企业研究 - 知识库

福瑞股份研究报告：肝病治疗龙头企业，FibroScan开启销售新阶段.pdf

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2024/01/18
357
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财信证券

福瑞股份研究报告：肝病治疗龙头企业，FibroScan开启销售新阶段。公司为肝病领域龙头企业，实力雄厚。公司于1998年成立，2010年在深交所创业板上市，公司自成立以来专注于肝病医疗，深耕肝纤维化、肝硬化诊治领域多年，集药品生产与销售、仪器研发与销售、医疗服务业务为一体。近年来，公司通过不断加强成本控制、适时调整公司业务经营策略、大力发展医疗设备业务，药品以及FibroScan系列等医疗设备销售稳定增长，进而带动公司营收增长。NAFLD发病率高，治疗药物市场规模广阔。NAFLD患病率较高，亚洲患病率为31.6%，欧洲为32.6%，北美为47.8%，发病人数众多。全球仅有一款治疗药物在印度获批...

标签：福瑞股份肝病

锦波生物研究报告：实现重组人源化胶原蛋白0~1突破，护肤+医美市场方兴未艾.pdf

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2024/01/15
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南京证券股份有限公司

锦波生物研究报告：实现重组人源化胶原蛋白0~1突破，护肤+医美市场方兴未艾。重组胶原蛋白终端需求旺盛。胶原蛋白终端应用于功效性护肤品、医用敷料及肌肤焕活应用、一般护肤品、保健食品和生物医用材料等。其中，功效性护肤品为重组胶原蛋白首要终端市场。功效性护肤品市场规模已经由2017年的8亿元提升至2021年的46亿元，复合增长率为54.85%。同时，据弗若斯特沙利文预测，到2027年，功效性护肤品市场规模达到645亿元，未来增速或将进一步提升。医用敷料市场重组胶原蛋白重要的下游需要，远超于其他需求（功效性护肤品市场除外）。医用敷料市场规模已经由2017年的4亿元提升至2021年的48亿元，复合增长率...

标签：锦波生物胶原蛋白生物护肤医美

盛景微研究报告：国内爆破专用电子控制模块龙头.pdf

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2024/01/08
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光大证券

盛景微研究报告：国内爆破专用电子控制模块龙头。盛景微是爆破专用电子控制模块的龙头企业。公司主营工业电子雷管核心控制组件、起爆控制器等产品的研发、生产和销售，主要产品包括电子控制模块、起爆控制器、放大器等，广泛应用于矿山开采、水利水电、交通建设、城市改造、地质勘探等领域。公司目前已掌握多项核心技术，构建了具有超低功耗、大规模组网能力、抗高冲击与干扰等竞争优势较强的开发平台。公司积极开展信号链模拟芯片研发，形成了规格多样的放大器产品，可广泛应用于工控、新能源、汽车、通信及消费电子等领域。2023年前三季度，经审阅公司实现收入5.4亿元，同比增长13.6%；归母净利润1.2亿元，同比增长8.2%。电...

标签：盛景微电子

柳工研究报告：改革注入新活力，持续优化业务结构.pdf

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2024/01/04
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国开证券

柳工研究报告：改革注入新活力，持续优化业务结构。老牌工程机械企业，改革注入新动力。公司历史积淀深厚，以装载机业务起家并逐步形成了挖掘机械、起重机械等多种产品线，目前已发展成为全球领先的装备与技术解决方案提供商。2022年柳工有限实现整体上市，旗下建筑机械、农业机械、混凝土机械及工程机械生产配套资产的整体注入促使公司业务进一步向上下游延伸及横向拓展，产业布局进一步完善。推出股票期权激励计划，调动管理层积极性。公司以2023年6月26日为首次授予日，向符合条件的974名激励对象授予5314万份股票期权，行权价格为7.10元/股，设定了包括净资产收益率、利润总额、经济增加值等能够反映企业经营效益及效...

标签：柳工

球冠电缆研究报告：电线电缆“小巨人”，装备技改、高压领域布局赋能“两网”业务.pdf

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2024/01/04
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开源证券

球冠电缆研究报告：电线电缆“小巨人”，装备技改、高压领域布局赋能“两网”业务。电线电缆行业上游为铜材等原材料，具有“重料轻工”特点，其中电力电缆为最大细分市场。近年来我国电线电缆行业稳步增长，2022年市场规模达1.17万亿元（+4.46%），产量达5927万千米（+8.16%）；预计2023年市场规模达1.20万亿元，产量达6203万千米。电网建设是行业最主要的下游应用领域之一，国家电网及南方电网“十四五”电网规划累计投资额将超过2.9万亿元。南方电网客户开拓顺利，募投项目投产保障未来业务扩张趋势...

标签：球冠电缆电线电缆电缆

华恒生物研究报告：全球丙氨酸龙头，产品矩阵扩张打开成长天花板.pdf

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2024/01/03
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长城证券

华恒生物研究报告：全球丙氨酸龙头，产品矩阵扩张打开成长天花板。领先的合成生物技术打造丙氨酸行业龙头。公司依靠生物酶法和发酵法双工艺，实现了生产方式从化学合成到生物制造的变革，开发出L-丙氨酸、DL-丙氨酸、β-丙氨酸、D-泛酸钙、L-缬氨酸等一系列产品。公司拳头产品L-丙氨酸的厌氧发酵技术居于国际领先水平，年产能高达4.3万吨，占据全球市场一半左右的份额，成为丙氨酸行业龙头。新产线顺利建成投产，L-缬氨酸成为公司新的业绩增长点。公司“交替年产2.5万吨丙氨酸、缬氨酸项目”和“发酵法丙氨酸5000吨/年技改扩产项目”已经建设完成，两大核心...

标签：华恒生物丙氨酸

航宇科技研究报告：深耕航发环锻件供应，供需共振提供新动能.pdf

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2024/01/03
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国元证券

航宇科技研究报告：深耕航发环锻件供应，供需共振提供新动能。2023年前三季度，公司实现营业收入17.11亿元，同比增长72.75%；归母净利润1.67亿元，同比增长24.47%。公司积极开拓市场，推进技术创新提升产品竞争优势，随着子公司德兰航宇全面投产，产能逐步释放，公司整体生产能力得以稳步提升，实现产品销量增长。军机民机放量带动航空锻件需求，卫星发射任务驱动航天锻件增长随着军机换装列装提速叠加发动机国产化比例不断提高，我国军用发动机行业将迎来快速发展时期。国内商用航空发动机环形锻件市场主要源于国产商用航空发动机研制的锻件产品需求，中长期市场增长主要依托于C919等国产商用客机的规模化交付以及...

标签：航宇科技新动能

科德教育研究报告：龙门为基，布局职教赛道.pdf

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2024/01/03
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华西证券

科德教育研究报告：龙门为基，布局职教赛道。科斯伍德于2020年3月实现对龙门教育100%控股并更名，彰显了公司以教育为主的战略。此后公司于2021年4月、6月收购河南毛坦高级中学有限公司60%股权、天津市旅外职业高中有限公司；22年成立两家子公司智链嘉磊、信创启富，主要从事职业培训。2023年1-9月收入/净利为5.6/1亿元，同比增长-4.8%/88%，收入下降主要由于剥离了旗下K12学科类培训业务、减少1-2亿收入（22年K12收入1.84亿元、历史平均1.3-1.5亿元），但利润增长更高主要由于：1）职业高中在校生增长；2）油墨业务原材料价格下跌、运费下降。学历教育：中职赛道向好，招生人...

标签：科德教育职教教育

云赛智联研究报告：坚持智慧城市战略，抢抓算力发展机遇.pdf

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2024/01/03
133
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国元证券

云赛智联研究报告：坚持智慧城市战略，抢抓算力发展机遇。公司是一家以云服务与大数据、智慧城市行业解决方案、智能化产品为核心业务的专业化信息技术服务企业。公司始终坚持智慧城市战略，秉承“成为中国一流的智慧城市综合解决方案提供商和运营商”的发展愿景，践行“做优IDC、做强云服务、做深大数据、布局行业应用”的发展路径，坚持以国家、上海数字经济发展战略为指引，主动服务于上海全面提升城市治理现代化水平的战略目标。2023年前三季度，公司实现营业收入37.06亿元，同比增长19.67%，实现扣非归母净利润0.99亿元，同比增长284.19%。我国数字经济规模持...

标签：云赛智联智慧城市

心脉医疗研究报告：创新驱动，心向未来.pdf

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2024/01/03
495
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财信证券

心脉医疗研究报告：创新驱动，心向未来。实力强劲的国内血管介入龙头企业。公司自2012年成立以来，专注于主动脉及外周血管介入领域，拥有13款已上市产品，包括5款创新器械产品，多款产品获批海外上市；公司盈利能力较强，2017年至今毛利率、净利率基本维持在75-80%、38-46%区间水平，整体期间费用率呈现逐年下降趋势；已完成营销管理层变更，未来将加大海外产品销售推广力度，进一步提升海外市占率。主动脉介入：产品创新迭代，性能优异。公司主动脉介入布局较早，产品丰富，2002年推出国内首个分支型腹主动脉支架Aegis支架，随后相继推出Hercules支架、HerculesLowProfile支架等产品...

标签：心脉医疗医疗

苏文电能研究报告：EPCOS一站式电能服务龙头，打造光储充第二增长曲线.pdf

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2024/01/03
725
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浙商证券

苏文电能研究报告：EPCOS一站式电能服务龙头，打造光储充第二增长曲线。公司深耕电力行业十余年，发展为业内稀缺的EPCOS一站式电能供应商。2020-2022年，公司分别实现营业收入13.69、18.56、23.57亿元，2019-2022年三年CAGR为33.51%；2020-2022年，分别实现归母净利润2.37、3.01、2.56亿元，2019-2022年三年CAGR为26.25%。2023年前三季度，公司实现营业收入18.72亿元，同比增长24.62%；归母净利润2.03亿元，同比下降0.92%。传统业务：区域扩张与产业链延伸并举，基本盘稳中有增公司取得的资质较为全面，以电力咨询设计为...

标签：苏文电能电能

苏文电能研究报告：分布式光储贡献成长动力，虚拟电厂整合资源协同共振.pdf

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2024/01/03
822
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信达证券

苏文电能研究报告：分布式光储贡献成长动力，虚拟电厂整合资源协同共振。公司是一站式EPCOS电能服务商，盈利水平有望逐步改善。公司2007年于江苏常州成立，承接大型电力设计院的设计外包工作，随后逐步补全设备、施工类资质成为EPCOS一站式电能服务商，业务领域包括新能源、储能等。财务方面，公司营业收入稳步增长，盈利水平有望改善。2023年Q1-Q3实现营业收入18.7亿元，同比增长24.62%；归母净利润为2.03亿元，同比下降0.92%。收入结构上看，2023年H1电力工程建设占比达55%（毛利率22.78%），电力设备销售占37%（毛利率18.87%），贡献公司的大部分收入，我们预计毛利率有望...

标签：苏文电能虚拟电厂电能电厂

泰和新材研究报告：扩产强化龙头地位，芳纶涂覆产业化在即.pdf

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2024/01/03
130
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广发证券

泰和新材研究报告：扩产强化龙头地位，芳纶涂覆产业化在即。

标签：泰和新材芳纶

通行宝研究报告：智慧交通平台化解决方案供应商，交通数据要素具备潜力.pdf

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2024/01/03
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华鑫证券

通行宝研究报告：智慧交通平台化解决方案供应商，交通数据要素具备潜力。公司是全国领先的为高速公路、干线公路以及城市交通等提供智慧交通平台化解决方案的供应商。控股股东为江苏交控，实际控制人是江苏国资委。公司主营为以下三方面业务：1）以ETC为载体的智慧交通电子收费业务，包括ETC发行与销售、电子收费服务业务等；2）以云技术为平台的智慧交通运营管理系统业务，包括系统软件开发、综合解决方案和系统技术服务等；3）智慧交通衍生业务，主要为以“ETC+”为内核开展生态场景搭建，融合车辆加油、路域经济、养车用车，开展ETC生态圈业务。公司营收从2017年的2.80亿元增长到2021年的...

标签：通行宝智慧交通数据要素交通

皖通高速研究报告：业绩弹性释放，高分红稳中有升.pdf

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2024/01/03
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海通国际

皖通高速研究报告：业绩弹性释放，高分红稳中有升。核心路产剩余年限长，主业再投资能力强。整体路产以跨省干线为主，剩余年限长，其中核心路产合宁高速、宣广高速、高界高速陆续推进改扩建，经营年限预计得以延长25-30年，主业再投资以改扩建与收购优质路产为主，回报率较高，增强经营可持续性。收入端潜力释放：1）安徽地区长期GDP增速处于全国较高水平，2013-2022年CAGR达10.1%，承接产业转移、经济活力强、人口转净流入支撑安徽地区车流量增长，2022年安徽省汽车保有量较2019年增长24.1%。2）路产货车流量占比较高，顺周期时期具有较高收入弹性。3）合宁高速2022年底完成全线“四...

标签：皖通高速