交通运输/物流 - 行业研究 - 知识库

未来智库
行业分类
行业研究
交通运输/物流

筛选

时间选择：

页码选择：

定价类型：

文档性质：

文档周期：

语言类型：

干散货运行业专题研究：稳增长政策下，干散货运的机遇.pdf
- 6积分
- 2022/02/21
- 465
- 国海证券
干散货运是典型的顺周期行业。大宗商品产销地的集中决定了干散货运点对点的运输方式，该方式规模效应不强、门槛低。短期供给刚性，进入门槛低、以及需求侧与工业生产相关度极高共同决定其属于顺周期行业。同时，运输服务的同质化和弱规模效应导致其量和价相互掣肘，单一公司难以大规模扩张，行业集中度难以提升。
标签：
物流行业之快狗打车专题研究：深耕线上同城物流，海内外齐发力.pdf
- 6积分
- 2022/02/18
- 371
- 广发证券
国内领先的线上同城物流平台，管理团队有丰富产品管理与运营从业经验。快狗打车是中国香港最大、中国内地第三大的线上同城物流平台，2021Q1-3市场份额分别为50.4%和3.4%。公司发展经历了三个主要阶段：（1）第一阶段（2014~2016年）：网约车掀起“O2O浪潮”，58速运切入同城物流赛道。（2）第二阶段（2016-2020上半年）：市场竞争降温行业格局初现，58速运改名快狗打车，市场份额排名第二。（3）第三阶段（2020下半年至今）：滴滴货运强势切入同城货运赛道，市场重回补贴烧钱时代。快狗打车近期通过港交所聆讯。
标签：物流
航空运输行业分析：涅槃之路，前景可期.pdf
- 9积分
- 2022/02/18
- 241
- 东亚前海证券
新冠疫情对全球经济产生着深刻的影响。在防控政策、疫情反复、经济下行等因素作用下，个人出行、旅游等需求受到冲击。全球疫情步入尾声阶段，受疫情影响严重的行业有望迎来拐点。敬请关注东亚前海证券大消费团队“预见复苏、布局疫后”系列深度报告。
标签：航空运输
航空机场行业研究：拐点将至，需求先行.pdf
- 5积分
- 2022/02/16
- 633
- 广发证券
航空行业的投资时钟应当区分基本面周期与投资周期。基本面周期：我们大致将一轮基本面周期划分为3阶段，分别为复苏期、繁荣期和衰退/低迷期。由于航空需求增速的变化明显领先于客座率和票价的变化，我们对不同阶段的划分以需求增速是否超过运力增速为领先指标。复苏期：受运力持续消化影响，客座率与票价水平可能依然处于绝对值或增速下行区间；繁荣期：需求增速回升至供给增速之上时，行业录得“量价齐升”；衰退期：供需关系恶化情况下，初期客座率与票价水平同比仍有改善，但增速会有明显下滑，行业进入“运力消化期”。
标签：航空机场
集装箱运输行业专题报告：美国供应链危局下，集运瓶颈如何打破？.pdf
- 6积分
- 2022/02/11
- 688
- 东证期货
集装箱运力由两个互补因素决定——集装箱周转量和船队周转量。长期运力取决于集装箱规模和船队规模中的短板。集装箱产能利用率的提高，可以防止2022年集装箱成为运力的制约因素，运力增量由船队规模变化决定。根据现存船舶订单，考虑到订单延期交付的可能以及船舶拆解情况，预计船队规模增速约3.1%-4.3%。
标签：集装箱运输集装箱运输
高速公路公募REITs全解析.pdf
- 6积分
- 2022/02/11
- 875
- 华泰证券
已有3只高速类公募REITs上市，均处于经济较发达地区，3只虽然二级价格走势有所分化，但结合分红等来看，整体为投资者带来了较可观的收益。对比传统股债资产来看，高速公路公募REITs具有高派息、信息披露完善等优点，且目前项目资质好。税收新政提振原始权益人积极性，未来我国高速类公募REITs有望进一步扩容，后续如何甄别优质项目、判断投资价值成为关注重点，我们认为从基本面来看收费高速公募项目应该更关注驱动盈利增长的核心因素如区域经济增速、路网规划和收费标准等；估值角度来看，我们认为IRR更可靠，方便对比不同经营期限的资产实际回报率。
标签：高速公路公募REITs REITs
快递行业专题报告：从UPS、FedEx看中国快递行业并购发展趋势.pdf
- 6积分
- 2022/02/09
- 883
- 招商证券
快递行业专题报告：从UPS、FedEx看中国快递行业并购发展趋势。本篇报告回顾了UPS和FedEx的百年发展历程中不同阶段的并购案例。总体来看，快递行业并购在起步、成长、集中与寡头垄断四个阶段中呈现不同的特征。目前，中国快递行业正处于迈向寡头垄断的时期，大型同业并购将持续出现，多元化并购也将日趋频繁。
标签：快递 UPS
油运行业专题研究报告：供给探底，需求拐点，存在左侧布局机会.pdf
- 7积分
- 2022/02/09
- 629
- 国海证券
供需、政治、金融三期叠加的周期性行业。航运各细分板块存在两个共同点：①周期性：由短期供给刚性，进入门槛低的特点共同决定；②生命周期：均进入成熟中后期。油运在共性之外，具备三类特殊性：①竞争格局：集运头部集中的程度最高，油运和干散相对较低。②上下游议价权：同样类似干散货运，上下游集中，自身分散。集运恰与二者相反。③运价核心影响因素：集运、干散货运、油运的复杂度逐步提升，油运运价受供需、政治、金融周期共同影响。
标签：油运
航空机场产业研究：挖掘流量变现的第二成长曲线.pdf
- 6积分
- 2022/02/09
- 717
- 中信证券
机场作为交运物流最优质的基础设施赛道，具备天然垄断、筛选优质客群、封闭消费场景等渠道优势。2020年中国个奢市场逆势大增42%，疫情加速奢侈品牌布局国内机场，我们预计2025年奢侈品和免税销售额将达750~800亿元，对应2019~25年CAGR为16%~18%。对标韩国仁川机场，机场渠道成为奢侈品消费必争之地，入驻带来客单价提升、随销售额增长机场议价权或增强，国内机场引入有税奢侈品仍处初期，随一线机场产能投放、品牌商或加速向机场渠道倾斜，开启流量变现的第二成长曲线。以虹桥为例，高奢入驻或驱动净利润增长12%~14%，叠加2025年上海机场或将实现免税销售额500亿元的预期、不考虑资产整合预计...
标签：航空机场航空机场
物流行业深度研究报告：顺丰、安能、德邦，万亿快运市场的“三国杀”.pdf
- 9积分
- 2022/02/07
- 790
- 华创证券
如何看待零担快运这门生意？1）我国万亿规模市场正处变革机遇期。其一制造业企业集中度提升有望带动货运需求集中；其二制造商追求及时生产及柔性供应链体系，C2M以及订单碎片化的趋势将驱动整车运输零担化；其三全渠道分销环境变革以及B2C线上大件物品消费渗透率提升推动大件包裹细分市场发展。这些要求零担企业适配：全国网络、重货+服务、拼载+科技。美国经验看快运市场有望通过整合实现集中度提升，其市场CR10占据7成以上份额，而我国CR10不到5%。2）国际比较看，快运业务可以实现相对可观的利润率水平。近5年统领货运ODFL平均净利率达到14.1%（21年高达20%），SAIA平均净利率达到6.1%，而我国快...
标签：物流
航空行业深度研究报告：预期弹性足够大方可推动行情.pdf
- 5积分
- 2022/02/07
- 451
- 华创证券
前言：2022年1月显著跑赢市场的航空股——预期弹性足够大方可推动行情。2022年1月，三大航平均涨幅近10%，跑赢沪深300达到17个百分点，而若从21年8月起算，国航则涨幅超过50%。我们观察：21年8月前航空股的表现与基本面变化趋势息息相关，而8月后则与未来预期更为相关。与大部分带有周期属性的行业相似，利润弹性的空间预期，决定了行情的力度、高度与可参与度，因此我们需要探讨的是，假设本轮复苏周期实现，那么高点利润会达到多少？即：以中国国航为例，假如“王者归来”，能否实现200亿+利润的高峰业绩，依照航空股历史估值水平，如果给予10-15倍PE，市值可达2000-3000亿，较当前有足够大的...
标签：航空
航空行业专题报告：曙光隐现，积极布局.pdf
- 5积分
- 2022/01/24
- 290
- 招商证券
国际线开放预期提升。疫情以来，国内航空需求曲折复苏，历经四次探底，可观察到：1）需求底部位置较为明确；2）国内需求韧性突显，每次探底后都能迅速回升。航空业复苏的转折点在于国际线的开放，目前由于相比欧美更严格的防疫政策，中国国际线的复苏进度慢于欧美。但我们认为：1）国际线的开放根本上取决于疫情的发展，而考虑到疫苗对减少重症的积极作用、特效药上市的预期，疫情有望在2022年出现缓和；2）国际线开放预期正在提升，1月20日国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》，其中提出适时启动入境旅游促进行动，在经济稳增长、扩内需的主题下，旅游业的复苏以及相应的航空业的开放可能已被提上日程。
标签：航空
航空运输行业研究报告：价格弹性，高峰业绩能否比肩历史?.pdf
- 5积分
- 2022/01/10
- 586
- 华创证券
价格弹性：供需是基础、管理是辅助。1）航空是具备典型高价格弹性特征的行业：成本结构相对刚性、价格一旦大幅增长，利润弹性较大。以2019年数据测算：假设票价提升1%，国航、南航、东航分别增加利润9、10、8亿。2）客观供需是基础：我们回顾了美国航空业03年以来以及我国航空业09-10年的表现，发现供需推高客座率时，票价水平对应提升。3）主动管理是辅助：票价市场化背景下，航司收益管理重要性凸显。4）国客运价格形成机制：市场化探索一直在推进。尤其2017年的票价市场化改革打开了航空公司核心航线的盈利上限。
标签：航空运输航空客运
跨境电商物流行业专题报告：面临发展机遇，积极关注产业链龙头.pdf
- 8积分
- 2021/12/31
- 1930
- 招商证券
本篇报告研究分析了跨境电商物流行业，认为跨境电商行业的发展将带来跨境电商物流行业的繁荣，并以SHEIN为案例看到全链路串联的巨大优势。推荐关注产业链龙头，推荐顺丰控股、中远海控。积极关注华贸物流、菜鸟网络（未上市）。
标签：电商物流运输跨境电商跨境电商物流
集装箱运输行业研究：运费货值比视角下，长期价格中枢在哪里？.pdf
- 6积分
- 2021/12/23
- 978
- 中信建投证券
2020年中国社会物流费用占GDP的比重14.7%，与美国、日本等发达国家8%-9%的物流费用占GDP比重仍有一定距离。这并不意味着中国的流通成本很高，我们认为中国的比例过高更多是因为分母端的问题，即制造业的单价太低。随着中国制造业转型升级，产业结构升级，中国物流成本占GDP的比例还有较大的下降空间，从终局角度考虑或将下降至或在6%~9%。
标签：运输物流海运空运集装箱运输

相关标签
相关专题

换一批

热门下载

全部热门
本年热门
本季热门

智慧交通解决方案白皮书.pdf 25109 28积分
2020智能物流产业研究报告.pdf 8665 8积分
电动两轮车行业深度报告：被忽略的千亿市场.pdf 8255 15积分
交通运输行业深度研究报告2019-航空、航运、铁路、快递.pdf 8016 8积分
京东物流深度解析：打造千亿规模的物流科技服务商.pdf 7843 8积分
中国物流行业研究报告2019.pdf 7319 8积分
罗戈研究2021中国物流科技发展报告.pdf 7100 40积分
冷链物流行业专题报告：冷链物流，改变生活.pdf 7001 8积分
德勤物流行业商业模式转型趋势探析.pdf 6866 8积分
5G助力物流数字化转型升级专题报告.pdf 6720 8积分