卫星遥感与地理信息服务行业研究报告

一、卫星遥感行业市场空间及供需分析

1.1 行业市场空间及发展前景

1.1.1 全球卫星产业稳定发展，对地观测产业稳健增长

全球卫星产业发展逐步趋稳，近年稳中有升。根据美国卫星产业协会(Satellite Industry Association，SIA) 的口径，卫星产业包括卫星制造业、发射服务业、地面设备制造业和卫星服务业。2018 年，全球卫星产业产值 达到 2774 亿美元，比去年同比增长 3.3%。从增速上看，2012 年为近十年产值增速的顶点，达到 18.6%，之后 增速逐步趋稳，2016 年达到 2.2%的低点，近两年增速回升到 3%水平。从 2008 年到 2018 年，全球卫星产业产 值从 1440 亿美元增长至 2774 亿美元，接近翻倍，十年复合增速 6.8%。

遥感卫星市场是通导遥三大细分市场中发展最快的市场，卫星数量占比逐年攀升，遥感卫星数据产值复合 增长达到 8.3%。随着应用技术的不断开发，遥感卫星的价值日益凸显。SIA 数据显示，2012 年到2018年，全球 遥感卫星服务收入从 13 亿美元增长至 21 亿美元，年复合增长8.3%。高于全球卫星产业总体的增长速度。

在轨遥感卫星比例持续上升，成为最主要卫星类别之一。由于遥感卫星商业化的推动和产业规模的迅速增 长，遥感卫星在全球在轨卫星中的比例逐年上升，成为近年来新发射卫星的主要部分。根据SIA报告，2012 年， 1060 颗在轨卫星中仅有106颗遥感卫星，比例为 10%，而到 2018 年，全球遥感卫星数量达到569颗，在 2118 颗在轨卫星中占比 27%，成为仅次于通信卫星的主要卫星类别。

从遥感卫星数据应用的地理信息产业来看，全球对地观测产业稳健增长。根据中国地理信息产业协会数据， 2017 年全球对地观测产业产值达到 500 亿美元，比去年增长 11%。2013 年，产业产值仅为 340 亿美元，四年年 复合增长 10%。据预测，2020 年产业产值将达到 759 亿美元，年复合增长 15%。

对地观测产业下游应用市场增长较快。2013 年以来，应用市场年复合增长率 9.2%，是对地观测产业规模增 长的最大受益者，其稳步增长主要得益于越来越多的政府部门和企业客户需求的增长。同时，未来几年上游领 域的发展驱动因素主要包括整个地理信息价值链条的商业化、地理信息以及卫星传感器初创公司的出现、民营 和公共部门利益相关者之间的合作等。

由于成本和效率的优势，卫星遥感在地理信息中占比逐渐提高。2014 年，在对地观测产业产值的总份额中， 遥感卫星的产值的比例从 13年的 11%提升到 32%，航空测绘的比例从30%降低为 11%，体现了在对地观测领域， 遥感卫星的占比有了较大服务的提升。可以预见，随着遥感卫星产业的持续发展，卫星遥感产业对于催生出更 大的下游数据市场的重要性将大幅提高，为下游产业增长持续提供驱动力。

1.1.2我国近年遥感卫星数据自给率大幅提升，地理信息产业蓬勃发展

我国卫星制造和发射水平处于世界前列。1970 年，我国发射了第一颗自主研发的卫星——东方红一号，此 次卫星发射标志着我国成为继苏联、美国、法国、日本之后，第五个能自制火箭、发射国产卫星的国家。经过 40 多年的发展，到 2018 年，我国在轨卫星(包括跨国合作)达到 299 颗，在所有国家中排名第二，位列美国 之后。2013 年以来，我国平均每年发射 20 颗以上的卫星，发射卫星总计占全球发射比例的1/6。

高分专项的实施大大推动遥感卫星及应用发展，中低端遥感卫星数据基本实现自给自足。我国重视卫星遥 感行业的发展。2013 年以来，我国每年发射的遥感卫星在全球发射的比例中，除 16、17 年外均保持在20%以 上。在我国发射的卫星中，除 2015 年外遥感卫星的比例均保持在 45%以上，遥感卫星的发射构成了在轨卫星的 主要增量。特别是高分专项的启动对于遥感卫星产业发展起到了极大的促进作用，2006 年我国政府将高分辨率 对地观测系统重大专项(简称高分专项)列入《国家中长期科学与技术发展规划纲要(2006-2020 年)》，2009 年实施方案经领导小组会议审议通过。2010 年 5 月经国务院常务会审议批准，高分专项全面启动实施。2013 年， 高分专项首颗卫星高分一号发射成功，截止到 2019 年 6 月，共有 6 颗卫星组成高分卫星网络，如今我国中低分 辨率数据基本实现自给自足，高分辨率数据已占到国内市场的 85%左右，并进入欧盟等发达国家和地区市场。

我国地理信息产业蓬勃发展，卫星遥感市场空间广阔。从地理信息产业来看，我国地理信息产业产值每年 保持高速增长。2018 年中国地理信息产业大会发布的报告显示，2018 年中国地理产业产值预计超过 6200 亿元， 同比增长 20%。2009 年以来产业产值一直保持 20%水平以上的速度高速增长，九年复合增长率23%。地理信息 产业的蓬勃发展，为卫星遥感提供了广阔的市场空间。

1.2行业供需分析

遥感卫星的应用在全球都处于较早期阶段。从遥感卫星数据供给来看，目前拥有自行研制和发射人造卫星 的国家仅有 8个，且多集中在研究所、大型中央企业和军工企业中，商业航天发展尚处于早期阶段。从遥感卫 星数据处理企业来看，目前行业呈现集中度低，企业小而多的特点。需求方面，当前需求主要集中在军队和政 府，随着国防信息化建设的提速，预计军队需求将持续增长;政府需求方面，一方面遥感卫星对于航空测绘等 的替代持续增加，另一方面潜在需求也有较大提升空间。随着遥感卫星技术的进步和成本的下降，未来应用场 景将进一步拓展，商用和个人领域将有较大发展空间。

1.2.1供给方面

当前卫星的制造和发射仍然以国家项目牵引，商用化程度较低。国内目前虽处于遥感卫星的密集发射期， 但大多数卫星发射都以国家项目为主，且卫星种类多数为试验卫星或者首发卫星，数量上难以满足未来的需求; 主要的卫星制造和发展企业也以科研院所和大型中央企业为主，如中科院、航天五院、八院等。同时，亚米级 卫星如北京系列、“高景一号”、“长光一号”高分系列等虽在技术及分辨率上可逐步形成一定应用，但因卫星轨 道相对地球处于移动状态且国内在轨卫星数量少、未形成规模，使得我国持续的、稳定的高分辨率卫星遥感数 据源严重不足。

从卫星的控制国家来看，绝大部分遥感卫星的制造和运营被限制在少数国家。截至 2018 年，全球共计45个国家曾拥有在轨遥感卫星，其中美国控制了其中 50.15%的在轨遥感卫星，中国控制 17.84%，日本、俄罗斯与 印度均占有约 3%的比重。

在数据处理方面，行业处于发展初期，行业集中度较低，未形成龙头公司。从事遥感卫星数据处理的企业 普遍规模较小，政府和军队需求的特点也使得各企业分布较为分散，有较多渠道型、集成性企业，很多企业为 单一客户提供服务。

1.2.2需求方面

卫星遥感下游，目前主要客户为军方和政府，企业类客户未来增长潜力巨大，个人用户尚未出现盈利的商业模式。

军方市场已具规模，仍存增长机会。经过多年的发展，军方市场已经具备相当规模。军队对卫星遥感的需 求主要来自于军事侦察、导弹预警、武器制导、军事测绘，市场相对比较成熟处于稳定增长的阶段。而随着我 军信息化程度的进一步提高，以及各军种融合的不断深入，军队对卫星遥感的需求仍存在增长机会。

国防信息化是现代战争的力量倍增器。国防信息化是为适应现代信息化战争发展需要而建设的国防信息体 系，可显著增强军队指挥作战效率，极大提升军队获取战场信息丰富度。国防信息化以C4ISR系统为应用载体， 该系统指从基础的指挥与控制出发，囊括通信、计算机、情报、监视、侦察等要素的全维度军事信息系统框架。 其中，卫星遥感测绘是战场地形侦察、气象侦察等的重要手段。C4ISR 系统能及时准确获取战场信息，分析处理 后将指令经由可靠安全的军工通信网络传达到具体作战单元，从而形成完整的信息闭环。对 C4ISR 系统的开支 是衡量国防信息化的重要指标。

大国崛起需国防支撑，信息化建设开支稳步增长。为应对日益复杂的国际形势，我国国防预算持续增长，2015 年以后进入 8%左右的稳速增长阶段。2019 年，我国国防预算为 11899 亿元，比去年同比增长 7.5%。从装 备投入来看，2014 年中国国防装备领域投入约 2586 亿元，其中国防信息化开支约 750 亿元;2015 年国防装备 总支出约 2927 亿元，其中国防信息化开支约 878 亿元，同比增长 17%，占比为30%。我们预测，2019 年国防 信息化开支将达到 1459亿元;到 2025 年将增长至 2513 亿元，年复合增长率11.6%，占 2025 年国防装备费用(6284 亿元)比例达到 40%。国防信息化市场规模持续增长，带动战场地形侦察、气象侦察等需求稳定增长。

民用市场下游应用领域广泛。卫星遥感下游民用客户主要是政府以及大型企业，政府市场占据较大的市场 比例。民用市场主要集中于气象、海洋、农业、环保、水利、交通、市政、科技、教育等行业。从应用数据量 的角度来看，气象监测、海洋环境监测、农业监测和环境监测是应用规模最大的四个领域。同时，遥感技术的 发展给下游应用带来的新的增量，遥感技术应用到越来越多的行业中，带来了大量的新兴需求。

政府需求占民用市场的主要部分。在我国，政府是下游遥感数据的主要客户，遥感技术的应用提高了政务 处理的效率，降低了政务处理的成本。在政府参与的公共领域上，遥感技术广泛应用于国土资源调查、防灾救 灾、城市规划、精准扶贫等领域，可满足违章建筑监控、自然保护区监控、林火寻着火点、震后救灾等需求。

遥感技术可以在政务决策和政务监督两方面为政府提供支持。例如，遥感技术的应用提高了政府精准扶贫 的效率，降低了成本。在决策阶段，政府可以从贫困地区的遥感影像中，提取农村建筑、夜晚灯光、马路及基 础设施等情况，综合这些信息对地区的贫困程度加以估计。而在事后监督阶段，利用遥感影像可以低成本、直 观地看到扶贫效果。无论是扶贫搬迁、农作物种植还是发展光伏电池，都可以清晰地在遥感影像上观测到，能 够持续可靠地监督贫困地区扶贫现状。

从卫星用户数量看，遥感卫星的商业用户数量在持续扩大。仅从 2016 年至2017年，商业用户占比由 21% 增加至 45%，这很大程度上是由于小型光学成像卫星的广泛商业化所推动的。但同时民用数量仍处于低位水平， 应用明显不足，存在较大的发展空间。

在商业需求方面，遥感卫星可以在管道巡检、船舶海事等需求中提供及时、可靠、低成本的解决方案。例 如，在国土资源方面，行业客户中如石油管道经常出现沿线占压、安全间距不足等现象，给集输管道的运行安 全带来极大的安全隐患。由于管道对于安全可靠性要求较高，需定期巡检。但是，由于管道距离长、范围广、 地理环境复杂等特点加上人工巡查等特点使得巡查工作难度加大;同时在特殊地理条件及天气条件下增加作业 难度使得监测工作风险增高，效率低下。轨道交通、电力路线等设施同样会出现类似情况。

而遥感技术的应用可很好地解决该痛点:通过卫星或无人机遥感可从高度上俯看整个管道线路，结合高分 辨率影响可以看到石油管线的分布细节，从而精准识别出需要维护的管线区域，极大降低了人工成本。遥感技 术的应用，能够替代现有的人工作业，有效提升企业效率。

二、未来发展趋势

2.1产业政策逐步放开，鼓励商业航天发展

一直以来我国遥感卫星产业发展主要受国家政策主导，政府需求为产业增长的主要驱动力，来自科研需求 和商业需求的推动力较弱。为激发产业活力，近年来，我国逐渐放开商业航天产业，国家政策对产业商业化鼓 励加大。该等政策均鼓励发展卫星遥感及空间信息服务行业，将积极推动我国卫星遥感技术和商业化应用的快 速发展。

随着国家放开民间资本进入卫星遥感及空间信息服务行业的政策限制，行业的参与者规模迅速扩大，参与 者所有制形式逐渐多样化，参与积极性高涨，产业聚集和产业集群效应将逐步开始显现。同时，产业链条将快 速得到补充和完善，产业规模也将迅速扩大，未来国内卫星遥感及空间信息服务产业的竞争力也有望在国际市 场中显著提升。

2.2卫星小型化及火箭可回收技术等将有效降低遥感数据获取成本

卫星小型化趋势降低制造成本。卫星小型化是近年来的趋势。传统大卫星通常质量大于 1000 千克，而小卫 星一般小于 500 千克，微型卫星和立方星一般分别为 10~100 千克和小于1.33克。建造小型卫星的技术挑战包 括缺乏足够的电力储存或推进系统的空间，但一般来说，小型卫星的制造成本更低，且可以用更小和更便宜的 运载火箭进行发射，同时降低发射成本。此外，一枚运载火箭可以同时搭载多颗小型卫星进入轨道，“一箭多星”， 有效降低发射成本。

火箭回收技术的发展有效降低卫星发射成本。SpaceX 公司是全球最大的民营航天公司，其已实现数次已发 射的一级火箭的垂直回收，但仍有不少失败的回收案例。SpaceX 公司 CEO 马斯克曾表示“如果火箭可以像飞机 一样重复使用，那么进入太空的成本可以降低 99%”。可以预想，若未来火箭回收技术成熟，卫星发射成本将显 著降低。

随着数据获取成本的降低，遥感卫星可为企业提供低成本解决方案。在企业需求方面，遥感卫星可以在管 道巡检、船舶海事等需求中提供及时、可靠、低成本的解决方案，替代现有的人工作业等，有效提升企业效率。 例如，在国土资源方面，行业客户中如石油管道经常出现沿线占压、安全间距不足等现象将危机管道，给集输 管道的运行安全带来极大的安全隐患。由于管道对于安全可靠性要求较高，需定期巡检。但是，由于管道距离 长、范围广、地理环境复杂等特点加上人工巡查等特点使得巡查工作难度加大;同时在特殊地理条件及天气条 件下增加作业难度使得监测工作风险增高，效率低下(同样情况会出现在如轨道交通、电力路线等设施)。因此 遥感卫星可更好的解决此类问题痛点;通过卫星遥感及无人机遥感获得全天时全天候的采集数据，下游数据处理软件通过传统的分析、矫正并叠加新一代大数据、云计算、人工智能算法等功能，实现数据的智能演算、快 速分析及便捷承载、分发能力;最终结合各行业应用及客户需求，通过可视化平台承载数据交付产品。

2.3遥感与新一代信息技术融合将成为行业的重要发展方向

大数据、云计算和人工智能等新一代信息技术成为提升国家创新实力、推动社会经济发展和提高军事竞争 力的重要引擎。2015年 5 月，国务院正式印发《中国制造 2025》，将新一代信息技术产业作为战略领域，大力 推动其发展。2016 年 11 月，国务院正式印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，提出到2020年将新 一代信息技术产业及其他战略性新兴产业发展成为产值规模 10 万亿元级的新支柱。新一代信息技术产业成为我 国增强国际竞争力、保障国家安全、转变经济发展方式，促进产业结构转型升级的重要抓手。国家发改委、自 然资源部、科技部等部委一系列政策及配套产业布局，新一代信息技术与地理信息技术加速融合，都将为卫星 遥感行业带来新的发展机遇。

新一代信息技术与遥感的融合解决遥感数据处理量大、提取信息难的问题。通过新一代卫星技术和人工智 能、云计算、高速移动互联技术的深度融合，能够根据用户需要快速生成多种类、几何位置准确、辐射精度高 的遥感应用产品，实现遥感影像与信息高质量的大规模快速生产。同时，未来将会更注重于遥感大数据的挖掘 与分析，把大数据预测与决策服务搬到平台服务上，全球一张图每天更新，形成动态地球平台，洞察地表及时 变化，让企业和人们在决策前得到更客观的变化信息。大数据、机器学习的到来让我们可以从非结构化数据中 提取有效信息。随着机器学习技术的发展，越来越多的有效信息将能够从卫星遥感影像中提炼出来，提高图像 利用度的同时，也能在更高的信息密度下对地表信息有新的认识。地表信息提取度的提高，让我们能够在目前 遥感前沿应用领域的基础上，拓展出更为多样的应用场景。

三、投资机会分析:重点关注科创板的投资机会

目前遥感卫星与应用行业中，A 股公司为欧比特，科创板目前已经受理的公司有航天宏图等。建议关注具 有核心技术优势的科创板相关公司的投资机会。

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（报告来源：中信建设证券；分析师：黎韬扬、王春阳）

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）