2025年光储行业2026年度策略：短时供给立，长期需求彰，储能海内外共振带来需求高景气，光伏反内卷推进利好供给变革

储能： 国内独储商业模式跑通， 国外景气度高升

国内：136号文取消强制配储，政策密集落地完善独储商业模式

地方政府密集出台储能容量补偿政策，独储商业模式逐步跑通。136号文件的出台推动新能源全面入市，国内储能政策由强制配储转为 独立储能。目前国内28个省份的电力现货市场均已实现连续运行，电力现货市场价差呈放大趋势，未来储能峰谷套利空间有望扩大。同 时河北、甘肃、宁夏、内蒙古、新疆等省份先后落地储能容量补偿落地。各省主要采取按放电量补贴、按容量补贴以及同发电侧享受容 量电价补贴三种模式，保障了独立储能的经济性。

政策端持续发力，引导独立储能需求释放。9月国家发改委等印发的新型储能专项行动方案中明确提出储能装机总体目标，2027年全国 新型储能装机规模达到180GW以上，带动项目直接投资约2500亿元。11月印发的《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》提出通过健全 独立储能等调节性资源的容量电价机制、挖掘储能调节潜力等举措，为独立储能的市场化运营与需求释放提供政策支撑。

国内：储能装机需求持续释放，1-10月招标规模创新高

政策窗口前出现抢装热潮，储能需求持续释放。136号文件规定6月1日前投产的存量项目仍可享受保障性收购机制，而6月1日 之后投产的增量项目需完全通过电力市场竞价形成电价，因此“531”政策窗口前国内短暂出现抢装潮。今年5月，国内新增投 运新型储能项目装机规模共计15.85 GWh，同比增长228%。次月，国内新增投运新型储能项目装机规模便跌至5.63 GWh，环比下 降72%。总体来看，随着地方配套政策逐步落地，叠加储能持续技术降本，储能的经济性显著提升，市场需求保持高速增长态势。 2025年1-9月，国内新型储能新增装机规模共计81.96GWh，同比增长61.59%。

储能招标规模超预期，独立储能需求激增。从招标情况来看，今年1-11月储能系统和EPC累计招标规模达364.19GWh,同比增长 161%。8月中国能建25GWh集采和内蒙古多个GWh级项目等集中落地，储能系统招标规模出现爆发式增长，之后恢复到常态节奏。 从应用场景来看，独立储能占比不断增加，2025年H1占比达58%。

美国：储能装机大幅增长，政策不确定性下需求与挑战并存

2025Q2美国储能市场创季度新高，新增装机达5.6GW/15.78GWh。其中大储是增长的主要驱动力，新增装机4.9GW/14.95GWh， 同比增长63%；户储增势强劲，装机608MW/752MWh，同比增长132%；工商储扩张相对温和，装机38MW/85MWh，同比增长11%。 

关税政策短期落地，OBBB法案加速储能抢装节奏，大储备案量高增。美国宣布将对中国暂停实施24%对等关税期限延长至 2026年11月10日，短期结果向好。OBBB法案将储能税收抵免（ITC）的期限从2032年延长至2036年，并延迟1年退坡，驱动储 能需求增长。但法案同时收紧了供应链审查，要求储能系统 26/27/28/29/30 年及以后非外国实体材料援助比例分别为 40%/45%/50%/55%/60%。政策窗口期下储能抢装节奏加速。截止9月末，美国大储备案量达66.6GW，同比增长60%。

欧洲：大储需求高速增长，工商储有望迎来放量

欧洲大储需求高速增长。为加快完善电网和储能系统建设，欧洲各国政府陆续制定包括减税、补贴在内的支持性政策及储 能装机目标，同时负电价的出现加大电力现货峰谷价差，储能收益率显著提升，驱动储能需求释放。预计2025年欧洲储能新 增装机预计约 29.7GWh，同比增长36%。其中，大储装机将达到16.3GWh，增速将达到86%。到2029年，储能新增装机将达到 118GWh，大储占比将提升至69%。

户储装机增速短期放缓，工商储需求有望迎来放量。2024年欧洲储能新增装机21.9GWh、同比增长15.3%，其中用户侧及电 网侧大储装机占比分别为50%、40%，用户侧装机占比较2023年有所下滑。当前欧洲各国储能端补贴逐步退坡、气电价格企稳， 短期来看户储需求或将回落。工商储方面，政策引导与应急备电构成底层支撑，伴随系统成本的下降，需求放量加速。预计 2025年C&I BESS市场将继续增长，预计达到3.6GWh，占比将达到12%，增长率超60%；到2029年，市场规模预计达20.2GWh， 占比约17%，成为第二大细分市场。

新兴市场：可靠电力供应制约发展，光储成长空间广阔

新兴市场电力供应持续短缺，中国逆变器出口连年攀升。由于印度、巴基斯坦供电不稳定，户用储能需求旺盛；沙特、阿 联酋等中东国家推行“去石油化”战略，加速可再生能源布局；非洲多国电网设施薄弱，停电频繁，亟需分布式光储解决方 案。中国逆变器对亚非出口连续增长4年，未来随着中东大储和非洲微电网项目放量，这一增长路径仍具韧性。

印度：经济增长与气候因素驱动需求持续攀升

电力规模：经济增长与全球变暖推动电力需求激增。2024年，印度用电需求增长5.8%，这主要得益于经济的快速发展以及 夏季极端高温天气下空调使用量的大幅增加。展望2025-2027年，预计其用电需求将以平均6.3%的年增长率持续增长，这与 印度经济的持续扩张以及电气化进程的加速密切相关，尤其是空调普及率的提升和工业活动的不断增加，将进一步推动电力 需求的上升。

电力结构：煤炭发电为主力军，可再生能源发电持续增长。印度2024年煤炭发电占比达74%。随着可再生能源的快速发展， 预计到2027年，煤炭的占比将下降至67%。2024年天然气发电量增长约6%，预计在2025-2027年，年平均增长率将达到9%。 2024年可再生能源发电占比为21%，到2027年有望提升至27%。其中，光伏发电和风电是主要增长点，光伏发电预计在2025- 2027年以平均28%的年增长率快速发展，和风电的年增长率预计为11%。

中东：加速能源转型，光储需求提升

电力规模：需求持续增长，峰值负荷创新高。2024年中东电力需求同比增长3.2%，其中沙特（+3.5%）和阿联酋（+2.8%） 贡献了主要增量。2024年峰值负荷因空调需求激增创历史新高。预计2025-2027年，中东地区年均需求增速预计保持在3%。

电力结构：化石燃料发电主导，可再生能源成长空间广阔。2024年中东电力生产中天然气占比最高（68%）,可再生能源仅 占5%（太阳能为主）。在2025年至2027年间，可再生能源发电预计每年增长约14%，其份额将从5%升至7%；光伏发电将主导 可再生能源发电增长，其在可再生能源发电中的份额将从约55%增加到2027年的近70%。

光伏： BC、钙钛矿引领新技术发展， 太空光伏未来前景广阔

反内卷政策信号持续强化

“反内卷”政策密集出台，整治低价无序竞争，倒逼落后产能退出。从2025年7月中央财经委员会第六次会议提出的纵深 推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业低价无序竞争，到价格法修正草案明确将“低于成本价投标”纳入不正当竞争， 再到“十五五”规划将“反内卷”高度提升至国家战略层面。行业反内卷决心得到强化，政府干预去产能将进一步落实。

BC电池具有高转化效率,市场推广正有序进行

BC电池通过全背交叉电极技术的结构突破了光学瓶颈,全面提升转化效率。由于PN结和金属电极全部置于电池背面，正面 无栅线遮挡，借助无栅线结构增强了组件的抗隐裂能力与耐候性,其有效发电面积和转换效率显著高于常规技术，这使其在 分布式光伏、建筑光伏一体化（BIPV）等高端场景具备天然竞争力。且理论效率极限和TOPcon、HJT相比,为三种技术路线中 最高的（29.10%），广泛推广需要后续技术验证，目前多家头部企业有大幅投入，有望26年量产落地。

BC电池组件项目稳步进行，自24年的试验阶段到今年招标规模明显上升，下游应用提速。2024年以来，华能、中国华电 等企业陆续发布 BC 集采标段，多家头部光伏组件公司已积极布局产能扩展并稳定投产，预计到25年底，国内BC电池组件产 能将超过70GW，市场占比将持续提升。

隆基绿能电池组件技术全部转为BC电池组件，HPBC2.0（复合钝化背接触）技术已实现全面量产，组件转换效率高达24.8%， 良率稳定在97%以上；HIBC（高低温复合钝化背接触）组件量产效率25.9%，功率突破700W，成为全球效率最高的工业化光伏 产品；陕西西咸新区、铜川HPBC2.0电池产能已开始逐步投产，与英发德睿、平煤隆基协作产能也已开始逐步投产。

爱旭股份第二代N型ABC组件量产交付转换效率已高达24.4%，并连续29个月位居全球商业化量产组件效率榜首；针对集中 式市场客户对组件双面率的要求，公司推出 80%±5%双面率的ABC组件产品。2025年上半年公司ABC组件出货量达到8.57GW， 同比增长超400%。第二季度海外组件销量占比超过40%。

钙钛矿:下一代光伏技术的重要发展方向

钙钛矿太阳能电池是一种利用钙钛矿型有机金属卤化物半导体作为吸光材料的第三代太阳能电池，因其理论转换效率高、 材料成本低、制备工艺相对简单等优势，被认为是下一代光伏技术的重要发展方向。按层叠方式，钙钛矿电池分为单结钙钛 矿电池和叠层钙钛矿电池。南京大学(仁烁光能)谭海仁团队创造了全钙钛矿叠层效率纪录达到31.1%;隆基绿能晶硅钙钛矿叠 层电池技术研发和商业化不断突破，创造并保持晶硅-钙钛矿叠层电池效率34.85%的世界纪录。

钙钛矿太阳能电池具有轻质、柔性等特点，同时在弱光环境下表现出相对优异的光电转换性能，其下游应用场景非常广 阔。可广泛应用于光伏建筑一体化、车顶光伏、移动设备和电子产品、物联网传感器、大型地面电站及分布式光伏、空间光 伏等场景。

报告节选：

编辑：火腿肠