报告精读 - 未来智库

2023年商贸零售行业专题报告：性价比消费风起，奥特莱斯焕生机
- 安信证券
- 2023/08/14
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奥特莱斯（OUTLETS）在零售商业中指“以折扣价格销售国际、国内名牌的过季、下架、断码商品、特为其定制的商品、企业自有品牌的商品，独立于其它卖场且以零售为主的业态，具备一定的品牌集聚度。
标签：商贸零售消费
2023年珍酒李渡研究报告：聚焦次高端酱酒，全国化扩张正开启
- 广发证券
- 2023/08/14
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2021年白酒行业收入6033亿元，预计2022至2026年CAGR5.50%。根据国家统计局和弗若斯特沙利文数据，2021年中国白酒行业收入为6033亿元，2017-2021年复合增长1.64%。参考弗若斯特沙利文的预测，受监管措施带来行业健康增长、高端化趋势持续以及酱香型白酒越来越受欢迎等因素的推动，中国白酒行业有望在未来数年持续扩张，预计未来5年白酒行业收入将以5.50%的复合增速增长。
标签：珍酒李渡酒
2023年能源化工行业中期策略：先向下游要利润，再向上游要弹性
- 华创证券
- 2023/08/14
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从年度策略的角度，库存周期一直都是化工非常有效的指引，所以我们团队的策略基本沿着库存周期推进。2020年中策略，我们提出“把握从主动去库存转向被动去库存的拐点”；2021年度策略，我们提出“周期已经启动，不要忽视贝塔的力量”、“站在新一轮大周期的起点，我们可以乐观一点”和“与周期共舞的勇气，弹性和盈利成为近期的关键”。
标签：能源化工能源化工
2023年德邦科技研究报告：国内高端电子封装材料领导者，多业务共振带动持续高增长
- 东方证券
- 2023/08/14
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高端电子封装材料新龙头，聚焦核心和“卡脖子”环节关键材料。公司是一家专业从事高端电子封装材料研发及产业化的国家级专精特新重点“小巨人”企业。凭借对电子封装材料的深刻理解、完全自主研发的核心技术平台体系以及对客户需求的精准把握，形成了覆盖晶圆加工、芯片级封装、功率器件封装、板级封装、模组及系统集成封装等不同的封装工艺环节和应用场景的全产品体系，满足下游应用领域前沿需求并提供创新性解决方案，进入到众多知名客户的供应链体系，在半导体、消费电子等领域打破海外垄断，助力我国高端电子封装材料国产替代。
标签：德邦科技电子封装电子封装材料
2023年聚和材料研究报告：技术迭代加速受益，光伏正银龙头乘风起
- 东吴证券
- 2023/08/14
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公司正银出货稳坐龙一宝座，为正银国产化做出重要贡献。公司是专业从事新型电子浆料研发、生产、销售的高新技术企业，目前公司主要产品为太阳能电池用正面银浆，已经构筑了品类丰富、迭代迅速的产品体系，能够满足市场主流的各种高效太阳能电池对正面银浆产品的需求。
标签：聚和材料光伏
2023年领益智造研究报告：全球智能制造龙头，打造AI+终端制造平台
- 国海证券
- 2023/08/14
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内生外延全面发展，打造精密智能制造龙头。壳公司江粉磁材最初主营磁性电子元件材料业务，2015年开始先后收购帝晶光电、东方亮彩、中岸控股，拓展至消费电子板块，2017年收购东莞鑫焱、无锡领镒精密，不断扩大产能规模。2006年，深圳领胜电子成立，初期主营模切业务，主要合作客户包括富士康、比亚迪和诺基亚等；2008年从iPod切入苹果供应链，之后供应逐渐从iPod全面覆盖到iPhone、iPad、iMac、Macbook产品及其零部件。
标签：领益智造 AI 智能制造
2023年恺英网络研究报告：传奇类基本盘稳固，新品探索卓有成效
- 中银证券
- 2023/08/14
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恺英网络是国内知名的互联网游戏上市公司，主要业务涵盖手游和页游的研发、发行和运营。公司坚持“聚焦游戏主业”作为核心战略方向，以研发、发行以及投资+IP三大业务体系为支撑，打造多维度、立体化的研发体系与完整的发行体系，并在全球范围内搜寻、引进优质IP，深入研究IP的品牌潜力，力争最大限度挖掘和提升IP品牌价值。此外，公司在电竞、动画、漫画、影视剧等泛娱乐内容方面布局，为用户提供多维度的优质内容服务和深度游戏娱乐体验。
标签：恺英网络
2023年黄金9轮大行情复盘：黄金“长牛”的逻辑，低增长下的低利率
- 华安证券
- 2023/08/11
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我们以金价月平均值划分，选取行情持续时间超过3个月、累计涨幅超过10%，复盘了1968年以来黄金9轮行情。基于黄金独特属性，使用三因素框架分析黄金价格走势，即实际利率（对应货币和金融属性）、美元指数（对应标价效应）、供需情况（对应商品属性）。
标签：黄金
2023年乖宝宠物研究报告：海内外业务双轮驱动，多维度打造宠物食品头部品牌
- 中信建投证券
- 2023/08/11
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乖宝宠物把握国内宠物食品需求快速扩张的行业机遇，通过稳定的产品品质、持续的产品创新和高效的销售网络，形成了以“麦富迪”为核心的自有品牌梯队，实现了宠物主粮、零食及保健品在内的全品类覆盖。公司主粮和零食业务竞争优势明显，盈利能力高于同行业其他公司。未来布局方面，公司在产能和渠道端共同发力，随着国内外产能的逐渐释放，以及线上线下渠道的渗透与合作，结合我国宠物市场量价齐升的背景下，公司凭借自有品牌广泛的影响力，以及国内外业务双轮驱动，有望实现更好发展。
标签：乖宝宠物宠物食品宠物食品
2023年高能环境研究报告：资源化横纵布局陆续落地，估值或修复
- 华泰证券
- 2023/08/11
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公司发布过4次股票期权激励计划，深度绑定员工与公司利益，其中2016/2018年发布的两期激励计划的业绩考核目标均超额完成。公司2023年限制性股票与股票期权激励计划业绩考核要求2026年扣非净利润较2022年实现翻倍，凸显公司发展信心。环境修复市场竞争加剧，公司多年深耕品牌优势显著，项目选择趋严保障盈利能力，截至7月底，公司2023年新增环境修复订单18.61亿元，是2022年全年的1.65x。2019-2022年公司生活垃圾处理运营业务毛利率基本维持在44%左右的高水平，2023-2024年仍有2400吨/日产能将陆续投产，发展稳中向好。
标签：高能环境环境资源
2023年再升科技研究报告：立足核心材料优势，开启新一轮成长
- 东吴证券
- 2023/08/11
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再升科技前身成立于2007年，2015年在上交所挂牌上市，致力于微纤维玻璃棉及其制品的研究。再升科技自成立以来专注于超细纤维、膜材、吸附材料以及吸音绝热材料等新材料的研发和应用，以材料为基石，深度挖掘材料的优势性能，先后于2009、2013年获评高新技术企业、重庆市创新型企业。
标签：再升科技
2023年同程旅行研究报告：强业务韧性，乘大势而起
- 华泰证券
- 2023/08/11
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在线旅游业迎来大复苏，需求端变化带来新增长动因。旅游低频高价的消费方式受经济环境影响较大，疫情前随着经济水平提高、移动互联网普及与消费升级，国民旅游消费日趋常态化，但随着疫情三年对于旅游业的重创，2020年在线旅游预订交易额同比大幅下降40.1%。
标签：同程旅行
2023年永福股份研究报告：“一体两翼”战略布局，转型电力能源综合服务
- 长城证券
- 2023/08/11
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拥有电力行业全产业链资质，与多家大型国企建立稳定合作。永福股份是唯一一家自主上市的工程设计电力行业甲级资质企业1。公司与国家电网公司、大型发电集团等超30家大型国有企业、产业巨头建立了长期稳定的合作关系。
标签：永福股份电力能源
2023年裕太微研究报告：以太网PHY芯片稀缺标的，国产化渗透初期前景广阔
- 华金证券
- 2023/08/11
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以太网PHY芯片稀缺标的，持续推动新料号推出：裕太微专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售，公司自主研发的以太网物理层芯片是数据通讯中有线传输的重要基础芯片之一。以太网已经成为当今世界应用最普遍的局域网技术，覆盖家庭网络以及用户终端、企业以及园区网、运营商网络、大型数据中心和服务提供商等领域，在全球范围内形成了以太网生态系统。
标签：裕太微芯片
2023年安克创新研究报告：Anker为锚，域外扬国牌智造之辉
- 华创证券
- 2023/08/11
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此前《国牌出海：从至暗时刻到星河长明》中提出，海运压力、平台规则等扰动渐散，出海长期价值将逐步回归。在出口β拐点下，安克创新作为跨境电商第一股，在其反身聚焦业务调整等战略措施下，后续长明投资机遇已现。
标签：安克创新