电器_电器行业在线文章

2026年第9周家用电器行业：一文读懂华之杰，09W2026周报

2026/03/03
38
财通证券

苏州华之杰电讯股份有限公司成立于2001年，并于2025年6月登陆上交所主板。公司定位于智能控制行业，致力于以锂电池电源管理、智能控制、无刷电机驱动和控制等技术为核心，主要为锂电电动工具、消费电子领域提供有效的电源管理和动力驱动方面的系统解决方案。

标签：家用电器电器

2026年家电行业月度动态跟踪：龙头之争，清洁电器、运动相机市场竞争激烈

2026/03/03
52
中国银河证券

截至2026年2月26日，本月SW家电指数上涨1.4%，收益率位列一级行业19位，表现强于沪深300指数（0.44%）。当前家电行业市盈率（TTM，剔除负值）为15.40倍，低于2010年至今历史平均水平（17.58倍）。

标签：家电清洁电器电器相机

2026年第7周家用电器行业双周研究观点：把握龙头α，治理提效和海外扩张

2026/02/14
81
广发证券

一方面，全球优质资产的并购整合、重大的组织架构调整在1年左右的维度（取决于收购/资产整合/组织调整的进度）可以形成估值的抬升，这种潜在的治理改善信号能够催化市场对其新兴业务空间的想象和组织效率提升的期待。

标签：电器家用电器

2026年家用电器行业全球视野看家电：从三星电子看家电龙头产业升级之路

2026/01/23
67
长江证券

过去30年，全球主要家电市场的主要家电产品渗透率依次提升到较高水平，逐步进入需求成熟阶段。而自2015年以来中国主要家电产品的渗透率也提升到了80%以上的水平，渗透率增速趋缓。

标签：家用电器家电电器

2026年家用电器行业追踪系列之四：市场需求持续改善，中企份额持续突破

2026/01/22
41
长江证券

欧洲摩托车市场规模在2020至2024年间呈稳健增长趋势，摩托车注册量从88.08万辆逐步提升至115.06万辆，期间累计增长30.6%，4年复合增长率6.9%。

标签：家用电器电器

2026年家用电器行业：海信集团前路探寻，拥抱科技与全球化

2026/01/21
179
中国银河证券

海信集团依托“消费+科技+新能源”多板块协同契合产业趋势，在全球化与国产替代浪潮中构建核心竞争力。海信集团成立于1969年，总部位于中国青岛，目前已构建起智慧生活、智慧能源、汽车电子、半导体、光通信等板块协同发展的产业格局。

标签：家用电器电器

2025年家用电器行业2026年年度策略：积跬步以至千里

2026/01/09
114
财信证券

2025年家电行业整体涨幅表现承压，内部子板块分化显著且多数呈弱势运行。本年度（取2025.1.1-2025.11.28，下同）申万家用电器行业累计涨幅8.06%，跑输沪深300指数10.43pp，在31个申万子行业中，涨幅位居第21位，本年度市场风格聚焦成长板块，家用电器作为传统稳健行业则整体表现平淡，另外，行业自身受到国补带来的高基数效应影响和关税冲击扰动，行业增速放缓。

标签：家用电器电器

内销层面，上半年以旧换新政策持续发力，国内家电终端动销同比仍有增长，根据奥维云网，25Q1/Q2家电全渠道零售额同比分别增加1.9%/14.4%，其中25Q2在国补+大促的推动下加速增长，但进入下半年随着国补的滑坡，25Q3家电全渠道零售额同比下降3.1%，尤其是25年9月同比下降达到19.2%；根据国家统计局，25Q3家用电器和音像器材类限额以上零售额同比增加19.8%，较上半年大幅下降（25Q1/Q2分别增加35.8%/42.3%）。

标签：家用电器电器

2025年第50周家用电器行业49W2025周报

2025/12/19
105
财通证券

受供需不平衡影响，铜价25年以来持续走高，除铜铝以外的家电原材料价格则稳中有降。进入2025年以来，家电各原材料涨跌不一，截至11M2025，铜、铝、钢材、塑料、冷轧卷板、浮法平板玻璃等材料年内涨幅分别为20.3%/9.6%/-12.7%/-8.0%/-15.0%，铜铝等有色金属则涨价较多，其余原材料则出现了较大的跌幅。

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2025年家用电器行业2026年投资策略报告：出海红利与变革周期

2025/11/11
165
中信建投证券

截止2025年11月5日，家电板块全年涨幅6.80%，跑输沪深300指数10.79pct。家电各子板块中，家电零部件表现最优，涨幅为78.58%，黑色家电、厨电和白电表现一般，涨幅分别为11.30%、-1.33%和-3.09%。

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2025年家用电器行业三季报总结：保持增长，彰显韧性

2025/11/11
181
广发证券

从收入端来看，25Q3板块收入同比有所增长，但增速有所放缓，内销景气度高于外销。25Q1-Q3板块总营收11663亿元（YoY+7.5%），其中白电、黑电、厨电、小家电、零部件、照明电工同比分别为+8.8%、-1.1%、-7.7%、+9.3%，+8.5%，-3.4%。

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2025年家用电器行业专题研究：Q3财务透视，结构分化中的家电新机

2025/11/11
143
华泰证券

家电板块25年9-10月家电(申万)上涨1.48%，在30个申万子行业中排名第14位。各细分板块中，整体震荡、内部分化明显，家电零部件（受益于汽零、机器人、AI+等相关产业高热度）涨幅领先（+23.35%），其他子板块中仅白色家电+0.42%。“以旧换新”国补政策拉动力逐步减弱，且高基数压力提升，导致9月家电社零规模同比+3.3%（增速自5月高点后已持续放缓），对市场情绪持续形成压力。

标签：家用电器家电电器

2025年格力电器研究报告：时代在变迁，经营压力凸显

2025/11/05
138
中国银河证券

25H1，公司实现营业收入973.2亿元，同比-2.5%。分产品来看，25H1消费电器/工业制品及绿色能源/智能装备/其他主营/其他业务分别实现收入762.8/95.9/3.1/13.1/98.3亿元，分别同比-5.1%/+17.1%/+20.9%/+16.6%/-0.1%。分区域来看，25H1内销/外销分别实现收入711.6/163.4亿元，分别同比-5.3%/+10.2%。

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2025年家用电器行业三季报业绩前瞻：内销维持增长，外销下滑

2025/10/21
380
广发证券

美的集团：据产业在线数据，2025年7月美的空调内外销分别同比+1.7%、-22.2%，8月内外销分别同比-17.3%、+8.3%。内销表现好于外销。预计公司Q2收入同比+10%，内销快于外销，利润增速8%，略慢于收入。格力电器：据产业在线数据，2025年7月格力空调内外销分别同比0%、-15.0%，8月内外销分别同比0%、-10.5%，外销出现下滑。预计以旧换新进一步带动内销。预计公司Q2收入、利润同比持平。

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2025年家用电器行业分析：25H1换新稳内销，出口承压中寻修复

2025/09/05
226
华泰证券

受制于年初起美国对中国产品加征关税（2025年2月起加征附加关税，4月起进一步加征对等关税），出口占比较高的家电板块在出口实际及估值层面持续承压。且6月初家电以旧换新面临部分省市限额或暂缓风波，2025年1-8月家电板块表现明显偏弱。

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