报告精读 - 未来智库

2024年电子行业综合分析：看好苹果链、AI驱动及自主可控产业链
- 国金证券
- 2024/12/10
- 984
我们看好AI应用落地，AI手机方面，看好苹果产业链，今年iPhone16初步融入AI，端侧模型持续升级，明年IPhone17有望迎来硬件及端侧AI大创新，2026年苹果有望推出折叠手机/Pad和智能眼镜，苹果将持续打造芯片、系统、硬件创新及端侧AI模型的核心竞争力。
标签：电子 AI
2024年汽车行业2025年展望：似曾相识燕归来，春风拂柳吐新芽
- 招银国际
- 2024/12/10
- 1921
我们用市值加权法编制了4个细分行业指数（整车厂指数、经销商指数、零部件供应商指数、动力电池企业指数），以此回顾汽车产业链不同细分板块在2024年前11个月的股价表现。今年以来，除了动力电池企业整体股价增幅比市场基准（MSCI中国指数）高出36个百分点，其他细分行业的表现均低于市场基准（MSCI中国指数）。
标签：汽车
2024年汽车行业年度策略报告：百舸争流，奋楫者先
- 方正证券
- 2024/12/10
- 955
预计2025年乘用车批发销量有望达到2873万辆，新能源渗透率突破50%。终端需求方面，以旧换新接续政策将继续起到托底作用，带动终端需求提升；出口方面，自主车企在持续拓展新市场的同时加速本地化产能布局，出口有望维持较快增速；渠道库存方面，目前行业库存系数处于低位，利好明年批发端起量。
标签：汽车
2024年美容护理行业2025年策略报告：行业稳健复苏，国货强势崛起
- 长城证券
- 2024/12/10
- 1073
根据iFind数据，今年以来（截至2024年11月30日），沪深300指数上涨14.15%；美容护理行业（申万）下跌3.96%，跑输沪深300指数18.11pct，涨跌幅位列所有申万一级行业中第28名，位居全行业中下游。美容护理二级行业中，个护用品子行业下跌0.90%、化妆品子行业下跌7.60%，分别跑输沪深300指数15.05pct、21.75pct。
标签：美容护理
2024年九典制药研究报告：核心品种保持高速放量，院内院外齐发力
- 广发证券
- 2024/12/10
- 1024
公司为“湖南省新型凝胶膏剂工程研究中心”，以凝胶贴膏剂为代表的经皮给药制剂为重点研究方向。凝胶贴膏剂是一个完整的释药体系，透皮吸收技术是关键，涉及新型、高性能药用辅料的开发以及皮肤科学研究。
标签：九典制药制药
2024年轻工制造行业2025年度策略：全面拥抱以旧换新，经营改善可期
- 国泰君安证券
- 2024/12/10
- 389
家居：地产数据承压，且全年看竣工下滑幅度扩大，下半年以来地产政策利好频出，叠加以旧换新政策全国推广，景气度回升。
标签：轻工制造
2024年乐普医疗研究报告：创新驱动的“药品+器械”综合平台
- 东方证券
- 2024/12/10
- 2265
乐普医疗成立于1999年，于2009年11月在深交所创业板上市。公司长期深耕于心脏介入医疗器械领域，在2000年成为国内首家获得冠脉支架输送系统产品注册证的企业；随后公司坚持研发升级，产品不断丰富与迭代，现已成为行业领军企业。同时，公司积极进行多元化布局，形成“医疗器械+药品+医疗服务/健康管理”版图；除心血管领域外，公司陆续进入外科、眼科和皮肤科等多个医疗细分领域，覆盖广泛。
标签：乐普医疗医疗
2024年军工行业2025年度策略：追进度带来业绩切换，布局主战与新质装备
- 东吴证券
- 2024/12/10
- 2317
回顾2024年，国防军工行业经历了诸多挑战，下游调整超预期业绩持续承压，板块先抑后扬924新政后跑赢大盘。
标签：军工
2025年煤炭行业投资策略：煤炭供给紧缺导致煤价上行趋势走强，“能源安全”成为行业投资主逻辑
- 东吴证券
- 2024/12/10
- 1547
煤炭消费占比的确下降，但是煤炭消费量绝对量仍旧保持增长。受风光发电、天然气消费快速的增长，导致煤炭消费在我国一次能源消费占比中逐年下降，2023年已经下降至53.8%水平。但是受我国自然资源禀赋的影响，我国一次能源消费增量部分主要还是依赖于煤炭消费增长覆盖，甚至该占比基本逐年提升。以2023年为例，总能源消费增长357.6万吨标准煤，其中煤炭消费增长140万吨标准煤，占比39%。
标签：煤炭能源安全
2024年毛戈平研究报告：国内稀缺的高端美妆领导者，引领国风美学潮流
- 东吴证券
- 2024/12/10
- 913
中国领先的高端美妆集团，深耕行业二十余载。毛戈平化妆品股份有限公司由中国著名化妆师毛戈平先生于2000年创立，在中国美妆行业中树立显著的品牌影响力。根据弗若斯特沙利文统计，毛戈平集团是中国十大高端美妆品牌中唯一的本土企业，以2023年美妆集团零售额统计中排名第七，市场份额为1.8%。公司旗下拥有两个主要品牌：MAOGEPING和至爱终生，业务涵盖彩妆、护肤和化妆培训三大板块。
标签：美妆
2024年立华股份研究报告：成本领先的黄羽鸡与生猪养殖优质标的
- 国信证券
- 2024/12/10
- 1165
立华股份主要业务为黄羽肉鸡养殖、屠宰和销售，另外还从事商品肉猪及肉鹅的养殖和销售。其中，公司黄羽肉鸡板块近年产能扩张与冰鲜转型并进，在立足华东、积极向华南等重要消费区域扩张养殖产能的同时，加速布局屠宰加工产能，目前已形成集种禽繁育、饲料加工、商品鸡养殖与屠宰加工为一体的完整产业链。
标签：立华股份生猪养殖黄羽鸡
2024年通源环境研究报告：盈利修复在即，化债助力困境反转
- 国盛证券
- 2024/12/10
- 550
公司专精于生态环境综合整治业务，业务覆盖广泛，资质完善。公司成立于1999年，与2020年12月25日在上交所科创板上市。成立初期，公司从事市政防渗业务，开展固废污染阻隔修复技术研究，逐渐实现了固废污染治理及资源化、污水与水环境综合治理、土壤与地下水修复领域协同发展。
标签：通源环境
2024年机器视觉行业分析报告：机器视觉，智能制造之眼
- 国元证券
- 2024/12/10
- 1577
机器视觉是人工智能的基础应用技术之一，通过模拟人类视觉系统，赋予机器“看”和“认知”的能力。根据美国自动成像协会（AIA）的定义，机器视觉（MachineVision）是一种应用于工业和非工业领域的硬件和软件组合，它基于捕获并处理的图像为设备执行其功能提供操作指导。
标签：机器视觉智能制造
2024年食品饮料行业2025年度策略：十年轮回，寻找结构性机会
- 国泰君安证券
- 2024/12/10
- 1029
24Q2白酒报表开始下行，预计25Q1迎来压力测试期。本轮白酒周期于2021年见顶，23年以来弱需求下行业以价换量、头部集中特征愈发明显，同时伴随渠道库存抬升。24Q3A股白酒业绩增速大幅放缓，根据当前需求及渠道状态我们预计增速边际放缓将持续至2025年上半年。与2012-14年的行业调整期相比，本轮周期需求和预期的调整烈度相对较小、但调整周期明显拉长。
标签：食品饮料食品饮料
2024年建材行业2025年度策略：扭转惯性
- 国泰君安证券
- 2024/12/10
- 634
参考发达国家历史经验，我国建材需求调整周期过半，阶段性平台或逐步显现。水泥历史数据相对丰富，在此我们以水泥海外对标来观测建材需求。
标签：建材