钢铁行业供需新格局：原料需求偏弱，供给宽松稳定

钢铁行业是国民经济的重要基础产业，广泛应用于建筑、机械、汽车、家电等多个领域。近年来，随着全球经济环境的变化和国内政策的调整，钢铁行业面临着供需结构的深刻变革。2025年，钢铁行业在供给侧改革和需求端调整的双重作用下，呈现出新的发展态势。本文将从原料需求偏弱、供给宽松稳定的角度，深入分析钢铁行业的现状和未来趋势。

原料需求偏弱：钢铁行业面临的挑战与机遇

钢铁行业的原料需求主要包括铁矿石、焦炭、废钢等。近年来，随着钢铁产能的调整和环保政策的推进，原料需求呈现出偏弱的态势。2024年，铁矿石发货量整体稳定，但价格同比偏弱。截至2024年11月22日，19个港口澳洲和巴西铁矿石发货量为2547.6万吨，同比下降3.96%；澳洲粉矿日照港62%Fe价格指数为781.4元/湿吨，同比下降21.26%。这一数据表明，铁矿石的需求疲软，价格承压。

焦炭方面，2024年钢材终端需求偏弱，钢厂原料库存总体保持低位，仅维持刚需采购。焦炭价格及产能利用率均同比下降，受益于9月宏观政策刺激，短期需求反弹回暖，独立焦化企业吨焦利润同比扭亏为盈。截至2024年11月29日，247家钢铁企业炼焦煤库存为744.14万吨，同比下降5.89%；唐山一级冶金焦汇总价格为2085元/吨，同比下降24.95%；230家独立焦化厂产能利用率为73.48%，同比下降1.23个百分点；独立焦化企业吨焦利润为26元/吨，同比增加79元/吨，较2023年扭亏为盈。

废钢方面，2024年10月新央企中国资源循环集团有限公司成立，着力畅通资源循环利用链条，结合2024年3月推动大规模设备更新政策的施行，有望打通“换新+回收”的新模式，对推动发展方式绿色转型、增强资源安全保障能力具有重要意义。《2024—2025年节能降碳行动方案》提出到2025年底，废钢利用量目标达到3亿吨。2023年中国回收利用废钢铁约2.6亿吨，保障了20%以上的粗钢生产需要，未来随着资源回收再利用平台落地，废钢利用率有望提升。截至2024年11月29日，废钢综合绝对价格指数为2578.82元/吨，周环比上升0.16%，同比下降12.21%；铸造生铁综合绝对价格指数为3123.95元/吨，周环比下降0.31%，同比下降11.90%。

从上述数据可以看出，钢铁行业的原料需求整体偏弱，价格承压，但在政策的推动下，废钢利用率有望提升，为行业带来新的机遇。

供给宽松稳定：钢铁行业的供给侧改革

钢铁行业的供给侧改革是近年来的重要政策方向，旨在通过产能调整和结构优化，提高行业的整体竞争力。2024年，我国持续实施粗钢产量调控，钢铁产品结构调整及节能降碳改造，行业供给有望持续收紧。《2024—2025年节能降碳行动方案》提出：“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能，新建和改扩建钢铁冶炼项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平；到2025年底，钢铁行业能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，全国80%以上钢铁产能完成超低排放改造；与2023年相比，吨钢综合能耗降低2%左右，余热余压余能自发电率提高3个百分点以上，2024—2025年，钢铁行业节能降碳改造形成节能量约2000万吨标准煤、减排二氧化碳约5300万吨。

截至2024年11月29日，五大钢材合计产量861.5万吨，同比下降6.45%；截至2024年10月，全国粗钢产量累计85073.1万吨，同比下降2.74%。247家钢铁企业高炉及电弧炉整体产能利用率同比降幅较为明显，主要由于成品材价格下跌，生产利润下降、原材料成本较高等因素导致缺乏生产优势。截至2024年11月29日，247家钢铁企业高炉产能利用率为87.8%，同比上升0.17个百分点；87家独立电弧炉钢厂产能利用率为53.51%，同比下降10.46个百分点。

分地区来看，2024年1-10月，河北省粗钢产量达到1.73亿吨，江苏省为1.00亿吨，山东、辽宁、山西省均在0.5亿吨以上，广西、广东、安徽、福建省产量均超过0.3亿吨。河北省粗钢产量第一，累计占比20.83%，同比降幅-6.67%，在产量排名前十的省份中降幅最高。

根据DISR预测，2025全国粗钢产量预计为10.02亿吨，到2029年降至9.92亿吨。全球来看，印度、巴西及亚洲其他地区预测将为粗钢产量主要增长地，巴西的粗钢产量增幅预计于2027年达到高峰。印度作为全球第二大粗钢生产国，由于基建行业和制造业不断发展叠加人均钢材消费量增长空间较大，钢铁产能有望持续扩张，根据印度《国家政策》，到2031财年，印度钢铁产能目标将达3亿吨左右，行业规模或将增长接近一倍。

从上述数据可以看出，钢铁行业的供给侧改革取得了一定成效，产能利用率有所提升，但在全球范围内，钢铁产能的增长仍然面临挑战。

成本端：原料需求偏弱，供给宽松稳定

钢铁行业的成本端主要包括铁矿石、焦炭、废钢等原材料的价格和供应情况。近年来，随着全球经济环境的变化和国内政策的调整，钢铁行业的成本端呈现出原料需求偏弱、供给宽松稳定的态势。

铁矿石方面，2024年铁矿石发货量整体稳定，但价格同比偏弱。截至2024年11月22日，19个港口澳洲和巴西铁矿石发货量为2547.6万吨，同比下降3.96%；澳洲粉矿日照港62%Fe价格指数为781.4元/湿吨，同比下降21.26%。这一数据表明，铁矿石的需求疲软，价格承压。供应强于需求，铁矿石港口库存呈现出明显的累库趋势。截至2024年11月29日，247家钢铁企业进口铁矿石库存为9285.54万吨，同比下降0.18%；47个港口进口铁矿石库存为15706.90万吨，同比上升30.28%。前三季度钢厂利润收缩，亏损扩大减产检修增加，原料端补库情绪不佳，港口累库，铁矿石价格持续回落，直到9月，受国家重要会议的召开，一系列宏观利好政策出台影响，市场信心得以提振，叠加钢厂利润出现明显修复后对铁水复产预期加强，铁矿石需求触底反弹，消耗部分库存。

焦炭方面，2024年钢材终端需求偏弱，钢厂原料库存总体保持低位，仅维持刚需采购。焦炭价格及产能利用率均同比下降，受益于9月宏观政策刺激，短期需求反弹回暖，独立焦化企业吨焦利润同比扭亏为盈。截至2024年11月29日，247家钢铁企业炼焦煤库存为744.14万吨，同比下降5.89%；唐山一级冶金焦汇总价格为2085元/吨，同比下降24.95%；230家独立焦化厂产能利用率为73.48%，同比下降1.23个百分点；独立焦化企业吨焦利润为26元/吨，同比增加79元/吨，较2023年扭亏为盈。

废钢方面，2024年10月新央企中国资源循环集团有限公司成立，着力畅通资源循环利用链条，结合2024年3月推动大规模设备更新政策的施行，有望打通“换新+回收”的新模式，对推动发展方式绿色转型、增强资源安全保障能力具有重要意义。《2024—2025年节能降碳行动方案》提出到2025年底，废钢利用量目标达到3亿吨。2023年中国回收利用废钢铁约2.6亿吨，保障了20%以上的粗钢生产需要，未来随着资源回收再利用平台落地，废钢利用率有望提升。截至2024年11月29日，废钢综合绝对价格指数为2578.82元/吨，周环比上升0.16%，同比下降12.21%；铸造生铁综合绝对价格指数为3123.95元/吨，周环比下降0.31%，同比下降11.90%。

从上述数据可以看出，钢铁行业的成本端呈现出原料需求偏弱、供给宽松稳定的态势。铁矿石和焦炭的价格下降，废钢利用率的提升，为钢铁行业带来了成本优势，但同时也需要关注全球宏观经济环境的变化和政策调整对成本端的影响。

总结

钢铁行业在2025年面临着原料需求偏弱、供给宽松稳定的供需格局。原料需求的疲软和价格的下降，为钢铁行业带来了一定的成本优势，但也需要关注全球宏观经济环境的变化和政策调整对成本端的影响。供给侧改革的推进，使得钢铁行业的产能利用率有所提升，但在全球范围内，钢铁产能的增长仍然面临挑战。未来，钢铁行业需要继续加强技术创新和管理创新，提高资源利用效率，优化产品结构，提升行业竞争力，以应对复杂的市场环境。