2026年第34周电力设备周报：AI算力瓶颈向电力扩散

AI算力需求高景气与电力基础设施瓶颈

近期AI基础设施产业延续高景气态势，但供给约束正从GPU芯片进一步向存储、电力及数据中心基础设施环节扩散。媒体报道显示，多家英伟达核心客户被告知，受内存芯片成本上涨影响，搭载AI芯片的服务器价格将上调，部分涨幅超过15%。尽管成本上升，头部云厂商并未放缓AI基础设施投入，资本开支仍处于高强度扩张阶段。

与此同时，英伟达持续向数据中心开发的上游环节延伸，包括土地、电力及能源基础设施。其正在洽谈投资Cloverleaf Infrastructure，并此前已向SB Energy投资。这些举措表明，电力资源已从数据中心建设的配套条件，上升为决定AI算力扩张速度的核心战略资源。随着大型AI数据中心向GW级甚至多GW级演进，高功率密度机架加速渗透，HVDC、800VDC、固态变压器及中压UPS等新型架构加快发展，变压器、开关设备、储能及备用电源等环节的单位投资强度也将提升。

光伏产业链价格波动与市场表现

光伏产业链方面，硅料市场逐步结束前期封盘状态，部分企业开始对外报价，致密复投料报价约落在每公斤43元人民币。然而，当前涨价主要建立在政策预期及成本支撑之上，实际供需基本面尚未明显改善，硅料库存持续增加，下游大厂采购策略维持保守。硅片价格涨势凶猛，其中183N表现突出，均价达到每片1.12元人民币，受海外需求影响供应相对紧张。电池片价格亦大幅上涨，N型电池片均价大幅上行，但海外客户已出现观望情绪，预计后续涨幅可能收敛。

组件方面，中国区TOPCon组件实际交付价格保持稳定，集中式项目约落在每瓦0.65-0.73元人民币。受到硅片与电池报价上调影响，组件厂酝酿涨价，但在成交与交付价格方面仍面临考验。海外市场方面，美国受Section 232政策影响，价格有望出现上涨；欧洲市场则微幅下调集中式与户用组件价格。

储能市场高速增长与竞争格局演变

全球储能电芯市场保持高速增长，上半年出货规模同比大幅增长，连续三个季度单季出货突破高位。基于超预期表现，机构上调全年行业预测，预计全年储能赛道维持高速增长态势。从竞争格局看，头部五家企业合计市占率接近六成，但行业竞争集中度持续下行，CR10降至历史低位，腰部企业正在集中发力，打破原有固定格局。

大储贡献主要增量，大容量电芯渗透率持续提升，500Ah以上电芯在大储市场渗透率突破10%。小型储能迎来爆发式增长，户储赛道形成稳固的三强阵营，三家企业合计市占率超60%。电芯规格迭代速度加快，户储主流型号由100Ah快速切换至大容量电芯。海外需求已成为储能行业增长核心支柱，上半年海外储能电芯出货占全球总出货比重过半，中资电芯厂商在全球竞争力持续强化。

行业动态与投资建议

行业动态方面，上海成为全国首个虚拟电厂调节规模突破150万千瓦的城市，调峰能力相当于一台大型火力发电机组，标志着虚拟电厂具备支撑大规模、高效率调度的能力。国家电网公布特高压及输变电设备招标结果，明确到2030年初步建成新型电力系统的战略目标，新型电网投资预计超过5万亿元，为电网设备行业带来长期确定性利好。

中科曙光研发的首套全国产十万卡人工智能超集群正式投用，标志着我国AI算力基础设施迈入十万卡级部署新阶段。银河通用机器人在世界机器人大会展示具身机器人，重点展示工业拆垛、码垛能力，人形机器人进入高负载工业验证阶段。建议重点关注受益北美电网扩容的输配电设备、受益AI机架功率密度提升的AIDC供配电及解决数据中心电力可靠性的储能与备用电源细分行业。