报告精读 - 未来智库

2024年新能源行业Q2报告总结：光伏主链全面承压，大储及辅材分化龙头韧性强
- 东吴证券
- 2024/09/19
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新能源板块，2024H1营收同减14%，归母净利润下降79%。我们在新能源板块共选取了115家上市公司进行了统计分析，全行业2024H1实现收入7523亿元，同减14%，实现归母净利润204.1亿元，同减79%。
标签：新能源光伏
2024年房地产行业专题报告：供需框架下楼市趋势探讨
- 中国平安
- 2024/09/19
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自2021年下半年以来，本轮楼市调整已近三年，市场普遍关心楼市何时企稳，哪些先行指标值得关注。为更好回答上述问题，本篇报告我们在探究及总结海外楼市企稳前后特征的基础上，建立短期市场分析框架，对短期国内楼市方向判断提供一些思路。本篇报告主要分为3个部分：1）楼市分析框架介绍；2）海外楼市企稳经验总结；3）短中期国内市场趋势判断。
标签：房地产楼市
2024年国内外美妆品牌中报梳理：探析国货崛起之势
- 国信证券
- 2024/09/19
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国内化妆品行业整体仍处于低位成长阶段，24年1-8月份，限额以上单位化妆品社零实现销售额2186亿元，同比下滑2.5%，行业整体处于低位盘整阶段，延续了自23年的弱复苏态势。我们认为，化妆品行业整体今年以来的表现符合国内消费大环境的趋势，在当前消费力相对不振，进一步的市场扩容缺乏需求端的配合；而同时前几年的新媒体电商红利的释放，一定程度上也透支了品类渗透率进一步提升的空间，未来行业低速增长将成为常态化。但同时我们也看到行业分化也极为明显，其中部分国货头部企业仍取得了远超市场水平的增长。
标签：美妆国货
2024年黄金价格复盘：1960~1981年
- 华西证券
- 2024/09/19
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1965年伊始，前一年实施的减税措施继续刺激经济，1964年底汽车工人罢工后的复苏也起到了同样的作用，行政计划帮助将赤字削减至13亿美元。20世纪60年代后期，由于美国在越南战争中的参与度不断提高以及国内政策举措的支出较高，军费开支也随之增加。
标签：黄金
2024年房地产物业服务行业专题报告：转机、风险与分红
- 东吴证券
- 2024/09/19
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透过2024年中报数据，我们发现了物业行业的一个积极变化：在经过2年多时间的调整后，部分优秀公司的毛利率开始出现企稳甚至回升的趋势。以14家样本公司为例，有华润万象生活、中海物业、绿城服务、融创服务、永升服务和新城悦服务6家公司，2024H1的综合毛利率口径较2023年同期出现了回升。
标签：房地产物业物业服务
2024年医药行业创新药专题报告：TCE，不止血液瘤
- 中信建投证券
- 2024/09/19
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T细胞衔接器(Tcellengager,TCE)是一种能同时结合特定抗原和T细胞CD3抗原的双特异性抗体,可招募T细胞特异性杀伤疾病细胞,在一些血液瘤中展现出良好的临床效果。TCE已经在血液瘤实现突破，近年来密集进入商业化阶段。
标签：医药创新药
2024年电力设备行业半年报业绩综述：风光底部明朗，电网景气上行
- 华龙证券
- 2024/09/19
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2024年H1，电力设备（申万）行业实现营业收入15554亿元，同比-7.96%；实现归母净利润642亿元，同比-52.06%。2024年H1，电力设备（申万）行业实现毛利率17.49%，同比下降3.00pct；实现净利率4.49%，同比下降5.01pct；ROE为2.82%，同比下降4.19pct。
标签：电力设备
2024年宏发股份研究报告：继电器龙头地位稳固，电气产品开启第二增长曲线
- 国泰君安证券
- 2024/09/19
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公司深耕继电器领域四十余年。公司创立于1984年，1987年公司将继电器确立为主业，同年以中国厂家商标及型号取得北美UL认证。1998年，公司营收首次突破亿元大关，同年成立精合公司，开启自主研发自动化设备设计及制造的征程。
标签：宏发股份继电器
2024年全球资产配置实战模型：如何应对市场短期剧烈波动？
- 中银证券
- 2024/09/19
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“风险平价模型”是全球资产配置中的常用模型。其局限性之一是当备选资产的波动率差异很大时，过于集中配置低风险资产，导致投资组合在市场上升期间表现不佳。本报告尝试通过“组合固定比例保本技术（CPPI）”对各国权益资产和黄金进行风险指标的优化，平抑风险资产波动率，再利用风险平价/风险预算模型构建出全球资产配置基础模型。
标签：资产资产配置
2024年上市银行地产敞口规模与影响评估
- 财信证券
- 2024/09/19
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商业银行涉房业务按是否承担信用风险可划分为两类。其中承担信用风险的业务，在表内主要为涉房贷款和金融投资，表外主要包括或有信贷、银行承兑汇票、保函等。
标签：上市银行地产
2024年燕麦科技研究报告：果链FPC测试设备龙头，AI iPhone浪潮助力业绩高增
- 中泰证券
- 2024/09/19
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公司是自动化测试优质企业，步入快速发展阶段。公司成立于2012年，创立之初从测试治具起步，之后研发出自动化测试设备、智能化视觉检测设备等系列产品，目前已成为自动化智造行业领军企业。公司以精密机械及测试测量技术为核心，不断研究相关运动控制、机器视觉、人工智能等技术，积极拓展消费电子行业及其上下游，覆盖智能制造、通信、汽车、医疗等行业，逐渐步入快速发展新阶段。
标签：燕麦科技 iPhone AI
2024年量化资产配置专题：风格因子配置择时框架与基金优选
- 中国平安
- 2024/09/19
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刻画基金风格的方法包括两种：基于持仓的分析方法和基于净值的分析方法。基于持仓的分析方法是指基于基金披露的股票持仓数据来划分基金的持仓风格，按照持仓股票的市值规模、财务指标等特征聚合到基金层面，以展示基金的持仓风格，比如晨星风格箱、持仓因子暴露（PE估值、成长性、盈利能力等），受限于数据披露频率，一般以半年度频率来展示。
标签：资产资产配置基金
2024年光伏设备行业半年报总结：业绩阶段承压，新技术产业化加速推进与看好龙头设备商穿越周期
- 东吴证券
- 2024/09/19
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我们选取的光伏设备行业代表性企业共11家，分别为晶盛机电、高测股份、连城数控、迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光、奥特维、金辰股份、金博股份、双良节能、罗博特科。收入端：2024H1合计实现营业收入414.23亿元，同比+11%，增速较2023年同期放缓。
标签：光伏设备
2024年集成电路行业封测板块Q2总结：盈利能力改善，持续加码前沿先进封装
- 华金证券
- 2024/09/19
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根据日月光官网数据，2024年7月公司营收114.44亿人民币，同比增长6.71%（连续4个月正增长），环比增长9.95%。根据日月光业绩发布会逐字稿及演讲报告，2024Q2，对于传统封装业务，公司部分产品出现复苏迹象，但整体而言传统封装需求强度/持久性不足，短期内传统封装无法判断是否为持续回升态势，传统封装稼动率接近60%。
标签：集成电路先进封装
2024年食品饮料行业半年度业绩总结：第二季度需求压力增大，利润端表现优于收入端
- 国信证券
- 2024/09/19
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2024年初以来食品饮料板块股价跑输沪深300指数16.48pcts，软饮料板块表现较优。2024年1月1日至2024年9月6日A股食品饮料板块股价跌幅为22.30%，跑输沪深300指数16.48pcts。子板块中，软饮料/啤酒/肉制品/调味发酵品/乳品板块表现优于食品饮料板块整体，涨幅分别为-2.10%/-14.68%/-18.02%/-19.19%/-19.53%，白酒/零食/保健品/烘焙食品/预加工食品涨幅表现弱于食品饮料行业整体。
标签：食品饮料