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2026年联合水务公司研究报告：公用水务投资运营商，“科技+出海”赋能增长
- 2026/02/10
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- 东北证券
联合水务是一家综合性全方位的水务投资运营公司。公司前身为2004年成立的宿迁银控自来水有限公司，2020年更名为江苏联合水务科技股份有限公司，并于2023年3月在上交所主板挂牌上市。
标签： 运营商 水务 -
2026年中国水务行业展望，2026年2月
- 2026/02/05
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- 中诚信国际
水务行业产业链主要涉及水利建设、原水供应、水的加工处理、管输供应和污水处理等环节。本文回顾了2025年我国水务行业政策、城乡供排水运行情况、行业投资重点、行业发债表现，并选取31家代表性水务企业作为样本，对行业内企业财务状况进行分析，进而对未来12~18个月水务行业信用状况做出判断与展望。
标签： 水务 -
2025年上海实业控股公司研究报告：高速水务固废优质资产显著低估，固废与消费出海启新篇
- 2025/12/09
- 149
- 东吴证券
实控人系上海国资委，通过上实集团合计持有公司63.16%股权。截至2025年6月30日，公司实控人为上海国资委，其全资控股的上实集团合计持有上海实业控股的63.16%的股份。
标签： 固废 消费 水务 资产 -
2025年环保行业板块半年报总结：板块估值持续修复，水务运营稳健，垃圾焚烧分红提升
- 2025/09/16
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- 信达证券
2025年半年报已披露完毕，周期中除有色外，煤炭、房地产、石油石化、交运及公用事业等表现不佳。2025H1申万（2021）环保行业指数上涨7.94%，在31个行业中排名第9；营收同比增长0.43%，排名第17；归母净利润同比减少4.68%，排名第22。
标签： 环保 水务 垃圾焚烧 -
2025年创业环保研究报告：优质水务运营商，H股高股息价值凸显
- 2025/08/13
- 168
- 华泰证券
公司是天津城市基础设施建设投资集团有限公司旗下的A+H两地上市公司，业务涵盖污水处理、自来水供应、再生水制售、新能源供应、污泥处理、危废处理、工业废水处理、环保技术服务、海绵城市等多个专业领域，服务范围遍及全国16个省市自治区，是国内领先的综合环境服务商。
标签： 创业环保 水务 -
2025年上海实业控股研究报告：高速与水务基本盘稳固，静待地产与烟草边际改善
- 2025/08/08
- 422
- 国信证券
公司1996年1月成立，同年5月上市。上海实业控股（简称“上实控股”）于1996年1月在香港注册成立，初始成员企业包括南洋烟草、永发印务、上海家化及上海三维制药，同年5月在香港联合交易所上市，集资本额达10.8亿港元，公开招股超额认购158倍，奠定了其在资本市场的初步基础。
标签： 烟草 水务 地产 -
2025年水固气（水务、固废、燃气）行业深度报告：拨云见日，现真金
- 2025/08/04
- 162
- 东吴证券
【资本开支下降→自由现金流增厚、提分红】1）自由现金流增厚：行业建造高峰已过，资本开支下降，2023年A股垃圾焚烧企业自由现金流全面转正（27亿元），2024年持续增厚（66亿元），行业龙头光大环境2024年自由现金流首次转正（40亿元，同比+43亿元）。2）2024年报提分红兑现：【绿色动力】每股派息+100%，分红比例提至71%；【瀚蓝环境】每股派息+67%；【军信股份】派息总额+37%，分红比例提至95%；【永兴股份】【中科环保】【光大环境】【海螺创业】等积极提分红。
标签： 固废 水务 燃气 -
2025年环保行业2024与1Q25业绩综述：固废分红趋势明显，水务盈利能力改善，环保设备复苏态势初现
- 2025/05/07
- 360
- 华福证券
根据申万环保指数，2024年，环保行业137家上市公司中，实现归母净利润同比增长的有46家，另有5家公司扭亏为盈；有46家公司归母净利润同比下降，另有13家出现亏损、27家持续亏损。其中，4Q24环保行业实现归母净利润-28.74亿，同比盈转亏，主要或由于部分企业大额计提资产减值、信用减值损失。
标签： 环保 环保设备 水务 固废 -
2025年中山公用研究报告：中山市环保水务龙头，业务布局日益完善
- 2025/02/05
- 864
- 中信建投证券
中山公用事业集团股份有限公司成立于1992年，是中山市国有控股主板上市公司。2000年公司于深交所挂牌上市，2007年7月，公用科技实施重大资产重组，通过吸收合并、定向增发的方式，吸收中山公用集团全部资产，实现水务资产整体上市，大大提高了公司的资产规模和资本实力。
标签： 中山公用 水务 环保 -
2024年水务行业专题报告之化债篇：水务行业三问，应收问题、未来增长、发展趋势？
- 2024/12/09
- 1619
- 广发证券
收费链条：自来水费全部来自用户，污水处理费直接来自政府。水务行业主要包括原水供应、自来水供应、污水处理三个环节：（1）原水厂：收取自来水厂代收的“水资源费”实现盈利；（2）自来水厂：收取居民的“基础水价”部分实现盈利，“水资源费/税”交给上游原水厂或者直接上交政府，水费中“污水处理费”、“附加费/基金”等其余代收部分转交给政府统筹安排；（3）污水厂：收取政府支付的污水处理补贴获得收益，政府支付的污水处理补贴包括居民征收的“污水处理费”和财政专项补贴。
标签： 水务 -
2024年北控水务集团研究报告：海纳百川，川流不息
- 2024/09/13
- 1353
- 广发证券
北控系水务综合服务商，20余年历史造就水务行业龙头。公司2008年与中科成重组上市，主营污水、供水运营及建造服务超20年，水务领域实力强劲，并不断拓宽业务领域，2015年通过成立北控城市资源等拓宽环卫、固废处理业务，从水务领域向环保全领域发展。
标签： 水务 -
2024年水务行业专题报告：稳健增长+高分红，价格改革驱动长期成长与价值重估！
- 2024/06/04
- 983
- 东吴证券
水务行业：有原水、输水、净水、供水、售水、排水、污水治理、再生水回收利用和相关管网设施维护、设备生产等一系列产业节点构成。从业务上看，水务行业包括制造、输送、配送和零售各个环节。
标签： 水务 -
2024年环保水务行业专题报告：价格机制亟待理顺，重视环保运营资产重估
- 2024/05/24
- 816
- 广发证券
供水：2021年6月发改委发布《城镇供水价格管理办法》及《城镇供水定价成本监审办法》，明确城镇供水价格按照“准许成本+合理收益”的方式进行核算，准许收益率主要受权益资本收益率及债务资本收益率影响。
标签： 环保 水务 -
2024年水务及环保板块2023年年报及2024年一季报总结：24Q1修复态势初显，建议关注水价调整及环保设备更新带来的投资机会
- 2024/05/15
- 553
- 德邦证券
2023年报和2024年一季度报已披露完毕，各板块涨跌不一。2023年，申万（2021）环保行业指数下跌7.04%，在31个行业板块中排名第15；全年营收同比增长1.1%，排名第17；全年归母净利润同比下跌7.49%，排名第18。
标签： 水务 环保 -
2024年兴蓉环境研究报告：成都水务龙头稳健增长，2024年污水调价在即，长期现金流增厚空间大
- 2024/04/10
- 1963
- 东吴证券
前瞻性布局，延伸拓展固废等多维领域。2002年，成都市兴蓉投资有限公司作为成都市水环境整治项目的投融资主体正式成立；2010年借壳蓝星清洗成功上市，原蓝星清洗全部化工类资产、负债、业务置出，成都市兴蓉投资有限公司持有的成都市排水有限责任公司100%股权置入。
标签： 兴蓉环境 水务
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