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2026年中通快递_W深度报告：“中”道驭舟稳潮头，“通”达全网筑壁垒
- 2026/01/30
- 154
- 长江证券
中通快递作为“最年轻”的通达系快递公司，后发而先至。2016年10月，中通快递登陆美国纽交所，同年成为件量规模最大的民营快递公司，并连续8年蝉联行业第一。
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2026年中通快递_W公司研究报告：坚持量质并举，长期价值凸显
- 2026/01/24
- 121
- 国信证券
中通快递成立于2002年5月8日，通过加盟商网络合作模式，为客户提供快递服务及其他增值服务。
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2025年中通快递公司研究报告报告：量质并举稳健发展，龙头有望强者更强
- 2025/12/09
- 182
- 中泰证券
中通快递成立于2002年，是最年轻的“通达系”公司；2005年率先开通跨省际网络班车；2008年率先在行业推出有偿派费制，同年全网承接淘宝业务，开展电子商务配送；2010年启动“全网一体化”发展战略，在行业率先成功完成全国网络股份制改革；2014-2015年，先后收购24个网络合作伙伴，并建立集中管理的全国性网络；2016年在纽约证交所上市，同年包裹量市占率成为行业第一；2020年在港交所上市，成为首家在美国、中国香港两地上市的快递企业。
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2025年中通快递公司研究报告：规模为先，强底盘龙头拐点将至
- 2025/11/28
- 165
- 财通证券
中通快递创立于2002年5月，是最年轻的“通达系”公司，后发先至成为加盟制快递龙头。公司管理能力优秀，2005年开通省际班车、2008年推行有偿派费、2014年进行股份制改革。
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2025年中通快递公司研究报告：同建共享，行稳致远
- 2025/11/24
- 115
- 国泰海通证券
中通快递创建于2002年5月8日，是我国业务量领先的快递服务供应商。公司通过广泛且可靠的全国性覆盖网络，提供快递服务以及其他增值物流服务。
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2025年中通快递研究报告：打破全链路降本瓶颈，重启以价换量，有望实现份额和利润双击
- 2025/01/14
- 1817
- 中信建投证券
过去30年快递行业发展历史让产业和资本市场达成两条快递行业共识——“以价换量”和“规模效应”，背后的核心：1、无论是哪家品牌快递，基于服务差异化较小的前提，只要能够提供更低的价格（不管是真正降本，还是亏损），就能获取相对更多的业务量份额，所谓“以价换量”。2、获取更多份额，本质是为了追求“降本增效”：一方面可以通过获取更多件量，实现核心中转及运输环节的产能密度和利用率的提升，进而体现“网络规模效应”；一方面获取更多件量的增长，可以压降加盟商及小哥揽派环节的成本（或所谓的单日作业人效提升），只要件量增速高于单票派费成本降幅即可保障网络稳定性，其本质仍是网点加盟商的“终端规模效应。
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2024年中通快递研究报告：厚积薄发打造优势壁垒，行业龙头持续领跑
- 2024/05/20
- 706
- 浙商证券
随着网购平台的兴起，电商GMV的爆发式增长为快递企业发展带来巨大契机，2009-2017年我国快递件量年复合增速为47%，民营快递企业纷纷迎来高速发展时期。虽然中通在通达系快递企业中成立时间最短，但凭借着精准的投资和决策使得公司在2016年成长为电商快递行业龙头并保持至今。
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2024年中通快递研究报告：从经营领先到股东回馈领先
- 2024/05/17
- 589
- 华西证券
以2023年为例，公司营业收入384.19亿元，同比增长8.6%。其中：快递服务354.88亿元（占比92.4%）、物料销售18.76亿元（占比4.88%）、货运代理9.06亿元（占比2.36%）、其他收入1.47亿元（占比0.38%）。2023年公司完成快递量302.02亿单，同比增长23.8%，市占率达到22.9%。公司自2016年以来持续位列快递业务量市占率第一名。
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2024年中通快递研究报告：中国电商快递龙头，资产及管理双领军
- 2024/05/15
- 1864
- 信达证券
公司在国内电商快递企业中创立较晚，后来者居上站稳领先地位。中通快递成立于2002年5月8日，晚于申通（成立于1993年）、韵达（成立于1999年）、圆通（成立于2000年）。
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2024年中通快递研究报告：共建共享，基业长青
- 2024/05/09
- 1035
- 国海证券
中国民营快递行业初始于1993年，也就是邓小平南巡后的第二年，这一年顺丰控股和申通快递趁着改革开放的春风成立。在行业蓬勃发展的30年里，经济高速增长带动的商务快递需求，电商快速发展带动的电商快递需求，是支撑行业发展最主要动力。
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2024年中通快递研究报告：管理、规模、生态优势显著的电商快递龙头
- 2024/05/09
- 3628
- 西部证券
根据中国邮政局发布的年度数据，2018-2022年，中国快递市场规模（以包裹量计算）复合增速为21.5%。参考极兔速递招股书弗若斯特沙利文（全球知名咨询机构）的预测，预计中国快递市场规模2023至2027年仍将保持年复合10.7%的增长。
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2024年中通快递研究报告：穿越周期，强者恒强
- 2024/03/28
- 1311
- 广发证券
根据货物重量的差异，公路货运行业可细分为快递、快运、专线与整车。从快递到整车，单票重量逐步上升，利润率逐步下降，市场规模逐步增大。快递行业位于公路货运行业的金字塔顶，是公路货运行业利润率最高的细分行业。
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2024年中通快递研究报告：极致成本和产能优势造就超额利润，三底叠加推动入通后估值修复
- 2024/03/04
- 1335
- 中信建投证券
不论是从P/E还是EV/EBITDA视角，还是国内国际视角来看，快递板块估值已经处于历史地位水平：（1）P/E估值：2023年国内加盟制快递估值倍数中枢（不含申通和极兔）为15.4x，首次低至接近15x，其中圆通速递不到13x的低估值水平，仅高于德国邮政近两年的8.4x和10.9x。（2）EV/EBITDA估值：2023年估值倍数中枢8.0x，首次跌破10x，其中圆通、韵达的低估值水平，是近7年内全球快递行业的最低水平。
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2023年中通快递研究报告：成本优势与品牌势能共振，业绩与份额双重领跑
- 2023/11/30
- 2340
- 国联证券
中通快递品牌于2002年5月8日在上海成立，2013年通过收购十五个网络合作伙伴成立中通快递；2015年注册中通快递（开曼）有限公司；2016年实现纽交所上市；2020年在港交所实现二次上市。
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2023年中通快递研究报告：量变到质变的关键节点，快递龙头有望加筑新一轮成本、时效与服务壁垒
- 2023/10/08
- 2193
- 东方证券
中通快递深耕快递主业，致力于成为世界领先的综合物流服务企业。公司将快递主业做到极致，凭借稳健的经营决策、资产投资、成本管理与高效服务，连续七年稳居快递行业龙头地位。
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