电力设备行业周报：AI算力需求持续高景气，产业瓶颈向电力基础设施扩散.pdf

AI算力需求持续高景气，供给约束正从GPU向电力及数据中心基础设施扩散。英伟达连续投资电力开发商，表明电力资源已成为决定AI算力扩张速度的核心战略资源。随着大型AI数据中心向GW级演进，高功率密度机架加速渗透，推动HVDC、固态变压器等新型架构发展，变压器、开关设备及储能等环节单位投资强度提升。

光伏产业链价格呈现分化走势，硅料报价上抬但实际成交稀少，硅片及电池片价格大幅上涨，组件厂酝酿涨价但交付价格仍面临考验。储能市场保持高速增长，上半年全球储能电芯出货同比大幅增长，大储贡献主要增量，大容量电芯渗透率提升。行业竞争集中度下行，腰部企业集体上攻，海外需求成为增长核心支柱，中资厂商全球竞争力强化。

上海虚拟电厂调节规模突破150万千瓦，新型电力系统建设提速，特高压直流新增投产规划明确。国产十万卡AI超集群投用，人形机器人进入工业验证阶段。建议关注输配电设备、AIDC供配电及储能备用电源等细分领域，电力基础设施有望成为下一阶段AI资本开支中确定性较高的受益方向。