报告精读 - 未来智库

2024年度全球资产配置和国内基金投资策略：山高水阔，大鹏待风
- 上海证券
- 2024/01/08
- 9481
近年来，随着前期较为火热的互联网等行业日渐成熟，全球经济增长略显乏力。AI等新增涨点还未完全落地，全球经济与地缘政治冲突日渐加剧，产业结构失衡、通胀、经济衰退等问题加剧。
标签：基金资产配置投资策略
2024年储能行业策略报告：大储持续高增，户储反弹在即，光储平价周期有望开启
- 东吴证券
- 2024/01/08
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根据CESA数据，23年11月国内新型储能装机3.47GW，环增235%，1-11月共17.0GW。根据CNESA数据，23Q3我国新型储能新增装机4.2GW/8.5GWh，环比-28%/-31%，23Q1-3新增12.3GW/25.5GWh，同增925%/920%。
标签：储能
2024年光伏策略报告：产能释放加速见底，迎接光储平价新时代
- 东吴证券
- 2024/01/08
- 1337
2023年装机近397GW，同增超65%；但产能过剩下价格暴跌。2023年受益于组件价格下行、存量电站项目爆发，需求超预期增长；但硅料产能瓶颈打开后组件供给大幅释放+N型技术迭代加速，推动组件价格暴跌。需求超预期增长阶段已过，行业进入成长型增速放缓阶段，预计后续需求平稳增长。
标签：光伏
2024年储能行业策略：海外大储景气度有望上行，国内大储仍待盈利改善
- 国海证券
- 2024/01/08
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国内：储能装机超预期，但碳酸锂价格下降+电芯产能过剩带动电芯价格下降；同时，行业竞争激烈，国内厂商为了积累项目经验，纷纷选择低价竞争抢占市场份额，多重原因导致储能系统及EPC价格不断下探。
标签：储能
2024年宏观经济展望：砥砺前行，苦尽甘来
- 中航证券
- 2024/01/08
- 9132
2021年开始，欧美日通胀开始大幅攀升，中国通胀虽也有反弹，但幅度和持续性相对较弱，特别是核心CPI走势，明显弱于欧美日。历史上看，中国CPI和核心CPI水平与欧美日相比并未体现出明显的趋势差异，且多数时候，中国CPI水平是相对更高的。
标签：宏观经济经济展望
2024年锂电行业年度策略：变局之下静待格局重塑，出海征途新技术护航
- 华福证券
- 2024/01/08
- 985
中国：高渗透率基数下电动化转换节奏放缓，智能化+平价快充驱动的车型迭代支撑新能车销量仍维持较高增速。预计2024年中国新能源车销量1141.7万辆，同比+24%。
标签：锂电
2024年度策略展望：船过江心，云初散、浪未平
- 国盛证券
- 2024/01/08
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东缓升、西未落，都是表象，归根结底，内外部的预期差其实主要源自于【货币-信用】传导不畅；具体来说，对于国内，是【宽货币-宽信用】传导不畅，对于美国，则是【紧货币-紧信用】传导不畅。
标签：投资策略
2024年电力行业投资策略：“火”电重估，“水”到渠成，“核”力全开
- 国盛证券
- 2024/01/08
- 2182
2023年以来截至12月22日，公用事业（SW）板块年度下跌1.94%，位列全行业第11名，跑赢沪深300指数12.02pcts。整个电力板块2023前三季度实现营业收入1.13万亿元，同比增长7.09%；营业成本0.92万亿元，同比增长0.19%；实现归母净利968.37亿元，同比增长103.48%。
标签：电力
2024年股市资金面展望：前平后高，熊牛转换
- 中信建投证券
- 2024/01/08
- 885
证监会正全面推进投资端改革。9月10日，国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，降低了对负债久期长的保险品种偿付能力要求，同时降低保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股票、公募REITs的风险因子，提升保险资金大盘蓝筹股、科技股配置积极性。
标签：股市资金
2024年化工行业投资策略：供需错配下，聚焦细分子行业机会
- 华鑫证券
- 2024/01/08
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2023前三季度，CS基础化工行业实现营业收入18944亿元，同比减少3%，实现归属于母公司净利润1196亿元，同比减少45%。现金流方面，2023前三季度基础化工行业总体经营活动现金流量净额为1573亿元，同比减少16%；总体筹资活动现金流量净额为1504亿元，同比减少0.8%，经营活动及筹资活动现金流同比均出现下降。
标签：化工
2024年风电行业策略：拐点将至，向“海”而生
- 国海证券
- 2024/01/08
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2023年，风电行业保持了整体向上的产业趋势。但因2022年海陆风招标的大幅增长，市场预期过高，从而导致全年市场以消化预期为主。以风电中信指数为例，全年涨幅约为-23.35%，预测每股收益从0.97元下降25.8%至0.72元，wind一致预测市盈率由年初的15.9倍上涨至19.87倍（截至2023年12月8日）。
标签：风电
2024年储能行业年度策略报告：破土凌云节节高
- 华福证券
- 2024/01/08
- 481
2022年全球新增电化学储能装机规模21.1GW，同比+107.1%；2022年全球主要储能装机地区中，中国、美国、欧洲分别占全球新增装机36%、24%、26%，三大主要市场装机占比超85%。
标签：储能
2024年建筑材料行业年度策略：静待走出底部
- 上海证券
- 2024/01/08
- 9058
回顾2023年，在地产整体低迷的大背景下，建筑材料板块表现偏弱震荡，细分板块中水泥跌幅相对较少。截至2023年12月20日，申万建筑材料下跌24.7%，跑输上证指数18.6%。申万二级板块中，水泥/玻璃玻纤/装修建材分别跑输上证指数8.6%、24.2%和23.1%。
标签：建筑材料
2024年宏观经济展望：立足五大文章，优化经济结构
- 川财证券
- 2024/01/08
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2023年10月底，中央金融工作会议提出1，“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”。本次中央金融工作会议提出的科技、绿色、普惠、养老、数字等五篇大文章，较2017年提到的小微、三农、精准脱贫，有了明显升级。
标签：宏观经济经济展望经济结构
2024年度有色金属行业策略报告：加息尾声坚守黄金，需求复苏左侧布局顺周期
- 华福证券
- 2024/01/08
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截至2023年12月19日，有色板块出现明显下跌，弱于沪深300指数。2023年多数大宗商品价格高位回落，一定程度上拖累有色板块，年初至12月19日，有色板块跌幅14.0%，表现不及沪深300指数。
标签：有色金属