家电行业研究报告_家电行业市场竞争格局研究分析_家电行业市场现状及未来发展情况解读

2023年家电行业2024年度投资策略：分化周期下如何投资家电

2023/12/15
308
中泰证券

回顾2023年：家电板块演绎出3条核心线索。白电：短期补库+热夏带动，2023冷年空调内销出货量破1亿水平，为近年高点。出口：短期低基数+补库带动。23Q2起补库恢复带动收入高增，且汇率表现利好出口企业。黑电：中期逻辑改善，成本端面板利润释放，需求端大屏化+海外份额提升。

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2023年家电行业2024年投资策略报告：挖掘景气赛道，把握结构机会

2023/12/13
365
信达证券

根据奥维云罗盘数据，2023年1至10月，空调线上累计零售量、额分别同比+16.47%、+18.64%，累计线下零售量、额分别同比-2.06%、+2.33%，空调线上零售量额均实现了明确增长。

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2023年家电行业前装化专题研究：拥抱存量市场，抢占前端流量

2023/12/13
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国联证券

家电前装化即将家电部署环节前置至装修设计端。传统家装流程下，家电是装修最末端步骤及继硬装/软装后的最后一道工序。家电前装化指在用户装修前就对家电进行部署，通过定制或预留安装位置的方法追求设计一体化和家电功能协同性。

标签：家电

2023年家电行业2024年度投资策略：越过山丘，开拓笃行

2023/12/12
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华创证券

年初至今中信家电板块累计涨幅10.6%，跑赢沪深300指数17.9pcts，在中信行业涨跌幅排名第5位，以大消费为范畴则家电增幅最大，板块整体较强。其中各子板块走势分化明显，白电/黑电/小家电/厨电/照明电工及其他涨跌幅分别为+6.2%/+53%/+1.2%/-9.3%/+21.1%。我们认为其中黑电涨幅较为明显主要系面板价格下降以及部分头部企业经营质量提升，而白电、小家电、厨电板块一方面受到原材料价格波动影响，另一方面则受终端需求变化影响。

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2023年家电行业2024年投资策略：国内稳步复苏，外销高景气可期

2023/12/12
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安信证券

家电企业出口情况值得关注。我们认为出口仍存有以下利好因素：1）美国库存增速见底，行业有望进入补库周期。2）2023年初以来，欧美消费者信心指数企稳回升，东南亚国家零售市场景气呈现复苏态势。3）国内企业在海外市场份额持续提升，业务模式更多向自主品牌转变。

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2023年家电行业2024年投资策略：关注性价比、低渗透和零部件新领域

2023/12/11
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国信证券

实现超额收益：截至2023年12月6日，家电行业相对大盘跑赢12.4%相对收益，其中主要超额由黑电、零部件贡献。黑电（+45%年涨幅）：主要由科技类和显示类标的贡献超额。

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2023年家电行业2024年投资策略：平流稳进，寻求突破

2023/12/11
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西南证券

2023年初截至11月30日申万家电指数指数上涨3.6%，在申万行业中涨跌幅排名第七。疫情之前被抑制的家电消费需求逐步释放，保交楼政策叠加高温天气催化，大家电尤其是白电内销呈现恢复性增长；海外市场需求回暖，品牌方开启补库节奏，家电外销环比向好。整体来看，家电消费呈现回升趋势。

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2024年家电行业年度策略：寻找效率更高的企业

2023/12/07
829
中信建投证券

截止2023年11月27日，家电板块指数今年累计上涨3.51%，同期沪深300指数累计下跌9.67%，整体跑赢沪深300指数13.18pct。年初以来，上半年受成本端原材料价格贡献家电板块整体盈利较好，带动板块整体股价表现较为亮眼，进入Q2之后，得益于空调板块景气度高涨，白电公司业绩超预期，带动家电板块整体股价表现进一步走强。对比其他行业板块，今年年初以来家电板块累计涨跌幅在各板块中位列第7位，整体涨幅居前。

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2023年家电行业海外业务的三维估值体系：对比海外同行，中国家电如何突破估值洼地？

2023/12/01
881
安信证券

长期来看，家电企业海外业务占比有望逐步提升。复盘过去三年，我国家电行业整体增速中枢有所下降。我们梳理了在海外有重点布局的家电企业，发现2019~2022年这部分企业境内收入CAGR为5%，境外收入CAGR为11%。

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2023年家电行业年度策略：坚定行业景气复苏，外看龙头内选成长

2023/11/28
557
中原证券

客观不利因素出清，内销回稳与出口提振环境下，2023年家电行业实现转涨。截至2023年10月末，根据万得数据显示，行业全年累计上涨约11%，显著跑赢同期沪深300指数近20pct。相较板块指数的明显涨幅，行业估值空间受到进一步压缩，2023年估值中位数较上年同期下降3.1%至16.09X，但考虑到行业基本面稳健、各主要竞争赛道的业绩表现以及新兴头部企业的健康发展，预计家电行业的估值有望在短期内经历边际上的修复。

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2023年家电行业2024年度投资策略：追寻细分景气，把握盈利拐点

2023/11/27
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东方证券

2023年1-10月份，家电行业指数录得正收益，并跑赢沪深300，截止2023年10月31日，家电制造（长江）指数年内累计绝对收益为+5.92%，在长江32个分类行业中排名第9。相对沪深300指数收益为+13.64%，相对上证综指收益为+8.20%。2023年1-10月家电行业表现亮眼。

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2023年家电行业年度策略：寻找不确定中的确定性

2023/11/24
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浙商证券

家电板块2023年复盘•综合表现跑赢大盘：年初至2023年11月9日，上证综指-1.16%、深证成指-8.93%；家用电器年内+9.69%。•细分赛道分化，黑色家电、白色家电表现最优：年初至2023年11月9日，细分赛道涨跌幅排序依次为黑色家电（+25.12%）、白色家电（+24.90%）、家电零部件（+12.84%）、小家电（+4.02%）、照明设备（-0.19%）、厨卫电器（-2.64%）。•内销复盘：消费者信心仍处于低位，家电及音像器材零售额同比承压。厨小电可选属性较强，奥维云网数据显示2023年1-9月厨房小家电销售额同比-10%。•外销复盘：海外零售库存去化见效，白电外销Q2开始提速...

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2023年家电行业2024年投资策略：稳步修复，底部掘金

2023/11/20
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广发证券

根据申万行业分类，年初以来（2023.1.1-2023.11.10）家电指数上涨5.1%，位居所有行业第5名，跑赢沪深300指数12.5pct。分板块看，黑电、零部件、照明、白电、小家电、厨电板块分别+51.7%、+11.9%、+2.3%、+1.5%、-6.3%、-10.9%。（注：本文板块相关指标均采用申万分类标准）。

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2023年快手厨卫家电营销洞察报告

2023/11/16
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飞瓜数据

由飞瓜数据发布了《2023年快手厨卫家电营销洞察报告》这篇报告。我将以图表的形式介绍一下，如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。随着科技升级和人们对生活品质的不断追求，家电市场正处于飞速发展的阶段。尤其在单身经济和健康饮食的驱动，厨房小电已成为家电消费扩大的主风口。

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2023年家电出口专题报告：短期加速恢复，长期保持增长

2023/11/14
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广发证券

家电出口自3月开始改善，持续加速恢复。根据海关总署数据，2023年1-9月累计家电出口美元口径下增速同比+1.1%，人民币口径下同比+8.2%。分季度数据来看，Q1-Q3美元口径下同比增速分别为-4.6%、+2.2%、+6.6%；人民币口径下同比增速分别为+3.1%、+9.1%、+13.0%，逐季加速改善。

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