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钢铁行业信用债研究框架与偿债能力评分体系分析
- 未来智库
- 2020/05/20
- 2642
钢铁行业是工业发展的基础，下游需求分布广泛，主要是建筑，其次是工业和消费。建筑用钢占总需求约60%，包括地产、基建、厂房、公用设施等；工业用钢占总需求约30%，包括机械设备、能源、造船等；消费用钢占总需求约10%，包括汽车、家电、轻工包装等。
标签： 钢铁 信用债 债券 -
商业模式与竞争力专题报告：破解埃森哲互动成功密匙
- 未来智库
- 2020/05/20
- 3308
埃森哲互动成立于2009年，积极拥抱数字化时代大潮，尤其是自2013年启动大规模并购之旅后，业务规模、竞争力和影响力持续大幅提升，共获得全球350多个行业和创意类别奖项，连续四年被评为全球最大的数字营销服务商。至2019财年，埃森哲互动营业收入突破100亿美元，占埃森哲营业收入之比超过23%，5年营业收入的CAGR高达48%，成为埃森哲当之无愧的支柱业务和新增长点。
标签： 埃森哲 商业模式 -
环保深度报告：土壤治理市场5万亿，关键是无商业价值地块治理
- 未来智库
- 2020/05/20
- 821
首次全国土壤污染状况普查始于2005年4月，历时8年8个月；调查结果显示，我国耕地污染情况尤为堪忧，工矿业废弃地土壤环境问题突出，调查阶段内我国土壤污染的主要构成为无机物污染，其超标点位数占全部超标点位高达82.8%。
标签： 环保 商业价值 -
数据中心IDC行业百页洞见：政策、供需与创新的三重共振
- 未来智库
- 2020/05/20
- 2592
2018-2019年，市场贯穿以5G为核心的投资方向成为主流。运营商的资本开支变化、基站的建设节奏、设备及材料技术创新、基站里的零部件供应商、建设基站的流程等成为市场关心的主要方向。我们一直强调5G的投资节奏分为三个阶段：第一阶段—牌照发放之前，寻找5G的建设节奏和边际变化（周期与创新）；第二阶段—牌照发放之后，寻找业绩兑现的确定性（周期上行反映到EPS）；第三阶段—规模建网之后，寻找5G落地带来的流量增长和应用落地的投资机会。
标签： 数据中心 IDC -
传媒行业深度报告：回看五年年报，再看2020年中期文化传媒策略
- 未来智库
- 2020/05/20
- 4637
2015-2019年文化传媒板块144家标的总归母净利润（剔除乐视网、暴风集团）分别为199.1亿元、248.7亿元、231.4亿元、-429.9亿元、-340.6亿元，我们看到文化传媒板块总归母净利润从2015年的199.1亿元下滑至2019年的-340.5亿元，同比增速从2015年的39%到2019年的-20.8%，带来2018-2019年文化传媒板块整体利润亏损的主因在于商誉减值损失。
标签： 传媒 影视 视频 -
半导体设备之封装设备行业专题报告
- 未来智库
- 2020/05/20
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现代半导体产业分工愈发清晰，大致可分为设计、代工、封测三大环节，其中封测即封装测试，位于半导体产业链的末端中下游：1）封装是将芯片在基板上布局、固定及连接，并用可塑性绝缘介质灌封形成电子产品的过程，目的是保护芯片免受损伤，保证芯片的散热性能，以及实现电能和电信号的传输，确保系统正常工作；2）测试主要是对芯片、电路等半导体产品的功能和性能进行验证的步骤，其目的在于将有结构缺陷以及功能、性能不符合要求的半导体产品筛选出来，以确保交付产品的正常应用。封装体主要是提供一个引线的接
标签： 半导体 半导体设备 -
区块链专题报告：盘点公链，扩容至深水区，DeFi、代付渐成标配
- 未来智库
- 2020/05/20
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区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术在互联网时代的创新应用模式。它是以比特币、以太坊为代表的加密货币普遍采用的底层技术，有助于保证链上信息不易篡改，有助于对信息溯源，有助于多方协作。例如，比特币致力于不依赖银行、支付公司等第三方即实现点对点的价值转移，其交易流程为：为获得比特币奖励，用专用计算机求解比特币网络给出的数学题，成功解得者获得记账权，将交易打包入块，各区块按照被记录的时间，在最长链后逐个相连，由全网节点见证，比特币2009年上线，最新市值已超过1
标签： 区块链 -
半导体第三方检测行业研究：市场格局与重点企业分析
- 未来智库
- 2020/05/20
- 6440
随着半导体投资金额越来越巨大、对设计失误的容忍度几乎为0，因此必须在芯片进入量产之前、量产中，需要进行严格的验证测试，主要包括功能测试和物理验证等，通常又称为实验室测试或特性测试，这部分通常由第三方检测实验室为芯片设计公司提供服务，具体服务范围涵盖晶圆制造、集成电路（IC）设计、集成电路封装、终端产品等等。
标签： 半导体 -
医药行业专题报告：淋巴瘤诊疗指南与药物梳理
- 未来智库
- 2020/05/20
- 1578
淋巴瘤发病率年增长率为5%-7%，欧美国家发病率全球最高，目前我国淋巴瘤发病率约为6.3/10万人，每年新发病例约为9万人。淋巴瘤生存率相对偏高，在规范化综合治疗的情况下，淋巴瘤治愈率可超过60%，其中霍奇金氏淋巴瘤治愈率为70%-90%，50%的非霍奇金氏淋巴瘤患者都可获得长期生存。
标签： 医药 医药生物 淋巴瘤 肿瘤 -
医药生物5月投资策略：继续紧握龙头，重视IVD需求弹性
- 未来智库
- 2020/05/19
- 629
2020Q1医药制造业营收下滑8.9%，利润总额下滑15.7%，而A股上市医药公司营收整体下滑3%，净利润下滑12%，上市公司继续好于行业整体。分版块来看，医疗器械中的IVD以及疫情相关的移动DR、呼吸机、监护仪等相关公司取得较好增长。但全行业其他领域整体营收端影响仍然估计在15-20%左右。预计Q2海外疫情蔓延对有相关产品出口的企业形成利好。
标签： 医药生物 医药 -
血制品行业深度报告：危中寻机，疫情之后杀出一条“血”路
- 未来智库
- 2020/05/19
- 913
艾滋病：上世纪80年代开始，为了防止艾滋病在国内流行，外国血液制品进口受到严格限制，相关部门对国内血制品生产单位进行整顿；90年代中期为了控制艾滋病传染，部分省份一度紧急关停所有浆站，国务院发布《血液制品管理条例》实行单采血浆站统一规划、设置的制度；2001年《国务院办公厅关于印发中国遏制与防治艾滋病行动计划（2001-2015）的通知》规定，国家实行血液制品企业总量控制，从2001年起不再增加新的血液制品企业。
标签： 血液制品 -
特斯拉动力电池深度剖析：再探“门口的野蛮人”
- 未来智库
- 2020/05/19
- 4063
过去200多年以来，技术进步始终推动电池向能量密度更高、成本更低的方向演进。车用动力电池总体经历了镍氢/锰酸锂/钴酸锂-磷酸铁锂-三元锂电三个阶段，电池性能持续优化，成本不断下降。特斯拉是全球电动车龙头，致力于改变世界能源结构，推动世界向可再生能源转变，其电池技术始终引领行业。近两年，特斯拉相继收购了超级电容龙头Maxwell和电池制造企业Hibar，这两家公司可能助力特斯拉生产电池；研发方面，加拿大Dalhousie大学的JeffDahn团队为特斯拉的电池开发提供了支持，也正
标签： 新能源汽车 动力电池 特斯拉 -
智能汽车行业深度报告：软件定义汽车，ADAS驾驶辅助正加速
- 东吴证券
- 2020/05/19
- 1293
智能汽车行业深度报告：软件定义汽车，ADAS驾驶辅助正加速。从自动驾驶升级路径情况来看，现阶段处于L3级导入期。2015年以前辅助驾驶功能主要为L1/L0级，L1级可实现加减速或转向控制，驾驶员持续进行车辆横向和纵向的操作，代表功能为LKA、AEB等，汽车E/E架构为分布式，即大部分功能仍是分布式离散单元控制，即单个ECU对应单个功能，整体单车配套价值约7千元；2016年进入L2级时代，可同时实现车速和转向自动化。驾驶必须始终保持掌控驾驶，在特定场景下系统进行横向和纵向操作，代表功能为ACCwithLKA、APA
标签： ADAS 智能汽车 软件定义汽车 驾驶辅助 汽车 -
中兴通讯深度解析：5G龙头以最好的姿态迎接最好的成长时代
- 未来智库
- 2020/05/19
- 2845
通过对过去三代的网络科技浪潮发展概况分析，我们认为：1）目前移动互联网已进入成熟期；2）科技浪潮遵循：网络+终端→驱动→内容+应用的原理和逻辑；3）5G代表着新一轮的科技浪潮，必将推动从网络到终端、内容到应用的科技大发展。
标签： 通信 5G 中兴通讯 -
碳纳米管行业深度研究：快速崛起的新型电池材料
- 未来智库
- 2020/05/19
- 734
碳纳米管是一种新型的碳结构材料，微观外形是同轴圆管，管壁为数层呈正六边形结构的碳原子。径向尺寸（沿管）为微米量级，轴向尺寸（横截面）为纳米级，因此被称为碳纳米管。1991年由日本电子公司（NEC）的饭岛博士发现。
标签： 纳米管 电池材料
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