2022年铝加工行业发展现状分析 铝板带箔消费增速高于其他铝材

1. 铝加工行业供给：大行业小企业，高端铝材自给不足

我国铝压延材产量全球第一，市场份额持续集中，但格局仍较为分散。根据中国有色金属加工工业协会数据，2020年我国铝材产量为4210万吨，其中铝压延材占比近31%，为仅次于铝型材的第二大类铝材生产品种。铝压延材中铝板带和铝箔产量分别为1185万吨和415万吨，产量位居全球第一。尽管我国铝板带箔总产量大，但市场集中度较低。根据我的有色网数据显示，2020年我国产能规模超20万吨的铝板带箔企业约16家，合计产能523万吨，相当于CR16不超过33%，行业格局较为分散。但从大小企业开工率的走势中可以看出，市场份额正不断向具有先进工艺水平、自动化水平高、产品研发能力较强的大型企业集中。

铝板带箔每年仍有约30-40万吨依赖进口，其中铝箔进出口单价差额高达1万美元/吨。我国铝板带箔产量领先全球，2020年出口数量达357万吨，进口数量达35.4万吨，然而进口单价明显高于出口单价，表明我国高端用铝领域产能不足。2020年我国铝板带出口单价约2361美元/吨，进口单价约为出口单价的1.5倍；铝箔出口单价约3143美元/吨，而进口单价高达1.4万美元/吨，约为出口单价的4.5倍。趋势上，我国进出口单价差距自2016年开始收敛，进口替代小有所成。

2. 铝加工行业需求：市场规模超2500亿，交通和新能源用铝增速高于传统领域

铝板带箔消费增速高于其他铝材，也高于制造业GDP增速。需求方面，铝材消费市场随着国民经济的稳步增长正不断扩容，而新能源汽车等新兴领域的快速发展，以及铝材性能和性价比的不断提升，带动铝板带箔消费增速高于制造业GDP增速。2020年，我国铝板带箔表观消费量约1278万吨，其中铝板带为979万吨。若按铝锭1.6万元/吨和4000元/吨加工费测算，铝板带箔加工行业市场空间超2500亿。根据中国有色金属加工工业协会和国家统计局数据，2016-2020年铝板带和铝箔的表观消费量年增速分别约为6.4%、8.5%，高于其他铝材3.5%的年复合增速，也高于制造业GDP（不变价）4.7%的年均增速。

结构上，交通运输和新能源领域高端用铝需求快速崛起。铝板带传统的应用市场包括五金铝制品、耐用消费品、建筑装饰以及铝箔坯料，铝箔消费的主要领域集中在热传输产业（包括家用空调、中央空调和汽车空调）、包装行业、电力电子行业。随着高精铝板带箔国产化进程的加快，以及高端应用市场的开发，交通运输用铝板带和电池铝箔消费正逐渐崛起。

我国汽车用铝未来5年复合增速或达14.5%。我们8月发布的《高端铝材：乘新能源东风，需求进入爆发期》中预测，在轻量化和新能源趋势下，汽车用铝量将快速提升，预计到2025年中国汽车总用铝量将达623万吨，未来5年复合增速或达14.5%，而铝压延材将受益于新能源汽车渗透率的提升，增速或高于其他铝材。

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