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2026年5月军工行业周报：两机高景气与硝化棉供需错配
- 长江证券
- 2026/05/18
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本文分析了2026年5月军工行业两大核心赛道。燃气轮机方面，AI数据中心用电需求爆发叠加全球产能紧缺，GE、西门子等龙头订单排产至2030年，国内航发燃机、东方电气等企业受益于国产化突破及出海机遇，行业景气度持续向上。硝化棉方面，欧美弹药扩产挤占民用产能，导致全球供需紧平衡，我国出口均价大幅上涨，北化股份等企业受益于价格上行，盈利能力显著提升。报告维持对两机产业高景气的看好评级。
标签：燃气轮机硝化棉军工
AI算力驱动PCB半导体化，高端产能扩产重塑行业格局
- 国金证券
- 2026/05/18
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本文深入剖析AI推理瓶颈迭代与架构演进如何推动PCB价值定位实现根本性跃升。文章指出，英伟达Rubin系列开启AI硬件密度时代，正交背板与CoWoP方案使PCB从承载平台跃升为核心互联介质，单台服务器PCB价值提升超两倍。同时，ASIC与LPU等多元需求爆发拓宽行业成长空间，头部厂商资本开支高增，前瞻布局高端产能，行业集中度持续提升，高端PCB供需失衡延续至2027年。
标签： PCB AI算力英伟达
2026年第20周石油加工行业周报：地缘僵局推升油价
- 信达证券
- 2026/05/18
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2026年第20周石油加工行业周报分析。受美伊地缘政治僵局影响，油价震荡上涨，布伦特报109.26美元/桶，WTI报105.42美元/桶。美国原油产量及钻机数小幅增加，炼厂开工率上升，库存去化。全球浮仓及在途库存下降。生物燃料价格稳定。建议关注上游资源及油服标的，警惕地缘政治及宏观需求风险。
标签：石油加工原油地缘政治
2026年4月航空客运需求平稳，货运运价高位趋稳
- 中信建投
- 2026/05/18
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2026年4月航空客运总量0.61亿人次，同比增0.3%，票价平均929元。航空货运受地缘政治影响，4月运价同比涨32.7%，但停火后趋稳。行业面临商务需求疲软及成本压力，建议关注国际航线恢复及成本管控。
标签：航空运输航空货运机票价格
非银金融行业动态：衍生品新规落地与保险估值修复
- 中信建投
- 2026/05/18
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本文分析了2026年5月非银金融行业最新动态。证监会《衍生品交易监督管理办法（试行）》出台，标志着衍生品业务进入规范发展新阶段，短期整改压力与长期行业集中趋势并存，头部券商受益明显。保险板块受“存款搬家”及“反内卷”政策驱动，负债端NBV有望较快增长，叠加权益市场回暖，资产端利润增厚，当前估值具备较高安全边际。香港市场南向资金持续流入，港股非银板块低估值与盈利改善共振。多元金融中，消费金融与租赁行业分别受益于政策技术红利及高股息防御属性。
标签：非银金融衍生品保险
宁德时代战略投资世纪互联，算电协同格局打开新篇章
- 兴业证券
- 2026/05/18
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本文深入分析了宁德时代战略投资世纪互联对电力设备行业的影响，指出此举标志着“算电协同”格局的打开。通过构建“储能-配电-算力”闭环，宁德时代正从电池供应商转型为AI时代综合能源解决方案提供商。文章结合锂电、光伏、风电及电网板块的最新数据与政策动态，论证了行业景气度上行的逻辑，并提供了详细的投资建议，重点关注HVDC、储能、机器人及出海产业链等细分领域的投资机会。
标签：宁德时代世纪互联算电协同
半导体设备零部件25年报及26Q1业绩复盘：前道高景气后道强弹性
- 西部证券
- 2026/05/18
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本文复盘2025年及2026Q1半导体设备与零部件行业业绩。前道设备收入高增，2026Q1利润弹性修复；后道设备受益于封测复苏及先进封装扩产，收入利润双高增；零部件收入回暖但利润修复滞后，需关注毛利率改善。建议关注前道龙头、后道弹性标的及零部件国产替代机会。
标签：半导体设备零部件封测
罗兰贝格中国行业趋势报告-2025年度特别报告：预见2025
- 罗兰贝格
- 2025/03/11
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由罗兰贝格发布了《罗兰贝格中国行业趋势报告-2025年度特别报告：预见2025》这篇报告。以下是对该报告的部分摘录，完整内容请获取原文查看。中国经济与社会正在经历一场长期且深刻的转型。尽管，中国市场在此期间面临着更多的波动性与不确定性，但这并不意味着经济的持续下行。
标签：行业趋势
2023年ChatGPT专题分析 ChatGPT在各场景通用化效果显著
- 广发证券
- 2023/02/14
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2023年ChatGPT专题分析，ChatGPT在各场景通用化效果显著。ChatGPT泛化能力较上一代产品有较大提升。2022年11月，OpenAI推出的ChatGPT模型展现了强大的内容生成能力，与上一代AI大模型GPT-3相比，其不仅在人机对话的覆盖面、真实性和灵活度上有较大提升，还可对文案、邮件等常用的文字内容实时生成。
标签： ChatGPT
2022年度中国企业科创力坐标报告
- 智慧芽创新研究中心
- 2023/02/06
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2022年度中国企业科创力坐标报告。我将以图表的形式介绍一下《2022年度中国企业科创力坐标报告》这篇报告的内容，本文共分为7个部分，下面是部分摘录。
标签：
2023年工业企业利润分析框架与行业资产定价规律专题分析企业利润的投资启示
- 信达证券
- 2023/02/03
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2023年工业企业利润分析框架与行业资产定价规律专题分析，企业利润的投资启示。对于单个企业，利润表是展示企业盈利能力的报表，是一家企业能不能创造价值最直观的体现。企业的经营情况如何，未来有没有发展空间，我们均可以通过该企业的利润表找到答案。
标签：企业利润工业
2023年上市公司盈利展望 2023年盈利预测及节奏判断
- 方正证券
- 2023/01/30
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2023年上市公司盈利展望，2023年盈利预测及节奏判断。关键指标判断：经济增长：疫情防控措施逐步放松、地产政策效果显现，叠加今年低基数效应，预计2023年实际GDP回升至5.1%；社消以及人均可支配收入增速分别回升至6.0%和6.5%，出口受国外需求转弱影响下降至2.0%。
标签：上市公司
2023年十大产业趋势投资展望 2023年产业趋势投资的逻辑和趋势
- 招商证券
- 2023/01/30
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2023年十大产业趋势投资展望，2023年产业趋势投资的逻辑和趋势。高渗透率的估值担忧。估值和渗透率是产业投资的两项重要参考指标。站在投资者的视角，估值代表了对产业未来盈利能力的预期，渗透率则代表了产业当下所处的阶段以及未来的成长空间。低渗透率带来的高确定性投资机会。
标签：产业趋势投资
2022年中国企业出海专题研究大变革下的新出海潮
- 华泰证券
- 2022/10/20
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2022年中国企业出海专题研究，大变革下的新出海潮。今日，中国已经成为世界工厂，同时还是全球第二大的消费市场；为了获得更大的发展空间、缓和成本上行的压力，出海是中国优秀企业的必然选择。与早前版本的出海（资源购买、项目承揽、产品出口等）不同的是，新一轮的出海，以全生态链（Ecologicalchain）出海为显著特点。
标签：出海
德勤2022年投资管理行业展望
- 德勒
- 2022/02/17
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德勤2022年投资管理行业展望。本次调查结果表明，投资管理机构对于前景的预期及结果各有不同。本报告将探究投资管理机构所采取的举措、企业文化状况和2022年增长预期之间的联系。
标签：德勤