2025年锂电行业深度报告：场景拓展打开增量空间，龙头引领固态技术升级

1. 锂离子电池：锂离子在正负极间移动实现充放电

1.1 电池：实现电能存储和释放的器件

锂电池通过电化学反应实现化学能与电能高效转换。电池工作的本质是氧化还原反应过程，二次电池通过离子的定向移动与电子的外部流动实现放电与充电。充电过程：电能转化为化学能，锂离子从正极迁移到负极，电子在外电路从正极流向负极。放电过程：化学能转化为电能，负极储存的锂离子自发脱出，反向迁移回正极，同时电子在外电路通过负载从负极到正极形成电流。锂电池由正极（充电过程中负责提供锂离子）、负极（锂离子嵌入的载体）和介于两者之间的电解质（锂离子迁移的导体）构成，此外还有隔膜（仅允许锂离子通过，阻止正负极材料直接接触）以及必要的封装结构件等。

1.2 分类：锂离子电池占主要地位，新兴技术快速成长

电池可分为一次电池和二次电池。一次电池又称原电池，电能不可逆，不可充电，包括碱性锌锰电池和锂/氟化碳电池等；二次电池又称蓄电池，支持反复充放电循环，包括锂离子电池、铅酸电池、钠离子电池、镍氢/镍镉电池以及液流电池等。全球锂离子电池出货量持续增长，钠电池、固态电池等新兴电池出货量快速提升。2025 年全球二次电池市场锂离子电池市场份额最大，占比达到67%，铅酸电池市场份额次之，为 27.90%，然而铅酸电池受国家政策、行业需求发展趋势和铅回收过程等因素影响，市场规模增速缓和。以中国为例，2024 年铅酸电池产量为745.1万吨，比 2023 年同比下降约 5%，预计行业规模增速约 4%，且呈现逐渐放缓趋势。锂离子电池行业持续增长，2024 年全球锂电池出货量达 1545GWh，预计2030年全球锂电池出货量达 5127GWh，2024-2030 年 CAGR 约为22.13%。随着新技术的兴起和成熟，钠离子电池和固态电池的出货量预计呈现迅速提升的态势，预计2024-2030 年 CAGR 分别可达到 192.40%和 120.79%。

1.3 产业链：上游资源材料，中游材料电芯制造，下游应用和回收

锂电池产业链涉及上游资源端、中游材料电芯制造端以及下游应用回收端。上游：掌控着锂、钴、镍、锰等关键矿产资源的开采与提炼，直接制约着整个产业的成本与供应安全；中游：负责将原材料加工成正极、负极、隔膜以及电解液等关键材料，将材料组装成电芯和电池模组，技术密集、资本密集特征显著；下游：覆盖了动力电池、储能系统及消费电子三大应用领域，当前新应用场景不断丰富拓展。随着新能源汽车产业的发展及早期电池陆续达到使用年限，我国动力电池正迈入规模化退役阶段，我国锂电池产业链下游电池回收行业前景广阔。

2. 需求：储能和动力电池增长强劲，新场景拉动电池需求

2.1 全球电池需求增长，整体趋势乐观

储能和动力增长强劲，新场景拉动电池需求，全球电池出货量持续提升。2024年储能、动力和消费电池出货量总计约 1585.35GWh，预计2028 年达到4377.54GWh，2024-2028 年 CAGR 达到 28.91%，整体需求强劲。 储能电池：2024 年全球储能电池出货量为 370.00GWh，我们预计储能电池需求2028年提升至 1384.00GWh，2024-2028 年 CAGR 为 39.07%，分布式储能增长率较集中式储能增长率更高，预计 2028 年分布式储能占比提升至40.02%。动力电池：2024 年全球动力电池出货量为 1102.30GWh，我们预计2028年出货量达到 2859.62GWh，2024-2028 年 CAGR 达到 26.91%。2024 年电动汽车电池1021.80GWh，占动力电池出货量的比例达 92.70%，我们预计2028 年电动汽车动力电池出货量达到 2510.33GWh，2024-2028 年 CAGR 为25.20%。我们预计轻型动力、工程机械和船舶动力电池将高速增长，2024-2028 年CAGR 分别为27.58%、43.18%和 117.30%。 消费电池：2024 年全球消费电池出货量为 113.05GWh，其中智能手机电池占比14.24%，我们预计消费电子电池需求稳步增长，2028 年提升至133.92GWh，2024-2028年CAGR为4.33%，机器人增长率较高，2024-2028年CAGR达31.66%。

2.2 储能：磷酸铁锂电池为主要技术路线，分布式储能增长迅速

分路线看，电化学储能中磷酸铁锂（LFP）电池为最主要技术路线。电化学储能技术路线包括锂离子电池、铅酸/铅炭电池、液流电池和钠离子电池等，锂离子电池在电化学储能领域的占比最高，达到 97.34%，锂离子电池根据材料体系的差异又可分为磷酸铁锂型、三元型和钛酸锂型，由于磷酸铁锂在成本、安全性、循环寿命和原材料稳定性等方面的综合优势，很好契合了储能系统的核心需求，在锂离子储能电池中占比最高，可达到 99.93%。 分类型看，全球储能电池主要用于集中式储能，分布式储能增长迅速。集中式储能和分布式储能是两种常见的储能形式，集中式储能指大规模储能设施，通常与发电厂或输电网络直接相连，用于电网调峰、调频或备用电源；分布式储能指分散布置在用户侧或配电网中的中小规模储能系统，通常与分布式发电（如屋顶光伏）结合使用。Frost& Sullivan 预计 2029 年全球储能电池出货量将达到 1100GWh 以上，2025-2029年 CAGR 将达到 23.10%，其中集中式储能占比较高，而分布式储能增长率较快，预计 2025 年分布式储能系统电池出货量为 179.1GWh，2029 年将达到444.7GWh，2025-2029 年 CAGR 将达到 25.50%。

分区域看，全球主要市场中国储能装机量最大，增长最为强劲。中美欧持续引领全球储能市场发展，2024 年三者新增新型储能项目装机规模合计占比达到90%。近年来中国新增装机规模和占比逐渐提升，增长强劲，预计中国2025 年装机量达到114GWh，2023-2025 年 CAGR 约为 48.06%；美国次之，2025 年装机量达到48.5GWh，2023-2025 年 CAGR 约为 37.37%；而欧洲2025 年装机量达到27GWh，2023-2025 年 CAGR 约为 33.28%。

2.3 动力：商用车电动化促进电动汽车高增长，新场景构筑新蓝海

电动汽车：全球销量稳步增长，商用车电动化是新增长点。汽车整车可分为乘用车和商用车，乘用车是指载运乘客及其随身行李或临时物品的汽车，比如家用轿车和SUV等；商用车是指用于商业用途运送人或货物的汽车，可细分为货车和客车等。全球：对电动汽车市场，2021 年全球电动汽车总销量为 661.10 万辆，预计2025年总销量达到约 2000 万辆，2021-2025 年 CAGR 为 31.88%。新能源商用车市场增长迅速，2020-2024 年销量从 20 万辆提升至 80 万辆，CAGR 达50%，预计到2030年，全球新能源商用车的渗透率将达到 17%，年销量有望实现430 万辆，2024-2030年CAGR 达到 132.35%。中国：中国新能源汽车销量持续提升，2024 年销量达到约1281 万辆，其中乘用车占比 95.47%，商用车占比 4.53%；国内商用车电动化渗透率逐渐提升，2024 年累计渗透率达到 20.31%，2025 年8 月渗透率接近30%，有望成为电动汽车领域新的增长引擎。 工程机械：市场增长迅速，空间广阔。工程机械主要服务于建筑、基础设施建设以及矿山等施工场景，包括叉车、高空作业机械以及挖掘机等。据GGII 统计，国内工程机械电池 2024 年出货量为 13.10GWh，预计 2025 年出货量达到18.00GWh，未来5 年是锂电池在工程机械领域应用渗透的关键阶段，预计到2030 年新能源工程机械的渗透率将在 50%以上，工程机械动力电池出货量将持续提升，2030年达到83.00GWh，预计 2025-2030 年 CAGR 约为 35.76%。

轻型动力：呈现显著扩张态势，国内需求强势。轻型动力电池主要指用于电动两轮车、电动摩托车以及平衡车等轻型电动设备的二次电池。全球：2023、2024年全球轻型动力电池市场出货量分别为 39.6GWh、60.5GWh，预计将从2025 年的78.3GWh进一步增长至 2029 年的 175.1GWh，2023-2029 年 CAGR 预计为28.11%。中国：国内轻型动力电池市场出货量从 2020 年的 10.7GWh 增长至2024 年的55.3GWh，年复合增长率为 50.9%。预计未来在技术升级、成本优化及共享换电模式创新等因素的促进下，中国该领域出货量将从 2025 年的 73.1GWh 增至2029 年的150.4GWh，期间 CAGR 可达到 19.8%。 电动船舶：全球船舶电池出货量迅速提升，国内船舶锂电化渗透率高增长。电动船舶仍然处于探索期，仍存在较大发展空间。全球：预计到2029 年，全球电动船舶电池出货量将达到 268.5GWh，2025-2029 年 CAGR 约为125.70%。中国：国内电动船舶电池出货量预计 2025 年达到 3.6GWh，2029 年将达到104.7GWh，2025-2029年 CAGR 可达到 131.90%，预计 2025 年中国船舶锂电化渗透率可达18.50%，国内船舶磷酸铁锂电池占据主要地位。

2.4 消费：预计 5G 设备普及和低空经济拉动消费电池需求

全球消费电池市场呈现出技术驱动明显、应用需求多元及政策环境有利的特点。2023、2024 年，全球消费电池市场总出货量分别为 140.8 和176.9 亿只，预计2025年总出货量达到 217.9亿只，至 2029年总出货量将达到 551.3亿只，2023-2029年CAGR约为 25.54%。增长动力主要来源于医疗器械与汽车电子等下游产业的持续发展，以及电池技术本身的迭代升级。未来随着 5G 设备的广泛普及和低空经济等新兴领域的崛起，市场需求有望进一步释放，整体市场规模将持续扩张。中国消费电池市场正处在技术引领的快速发展通道中，其增长由多元化应用场景驱动，并受益于有力的政策支持。市场将重点聚焦高性能化、智能化融合及绿色可持续技术的创新与突破。2023、2024 年，中国消费电池出货量分别为53.6 和70.5亿只，预计 2025 年总出货量达到 90.4 亿只，至 2029 年总出货量将达到264.7亿只，2023-2029 年 CAGR 约为 30.50%。这一强劲表现主要得益于国内数据中心与低空经济等下游产业的旺盛需求。随着 5G 技术应用的深化以及机器人等新业态的崛起，市场需求将持续扩容，市场具备显著的长期增长潜力。

3. 格局：资源向头部集中，二线寻求差异化竞争

3.1 电池材料技术壁垒最高，成本占比最大

电池成本中正极材料占比最大。正极材料占总成本的 51%，负极材料占比12%，隔膜占比约为 7%，电解质材料占比 4%，电池壳等结构件占比2%。经测算，铁锂型动力电池电芯材料成本约为 184.64 元/kWh，而三元动力电池电芯材料成本明显较高，以采用 8 系多晶动力型三元材料为正极为例，其材料成本约为332.21 元/kWh。

3.2 电芯：动力电芯市场竞争加剧集中度下降，储能电芯向大容量发展

动力：全球动力电池宁德时代龙头地位稳固，第二梯队增长迅速。2024年宁德时代装车量为 339.3GWh，相比于 2023 年同比增长 31.70%，市占率37.90%，行业龙头地位巩固；第二梯队成长迅速，国轩高科增长率达 73.80%，欣旺达增速达74.10%，CR10 由 2023 年的 92.8%降低为 2024 年的 89.5%，行业集中度略有下降，竞争加剧。 储能：全球储能电芯呈现向大容量发展的趋势，宁德时代市占率最高。大容量电芯可通过降低系统内电芯数量来降低搭建以及运维成本，提升能量密度，减少占地成本，从而实现降本增效。InfoLink 预计，以 314Ah 为代表的300+Ah 电芯渗透率将从2024 年的 39.2%提升至 2025 年的 75%以上。314Ah 大容量储能电芯性能的发挥，依赖于高压密磷酸铁锂材料。2025H1，全球储能电芯市场宁德时代市占率达30%以上，亿纬锂能次之占比为 13.20%。

3.3 正极：磷酸铁锂占据主导地位，行业集中度较高

中国锂电池正极材料需求逐年提升，其中磷酸铁锂出货量最高。锂电池正极材料主要包括磷酸铁锂、三元材料、锰酸锂和钴酸锂等。2021 年，中国锂电正极材料出货量为 108.8 万吨，2024 年为 335 万吨，预计 2026 年可达到520 万吨，2021-2026年 CAGR 达到 36.73%。2024 年和 2025 年上半年磷酸铁锂正极出货量分别为245万吨和 161 万吨，相比于三元、锰酸锂、钴酸锂等正极材料出货量大幅领先。2024年湖南裕能磷酸铁锂出货量最高；三元材料容百科技和南通瑞翔出货量最高，在10万吨以上

3.4 负极：行业集中度变化平稳，人造石墨占比高，硅负极出货量有望突破

中国负极材料出货量预计持续增长。负极材料主要包括碳基和非碳基材料，碳基材料主要是石墨，包括人造石墨和天然石墨等，非碳基材料主要包括硅基材料、钛酸锂和锂金属等。2024 年中国负极材料出货量达到 208 万吨，预计2026 年达到330万吨，2024-2026 年 CAGR 为 25.96%。 人造石墨占比最高，全球硅负极出货量有望突破。2025H1 中国人造石墨出货量占负极材料总出货量比达 91%。贝特瑞连年占据负极材料行业龙头地位，2025H1国内市占率为 20.16%，行业集中度较高且变化较为平稳，2024 年CR3 为49.70%，CR6为 72.70%。2024 年全球硅基负极材料出货量达到 4 万吨，预计2025年全年将超过 7 万吨，同比增长 76%，预计 2030 年全球硅基负极材料出货量将达到60万吨，2025-2030 年 CAGR 约为 53.68%。

3.5 电解液：产能过剩问题突出，寡头效应明显

中国电解液产能持续扩张，产能利用率逐年下降。国内电解液出货量逐年攀升且产能持续提升，2024 年底中国产能 524 万吨/年，产能利用率不足25%且呈现逐渐下降趋势，产能过剩问题突出。2024 年以来电解液价格呈现逐渐下降趋势。溶质锂盐占据电解液成本的 50%以上，当前主流采用的六氟磷酸锂（LiPF6）在热稳定性和成本等方面不够理想，提前布局新型锂盐双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）并尽早实现技术突破的企业有望充分受益。 2024 年中国电解液行业 CR5 超 70%，寡头效应明显。天赐材料占据行业龙头地位，2024 年市占率达 31.60%。

3.6 隔膜：市场集中度将持续提升，头部企业成本控制和技术升级促进盈利增长

中国锂电池隔膜市场出货量持续提升，增长率呈下降趋势，湿法隔膜占比高。隔膜按照工艺可以划分为湿法和干法两种，湿法工艺可以较好地控制孔径大小、分布和孔隙率，所以湿法隔膜工艺一般用于制造高端薄膜，而干法隔膜工艺相对简单且较为环保。为提升隔膜性能，也开发出通过涂覆等方式改性的隔膜。2024 年湿法和干法隔膜出货量分别为 172 和 61 亿平方米，其中湿法隔膜占比 70%以上。锂电池行业市场集中度较高，2023 年锂电池隔膜市场 CR3 在 50%以上，上海恩捷占据行业龙头地位，出货量常年保持高位。随着行业出清加速与技术迭代深化，锂电隔膜领域的市场集中度将持续攀升。头部企业凭借其显著的成本控制力与技术创新能力，有望实现超越行业的盈利增长。

3.7 结构件：客户粘性强，与头部电池厂商深度绑定

中国锂电池结构件市场规模持续提升，科达利市场份额最高。2023 年国内锂电池结构件市场规模达到 484.5 亿元，呈逐渐扩张态势。结构件客户下游认证程序复杂耗时较长，供应链合作关系紧密，客户粘性较强。锂电池结构件依靠高端机器设备生产，对固定资产投资要求高。结构件产品指标严格，研发制作流程较为复杂。在技术积累、客户资源以及资金规模等方面具备优势的企业有望在锂电技术迭代中获取更多市场份额。科达利在结构件行业内占据龙头地位。

3.8 制造设备：竞争格局清晰，国内厂商具备全球竞争力

国产锂电设备低价有助于电池企业降本，锂电设备逐步实现国产替代，多环节设备国产化率在 90%以上。锂电池制造分为前段、中段和后段三个环节，其中前段设备价值量最高达 44%，全环节中涂布机、卷绕机和分容化成柜价值量最大。中国锂电池设备市场规模呈增长趋势，涂布设备、卷绕设备和分模切设备等由于国产化成本优势实现 90%以上国产化程度，但目前我国锂电设备在技术创新以及自动化水平方面较国际先进水平仍有差距，国内企业加大研发升级技术将促使国产替代效应更加明显。

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