2023年石油行业专题研究 沙特及伊朗历史冲突梳理

1、沙特及伊朗历史冲突梳理

1.1、沙特与伊朗历史冲突

沙特与伊朗同处中东，二者虽然具有同一个大的伊斯兰教信仰，但所属教派的对立以及民 族的不同，在很长的历史时期中二者之间存在复杂的恩怨关系，且在近代由于资源争斗、 地缘政治、大国插手等因素，二者间的关系更为复杂。 沙特和伊朗虽然都信仰的是伊斯兰教，但伊朗是雅利安族（Aryan），与属于闪族的阿拉 伯和以色列族源迥异。20 世纪后，阿拉伯主义盛行，要改波斯湾为阿拉伯湾，并向伊朗 提出领土要求。霍梅尼上台（成为伊朗领袖）后，伊朗成为什叶派的神权国家，并向阿拉 伯国家输出伊斯兰革命，霍梅尼提出了不分民族建立一个统一的伊斯兰实体的泛伊斯兰主 义，并对阿拉伯主义大加批评。在霍梅尼上台之初伊朗政局不稳且在国际上处于较为孤立状态时，萨达姆领导的伊拉克发起了与伊朗的战争。

在伊斯兰教的派系方面，伊朗在霍梅尼上台后成为中东地区什叶派的领头国家，而君主制 的沙特则是逊尼派在中东的标志性国家，两个派系的理念在政治主张、教法原则、伊斯兰 社会领导权归属方面都存在矛盾。 数十年来，伊朗与沙特关系时好时坏，中间夹杂着武装、宗教冲突以及断交、和谈、重新 建交的事件，给两国及周边地区人民以及全球安全环境都带来了较大的压力。 2023 年 3 月，中华人民共和国、沙特阿拉伯王国、伊朗伊斯兰共和国三方联合声明，三 国宣布，沙特阿拉伯王国和伊朗伊斯兰共和国已达成协议，其中包括在不超过两个月的时 间内恢复外交关系并重新开放大使馆和使团的协议，该协议包括他们确认尊重国家主权和 不干涉内政。双方还同意，两国外交部长将举行会晤，落实这一协议，安排各自的大使回 国，并讨论加强双边关系的途径。双方还同意落实双方之前签署的对应于 2001 年 4 月 17 日的《安全合作协定》和对应于 1998 年 5 月 27 日的《经济、贸易、投资、科技、文化、 体育和青年领域合作总协定》。三国表示愿尽一切努力促进地区和国际和平与安全。

1.2、霍尔木兹海峡-中东核心油运关卡

地理位置上，中东为亚、欧、非洲的枢纽，连通大西洋和印度洋，可称为“两洋三洲五海” 之地，战略地位非常重要，而其核心霍尔木兹海峡，处于伊朗与阿拉伯半岛的阿曼角之间， 东接阿曼湾，西连波斯湾，是波斯湾通往印度洋的唯一出口。海峡北岸是伊朗，海峡南岸 是阿曼。海峡东西长约 150 千米，最宽处达 97 公里，最狭处 38.9 公里； 由于霍尔木兹海峡扼住波斯湾出口，而波斯湾附近国家生产的石油大部分将通过这个海峡 输出全球，因此霍尔木兹海峡可以称为世界石油运输的门户，在战略上和航运上具有十分 重要的地位。

沙特、伊朗油气资产主要集中在波斯湾盆地，根据沙特油运样本航行轨迹显示，霍尔木兹 海峡是沙特、伊朗原油出口的唯一通道。

2、沙特、伊朗及其他中东重点产油国油气资产分布

2.1、沙特与伊朗油气资产分布

沙特、伊朗拥有全球最丰富的石油资源，截至目前沙特、伊朗原油储量占比分别为 13.04% 和 3.44%。沙特油气资源主要集中在波斯湾盆地的加瓦尔油田、东北部海域的萨法尼亚油 田和迈尼费油田。20 亿桶以上中大型油田资产平均已开发 45 年，且仅有 12%的中大型 油田资产不足其原始储量的 40%，因此沙特核心油田仍存在较大开发空间。 当前沙特主力油田原油产量为 980 万桶/天，居于历史最高产量水平，当前沙特原油产量 将持续维持稳定或略有增长。

我们把油田自开采至今的年数定义为已开采年限。通常油田产量会经历前 5-15 年逐步增 长（根据油田质地及开采强度略有不同），在产量峰值维持 5-10 年后，油田会步入衰减周 期，即原油产量基本呈逐年减少态势，因此通常已开采年限越高，油田相对剩余储量越低， 原油产量也会边际递减。我们以当前主力油田剩余储量与原始可开发储量的比值衡量油田 所处周期，假设剩余储量低于原始储量的 40%为即将步入产量衰减或已步入产量减少周 期油田，并以步入衰减周期油田原始储量的占比大小来判断各国家后续原油边际变化方向。

伊朗油气资源主要集中在与伊拉克边境的阿扎德甘油田和波斯湾哈尔格岛西南的埃斯凡 迪亚油田。伊朗 20 亿桶以上中大型油田资产平均已开发 63 年，且 73%的中大型油田资 产已不足其原始储量的 40%，伊朗主力油田产量或持续减少。 当前伊朗主力油田原油产量约为 130 万桶/天，远低于制裁前主力油田合计近 200 万桶/ 天产量水平，而伊朗主力油田的产量峰值主要出现在 1970 年前后，最高原油产量约为 450 万桶/天，考虑到伊朗多次伊核谈判影响，实际油田资产开采周期或略长于常规传统油田， 参考 2017 年伊朗原油产量峰值 200 万桶/天，当前伊朗原油产量仍存在提升空间，但考 虑长期制裁对伊朗油田维护带来的负面影响，伊朗原油产量恢复节奏或较为缓慢。

2.2、中东其他重点产油国油气资产分布

伊拉克油气资源主要集中在南部的鲁迈拉油田和北部的基尔库克油田。20 亿桶以上中大 型油田资产平均已开发 39 年，其中 41%的中大型油田资产不足其原始储量的 40%，由 于大部分伊拉克油田开采年限较短，产量在未来仍有提升空间。 当前伊拉克主力油田原油产量约为 290 万桶/天，居于历史最高产量水平，考虑到伊拉克 主力油田处于产量高增的开发初期，具有较高产量成长可能性，当前伊拉克原油产量或存 在一定提升空间。

阿联酋油气资源主要位于阿布扎比的扎库姆油田。20 亿桶以上中大型油田资产平均已开 发 49 年，其中仅有 20%的中大型油田资产不足其原始储量的 40%，阿联酋主力油田原 油产量仍有一定提升潜力。 当前阿联酋主力油田原油产量约为 235 万桶/天，参考 2016 年主力油田产量峰值 260 万 桶/天，当前阿联酋原油产量或将恢复接近 2016 年产量峰值水平，虽然阿布扎比国家石油 公司（ADNOC）曾经计划在 2027 年内共计投资 1500 亿美元扩大油气产量，并在 2027 年将原油产能扩大至 500 万桶/年，但阿联酋实际产能建设进度暂且不明朗，或受到 OPEC 减产协议制约。

科威特油气资源主要集中在波斯湾沿岸的大布尔干油田。科威特 20 亿桶以上中大型油田 资产平均已开发 65 年，且中大型油田平均剩余储量不足 45%，其中储量规模最大的大布 尔干油田储量已低于原始储量的 40%，科威特核心油田原油产量或逐年减少。 当前科威特主力油田原油产量约为 190 万桶/天，而科威特主力油田的产量峰值主要出现 在 1972 年前后，最高原油产量约为 300 万桶/天，参考 2016 年主力油田产量峰值 250 万桶/天，当前科威特原油产量或有一定提升空间，但仍需要参考 OPEC 产量配额。

阿曼是中东地区最大的非 OPEC 产油气国，油气资源较为分散地分布在其陆地区域。由 于阿曼油气资源较为分散，10 亿桶以上核心油田资产品平均已开发 42 年，且目前核心油 田资产均不足其原始储量的 50%，假使阿曼没有大型新油田投产，阿曼原油产量在未来 或逐年边际减少。 当前阿曼主力油田原油产量约为 38 万桶/天，阿曼原油出口至中国占七成以上，伴随中国 需求复苏，阿曼或将加大原油开发力度，参考 2013 年阿曼原油产量峰值 46 万桶/天，当 前阿曼原油产量边际增量有限。

卡塔尔油气资源主要集中在杜罕油田。10 亿桶以上核心油田资产平均已开发 50 年，且 73%的中大型油田资产已不足其原始储量的 40%，卡塔尔原油产量或面临逐年减少可能 性。 当前卡塔尔主力油田原油产量约为 52 万桶/天，而卡塔尔主力油田的产量历史峰值出现在 2008 年前后， 2008 年原油产量峰值 78 万桶/天，随后逐年下降，考虑到主力油田的产 量衰减，卡塔尔原油产量边际增量或较为有限。

3、中东国家油气贸易及与中国贸易情况

3.1、中东油气贸易与中国贸易情况

2022 年中东地区原油对外出口量有所回升，2017-2022 年出口至中国比例逐年增长后维 持在 28-30%水平。2022 年中东原油出口量达 63.38 亿桶，折合约为 1700 万桶/天，同 比增加 12.7%，其中出口至中国的比例达到 28%。2023 年 2 月中东原油出口量达 5.00 亿桶，折合约为 1785 万桶/天，同比增加 5.88%，其中出口至中国/印度/韩国的占比分别 为 32%/14%/12%。

2017 年以来，中东地区 LNG 出口量维持稳定，2022 年 LNG 出口量达 1341.87 亿立方 米，同比增加 3.04% ，其中出口至中国 / 韩 国 / 印 度 / 日 本 的 比 例 分 别 为 17.8%/16.0%/14.9%/7.3%。2023 年 2 月中东 LNG 出口量达 102.61 亿立方米，同比增 加 7.19%，其中出口至中国的比例为 19%。

基于国家对能源安全的考虑，中国持续加大油气勘探开发和增储上产力度，提升油气产量、 降低进口量成为了主流趋势，但受制于产量增量有限，进口需求仍持续维持稳定。2022 年中国进口原油 32.01 亿桶，同比增加 2.06%，其中自中东、俄罗斯原油进口量有所提升， 2022 年分别达到 17.64/3.19 亿桶，同比增加 6.55%/40.18%，分别占总进口量的 55.11%/9.97%，占比分别环比增加 2.32pct/2.71pct。

中国 LNG 进口量 2022 年由于需求不振出现明显下滑，2022 年中国进口 LNG 921.69 亿 立方米，同比减少 19.58%，澳大利亚仍为我国最大的 LNG 进口来源国，但进口量显著 下滑，2022 年进口澳大利亚 LNG 325.6 亿立方米，同比减少 28.02%。同时，中国自美 洲 LNG 进口量出现大幅下降，2022 年进口美洲 LNG 仅为 33.79 亿立方米，同比减少 75.30%，主要原因为 2022 年欧洲能源危机加剧，高气价吸引了大量美国 LNG 涌向欧洲 市场。自中东、俄罗斯 LNG 进口量出现明显增量，2022 年分别达到 239.44/80.19 亿立 方米，同比增加 41.18%/29.94%，分别占总进口量的 25.98%/8.70%，占比分别环比增加 11.18pct/3.32pct。

3.2、沙特、伊朗及中东其他重点产油国当前油气贸易情况

沙特 2022 年原油出口量有所上升，出口至中国原油比例自 2017 年以来首次下降。 2020-2022 年沙特原油出口量分别为 24.42 亿/22.65 亿/26.53 亿桶，折合约 668 万/620 万/726 万桶/天，主要出口至中国、日本、韩国以及印度，其中，中日韩三国是核心贸易 国。2023 年 2 月沙特原油出口量为 2.10 亿桶，同比增加 7.26%，其中出口至中国占比达 26%。

伊朗 2022 年原油出口量略有下降，出口至中国原油比例自 2019 年以来首次回升。 2020-2022 年伊朗原油出口量分别为 1.12 亿/1.00 亿/0.99 亿桶，折合约 30 万、27 万、 27 万桶/天，主要出口至阿联酋、新加坡以及中国，其中 2022 年出口至中国占比达 27%， 但我们要说明的是在伊朗制裁前，即 2017-2018 年伊朗原油出口量达到 8.89 亿桶和 7.24 亿桶。2023 年 2 月伊朗原油出口量为 412 万桶，同比下降 59.69%。

伊拉克 2022 年原油出口量有所上升，出口至中国原油比例在 2020 年达到峰值后有所下 降。2020-2022 年伊拉克原油出口量分别为 10.72 亿/10.66 亿/12.10 亿桶，折合约 294 万/292 万/332 万桶/天，主要出口至中国、印度以及韩国。2023 年 2 月伊拉克原油出口 量为 9780 万桶，同比增加 7.45%，其中出口至中国占比达 37%，同比增加 8pct。

2022 年阿联酋原油出口量有所上升，出口至中国原油比例稳中有升。2020-2022 年阿联 酋原油出口量分别为 10.50 亿/9.35 亿/10.85 亿桶，折合约 288 万/256 万/297 万桶/天， 主要出口至日本、中国及印度。2023 年 2 月阿联酋原油出口量为 8459 万桶，同比增加 10.33%，其中出口至中国占比达 18%。 2022 年阿联酋 LNG 出口量同比下降，出口至中国 LNG 比例大幅降低。2020-2022 年阿 联酋 LNG 出口量分别为 71.64 亿/81.24 亿/72.75 亿立方米，折合约 1963 万/2226 万/1993 万立方米/天，主要出口至印度、日本以及韩国。2023 年 2 月阿联酋 LNG 出口量为 3.31 亿立方米，同比减少 46.44%。

科威特 2022 年原油出口量维持稳定，出口至中国原油比例在 2021 年达到峰值后有所下 降。2020-2022 年科威特原油出口量分别为 7.03 亿/6.82 亿/6.86 亿桶，折合约 192 万/187 万/188 万桶/天，主要出口至中国、韩国以及日本。2023 年 2 月科威特原油出口量为 5988 万桶，同比增加 8.99%，其中出口至中国占比达 35%，同比增加 2pct。

阿曼2022年原油出口量有所上升，出口至中国原油比例在2020年达到峰值后有所下滑， 但稳定在 74%左右。2020-2022 年阿曼原油出口量分别为 3.40 亿/3.47 亿/3.66 亿桶，折 合约 93 万/95 万/100 万桶/天，主要出口至中国、印度以及日本。2023 年 2 月阿曼原油 出口量为 2649 万桶，同比减少 0.67%，其中出口至中国占比达 95%，同比增加 27pct。 2022 年阿曼 LNG 出口量同比下降，出口至中国 LNG 比例大幅降低。2020-2022 年 LNG 出口量分别为 136.45 亿/145.42 亿/163.81 亿立方米，折合约 3738 万/3984 万/4488 万立 方米/天，主要出口至韩国、日本以及印度。2023 年 2 月阿曼 LNG 出口量为 12.90 亿立 方米，同比减少 7.21%。

卡塔尔 2022 年原油出口量有所上升，出口至中国原油比例自 2020 年开始稳定在 14%的 水平。2020-2022 年卡塔尔原油出口量分别为 2.88 亿/2.85 亿/3.25 亿桶，折合约 79 万/78 万/89 万桶/天，主要出口至日本、韩国以及中国。2023 年 2 月卡塔尔原油出口量为 2502 万桶，同比增加 7.79%，其中出口至中国占比达 21%，同比增加 2pct。 近年来卡塔尔LNG出口量持续维持高位，2022年卡塔尔出口至中国LNG比例显著提升。 2020-2022 年 LNG 出口量分别为 1129.63 亿/1141.77 亿/1164.02 亿立方米，折合约 3.09 亿/3.13 亿/3.19 亿立方米/天，主要出口至欧洲、中国以及印度。2023 年 2 月卡塔尔 LNG 出口量为 89.18 亿立方米，同比增加 11.98%，其中出口至中国占比为 21%。

中东多油而少制造业，而中国贫油而强制造业，可形成良性互补。中国对主要中东国家出 口金额近年来持续走高， 2022 年中国商品出口至阿联酋、沙特、伊拉克、伊朗、科威特、 阿曼及卡塔尔的金额为 1288 亿美元，同比增加 22.42%，创下历史新高，商品金额在中 国总出口金额中的占比达到 3.58%，同比增加 0.45pct。中国与中东国家优势互补，贸易引擎持续发力，持续延续双方良好贸易势头，中国同中东关系深化对双方意义重大。

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