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汽车行业2020年度中期投资策略：智能驾驭，电动未来
- 未来智库
- 2020/06/02
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汽车行业调整两年半，无效产能逐步出清，行业进入良性恢复周期，但疫情冲击延缓了恢复的时点，短期二三季度行业整体仍有一定压力，预计三季度末至四季度逐步回正进入预期的恢复周期，判断全年行业下滑-8%。但短期冲击不影响长期格局，“电动化、智能化、国际化”为行业复苏发展阶段主要抓手，优质零部件企业将迎来“高端化、模块化、国际化”历史发展机遇，部分优质公司估值跌至历史低位，迎来2-3年维度左侧布局机会。同时，“柳暗”却“花明”，重卡、特斯拉产业链、国五升国六排放升级、高成长零部件四条自上而下主线是现阶
标签： 新能源汽车 自动驾驶 汽车 -
眼科产业链深度报告：创新驱动，服务为王
- 未来智库
- 2020/06/02
- 5443
眼是最重要的感觉器官，人眼感知的信息量占比约90%，视觉质量受损将极大降低生活质量，眼科医疗行业即是通过手术、药物等手段预防和治疗眼部疾病，提升患者生活质量的行业。本报告将主要关注国内眼科医疗行业，在眼科医疗行业的参与者中，公立眼科专科医院是眼科行业的“特种部队”；爱尔眼科则是民营眼科集团军，遍布全国二三四线城市；德视佳等“小而美”的中高端眼科连锁亦值得关注。
标签： 医药生物 眼科 医疗器械 -
中韩化妆品ODM行业深度报告：消费火热，隐形冠军增长确定性强
- 未来智库
- 2020/06/02
- 3378
中国化妆品市场快速增长，规模位列全球第二。全球化妆品及个护市场规模19年达到4996亿美元，同比增速4.6%。中国化妆品及个护市场规模快速上升，2019年达到692亿美元，位列全球第二，同比增速13.8%，增速远高于全球成熟市场（美国2.0%、日本1%、韩国1%）。中国化妆品市场规模自2016年开始快速增长，增速逐年攀升，预计未来将保持高增速。
标签： 化妆品 -
电力行业专题报告：改革何去，电价何从
- 未来智库
- 2020/06/02
- 2652
2015年3月15日，随着“电改9号文”发布，我国正式开启了第二轮电力体制改革。随着5年的发展和推进，越来越多的电能开始走出计划、走向市场。2019年10月，《关于深化燃煤发电上网电价形成机制改革的指导意见》（发改价格规[2019]1658号）文件出台，标志着我国燃煤发电厂执行了16年的标杆电价正式成为历史，煤电的定价机制将主要由市场的方式去决定。那么，“市场化的方式”究竟是一种什么样的方式？没有了政府的指导，市场化体系下的电价又会呈现出什么样的变化规律呢？
标签： 电力 -
高温合金行业深度报告：多维需求持续增长，进口替代释放行业红利
- 未来智库
- 2020/06/02
- 1271
高温合金是指以铁、镍、钴为基，能在600℃以上的高温及一定应力作用下长期工作的一类金属材料。高温合金具有较高的高温强度，良好的抗氧化和抗腐蚀性能，良好的疲性能、断裂韧性等综合性能。高温合金的最大特点不是其绝对熔点很高，而是在高温下仍然具有良好的特性。
标签： 高温合金 金属 新材料 -
航天科技行业深度报告：从遥感导航通信，到太空旅游和深空探索
- 未来智库
- 2020/06/02
- 1161
传统的航天应用以卫星为主，包括通信、导航、遥感、科研四大方向。随着商业航天的兴起，产生了新的方向，在卫星通信领域出现了卫星互联网，以及太空旅行、太空采矿、深空探测等。更长期的如建设太空基地、移民火星等，也是人类航天技术未来可能的发展方向。更长远的看，我们认为，航天技术可能是改变人类在宇宙中命运的关键力量。本篇报告中，我们对商业航天的应用前景进行了分析讨论，包括卫星导航、遥感、通信，以及太空旅行、太空采矿、深空探测等。
标签： 导航 卫星 航天 -
区块链新基建专题报告：溯源，以区块链为器，掘金数据价值
- 未来智库
- 2020/06/02
- 853
区块链是实体经济全产业链的数字基石：区块链具有数据不可篡改、可追溯等特点，正是解决全产业链参与方互信的关键——区块链不仅仅是解决了信息化的问题，产业链实体贸易流程上链后，重塑供应链节点信用、保护数据隐私，充分挖掘产业链业务协同空间、推动行业生态进阶。区块链将从产品溯源、存证、供应链金融、金融科技服务、用户隐私保护、监管审计等多角度重构产业链生态。
标签： 区块链 新基建 -
2020中国服务机器人产业发展研究报告
- 未来智库
- 2020/05/31
- 1053
从全球范围来看，机器人是衡量国家创新能力和产业竞争力的重要指标，已成为全球新一轮科技和产业革命的重要切入点。人工智能技术的突破、核心零部件成本的下降，加速了服务机器人在各领域的渗透，其产业规模近几年呈迅速扩大之势且潜在发展空间巨大。近五年，中国服务机器人行业增速高于全球平均增速，市场规模占全球比例超25%，同时在产业链、产业环境等方面都具备全球竞争优势，未来有望成为全球服务机器人领域的领导者。
标签： 机器人 服务机器人 -
医药年报大数据分析：大分化时代下的结构性机会在哪里
- 未来智库
- 2020/05/31
- 934
292家成份样本股营收总额1.69万亿元，同比增长14.1%，增速比去年下降约6pct，但仍属于较快增速；归母净利润连续三年（2017-2019年）达到千亿元以上，2019年为1011亿元，同比下降7.5%；扣非归母净利润789亿元，同比大幅下降12.1%。从2018年开始，医药行业整体利润增速显著低于营收增速，2019年双双创下近5年来的增速低点，利润端（归母净利润和扣非利润）则开始负增长。
标签： 医药 医药生物 -
毕马威康复医疗，趋势引领新蓝海
- 未来智库
- 2020/05/31
- 1744
康复医学是现代医学的重要组成部分，虽然康复医学在中国起步较晚，但随着社会对康复医学重视程度的不断提升，中国康复医疗服务能力不断加强，历经40年发展，公立医院已建立起相对完备的康复医学科体系，民营专科医院也已从90年代的初生萌芽状态形成了目前的规模化、体系化发展态势。
标签： 康复医疗 医疗 医药生物 康复 -
银行业专题报告：解码摩根大通银行，何以成全球银行之标杆
- 未来智库
- 2020/05/31
- 3128
摩根大通作为综合金融的领军者，市值近3000亿美元（20年4月时点市值），居美国主要商业银行市值之首，2019年ROTCE（ReturnonTangibleCommonEquity，有形普通股股本回报率，区别于ROE）达19，明显高于美国银行、高盛、富国银行、摩根斯坦利、花旗银行的同期水平。业务横跨商行、投行、资产管理及财富管理等板块，并在这些业务领域位居美国甚至是全球银行业前列。2019年，摩根大通银行是美国排名第一的消费者银行，信用卡发卡行，拥有美国排名第一的私人银行，
标签： 银行 -
全球化前景深度报告：全球产业链及疫情后的重构展望
- 未来智库
- 2020/05/31
- 2301
全球化的基础是产业链的国际分工，历史上经济全球化共经历了三个黄金时期——西班牙、荷兰引领的15世纪-17世纪的“大航海时代”、英国引领的18世纪-1914年“日不落帝国”时代、美国引领的战后至今时期。19世纪以来，全球共经历了五轮产业链重构，产业沿着英国——美国——德国、日本——“亚洲四小龙”——“亚洲四小虎”——中国——印度、越南、柬埔寨等东盟国家的路径转移，随着后进经济体的发展升级，转移产业一般按照“劳动密集型——资本密集型——技术密集型”的顺序更迭。
标签： 全球化 -
国际资本流入加快，谁将受益：提前布局资金内流
- 未来智库
- 2020/05/31
- 854
2020年已然流转近半，受全球新冠疫情蔓延的冲击，上证综指从年初的3085点波折回落至5月22日的2814点。如今全球新冠疫情影响的高峰可能已经过去，不过展望中国下半年的权益市场，却仍面临着全球经济以及国际关系发展的不确定性。但是在这些不确定性中，下半年国际资本将在中国权益市场中扮演更重要角色、并有望带动相关板块个股的表现。当前全球主要经济体正在艰难重启，从全球复苏的节奏来看，我们认为2020年下半年全球的宏观经济大概率会停留在第二阶段。而整体来看，中国疫情控制较为领先，经济恢
标签： 国际资本 投资 股市 -
德勤中国细胞和基因疗法市场分析
- 未来智库
- 2020/05/31
- 1134
全球范围内，细胞和基因疗法（CGT）不仅改变了人类治疗遗传疾病和疑难杂症的方式，同时也正在颠覆整个制药生态圈。至2019年底，全球共推出超过27种CGT产品，约990家公司从事下一代疗法研发和商业化，全球CGT市场规模有望在2025年超过119.6亿美元。
标签： 德勤 医药生物 细胞疗法 基因疗法 -
电商SaaS专题报告：从Shopify透视电商SaaS服务业的投资框架
- 未来智库
- 2020/05/31
- 3128
Shopify是全球领先的电商服务商，总部位于加拿大渥太华。公司成立于2004年，专注电商SaaS十余年，秉承“Putmerchantfirst”商户第一的理念,帮助各类零售商搭建电商独立站，打通线上销售渠道；同时改善消费者的线上购物体验。Shopify为客户提供销售界面搭建、订单管理、客户管理、营销推广、在线支付等一站式服务。截至2019年，公司已经帮助全球175个国家约107万家企业建立了在线商户，其中包括Allbirds、Gymshark、PepsiCo、St
标签： 电商 SaaS 投资框架
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