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雷电微力（301050）研究报告：有源相控阵微系统龙头，长期受益军事信息化.pdf
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- 2023/03/15
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- 华西证券
雷电微力（301050）研究报告：有源相控阵微系统龙头，长期受益军事信息化。公司成立于2007年，2021年于深交所上市，主营产品毫米波有源相控阵微系统，其中用于精确制导领域22年占比达到98%，此外还用于通信数据链等其他领域。2018-2021年公司营收实现大幅增长，从0.46亿元上升至7.35亿元，22年前三季度公司实现营收6.61亿元。归母净利从2018年的-0.31亿元增至2021年的2.02亿元，22年前三季度归母净利2.47亿元（41.33%）。存货规模近年来持续大幅增长，截至21年底存货规模5.71亿元，22年三季度末存货规模达11.39亿元，大幅高于21年全年收入，我们预计大量...
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雷电微力（301050）研究报告：国内领先的有源相控阵微系统供应商，行业爆发带来业绩高增长.pdf
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- 2023/01/11
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- 浙商证券
雷电微力（301050）研究报告：国内领先的有源相控阵微系统供应商，行业爆发带来业绩高增长。军事信息化与智能化的推进，带来有源相控阵技术的持续推广，考虑到新装备列装与老装备换代，我们预估十四五期间整体市场规模将达到千亿级别。通过分析相关产业链核心标的业绩，我们认为整体产业已经步入加速放量期。公司产品价值比高、行业壁垒强且竞争优势有保障我们通过对市场上有源相控阵雷达相关标的进行分析，雷电微力在产品中价值比较高。考虑到有源相控阵微系统技术难度大，军工资质及供应链管理的限制，我们认为公司或将继续保持着其竞争优势。订单充裕带来业绩高增长，估值底部蕴含成长空间参考招股说明书及2022年2月新增大订单，公...
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雷电微力（301050）研究报告：聚焦相控阵微系统，技术先行助力厚积薄发.pdf
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- 2022/09/26
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- 中信证券
雷电微力（301050）研究报告：聚焦相控阵微系统，技术先行助力厚积薄发。毫米波微系统龙头，订单释放业绩快速增长。雷电微力是毫米波微系统龙头企业，产品广泛应用于雷达、通信等领域，公司掌握毫米波微系统核心技术，业务覆盖全产业链各环节，已建立完整的研发和生产体系，是国内少数能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司参与的某项目进入批产列装阶段，2019年以来收入业绩保持高速增长，2022年2月公告新增共计24亿订单合同，随订单陆续生产、交付，公司2022H实现营收4.43亿元，同比+13.94%；实现归母净利1.94亿元，同比+68.5%，预计“十四五”...
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雷电微力（301050）研究报告：毫米波微系统龙头，订单足管理优业绩增长明确.pdf
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- 2022/09/26
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- 中信证券
雷电微力（301050）研究报告：毫米波微系统龙头，订单足管理优业绩增长明确。毫米波微系统龙头，订单释放业绩快速增长。雷电微力是毫米波微系统龙头企业，产品广泛应用于雷达、通信等领域，公司掌握毫米波微系统核心技术，业务覆盖全产业链各环节，已建立完整的研发和生产体系，是国内少数能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司参与的某项目进入批产列装阶段，2019年以来收入业绩保持高速增长，2022年2月公告新增共计24亿订单合同，随订单陆续生产、交付，公司2022H实现营收4.43亿元，同比+13.94%；实现归母净利1.94亿元，同比+68.5%，预计“十四五&rdqu...
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雷电微力（301050）研究报告：聚焦毫米波有源相控阵微系统.pdf
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- 2022/05/12
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- 国联证券
雷电微力（301050）研究报告：聚焦毫米波有源相控阵微系统。公司能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案及产品制造服务，技术及产品广泛应用于精确制导、通信数据链、雷达探测等专用领域，服务特定客户十余年。2021年公司营业收入7.35亿元，同比增长114.90%；净利润2.35亿元，同比增长79.55%；现金流量净额0.91亿元，同比增长307.45%。2021年，精确制导产品营收占公司总营收的97.61%。生产工艺成熟，测试能力突出，生产能力有保障公司的产品工艺流程主要包括芯片研制、组件集成、组件测试、系统集成和系统测试等五个大生产工序，工艺已较为成熟；公司生产设备齐全，产品涵盖四十余种仪...
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雷电微力研究报告：相控阵微系统隐形冠军，乘风破浪，扬帆启航.pdf
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- 2021/11/12
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- 中国银河证券
公司行业地位突出，上升格局打开。公司是国内少数能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案的企业，微系统产品性能达到国内一流、国际先进水平。当前，公司批产品的供货均处于优势地位，其中型号R03和TG120是客户唯一供应商，行业地位突出，上升格局逐步打开。
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雷电微力专题报告：深耕毫米波相控阵技术，弹载领域实现突破实现.pdf
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- 2021/10/26
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- 申万宏源研究
公司深耕毫米波相控阵技术领域十余载，弹载领域突破实现业绩跨越。公司的产品包括精确制导、通信数据链和雷达探测三种类别，收入主要来自精确制导毫米波相控阵产品。随着精确制导类产品M03、R03产品定型并规模化生产，公司营收实现跨越式增长，2019-2020年收入同比增长546%、15%。目前2021年上半年收入已超过2020年全年水平，未来随着产品订单放量以及新型精确制导类产品X03等的定型批产，公司的业绩有望保持高速增长态势。
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雷电微力专题报告：相控阵微系统隐形冠军，乘风破浪，扬帆启航.pdf
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- 2021/10/12
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- 中国银河证券
公司行业地位超然，上升格局打开。公司是国内少数能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案的企业，微系统产品性能达到国内一流、国际先进水平。当前，公司所有产品的供货均处于主导或主要地位，其中两个产品是客户的唯一供应商，行业地位超然，上升格局逐步打开。
标签： 军工 雷电微力 相控阵 -
雷电微力专题研究：深度聚焦有源相控阵微系统，装备定型助力业绩厚积薄发.pdf
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- 2021/08/24
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- 兴业证券
雷电微力专题研究：深度聚焦有源相控阵微系统，装备定型助力业绩厚积薄发。公司自创立以来始终聚焦于军用毫米波有源相控阵领域。公司生产的毫米波有源相控阵微系统可广泛应用于精确制导、通信数据链、雷达探测等专用领域，目前主要应用于精确制导领域，配套导弹装备。2020年精确制导产品收入占公司总营收的93%。研发为基，积跬步以至千里。公司管理层自2007年起开始布局毫米波相控阵微系统产品研发，经过长达十余年的不断投入和技术攻关，公司目前已成为国内少数能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。截至招股说明书发布，公司已取得专利108项，集成电路布图设计专有权23项，计算机软件著作权8...
标签： 有源相控阵微系统 相控阵 雷电微力 -
雷电微力新股分析：精确制导相控阵微系统，国防现代化重要组成单元.pdf
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- 2021/08/23
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- 招商证券
公司是一家从事毫米波有源相控阵微系统研发、制造、测试和销售的高新技术企业，提供专用和通用的毫米波有源相控阵产品。公司产品及技术广泛应用于精确制导、通信数据链、雷达探测等专用领域，我们认为，考虑到我国当下“十四五”期间军工市场大发展、公司披露大额订单及公司批产、在研项目分部情况，预计公司主营相关产品增速近三年呈现前期爆发、2023年后增速趋缓态势。
标签： 有源相控阵微系统 雷电微力 相控阵 精确制导
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