2025年婴童与教育行业2026年投资策略：把握品质育儿浪潮，关注教育细分需求韧性

婴童行业2026年投资策略:把握品质育儿浪潮

婴童行业格局：从增量扩张到存量竞争

全球及中国出生率下行成长期趋势，2016-2023年全国人口出生率持续走低，尤其在2020年后下降更为明显，2023年人口出生率仅为6.39‰，尽管2024 年出生人口954万，较2023年增长5.8%，但由于同年结婚人数创历史新低，长期生育意愿依旧承压。 新生儿总量收缩导致婴童行业整体增速放缓，2020-2024年，中国育儿产品市场规模由1,218亿元增至1,441亿元，复合年增长率约4.3%，进入 “存量竞争” 阶段。 当前婴童行业已进入存量竞争阶段，市场竞争焦点从 “增量抢夺” 转向 “存量深耕”；不过得益于普惠育儿政策落地带来的消费潜力释放，以及消费升级背景下婴童产品向精细化、高端化、场景化延伸，行业增长动能持续积蓄，不仅有效缓解了存量竞争的压力，更推动行业朝着高质量方向实现较快增长。

投资逻辑：政策红利持续释放

育儿补贴等政策的出台，有利于降低生育成本，提升生育意愿：2025年7月28日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《育儿补贴制度实施方案》，明确从2025年1月1日起，对3周岁以下婴幼儿按年发放补贴，每孩每年3600元，至孩子年满3周岁。育儿补贴有助于直接降低家庭生育成本，提振生育意愿，预计对下沉市场家庭效果更强，生育率有望进一步回暖。

育儿补贴政策释放直接收入效应，有效激活婴童行业消费潜力：按每孩每年3600元计算，每年发放补贴可达千亿量级。该千亿补贴增量直接增加育儿家庭可支配收入，有助于拉动消费从基础刚需向品质升级延伸，例如，其中乳制品、纸尿裤等必需品的品质需求有望显著提升；智能喂养设备、高端童车等升级品类消费或迎来加速释放。

政策端除育儿补贴外，国家及地方政府相关配套保障也持续跟进：这些配套保障政策主要集中在托育服务、医疗保障、产假优化、住房支持等多个维度，既从供给侧完善了行业发展基础，又从需求侧释放了消费潜力，全方位推动婴童行业高质量发展。

以2025年8月国务院印发的《关于逐步推行免费学前教育的意见》为例，明确秋季学期起公办幼儿园大班全面免保教费、民办幼儿园大班参照减免，该政策作为降低生育、养育、教育成本的关键举措，将减少家庭生育顾虑。同时，伴随优质普惠学前教育的推进，令家长无需为孩子入园耗费过多精力与金钱，有助于间接提升生育意愿，为构建生育友好型社会提供有力支撑。

同时，2025年国家出台及实施多项婴童安全监管政策，包括《婴幼儿及儿童用纸品基本安全技术规范》、《儿童和学生用品安全守护三年行动方案（2025-2027年）》及《儿童用品通用安全要求》强制性国家标准等等，覆盖婴童用品质量、乘车安全等多个关键领域，这些政策与补贴保障形成协同，加速研发能力弱、品控差的中小品牌出清，为具备技术、渠道优势的龙头企业腾出更多市场份额，推动行业集中度提升与整体发展质量升级，构建“需求扩容+格局优化”的双重利好格局。

投资逻辑:消费需求升级-Z世代父母更注重安全、科技与体验

消费主力群体迭代，Z世代父母成为核心，注重安全、科技与体验。当前，以95后为代表的Z世代已逐步替代70、80后成为婴童消费核心群体，据《2025中国母婴消费趋势报告》数据，2024年Z世代父母在整体育儿家庭中的占比已突破55%，成为绝对主力，其消费理念已从“满足基础需求”转向“追求品质与情感价值” ，安全、科技与体验三大诉求贯穿消费全流程。

安全诉求：从“达标”到“极致” 。例如，《2025-2030年儿童安全椅市场发展现状调查及供需格局分析预测报告》明确提及，Z世代父母对ADAC认证、ISOFIX接口等安全标准的高认知度，且高端安全座椅（通过严苛认证）在该群体中的复购率达40%。

科技诉求：智能设备成“育儿助手” 。天猫新品创新中心（TMIC）《2024母婴科技消费趋势白皮书》显示：“83%的Z世代父母在选购喂养用品时，会主动筛选‘智能温控’‘数据记录’等功能标签，带动智能奶瓶搜索量年增长210%”；另外，根据宝宝树《2024 Z世代科学育儿报告》统计， “76%的95后妈妈认为‘智能监护设备能缓解分离焦虑’ ，其中42%已购买智能婴儿床，使用率较传统婴儿床高3倍” 。

体验诉求：从“产品消费”到“场景服务” 。例如，头豹研究院曾通过5000份样本调研指出，Z世代父母在婴童用品消费中， “能否线下体验”的决策权重达68%，显著高于80后父母的42%；此外，妈妈网《2024 Z世代妈妈消费行为洞察》提到，69%的Z世代父母认为“品牌举办的线下育儿沙龙”能显著提升信任感，参与过此类活动的用户，后续购买相关产品的概率提升45%。

教育行业2026年投资策略:关注教育细分需求韧性

K12教育培训：行业监管常态化，教培需求旺盛

“双减”政策优化，鼓励非学科类校外培训：2021年7月，由中共中央办公厅、国务院办公厅联合发布《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，即“双减”政策，明确学科类培训应登记为非营利机构，且不再审批新的面向学龄前儿童的校外培训机构和面向义务教育阶段的学科类校外培训机构，高中阶段参照执行。2024年2月，在“双减”政策的基础上，教育部发布《校外培训管理条例》（征求意见稿），明确学科和非学科分类管理，K9学科培训延续了强监管态度（限制营利性、培训时段等），非学科、高中阶段与K9学科管理界限更清晰，不再提及参照K9学科执行。鼓励政府引入高质量非学科类校外培训参与学校课后服务，为未来行业转型发展指明了发展方向。

“双减”政策后，供给大幅出清：“双减”政策明确K9学科教培机构陆续完成整改，并全面转设成为非营利性机构。由于非营利性机构更为注重教育公益性，不分配办学收益，机构逐利和扩张动能丧失，市场空间大幅压缩。根据思瀚产业研究院报告，截至2024年5月中，全国K12学科类校外培训机构约9170家，是“双减”前的5%，其中义务教育阶段学科培训机构约4140家，是“双减”前的3%。

素质教育替代学科培训，进入快速发展期：随着国家教育改革的深入，教育观念逐渐从应试教育为主转向素质教育为主。当前素质教育主要消费人群已从早期的高线城市中高收入家庭子女为主，渗透至更为广泛的中低收入家庭。此外，中考、高考的升学压力一直存在，且校内优质教育资源有限，寻求校外培训成为中国家庭的重要方式，居民对教育培训的需求依旧强韧。根据国家统计局数据，2022/2023/2024年全国高中阶段毛入学率为91.6%/91.8%/92.0%，当中全国中考考生去往普通高中比例分别为61%/62%/64%。

全国初、高中在校人数仍处红利期：从我国出生人口角度，推算未来小学/初中/高中入学人数的变化趋势，根据国家统计局数据，我国出生人口在2016年达到顶峰1723万人，对应小学/初中/高中入学人数的高峰分别在2022/2028/2031年，随后开始下行。因此，我们预计初中和高中在校人数分别在2029/2032年到达顶峰.

大湾区入学人口韧性优于全国水平：根据广州市统计局数据，广州市出生人口在2017年达到顶峰20.10万人。若以广州市出生人口推算，广州市小学/初中/高中入学人数的高峰分别在2023/2029/2032年，随后开始下行，预计小学/初中/高中在校人数分别在2026/2031/2034年达到顶峰。受益于广东省外来人口持续净流入，广州市常住人口持续增加，因此整体入学人口韧性优于全国水平，峰值也较全国平均水平有所延迟。

K12市场规模仍在增长：我们测算校外培训市场规模以「市场规模 = 在校生人数 * 参培率* 客单价（每人每年）」进行估算。（1）基于全国出生人口及过往入学人口进行调整，我们预计2025年全国K12在校人数1.94亿人，假设参培率为30%，年人均客单价为1万元，则对应市场规模为5814亿。（客单价假设：按一期1500元、四期6000元计算，每人报1.5- 2门课，综合得出单个学生年消费约1万元。）（2）假设参培率每年渗透0.5个百分点，客单价每年提升2%，则到2030年，全国K12校外培训市场规模为5867亿。由此可见，虽然未来5年全国K12在校人数减少，但随着参培率和客单价的提升，整体市场规模仍在增长。

行业集中度提升，龙头占优：自“双减”政策后，一些小 型教育培训机构不得不退出市场，而全国及区域性龙头 纷纷完成义务教育阶段非学科培训业务、高中阶段学科 培训业务的转型，龙头地位更加稳固，教培行业朝着有 序发展。K12教培属于升学的刚需市场，是“双减”政策 后，学科培训转为非学科素质教育培训的主要方式，行 业中收入规模领先的是新东方和好未来，新东方作为老 牌教育机构，在全国拥有较高的知名度，好未来专注在 线教育领域，获得家长和学生的普遍信赖与认可。

全国性龙头短期利润释放有所扰动，关注区域性龙头表 现：当前，好未来正处智能硬件等新业务探索投入期， 而新东方受出国留学业务需求波动影响，短期利润释放 节奏放缓。区域性龙头同样受益于行业供给出清和集中 度提升，可以关注区域高口碑教培龙头机构。

职业教育：就业市场结构分化，职业教育需求不减

职业教育万亿市场，非学历职业教育增长更快：据弗若斯特沙利文预测数据，中国职业教育市场规模由2016年的5167亿元预计上升至 2026 年的 1.1 万亿元，CAGR 达 7.8%；其中，非学历职业教育规模同步增长，从2016 年的1205亿元预计达到 2026 年的 3317 亿元，占比由 2016 年的 23%上升到 2026 年的 30%，CAGR 达10.7%。非学历职业教育正在成为增长核心引擎，驱动行业活力，而学历职业教育作为基本盘持续稳步扩容，由 2016 年的3962 亿元预计增加到2026年的 7662 亿元。

高中扩容，而大学招生增长趋缓：普通高中录取率持续提升的背景下，普高毕业生人数持续创新高。2024年约891万普通高中生毕业，创十年内新高。高考人群由普高毕业生，中职毕业生和其他学生（主要是复读学生）构成。受高中阶段毕业生人数增长推动，高考人数持续增加。2025年高考报名人数达到1335万人，近三年CAGR为3.8%。同时，大学招生数增长缓慢，2024年招生1069万人，近3年年化平均增速仅为1%。

就业市场呈现出结构性分化，青年就业压力大：根据国家统计局数据，青年群体失业率显著高于其他年龄段群体，由2024 年1月的15%上升到 2025 年10月17%的高位，就业压力突出，亟需通过职业技能培训提升就业竞争力；同时，就业市场正在为专业技能支付更高的溢价，规模以上企业专业技术人员平均薪酬由2017年的8.3万元增长至2024年的14.8万元，CAGR 达 8.61%，高于中层及以上管理人员等其他类别就业人员。

烹饪、汽修等职教需求稳健，美业等新赛道崛起：（1）市场对烹饪人才 的需求稳健，根据国家统计局数据，餐饮行业从业人员数量从 2019 的 252.8 万人上升到 2024 年的 614.2 万人，CAGR 高达 19.43%。（2）根据 普华永道数据，乘车后市场维保业务产值由 2020 年的 9.8亿元预计增长到 2025 年的 13.5 亿元，GAGR 为 6.50%，整体呈增长趋势。（3）美容、美 发、美甲、化妆造型等在内的美业赛道朝着需求多样化的发展趋势。根据 艾媒数据，美容行业市场规模由 2019 年的 3513 亿元预计上升至 2025 年 的 4459亿元，CAGR 达 4.05%，整体呈增长趋势，其中生活美容市场规模 从 2019 年的 2133亿元预计上升至 2025 年的 3916 亿元，CAGR 达 10.66%。

报告节选：

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