国内农药产能西迁或已告一段落：供需再平衡愈来愈近

近年来，国内农药行业经历了深刻的变革，其中产能的地理布局调整尤为引人注目。自2016年以来，受环保政策趋严、资源成本优势以及产业政策引导等多重因素影响，国内农药产能向西北及内蒙古等地区大规模迁移。这一趋势在“十四五”期间尤为明显，甘肃、宁夏等地成为农药企业投资的热点地区。然而，随着2023年农药价格的大幅下行以及投资冲动的减弱，产能西迁的趋势已逐渐放缓，行业供需再平衡的曙光初现。

1. 产能西迁的背景与动因

国内农药产能的西迁并非偶然，而是多种因素综合作用的结果。一方面，环保政策的趋严使得东部沿海地区部分不具备环保能力的中小农药企业产能逐步退出。2016年以来，环保推动的化工行业供给侧改革，使得部分不符合环保和安全标准的中小农药企业退出市场，供给侧的收缩也在一定程度上助力了农药价格的上行。另一方面，西北及内蒙古地区兼具人工与资源成本优势，成为吸引农药企业建厂的主要因素。这些地区丰富的天然气、石油、煤炭、电力资源以及较低的人工成本，为农药企业提供了良好的生产条件。此外，出于当地经济发展的需要，农药原药生产作为精细化工产业也受到当地政府的支持与鼓励。

从投资数据来看，“十四五”前三年（2021年1月1日至2023年9月30日），农药行业生产性投资额为634.97亿元，形成原药产能55.99万吨/年，其中甘肃、辽宁、山东、安徽、宁夏为主要投资地区，投资额分别为122.16亿元、97.87亿元、81.49亿元、57.09亿元、32.95亿元。相比之下，“十三五”期间农药行业生产性投资额为687.6亿元，形成原药产能65.3万吨/年，而甘肃、宁夏、内蒙古等西北地区已成为主要投资目的地，投资额分别为51.6亿元、61.6亿元、165.1亿元。由此可见，农药产能西迁的趋势在“十四五”期间尤为明显。

2. 产能西迁的现状与影响

经过数年的产能迁移与投资热潮，国内农药产能的地理布局已发生显著变化。从产量角度看，西北地区农药原药产量增速处于高位。2020-2023年，甘肃、宁夏、内蒙古地区化学农药原药产量年复合增长率分别为35.82%、60.02%、62.99%，而传统农药生产大省江苏、浙江、山东的对应增速分别为6.3%、35.90%、31.84%。西北及内蒙古地区产能的扩张为近年来农药供给端贡献了主要增量。

然而，产能的快速扩张也带来了诸多问题。2023年，受前期农药价格高位运行影响，农药供给侧大幅扩产，导致全球农药库存高企，叠加新建产能集中释放，农药价格大幅下行。根据中农立华原药公众号数据显示，2023年在跟踪的所有产品中，92%的产品价格同比下跌，原药价格指数年底收于80.19点，同比下跌37%。受价格低迷影响，2024-2025年农药行业投资热情明显下行，且2023年筹划投建产能的释放进度逐步放缓。据《“十四五”农药行业投资情况及展望》数据显示，2024年及2025年农药行业投资额预计分别为120亿元、130亿元，较2023年明显下降。

产能西迁对行业供需格局产生了深远影响。一方面，西北地区的产能扩张在一定程度上缓解了东部地区的环保压力，优化了全国农药产业的布局；另一方面，产能的快速扩张也导致了市场供需失衡，农药价格大幅下跌，行业进入去库存周期。目前，海内外农化企业去库存趋势已初见成效，去库存周期或将于2025年接近尾声。从产量角度考虑，2024年国内农药行业已初现复苏迹象，化学农药原药产量累计同步增长率较2023年提升明显，整体水平与2021年农化产品价格处于高位时相当。

3. 供需再平衡的展望

随着产能西迁的逐步放缓以及去库存周期的接近尾声，国内农药行业供需再平衡的曙光初现。从需求端来看，全球人口增长推动全球粮食需求稳步向上，全球农化需求向好。中长期来看，全球粮食安全问题依然严峻，农药作为现代农业的重要组成部分，其需求有望持续增长。短期来看，农产品及原油价格对农药价格仍具有一定的支撑作用。尽管主要农产品价格较2022年的高点有所回落，但2024年小麦、玉米、大豆、大米等主要粮食的均价仍高于2016-2018年的均价，而农药各品种的价格普遍低于2016-2018年同期水平，农产品价格仍可为农药价格形成较好的支撑。

从供给端来看，2023年农药价格的大幅下跌使得行业投资冲动减弱，未来产能增量有限。同时，随着去库存周期的逐步结束，农药企业的经营状况有望逐步改善。2024年国内农药企业出口情况已有所转好，主要农化企业境外收入虽仍同比下降，但下降速率较2023年已明显放缓。此外，部分行业竞争格局较好、库存水平较低的细分品种产品价格已出现回升迹象。例如，百菌清原药价格自2024年5月份以来底部上涨约62%，特别是进入2024年9月份以来需求旺盛，价格加速上涨。供给端的收缩以及需求端的稳定增长，将共同推动农药行业供需再平衡的实现。

总结

国内农药产能西迁的趋势在“十四五”期间达到高潮，但在2023年农药价格大幅下跌以及投资冲动减弱的背景下，产能西迁已逐渐放缓。随着去库存周期的逐步结束以及需求端的稳定增长，农药行业供需再平衡的曙光初现。未来，国内农药行业有望在新的供需格局下实现稳定发展，为全球粮食安全提供重要保障。