的“3060″目标提岀后，央行等部门进一步推动绿色金融体系建设，积极构建绿色金融标准等五大支柱。碳金融服务是绿色金融体系的核心构成，包括碳融资、碳交易、碳支持三大部分，目前市场格局基本形成，正蓬勃发展。
标签： 绿色金融 环保 金融 -
被动元件行业研究：高壁垒的优质赛道，具备长期高成长性机遇
- 西部证券
- 2021/06/18
- 745
被动元件是电子元器件的基石，电容占比超过七成。被动元件也叫无源器件，指令讯号通过而未加以更改的电路元件。根据全球电子元件行业协会ECIA数据，2019年全球被动元件市场销售额约277亿美元，其中电容占比最大，约73.2%，电感约占16.7%，电阻销售额占比最低，约10.0%。按照介质不同，电容器产品可细分为陶瓷电容器、铝电解电容、薄膜电容器和钽电解电容器四种，其中陶瓷电容器是最重要的电容器品类，市场规模占比过半。
标签： 电子器件 -
共享单车行业专题研究报告：哈啰出行招股书全梳理
- 平安证券
- 2021/06/18
- 4358
中国领先的移动出行及本地服务提供商。哈啰出行从共享两轮车业务（单车+电单车）起步，在2016年至今激烈的两轮车竞争中，凭借精细化运营后来居上成为行业龙头，并将业务进一步拓展至拼车（顺风车）、酒旅预定等综合出行和本地服务领域2020年哈啰年交易额（GTV）130亿，年交易用户1830万，年交易量52亿次。单季度交易用户平均交易13.8次，客单价34.8元按骑行次数计，哈啰是国内最大的共享两轮车服务提供商。
标签： 共享单车 出行服务 出行 -
电力行业2021年中期策略报告：危中存机，3060目标下的变局
- 中国平安
- 2021/06/17
- 749
火电盈利拐点已至，在目前的电价传导机制下，节节攀升的煤价将持续侵蚀火电的利润空间;虽然部分市场化交易品种的电价有所提升，但总量占比有限，难以根本性扭转成本端面临的压力，或将持续拖累行业整体表现，因此维持行业“中性”评级。通过量、价、成本、成长四个维度定性分析，建议买入核电、风光，持有水电。
标签： 电力 核电 新能源 -
物联网行业研究：物联网爆发的五大动因与九大猜想
- 国盛证券
- 2021/06/17
- 1152
联网行业近年发展明显加速，连接数持续大幅增长，我们预计在未来3-5年全球物联网产业将迎来爆发阶段。基于产业发展现状和趋势，我们梳理全行业框架，分析出五大动因，并对未来做出九大猜想，拥抱AIoT时代。
标签： 物联网 物联网模组 -
手机盖板玻璃行业专题研究报告：玻璃皇冠上的明珠
- 广发证券
- 2021/06/17
- 4033
盖板玻璃行业:玻璃皇冠上的明珠。智能手机催生盖板玻璃推广应用，消费者需求驱动材料在组份体系和强化工艺方面不断升级，不断实现更优异的耐划伤、抗冲击等性能，盖板玻璃行业产业链由上游（原片生产）、中游（原片深加工和模组加工）、下游（终端成品）构成，盖板玻璃原片生产由于技术壁垒高，位于产业链金字塔顶端，盈利能力强，不同于建筑玻璃、汽丰玻璃、光伏玻璃原片，盖板玻璃原片在生产工艺、专利限制等方面的难度远超它们，高壁垒下行业份额集中于外资寡头，海外四大龙头占全球份额90％。
标签： 盖板玻璃 手机 玻璃
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