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光伏产业链之光伏组件技术深度研究报告
- 未来智库
- 2019/07/27
- 2239
光伏组件往个性化发展是重要方向之一，现阶段提效降本是关键。展望未来，达到平价之后的户用市场，组件作为光伏发电的重要载体，我们认为光伏组件可以理解为一种具有消费属性的产品，追求个性化需求是重要发展方向之一，结合2019年snec展会上的见闻，我们看到部分基于户用光伏专门设计的叠加瓦片形式的组件，可以看出个性化需求存在的客观性。平价前夕，我们认为追求经济性仍是当前最根本的需求，提效降本仍是当前光伏发电最关键动力。
标签： 光伏 新能源 光伏组件 -
计算机行业2019年中报报告：安全可控、云计算、智能驾驶.pdf
- 未来智库
- 2019/07/27
- 448
行情回顾与投资思路:基本面总体平稳，聚焦配置型成长主题。计算机行业上市公司Q1增势平稳，略有放缓迹象，但预计全年仍将以稳健为主。上半年板块涨势强劲，当前估值仍处于合理区间。经济下行压力下，计算机行业相对更优的成长性价值凸显，但市场环境不佳，中长期配置思维应胜算更高，推荐安全可控、云计算、医疗信息化、智能驾驶主题。
标签： 云计算 自动驾驶 -
智能制造行业深度研究：结构重塑，挑战与机遇
- 未来智库
- 2019/07/27
- 614
我们筛选出31家理论上会受到第一批500亿美元关税清单影响的A股上市公司作为样本，用于探究中美贸易摩擦对中国制造业企业的影响程度。我们发现：1）关税影响在18Q4显现，制造业相关板块收入增速放缓，集中度持续提升；2）样本公司收入及业绩同比增速较稳定，毛利率稳中有升；3）样本公司盈利质量较高，经营性净现金流较充沛；4）制造业投资增速震荡下行，优势企业仍加速投资以积极应对关税影响。
标签： 高端装备 智能制造 -
电子信息行业2019年中分析报告：聚焦5G与半导体.pdf
- 未来智库
- 2019/07/27
- 486
展望2019年下半年，我国电子信息制造业依然面临外部贸易摩擦不确定、人力成本上升等多方面压力。智能机市场已经逐渐饱和，供应链之间公司竞争加剧，5G大规模换机潮尚需时日。我们维持电子行业“中性”评级。
标签： 5G 半导体 -
风电行业深度研究：风电大周期开启，复苏趋势望加速.pdf
- 未来智库
- 2019/07/27
- 467
驱动力一:三北陆续解禁重回增长驱动力二:开发商风电资本开支大幅提升驱动力三:电价约束刺激存量抢装驱动力四:海上风电景气高，潜力巨大
标签： 风电 新能源 -
汽车及汽车零部件行业2019年中分析报告.pdf
- 未来智库
- 2019/07/26
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量价或迎来反转，长期看份额向一线品牌集中:受透支效应+宏观经济+国五国六切换影响，2019年1-5月汽车销量整体萎靡，但是由于基数效应+国五产品降价促销去库存，零售端增幅逐月改善，预计9月旺季来临终端销量将迎来转正，同时终端折扣预计收窄,单车盈利能力环比改善。品牌格局上，德系、日系和一线自主的份额提高，日系轿车和SUV份额均有提高;德系轿车份额略有下滑，SUV车型销量不断爬坡份额提高，我们预计未来份额将不断向一线品牌集中。
标签： 汽车零部件 汽车 -
汽车及汽车零部件行业研究：周期阶段和行业格局.pdf
- 未来智库
- 2019/07/26
- 1659
受行业需求低迷及排放切换影响，行业仍处去库存阶段，渠道库存指数仍高于警戒线。但整体库存压力正逐步缓解，库存系数已由最高的75%降至目前的54%。我们预计，下半年市场有望进入被动去库存阶段，重要因素，惨烈去产能后参与者大幅减少，打开龙头未来盈利弹性空间。行业标配，寻找长期“成长”标的。
标签： 汽车零部件 汽车 -
手游行业深度研究报告：中国手游能否实现好莱坞化？
- 未来智库
- 2019/07/26
- 698
2018年移动游戏中国市场增速跌至15.4%，让市场对于国内游戏未来增长抱有悲观态度，估值一路走低。然而从2018年数据来看，移动用户增速再次超越ARPU增速。移动玩家增速回升一方面是因为微信小游戏三级渠道的出现，带来社交裂变和休闲玩家增长；另一方面是吃鸡游戏带来更多重度玩家增量。在版号暂停的情况下，吃鸡没有版号无法变现，带来约100~200亿的损失；同时微信小游戏IOS端受苹果压制也无法变现。从整个市场来看全体玩家DAU大约在3亿，而吃鸡+微信小游戏DAU就约为1亿。不仅
标签： 游戏 娱乐 手游 -
VRAR行业深度前瞻分析：5G的终端硬件机会先看VRAR
- 未来智库
- 2019/07/26
- 2376
当前时点坚定看好VR板块，VR硬件进入迭代周期，新品发布叠加大厂(三星、华为、苹果)发力有望带动出货渗透。VR行业集中度高，终端大品牌主导行业发展，18年VR市场CR3为75%，前三品牌为Sony、Oculus(FB)及HTC。2018-2019年VR设备进入迭代周期，主流厂商如Oculus、HTC发布升级产品，此外，其他内容厂商、手机终端、电视厂商也进军VR板块，如爱奇艺、Vivo、创维等均发布新硬件卡位VR。并且，三星、华为均透露在19年年内发布VR产品，大厂发力下有望
标签： 5G VR AR -
5G赋能，射频前端产业深度解析
- 未来智库
- 2019/07/26
- 2667
科技进步永不停止，基于满足人类交互沟通需求的通信技术迭代在迎来5G之际，基础通信设施的建设无疑是未来几年拉动相关半导体行业成长的动能之一。射频前端是无线连接的核心，随着5G支持的频段数量的增多，单个移动终端射频前端的数量和价值量也会迎来显著增长，未来射频前端市场增长空间广阔。
标签： 5G 射频前端 半导体 -
功率半导体行业深度解析：中国芯的最好突破口（70页）
- 未来智库
- 2019/07/26
- 13762
功率半导体作为需求驱动型产业，受益于新能源汽车、工业控制等终端市场能耗管理需求的日益强烈，市场保持稳步增长。集邦咨询数据显示2018年中国功率半导体市场规模同比增长12.76%至2591亿元人民币。IHS预估全球车用功率半导体市场规模2022年将达到85亿美元，2015~2022年复合增长率为7.5%。中国大陆市场需求占全球份额约43%，但国内厂商自给率却只有约5%，进口替代空间巨大。中美贸易新形势，政策支持助力半导体国产厂商迎来发展良机
标签： 半导体 功率半导体 -
办公文具行业深度研究报告
- 未来智库
- 2019/07/26
- 2720
2016年大办公用品市场规模1.6万亿。企业办公用品市场是规模巨大的B端市场，国内大办公用品市场包括办公家具、设备、文具耗材、礼品卡券等细分市场。2016年我国办公家具行业实现产量3.2亿件，按每件均价500元测算，办公家具市场规模约1600亿;2016年我国人口13.8亿，估算人均文具耗材消费额约为15/月，以此推算2016年文具耗材市场规模为2484亿。办公家具市场及文具耗材市场在大办公用品市场的份额约为25%，由此推之，2016年大办公用品市场规模1.6万亿，预计未来3-5
标签： 办公文具 -
卫星遥感与地理信息服务行业研究报告
- 未来智库
- 2019/07/26
- 1487
全球卫星产业发展逐步趋稳，近年稳中有升。根据美国卫星产业协会(SatelliteIndustryAssociation，SIA)的口径，卫星产业包括卫星制造业、发射服务业、地面设备制造业和卫星服务业。2018年，全球卫星产业产值达到2774亿美元，比去年同比增长3.3%。从增速上看，2012年为近十年产值增速的顶点，达到18.6%，之后增速逐步趋稳，2016年达到2.2%的低点，近两年增速回升到3%水平。从2008年到2018年，全球卫星产业产值从1440亿美元增
标签： 遥感卫星 -
运动服饰行业深度报告：运动服饰的昨天、今天与明天
- 未来智库
- 2019/07/26
- 990
1)体育运动热度提升拉动运动服饰需求:14，15年起，跑步，健步以及健身，瑜伽等运动热度不断提升，参与人数快速增加。全民运动的热情不断提高，直接带动运动服饰需求的持续增长。2)收入增长奠定基础:对比日本，韩国经济发展与运动消费情况来看，当人均GDP超过3000美元时，运动消费也将步入快速成长阶段。18年中国人均GDP达到9776美元，为运动消费快速增长奠定基础。3)主力人群壮大，扩大消费基数:25岁以上青年人群对于运动消费最为旺盛。而80-90后人群是中国第二批人口数量高峰，同时
标签： 运动服饰 -
孤独的腾讯，跳动的字节：72页报告深度解析今日头条母公司
- 未来智库
- 2019/07/26
- 15029
字节跳动成立于2012年，是最早把人工智能技术大规模应用于信息分发的公司之一，以做“全球创作与交流平台”为愿景，以“技术出海”为全球化发展的核心战略。公司核心产品包括今日头条、抖音、西瓜视频、Faceu、懂车帝等多款产品，此外还拓展了教育、金融、企业服务等新业务。国际化进程中，产品已经遍布150多个国家和地区。截止2019年1月，字节跳动旗下全线产品DAU超过6亿，MAU超过10亿。最新一轮融资估值750亿美元。
标签： 今日头条
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