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基金三季报分析：风格的均化，布局绿电产业链及科技板块.pdf

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2021/10/29
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华泰证券

2021年基金三季报显示A股仓位环比提升，公募机构内部持股拥挤度下降。21Q3，主动偏股基金的风格更加均化，大市值、价值风格的基金比例有所回升，反映出部分经理开始弱化中其决策中盈利高弹性因素的权重;规模大的基金加仓食品饮料、非银，而规模小的基金加仓电子、电新；绿电产业链筹码向下游运营商迁移，新能源产业链筹码向上游锂、锂电化学品迁移。筹码角度，关注超（低）配比例回升、分位数低且盈利改善的化学制剂、通用计算机设备、乳制品等；超配比例显著低于历史的家电、食品饮料；超配分位数不高且景气度不低的汽车、风电、核电；低仓位基金大幅加仓的医药。

标签：基金公募基金 A股绿电新能源

2018年A股投资机会展望.pptx

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2023/02/23
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个人

2018年A股投资机会展望。01指数的成长性；02周期轮动规律下的A股投资逻辑；03目前A股所处的周期阶段和估值水平；04弱势行情下的选股方法与投资策略。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于2018年A股投资机会展望方向更为专业的分析和介绍。

标签： A股投资

A股策略专题：消费，逢低布局还是反弹减仓.pdf

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2021/10/21
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国泰君安证券

盈利与股价间，相隔预期的时变与交易的空间。盈利是客观世界的经营成果，股价是内心世界的博弈写照，不同盈利趋势在不同环境下被Pricein的程度不一，同时预期分歧构成了交易的空间。若盈利预期边际抬升/压降的速度与预期分歧相匹配，股价与盈利预期将呈现较好的拟合度；若盈利预期边际抬升/压降的速度快/慢于预期分歧，则盈利预期将在股价中延后/提前反映。在以产业链划分的风格中，消费行情对盈利因子的变化最是敏感，因此该规律的适用性理应更强。

标签： A股投资策略

NIFD季报-2022Q2股票市场：全球股市开启危机模式，A股逆势反弹.pdf

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2022/07/27
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NIFD国家金融与发展实验室

NIFD季报-2022Q2股票市场：全球股市开启危机模式，A股逆势反弹。2022年上半年全球股市普跌，第一季度主要受俄乌冲突的影响，全球能源价格和粮食价格大幅度飙升，投资者对通胀的担忧增加；第二季度影响市场的主要因素是美联储的快速加息，由此导致市场对全球经济衰退的预期增加。第二季度A股走出独立行情，在欧美股市大跌的背景下，国内股市出现小幅上扬的走势，其原因有三：一是中美经济周期错位导致货币政策周期的差异，比如二季度美国大幅度提高利率，而中国市场利率小幅下降；二是以新能源汽车为代表的中国经济新动能快速成长，比亚迪公司的股票在第二季度创历史新高，市值突破一万亿元，引领科技股上涨；三是信贷资金入市的...

标签：股票股市 A股

NIFD季报-2022Q3股票市场：美联储加息对A股市产生冲击.pdf

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2022/10/27
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NIFD国家金融与发展实验室

NIFD季报-2022Q3股票市场：美联储加息对A股市产生冲击。《NIFD季报》是国家金融与发展实验室主要的集体研究成果之一，旨在定期、系统、全面跟踪全球金融市场、人民币汇率、国内宏观经济、中国宏观金融、国家资产负债表、财政运行、金融监管、债券市场、股票市场、房地产金融、银行业运行、保险业运行、特殊资产行业运行等领域的动态，并对各领域的金融风险状况进行评估。《NIFD季报》由三个季度报告和一个年度报告构成。NIFD季度报告于各季度结束后的第二个月发布，并在实验室微信公众号和官方网站同时推出；NIFD年度报告于下一年度2月份发布。

标签：股票美联储 A股

A股上市公司数量100强城市（上奇出品）.pdf

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2022/12/21
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上奇产业通

A股上市公司数量百强城市

标签： A股上市公司

2020中国A股市场分红概况

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2021/02/22
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红利是上市公司回馈投资者的重要方式之一。2020年，A股市场共有2662家公司进行现金分红，占全部上市公司数量的7545％，分红总额为1.14亿元相对2019年，2020年现金分红上市公司的数量占比以及分红总额皆有提升股利支付率来看，全市场基于2019年年报股利支付率的中位数为3038％，均值为393％;从股患率来看，全市场整体股息率水平为181％，估值水平为1544因上市公司的股利支付率整体差异不大，主要集中在20％40％的区间。

标签： A股

华夏食品饮料ETF及联接基金投资价值分析：投资逆周期长赛道消费板块.pdf

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2021/10/15
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国信证券

从长期看，中国经济已经跨越人均GDP一万美元，正经历“大消费时代”，回顾全球主要股市，在这样的发展阶段中，消费板块均有明显的超额收益。从短期看，食品饮料板块具有很强的逆周期属性，经济高速回升结束之后投资正当时。华夏中证细分食品饮料产业主题ETF（515170）及联接基金（013125、013126）聚焦好生意、高成长赛道龙头，为投资者提供投资食品饮料板块便捷廉价的金融工具。

标签：食品饮料消费投资 A股

中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪.pdf

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2021/10/15
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太平洋证券

中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪。本期（9月29日-10月13日）涨幅较大的行业分别为休闲服务、汽车和食品饮料，分别较上期（9月29日）上涨9.14%、6.94%和6.42%；回落幅度较大的行业为公用事业、采掘和钢铁，分别较上期下跌8.86%、4.41%和4.41%。Q3以来，涨幅前三位的行业分别为采掘、有色金属和钢铁，分别上涨26.64%、21.61%和12.09%；医药生物、传媒和家用电器为下跌程度较深的行业，分别下降12.60%、9.28%和8.65%。

标签：股票 A股股票估值

投资策略分析：消费板块是反弹还是反转？.pdf

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2021/10/18
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信达证券

消费板块估值已降至2010年以来的中位值水平。消费板块静态市盈率在今年2月至8月持续下降，截至目前板块的静态市盈率仅略高于2010年以来的中位值水平。从重点行业的估值水平来看，家电行业的估值下降幅度最大，已接近2016年初的水平；医药行业次之，接近2018下半年集采政策刚刚开启时的估值。

标签：投资策略消费公募基金 A股

泛电力链投资机会分析：从地产周期到电力周期.pdf

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2021/10/18
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华泰证券

今年至未来十年，全社会利润分布或更多向“泛电力链”迁移，中国经济周期的内涵有望变化，映射在A股上，“泛电力链”有望替代“泛地产链”成为行业轮动主线。去年6月至今年9月的电力小周期上行阶段，A股经历两波“泛电力链”轮动，均为中游电新制造启动、上游稀缺资源承接、下游电力运营收尾，中证500成为顺周期品；Q4至明年H1，我们认为电力小周期进入下行阶段，“泛地产链”、上证50或有阶段性相对收益，成为逆周期品。明年年中，电力小周期上行阶段和“泛电力链”超额收益有望再度开启。

标签：电力投资策略 A股

北交所专题分析：掘金“专精特新”，北交所投资前景广阔.pdf

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2021/10/18
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国泰君安证券

牢牢掌握科技主动权，加速“专精特新”中小企业发展。在全球科技领域竞争不断深化的背景下，掌握核心科技实力，补短板锻长板，保障国家科技安全成为时代的使命。2019年以来，工信部共发布三批次专精特新“小巨人”企业名单，2019-2021年各批次企业数量分别为248家、1744家、2930家。有的放矢筛选精兵强将，着重攻关产业链关键环节。工信部专精特新“小巨人”企业的选择标准，愈发重视和聚焦短板弱项，强调对产业链关键技术和产品的产业化攻关，与此同时适度放宽经营指标门槛而增加绿色发展要求。

标签：北交所新三板投资 A股

基金的“择时”选股能力专题分析报告.pdf

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2021/10/18
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华安证券

基金的“择时”选股能力专题分析报告。本篇是“学海拾珠”系列第六十四篇，本期推荐的海外文献研究共同基金经理是否拥有把握选股机会的能力，这与传统文献中的择时能力不同，作者研究了基金经理是否拥有判断未来选股时机的能力。研究表明很大一部分共同基金具有“择时”选股能力，且具有较强的稳健性，而更好的择时选股能力的基金能带来显著更高的回报。回到国内基金市场，我们可以运用类似的方法找出那些在选股机会多的时候更频繁主动交易的基金，即拥有正向“择时”选股能力的基金，这是基金经理能力衡量的新的维度。

标签：基金选股 A股

北交所投资策略专题：十问北交所，蓝图设计与投资要义.pdf

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2021/10/22
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广发证券

北交所发展历程与开市进度如何？1.上市/交易/再融资/并购/退市等基本规则征求意见稿已出。2.第二次全网测试近期收官，考虑精选层平移简化发行流程，预计年底前有望开市。

标签：北交所投资策略 A股券商

宏观经济专题：股市资金和货币基金是怎样影响M2的？.pdf

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2021/10/29
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信达证券

统计口径：2015年非银存款纳入各项存款统计。2015年起，央行调整存款口径，非银行业金融机构存款纳入各项存款统计。非银行业金融机构包括证券业金融机构、保险业金融机构、交易结算类金融机构、金融控股公司、境外金融机构及其他机构。值得注意的是，“非存”和“非银”并不属同一概念，前者统计范围大于后者。

标签：宏观经济股市资金货币基金 A股

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