携程集团：补齐一站式OTA拼图，收入快速增长超预期

在线旅游代理（OTA）行业随着互联网的普及和消费者旅行习惯的改变而迅速发展。携程集团作为国内OTA的领军企业，通过多年在中高端垂直领域的深耕以及对上游产业链的深度布局，稳固了其在国内市场的龙头地位。随着全球旅游业的复苏，携程集团不仅在国内市场持续发力，还通过Trip.com和Skyscanner等品牌积极拓展海外市场，形成了国内与国际业务双轮驱动的发展格局。在行业竞争日益激烈的背景下，携程集团通过补齐一站式OTA服务拼图，实现了收入的快速增长，展现出强大的市场竞争力和发展潜力。

一站式服务生态的构建与完善

携程集团通过提供涵盖住宿、交通、打包旅游、商旅管理等全方位的旅游服务，构建了一站式OTA服务生态。这种一站式服务模式不仅满足了消费者在不同旅行场景下的多样化需求，还通过内部交叉销售策略，提升了用户的粘性和消费频次。例如，携程的用户在预订机票或火车票后，平台会根据用户的行程信息推荐合适的酒店住宿、当地玩乐项目以及旅游保险等增值服务。这种精准的推荐和一站式的服务体验，使得用户在携程平台上的消费金额和消费频次显著提高。

在住宿业务方面，携程拥有国内高星酒店的基本盘，并通过深耕酒店供应链，与多家高档连锁酒店品牌达成战略合作，实现了对高星酒店的全方位覆盖。这使得携程在高星酒店领域的供给地位稳固，能够为用户提供更优质的住宿选择。同时，携程还通过投资产业链上游的酒店供应商，进一步增强了其在住宿领域的竞争力。在交通业务方面，携程系（携程、去哪儿）在线机票预订的市占率高达56%，手握在线旅游庞大的流量入口。通过将交通票务预订用户引导至酒店住宿、旅游等其他业务，携程实现了交叉销售，进一步提升了平台的变现能力。

打包旅游业务的快速增长

携程的打包旅游业务在疫情后迎来了快速恢复和增长。打包旅游业务为用户提供了包括跟团游、定制旅行、不同交通安排的度假游等多样化的产品选择，并添加了保险、签证服务、导游、景点和活动门票等多样化的增值服务。这种一站式的打包旅游服务，不仅为用户提供了便利，还通过整合旅游资源，实现了成本的优化和效率的提升。

根据携程的公告，2023年度携程在全球提供了约30万次的目的地内活动，显示出其在打包旅游领域的强大运营能力和市场影响力。3Q24，携程打包旅游收入超15.6亿，同比增长17%，这一数据充分证明了携程打包旅游业务的快速增长态势。此外，携程围绕旅游度假搭建了以“旅游攻略”为核心的用户社区，用户可以用文字、照片和视频的形式分享自己的所见所闻并与其他用户进行互动，形成了富有特色和调性的UGC内容生态。这种内容生态不仅增强了用户粘性，还为用户提供了更多的旅行灵感和参考，进一步促进了打包旅游业务的发展。

商旅管理业务的常态化增长

商旅管理业务是携程补齐to-B业务的最后一块拼图，也是其收入的重要组成部分。携程通过旗下一站式企业差旅服务平台“携程商旅”面向企业客户提供商务旅游服务。目前，携程商旅的客户包括300+世界五百强企业，15000+大型企业和100万+成长性企业，服务商旅人士超5500万。3Q24，携程商旅业务收入达6.6亿元，同比增速约11.0%。

携程商旅不仅提供传统的商旅预订服务，还一直在升级和迭代其企业差旅管理系统，已推出了该管理系统的5.0版本，涵盖信息管理、线上预订、线上授权、线上查询及旅行报告等功能。这些功能的完善和优化，使得企业客户能够更加便捷地管理差旅事务，提高了企业的运营效率和成本控制能力。随着企业对差旅管理的重视程度不断提高，携程商旅凭借其专业的服务和强大的技术平台，有望继续保持稳定的增长态势，为携程集团的整体收入增长提供有力支撑。

总结

携程集团通过构建和完善一站式OTA服务生态，实现了住宿、交通、打包旅游、商旅管理等业务的协同发展。打包旅游业务的快速增长和商旅管理业务的常态化增长，为携程集团的收入增长提供了强劲动力。在行业竞争日益激烈的背景下，携程集团凭借其在中高端垂直领域的流量优势、深厚的产业链布局以及创新的服务模式，稳固了其在国内市场的龙头地位，并在海外市场展现出广阔的发展空间。随着全球旅游业的持续复苏，携程集团有望继续保持快速增长，进一步提升其在全球OTA市场的竞争力。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）