报告精读 - 未来智库

2024年策略专题：从自由现金流的角度，哪些行业值得重点关注
- 招商证券
- 2024/06/13
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自由现金流（FreeCashFlow，简称FCF）是衡量企业财务健康状况的重要指标之一。它代表企业在扣除资本支出（如购买设备、建设厂房等）后的实际可支配现金流量。
标签：现金流
2024年半导体行业专题报告：掩膜版国产替代空间广阔，龙头企业蓄势待发
- 光大证券
- 2024/06/13
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掩膜版是微电子制造过程中的图形转移母版，是平板显示、半导体、触控、电路板等行业生产制造过程中重要的关键材料。掩膜版的作用是将设计者的电路图形通过曝光的方式转移到下游行业的基板或晶圆上，从而实现批量化生产。
标签：半导体掩膜版
2024年中集集团研究报告：集装箱新一轮需求浪潮已至
- 广发证券
- 2024/06/13
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集装箱通常用来装运杂货件，与海运高适配。集装箱指具有一定强度、刚度和规格专供周转使用的大型容器，通常用来装运一般杂货件。集装箱适用于铁路、卡车和船舶运输，由于全球贸易以海运为主，集装箱多用于海上的跨境贸易运输，下游需求与全球宏观经济增长、商品贸易景气、地缘政治变化高度相关。
标签：中集集团集装箱
2024年中航西飞研究报告：运输机、轰炸机龙头，大飞机扩产打开新空间
- 招商证券
- 2024/06/13
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中航西安飞机工业集团股份有限公司隶属于中国航空工业集团有限公司，是我国大中型军民用飞机科研生产基地，于1997年6月26日在深圳证券交易所挂牌上市，成为中国航空制造业首家上市公司。
标签：中航西飞大飞机
2024年银行业专题报告：“风险新规”后，银行资产质量安全边际勘测
- 开源证券
- 2024/06/13
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2023年7月1日《商业银行金融资产风险分类办法》（以下简称《办法》）正式实施，在此之前商业银行风险分类主要依据2007年原银监会发布的《贷款风险分类指引》（以下简称《指引》）。2024年上市银行执行新办法后首次发布年报，我们重点从风险分类范围，新不良认定标准，贷款逾期天数与分类的关系以及重组贷款的变化这四个角度观察其影响力。
标签：银行业资产
2024年制造业工程建设行业专题报告：中国建造，出海！
- 国盛证券
- 2024/06/13
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东南亚、非洲、印度、中东等新兴国家及地区近年来处于经济快速发展期，城镇化和工业化进程显著提速，我们认为主要原因有：1）这些区域普遍人口众多，老龄化程度较低，内部消费市场空间广阔，城镇化、工业化发展潜力足，同时完善税收及招商引资政策，吸引外国产业资本加大投资。2）中国国内传统制造业因成本上升，叠加供给侧改革及节能环保等政策约束，部分中低端产能外溢至这些区域。3）由于中美贸易摩擦及全球政治经济形势变化，为避免高额关税和分散产业链风险，部分中国或者其他国家制造业产业链向东南亚等地转移。4）大宗商品价格持续上涨，部分资源国（如俄罗斯、中东等）显著受益，延伸资源品产业链及完善国内产业布局需求大幅提升。
标签：制造业工程建设
2024年智能底盘行业投资策略：线控制动，竞争格局逐渐清晰，蓝海赛道静待花开
- 华西证券
- 2024/06/13
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汽车制动分为驻车制动和行车制动。驻车制动主要用于车辆停稳后，给传动系统一定的阻力，用于稳定车辆，避免车辆在斜坡路面或者停车时产生不必要的滑行而造成安全事故。发展历程：由传统的机械式制动发展为目前主流的电子驻车制动EPB（ElectricalParkBrake）。
标签：线控制动
2024年医药行业中期策略：一季度是医药阶段性业绩低点，二三季度整体拐点将来临
- 国金证券
- 2024/06/13
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同时资金面角度观测，2024年Q1全行业基金对医药再度减配，剔除医药主题基金的医药持仓比例接近前期低点。由于EPS恢复迟于预期，资金一部分继续徘徊于防守板块(如药店、中药、血液制品、医药商业流通)，另一部分专注于扩张的板块(高成长、高预期、科技属性的高景气板块,如电生理、创新药、GLP-I等)。
标签：医药
2024年裕元集团研究报告：全球最大运动鞋制造商，携手品牌“裕”火再向前
- 方正证券
- 2024/06/13
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裕元集团成立于1988年，是全球最大的运动鞋、休闲鞋及户外鞋制造商，拥有多元化的品牌客户组合及生产基地，与Nike、Adidas、Asics、NewBalance、Salomon等国际运动户外头部品牌拥有长期合作关系。
标签：裕元集团运动鞋
2024年电力设备行业中期策略：多元需求高景气延续，重点看好出海+电改
- 国金证券
- 2024/06/13
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全球电网投资三大驱动因素:1)新能源装机量提升带来的配套设施扩建需求;2)对日益增长且多元化发展的用电侧需求做出响应;3)对于存量老龄化线路的替换也是长期存在的驱动因素。
标签：电力设备
2024年银行业存款定价专题报告：复盘，结构性存款压降与补息整改对标
- 开源证券
- 2024/06/13
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结构性存款是什么？根据《理财新规》，结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应收益的产品。结构性存款应纳入银行表内核算，作为一般性存款曾是商业银行主动负债重要手段。
标签：银行业
2024年策略专题：千家公司年报，看AI在A股的“渗透率”
- 国联证券
- 2024/06/13
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生成式AI技术在经历了过去一两年的产业发展和资本市场行情演绎后，当前似乎来到了一个重要节点——产业趋势仍在快速发展，但投资者对股价的看法逐步分化。中长期看，AI赋能行业发展、推动经济增长或是共识；然而，技术变革推动生产力提高并非一蹴而就。
标签： A股 AI
2024年中期医药生物行业投资策略：长青资产，穿越迷雾
- 浙商证券
- 2024/06/13
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2024年的医药基本面能逐步走出低谷吗？ROE（ttm）：2024Q1比2020Q1还要低，除了医院、中药、化学制剂等领域外，为什么医药几乎全部细分领域的ROE比2020Q1还要低？哪些趋势相对较好？医院、中药、化学制剂、血液制品、医药流通。换句话说，多数细分领域我们自下而上选股或许是更好的策略。
标签：医药生物
2024年策略专题研究报告：新一轮朱格拉周期最快将在2024Q4开启
- 国金证券
- 2024/06/13
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2023年2月中央财经委员会提出“要推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新，推动耐用消费品以旧换新。”作为党中央领导经济的核心议事机构，这体现出领导层对于扩投资和促消费的重视。
标签：朱格拉周期
2024年北交所培训框架：冬去春来，羽丰远翔
- 浙商证券
- 2024/06/13
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北交所成立于2021年9月3日，是我国第一家经国务院批准设立的公司制证券交易所。北交所和沪深交易所均受证监会监督，但区别于沪深交易所的会员制，北交所延续了新三板公司制的组织形式。
标签：北交所