航空航天与军工 - 行业研究 - 知识库

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军工行业研究报告：先进装备需求分解提速，改革红利与高景气共振.pdf
- 6积分
- 2021/12/13
- 378
- 东北证券
截止2021年11月30日收盘，申万国防军工板块较上年末上涨12.31%，在28个申万一级行业中涨跌幅排名第10。2021年前三季度板块营业收入和归母净利润均实现增长，反映出行业在高景气度下规模效应带来的成本费用摊薄和边际收益改善，高增长趋势有望延续。基金重仓比例环比提高，持仓集中于航空装备板块。申万国防军工板块估值位于48.65%历史百分位上，航天装备、航空装备、地面兵装和船舶制造板块估值分别位于33.60%、29.96%、1.53%和84.55%的历史百分位水平。
标签：军工航空航天
军工行业研究及2022年投资策略：景气度往中下游传导，关注景气强化及国企改革.pdf
- 6积分
- 2021/12/10
- 501
- 东方证券
2021军工全面景气，航空和信息化高增长，2022年有望景气加速，航天及航发领域加速值得重点关注。2021年作为国防建设由提“质”转入上“量”的大周期元年，我们已能从财务上看到产业链的全面景气以及各板块营收和利润增速提升。从前瞻性指标看，从下游总装收到的大额预收款也说明“十四五”未来武器装备的需求量仍很大，军工产业的持续性很强。从下游板块看，2021年前三季度，航空和信息化板块的增长十分亮眼：航空处于装备升级换代的能力建设期，未来仍将持续高增长，尤其是航空发动机子板块有望呈现景气强化态势；信息化板块由于装备信息化率提升+国产替代，未来需求仍十分旺盛；航天领域的增长虽然不错，但或由于订单进度不及...
标签：军工航空航空发动机
军工行业2022年投资策略：优选格局、白马中空间佳者.pdf
- 6积分
- 2021/12/06
- 445
- 广发证券
国防军工行业具有较高的比较优势：逆周期、高壁垒、优格局，行业配置性需求显著增加。偏政府主导、逆经济周期属性较强，需求扩张背景下优质企业的发展或具有一定确定性，展望2022年板块的配置性需求显著增加。技术护城河、市场开拓的先发优势和较为严格的资质认证，使得军工产业具有高壁垒的特征，从而带来相对优质的竞争格局。
标签：军工军工电子
2021年“十四五”中国无人机产业市场前景及投资研究报告.pdf
- 6积分
- 2021/12/03
- 795
- 中商产业研究院
2021年“十四五”中国无人机产业市场前景及投资研究报告
标签：无人机十四五
军工行业深度研究与投资策略：行业变化、核心驱动与投资主线.pdf
- 7积分
- 2021/12/03
- 714
- 安信证券
行情回顾：产业变化催生行情演绎，基本面驱动逐步被市场认知。2021年初至11月30日，中证军工指数上涨15.04%，涨跌幅排第10位，但季度波动较大，Q1因预期流动性收紧，板块高位回调，下跌达15.46%；Q2、Q3、Q4在军工业绩逐季兑现下开始反弹，中证军工指数近三季度涨幅分别达10.1%、7.8%、19.6%，单季度上涨靠前。再次验证了前述观点：军工受短期经济波动影响小，全年保军任务不变，十四五期间行业业绩确定性高，相关公司估值具备吸引力。
标签：军工航空装备导弹航天卫星
2022年军工行业投资策略：航空航天高景气，优选高增长龙头.pdf
- 6积分
- 2021/12/01
- 997
- 国泰君安证券
基本面向好：军工行业十四五发展有望加速，航空航天装备或成为投入重点，结构性高增长有望延续。航天：非接触式作战将增加传统航天装备需求，预计十四五需求有望提速，推荐上游核心配套商。航空：空军战略转型，航空产业链有望持续高景气，战斗机、直升机、运输机和航空发动机等龙头有望受益。
标签：军工航空航天战斗机直升机
军工行业2022年度投资策略：投资新思路.pdf
- 6积分
- 2021/11/30
- 555
- 长江证券
军工行业“以销定产”的生产组织架构和“小批量、定制化”的产品需求特点决定在新型武器装备放量初期，景气度由上游率先兑现，并逐步传导至中间环节并最终反映到下游主机厂的交付量提升。过去一年半军工的高景气度和业绩高增速主要体现在上游原材料及元器件环节，而当前中间加工环节和分系统环节在营收、业绩端均有增速提升的趋势。而大额定金拨付自下而上逐级进行，当前中间环节或深度参与产业链资金的分配。
标签：军工
军工行业深度报告：短调整创造布局机会，长逻辑坚定投资价值.pdf
- 6积分
- 2021/11/25
- 712
- 光大证券
经历波动调整，行业估值走向阶段性低位：至2021年11月11日收盘，国防军工（SW）上涨6.37%，跑赢沪深300指数12.37个百分点。在28个SW一级行业中，国防军工涨幅排名第12。2021年前三季度，117家核心业务涉及军工领域的上市公司实现营业收入同比增长15.86%，归母净利润同比增长20.80%。目前板块估值低于近5年的阶段性高点，仍存在上涨空间。板块内年度涨幅排名靠前的上市公司多归属于航空、信息化及电子等细分领域。
标签：军工航空军工电子
亚太地区飞行培训学校报告2018.pdf
- 12积分
- 2021/11/24
- 233
- 其他
随着全球尤其是亚太地区客运量的不断增长，人才短缺问题继续成为航空业最先需要直面的问题。虽然关注主要集中在飞行员的短缺上，但实际上行业内各部门都面临着类似的问题。第二期《亚太地区飞行学校培训报告》回顾了当前区域内培训学校的培训能力。
标签：培训航空
军工行业深度研究与投资策略：全面景气，十四五有望经历两轮扩张.pdf
- 10积分
- 2021/11/23
- 543
- 中信建投证券
从今年年初到11月18日，上证综指上涨1.37%，收于3520.71点。同期中证军工指数上涨12.11%，收于14613.88点，跑赢大盘10.74个百分点，位列各行业第13名。中信行业有16个板块实现正增长，其中电力设备及新能源、有色金属、基础化工涨幅分列前三。
标签：军工军品军用碳纤维公募基金
军工行业深度研究与策略：重点关注信息化、新材料和主机厂.pdf
- 7积分
- 2021/11/23
- 685
- 华泰证券
2021年是市场逐步对军工行业景气度形成共识的一年，在表现优异的中报以及三季报后，军工行业高景气再度兑现，我们持续看好军工赛道后市机会。展望2022年，我们认为在实现中华民族伟大复兴，达成百年强军梦，全面加强练兵备战的背景下装备列装需求旺盛。需求端随着三季报合同负债项由下游主机厂逐渐传递至上游新材料及元器件企业，全产业链锁定中远期订单。供给侧2022年行业新建产能将进入集中爬坡\达产期，军工进入新增产能放量拐点。建议关注：紫光国微、新雷能、振华科技、中航高科、航发动力、中直股份、中航沈飞、中航光电、航天电器。
标签：军工导弹军机无人机卫星
军工行业深度研究及投资策略：聚焦基本面，把握结构性机会.pdf
- 7积分
- 2021/11/17
- 740
- 兴业证券
2021年作为“十四五”开局之年，军工行业需求实现里程碑式兑现，从前三个季度财务数据来看，上游片段式的增长已蔓延至全行业的系统性加速。财报信息公开公允，最能凝聚市场共识。横向比较其它制造业，军工行业需求景气度、确定性、持续性出类拔萃，军工主流标的“蓝筹化”是大势所趋，“游击”式的投资属性和波动性有望显著减弱。
标签：军工航空导弹军品
三角防务及三角转债研究报告：为国产战鹰打造铮铮铁骨，助我华夏守卫万里长空.pdf
- 7积分
- 2021/11/15
- 509
- 申港证券
三角防务主要从事航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务。目前，三角防务产品为特种合金锻件，主要用于制造飞机机身结构件及航空发动机盘件，公司目前已进入航空、航天、船舶等领域的各大主机厂供应商名录，公司产品目前已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，并为各类型国产航空发动机供应主要锻件。
标签：三角防务航空航天船舶军工飞机
雷电微力研究报告：相控阵微系统隐形冠军，乘风破浪，扬帆启航.pdf
- 5积分
- 2021/11/12
- 533
- 中国银河证券
公司行业地位突出，上升格局打开。公司是国内少数能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案的企业，微系统产品性能达到国内一流、国际先进水平。当前，公司批产品的供货均处于优势地位，其中型号R03和TG120是客户唯一供应商，行业地位突出，上升格局逐步打开。
标签：军工雷电微力相控阵
美国发布中国军力报告：2030年将有千枚核弹（全英文）.PDF
- 19积分
- 2021/11/09
- 1289
- 美国国防部
国防部（DoD）向国会提交的关于涉及中华人民共和国的军事和安全发展的年度报告（Pro）对各部门的挑战进行了基线评估。长期以来，中国一直将美国视为一个竞争对手，并将其战略竞争的观点描述为强国之间的竞争以及对立体系的冲突。正如《国家安全临时战略指导意见》所述，中华人民共和国是唯一能够将其经济、外交、军事和技术力量结合起来，对稳定和开放的国际体系提出持续挑战的竞争对手。中国的野心和意图越来越清晰。作为实现中华民族伟大复兴战略的重要组成部分，北京寻求重塑国际秩序，以更好地符合其专制制度和国家利益。根据这一世界观，PrCs综合国力（包括军事实力）的累积是北京在全球范围内坚持其偏好的必要条件。今年的年度报...
标签：核弹军工

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