军工行业研究及2022年投资策略：景气度往中下游传导，关注景气强化及国企改革.pdf
- 上传者：小**
- 时间：2021/12/10
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2021 军工全面景气，航空和信息化高增长，2022 年有望景气加速，航天及航发领域加速值得重点关注。2021 年作为国防建设由提“质”转入上“量”的大周期元年，我们已能从财务上看到产业链的全面景气以及各板块营收和利润增速提升。从前瞻性指标看，从下游总装收到的大额预收款也说明“十四五”未来武器装备的需求量仍很大，军工产业的持续性很强。从下游板块看，2021 年前三季度，航空和信息化板块的增长十分亮眼：航空处于装备升级换代的能力建设期，未来仍将持续高增长，尤其是航空发动机子板 块有望呈现景气强化态势；信息化板块由于装备信息化率提升+国产替代，未来需求仍十分旺盛；航天领域的增长虽然不错，但或由于订单进度不及预期而显得爆发力不足。随着订单的逐步释放，航天板块的增速有望在 2022年明显提升。
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