2025年速腾聚创分析：激光雷达行业龙头的双轮驱动成长之路

一、企业简介与发展历程

速腾聚创作为国内激光雷达及感知解决方案市场的领军企业，自2014年成立以来，始终专注于汽车及机器人领域的激光雷达技术开发。公司的发展历程堪称一部激光雷达技术的商业化演进史。在成立初期，速腾聚创便凭借其创始团队深厚的技术背景，迅速在激光雷达硬件研发领域崭露头角。经过多年的技术积累与市场拓展，公司逐步构建起以芯片驱动的激光雷达硬件为基础，同时布局人工智能感知软件的完整解决方案体系。

2024年，速腾聚创在全球激光雷达市场中取得了显著的商业化成果，其装机量位居全球第一，成功获得了28家汽车整车厂及Tier1的92款车型量产定点订单，激光雷达销量从2020年的0.72万台快速增至2024年的54.4万台，营收也从2020年的1.7亿元增长至2024年的16.3~16.7亿元。这一系列成就不仅彰显了速腾聚创在激光雷达领域的技术实力，也为其未来的持续发展奠定了坚实基础。

二、主要业务与产品布局

速腾聚创的业务布局涵盖了激光雷达硬件产品、感知解决方案以及相关服务等多个领域。在激光雷达硬件方面，公司推出了R、M、E、F四个平台的产品，广泛应用于ADAS、机器人及其他非汽车行业中。其中，ADAS产品主要面向整车厂和Tier1，与全球290多家汽车整车厂和一级供应商建立了合作关系，下游客户包括比亚迪、小鹏、吉利等知名车企；机器人领域的激光雷达产品则为清洁机器人、物流机器人等提供定位导航、避障等功能，主要客户有阿里巴巴、宇树科技等。

公司还提供定制化的技术开发及其他服务，满足客户的特定需求。在感知解决方案领域，速腾聚创的RS-Fusion-P6等系列解决方案、V2X解决方案等，集成了激光雷达硬件与人工智能感知软件，可用于自动驾驶、智能基础设施等多种应用场景。公司通过多元化的业务布局，不仅在汽车领域取得了领先地位，还在机器人领域快速拓展，形成了新的增长点。

三、战略布局与市场前景

速腾聚创的战略布局紧密围绕激光雷达技术的商业化应用展开。在汽车领域，公司积极顺应智驾平权趋势，通过技术创新与成本控制，推动激光雷达在中低端车型中的广泛应用。2025年有望成为平价智驾元年，激光雷达作为L3及以上自动驾驶的必备传感器，其市场需求将随着智驾技术的下沉而快速提升。速腾聚创凭借其在激光雷达领域的技术优势和市场地位，有望充分受益于这一趋势。同时，公司在机器人领域的布局也极具前瞻性。随着机器人市场的高速增长，激光雷达在机器人感知、操作、控制等环节的应用前景广阔。速腾聚创通过技术外溢，快速切入机器人赛道，并在视觉、触觉、电机等领域持续拓展，有望打造集团的第二成长曲线。据灼识咨询预测，2022-2030年机器人激光雷达解决方案市场规模将从82亿元增至2162亿元，中国将以31.8%的市占率成为全球最大的机器人激光雷达解决方案市场。速腾聚创在这一领域的领先地位，使其能够充分把握市场增长机遇。

四、竞争优势与商业模式

速腾聚创的竞争优势主要体现在技术、客户、供应链和产能等多个方面。技术上，公司是业内最早布局自主芯片技术的激光雷达企业之一，自研芯片有助于降低成本并提升产品竞争力。例如，公司推出的MX产品，凭借其高性价比，有望在2025年智驾平权趋势下实现快速放量。客户方面，速腾聚创与众多知名车企和机器人企业建立了长期稳定的合作关系，优质的客户资源为其业务增长提供了有力保障。供应链上，公司与立讯、TI、英伟达等产业链巨头达成合作，确保了原材料供应的稳定性和成本优势。产能方面，公司通过自建产线、合资工厂和代工合作等多种形式，打造了多个智能制造集群，具备百万级规模的量产能力，能够满足市场需求。在商业模式上，速腾聚创不仅销售激光雷达硬件产品，还提供感知解决方案及相关服务，这种多元化的商业模式能够满足不同客户的需求，同时也提升了公司的盈利能力和市场竞争力。

五、财务信息与盈利能力

速腾聚创的财务数据显示了其强劲的营收增长和盈利能力改善趋势。2020-2023年，公司营收分别为1.71亿元、3.31亿元、5.30亿元和11.2亿元，CAGR达88.34%。2024年预计营收16.3~16.7亿元，同比增长45.5%~49.1%。尽管公司在2020-2023年期间净利润有所下滑，但2024年预计亏损大幅减少，亏损额为4.3~5.2亿元，同比减亏88.0%~90.1%。这一盈利表现的改善主要得益于公司在成本控制和规模效应方面的持续进步。从产品结构来看，激光雷达硬件贡献了主要收入来源，其中ADAS产品收入占比持续提升。2024年前三季度，公司ADAS产品、机器人及其他产品、解决方案、服务及其他收入占比分别为83%、12%、5%和0.5%。随着公司业务的不断拓展和市场占有率的提升，未来营收有望继续保持快速增长，盈利能力也将进一步增强。

以上就是关于速腾聚创的分析。作为国内激光雷达行业的龙头企业，速腾聚创凭借其深厚的技术积累、多元化的业务布局、强大的竞争优势和清晰的战略规划，在汽车和机器人领域取得了显著的成就。随着智驾平权趋势的加速以及机器人市场的高速增长，速腾聚创有望在未来继续保持领先地位，实现持续的高质量发展。