报告精读 - 未来智库

宝钛股份专题研究：钛合金龙头王者归来，军民共振多点开花
- 太平洋证券
- 2021/08/06
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我国军用钛材需求增速高企，未来五到十年需求高景气度可期。根据有色金属工业协会统计，2020年我国航空航天用钛合金销量同比增长36%。“十四五”期间，我国新型军机放量，发动机、飞行武器产量快速增长;“十五五”期间国产民用大飞机以及军用航空航天需求将快速增长。下游需求持续旺盛将拉动军用钛合金需求在未来五到十年高景气度。短期看，近两年军用钛合金行业需求增速有望保持30%左右。
标签：钛合金钛材航空航天宝钛股份
高端铝材行业研究：承新能源东风，需求进入爆发期
- 东方证券
- 2021/08/06
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铝材位于铝产业链中游加工环节，上游为电解铝和再生铝生产，再生铝或电解铝添加合金元素后，通过挤压、延压等形式加工成铝型材、板带箔等，广泛应用于地产、汽车、包装、电力等领域。
标签：高端铝材铝材有色金属
数据科技行业专题报告：DTC的数智化时代
- 中信证券
- 2021/08/06
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综合深度数智化的DTC发展趋势，垂直社区启航与消费品破浪出圈有望带来持续投资机会，建议关注两条主线：1.新垂直社区，如健康社区“Keep”与女性消费“新氧”；2.受益于数智化DTC给予的新成长曲线：体育服饰安踏和李宁，彩妆花西子、护肤品贝泰妮，以及加速出海的消费电子小米。
标签： DTC
工业软件专题报告：EDA，国产崛起正当时
- 华创证券
- 2021/08/06
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EDA行业依托在集成电路产业之上：EDA指集成电路设计自动化，利用软件和计算机超强的运算能力提升集成电路设计人员产能。EDA行业规模大体上和集成电路行业规模相关联。当前全球EDA市场接近120亿$/年。当前集成电路产业中约85%产值为数字电路，我们认为数字EDA占比在同样量级；国内EDA当前市场存在两大动力：1）国内设计产值，设计人员数量提升将带动EDA需求提升；2）软件正版化和监管环境改善提升EDA市场天花板。
标签：工业软件软件开发
建筑保温行业深度报告：四千亿市场迎集中度提升机遇
- 中信证券
- 2021/08/06
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本文是建材行业碳中和专题系列深度报告的第二篇，是对行业中长期趋势预判的前暗性研究。聚焦建筑保温行业的技术路径、产品体系、发展历程、市场容量、竟争格局、海外比较等进行全面分析。在碳达峰和碳中和的行业背景下，行业需求仍具备成长空间，叠加对保温系统质量要求的提升，我们期待行业集中度提升趋势，预计龙头企业将迎来增长机遇。
标签：碳中和建筑保温
汽车线控底盘产业研究报告：线控底盘，赛道爆发，自主逆袭
- 中信证券
- 2021/08/06
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中国汽车零部件行业迎来长期成长机会，其中智能化、电动化是主旋律，料将催生线控底盘行业规模迎来爆发式增长。我们预计到2026年，全球线控底盘规模超1500亿元，其中线控制动和线控转向规模分别达575/436亿元，未来5年cAGR超40％。底盘控制器行业以前由外资巨头主导，自主供应商有望借线控的“东风”实现替代，份额持续提升。我们重点推荐线控底盘整体布局领先的整车厂商长城汽车（A+H）以及在线控底盘主赛道市占率持续提升的供应商伯特利、耐世特（H）、拓普集团、华域汽车。
标签：线控底盘汽车零部件汽车
电动车电驱系统趋势研究：扁线、永磁、高压、高转速
- 招商证券
- 2021/08/06
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驱动电机是新能源车三大核心部件之一，其参数决定了电动车行驶的很多核心性能。近几年，驱动电机的高压化、高转化、永磁同步、扁线化趋势更加清晰。其中，扁线电机相比圆线电杋具有高槽满率、优异的散热性能及高功率密度等优点，体积更小、成本更低，渗透率有望迅速提升，头部企业积极布局和扩产，有望率先受益于驱动电机扁线化的产业趋势。
标签：驱动电机新能源新能源汽车
中航高科专题研究：航空复材空间广阔，产业中枢未来可期
- 德邦证券
- 2021/08/06
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中航高科是我国航空新材料龙头，在产业链重要环节—预浸料领域处于主导地位。公司业务可以划分为“航空新材料”和“高端智能装备”两大板块，其中航空新材料是公司的核心业务，2020年对总营收的贡献超90％。公司在航空新材料领域的主要产品是预浸料，是从碳纤维到航空碳纤维复材的重要中间材料。依托深厚的技术积累，公司在此领域处于市场主导地位。以预浸料为核心的复材业务近五年来营收増速稳健，2020年己达27.18亿元，年均复合增长率达23.12％。
标签：中航高科碳纤维航空新材料
国轩高科投资价值分析报告：全产业链布局，携手大众打开成长空间
- 光大证券
- 2021/08/06
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国轩高科成立于2006年，2007年开始生产磷酸铁锂电池，主要从事动力锂电池和输配电设备的研发、生产和销售。2018-2019年，公司在国内市场是仅次于宁德时代、比亚迪的动力电池企业。2020年国轩公告，大众将作为战略投资者入股国轩高科成为第一大股东，国轩高科从此开辟崭新的篇章。
标签：锂电池新能源汽车国轩高科
德方纳米专题研究报告：铁锂需求爆发，龙头产能释放在即
- 世纪证券
- 2021/08/06
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磷酸铁锂正极材料龙头公司，业绩迎来反转。德方纳米于2019年4月成功上市。公司受疫情和产品价格下跌影响，2020年净利率大幅下滑13.31pct，转盈为亏。随着需求转暖，磷酸铁锂当前价格较去年低点上涨超60％公司2021年Q1营收同比增长224.06％，毛利率上升7.04pct，归母净利润同比增长678.57％，预计全年业绩将大幅反转。
标签：磷酸铁锂锂电池储能德方纳米
连续血糖监测行业深度报告：技术趋于成熟，海外市场率先爆发
- SWS
- 2021/08/06
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糖尿病是最大慢病且并发症众多，血糖监测是糖尿病管理的关键之一。连续血糖监测（CGM）相对家用血糖仪（BGM）具有减少手指采血、无检测盲区、可组成人工胰腺等优势，临床优势已得到公认。CGM技术包括外膜技术、算法、酶固定等多方面，产品技术壁垒较高。
标签：医疗糖尿病血糖监测
移远通信专题研究：平台型模组龙头，成长空间广阔
- 国信证券
- 2021/08/05
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移远通信是平台型的蜂窝模组龙头，拥有全面的产品体系，无差别面向下游物联网应用领域，2020年出货量全球市占率达到37%。其平台性还体现在健全的全球渠道体系、全面的认证体系、多样的芯片平台等方面。公司主要核心团队脱胎于SIMCom，对模组业务理解深厚。在积极扩张战略指导下，公司近年来营收实现高速增长，但净利率承压。我们认为长期来看盈利能力有触底回升趋势。
标签：移远通信蜂窝模组通信模组物联网
复旦微电专题研究：进军专用高毛利市场，FPGA开拓第二增长曲线
- 招商证券
- 2021/08/05
- 1980
复旦微电是我国第一家IC设计上市企业，目前已经形成安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和IC测试服务五大产品线布局。虽然占比最高的安全与识别芯片进入增速放缓阶段，但专用领域拓展带来产品结构调整，以及FPGA国产替代的加速给公司未来利润增长带来核心驱动力。
标签：复旦微电
长城汽车深度报告：各类风格新车型持续更新，业绩有望向上
- 山西证券
- 2021/08/05
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长城汽车旗下整车品牌包括哈弗、WEY、欧拉、坦克和长城皮卡，产品涵盖SUV、轿车、皮卡，盈利能力和营运能力均好于行业平均水平。2021年上半年，公司汽车月销量表现持续领先行业，归母净利润同比预增205.19%。
标签：汽车长城汽车
化合物半导体行业报告：化合物半导体风起云涌，大势所趋大有可为
- 国海证券
- 2021/08/05
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随着5G、IoT物联网时代的来临，以砷化镓(GaAs)、氮化镓(GaN)、碳化硅(SiC)为代表的化合物半导体市场有望快速崛起。其中，GaAs是手机PA和Switch的主流材料，在5G时代仍占有重要地位，据集邦咨询预测，2023年中国手机砷化镓PA市场规模达到57.27亿美元。再者，以VCSEL为代表的光电器件可用于3D感知、LiDAR等新应用场景，未来亦将成为GaAs增长新的驱动力;GaN高频性能突出，是5G基站与数据中心器件的关键材料，并有望率
标签：化合物半导体砷化镓氮化镓