2025年航空机场行业分析：4月民航运输总周转量保持两位数增长，东航物流开通新国际货运航线

核心观点

1）4 月民航运输总周转量保持两位数增长。根据民航局数据，4 月，民航运输生产规模保持良好增势，全国民航完成运输总周 转量 129.3 亿吨公里、旅客运输量 6093.0 万人次、货邮运输量 79.9 万吨，分别同比增长 13.7%、8.9%、16.8%。国内客运、货 运规模增速较一季度均实现提高，国际客运规模连续两个月高 于 2019 年同期水平，国际货运规模同比大幅增长。 2）东航物流开通“合肥-列日”国际货运航线，由 B777F 全货机 执飞，计划每周 3班往返，航班载货量将根据市场需求进行灵活 调整，主要运输品类包括电子产品、高端制造业产品、跨境电 商商品等。

行业动态信息

行业综述：从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（5 月 19 日-5 月 23 日）交运板块整体下跌。其中，本周航空板块 涨幅为 1.02%，机场板块跌幅为 0.91%。

航空机场：4 月民航运输总周转量保持两位数增长，东航物流开 通新国际货运航线

4 月民航运输总周转量保持两位数增长。根据民航局数据，4 月，民航运输生产规模保持良好增势，全国民航完成运输总周 转量 129.3 亿吨公里、旅客运输量 6093.0 万人次、货邮运输量 79.9 万吨，分别同比增长 13.7%、8.9%、16.8%。国内客运、货 运规模增速较一季度均实现提高，国际客运规模连续两个月高 于 2019 年同期水平，国际货运规模同比大幅增长。数据显示， 1 至 4 月，全国民航共完成运输总周转量 515.2 亿吨公里，同比 增长 11.2%。其中，国内、国际航线分别完成 326.2 亿吨公里、 189.0 亿吨公里，分别同比增长 4.2%、26.1%。全国民航共完成 旅客运输量 2.47 亿人次，同比增长 5.8%。 东航物流开通“合肥-列日”国际货运航线。5 月 23 日，东航物 流开通“合肥-列日”国际货运航线，由 B777F 全货机执飞，计 划每周 3 班往返，航班载货量将根据市场需求进行灵活调整， 主要运输品类包括电子产品、高端制造业产品、跨境电商商品 等。该航线将为皖企及周边提供高效国际物流通道，助推外向 经济发展，注入区域经济增长新动能。 波音签下史上最大飞机订单。5 月 14 日，中东三大航空之一的 卡塔尔航空与波音公司宣布达成价值 960 亿美元（约合人民币 7000 亿元）的超级订单，刷新了波音宽体机销售史，成为波音 史上最大一笔宽体机订单。

一、行情综述：航空板块上涨和机场板块下跌

1.1 A 股市场：航空板块上涨和机场板块下跌

从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（5 月 19 日-5 月 23 日）交运板块整体下跌。其中，本周 航空板块涨幅为 1.02%，机场板块跌幅为 0.91%。

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