农林牧渔行业研究报告_农林牧渔行业市场竞争格局研究分析_农林牧渔行业市场现状及未来发展情况解读

2023年农林牧渔行业2024年度策略：全面看多，把握节奏

2023/12/01
452
国盛证券

回望2023年，猪价窄幅波动的走势与年初预期相悖，强预期下兑现的供给增长遇上强预期下未兑现的需求复苏，低景气蔓延至养殖及配套行业，寒冬至今未退，各类参与者仍在咬紧牙关，也可见优秀者借此深筑壁垒、谨慎而行，此前的积谷防饥此时便是一线生机。

标签：农林牧渔

2023年农林牧渔行业2024年年度行业投资策略：猪粮安天下，关注养殖周期回暖和转基因技术变革

2023/11/30
737
东兴证券

全年供过于求，猪价多次探底。2023年以来，猪价表现持续低迷，多次探底至14元/公斤左右。全年猪价仅在7月下旬至8月期间出现短暂反弹，9月以来持续滑落，年内出现第四次探底。

标签：农林牧渔转基因养殖

2023年农林牧渔行业2024年投资策略：春风再起，布局新一轮周期

2023/11/28
433
广发证券

2023年生猪供给同比仍保持增长，供应相对充足，上半年生猪养殖持续亏损，3季度猪价反弹高度有限，行业内高成本产能仍处于亏损状态。根据畜牧业信息网数据，3季度自繁自养群体头均盈利高点约70元/头，预计2023全年平均亏损约180-220元/头。

标签：农林牧渔

2023年农林牧渔行业年度策略报告姊妹篇：2024年农林牧渔行业风险排雷手册

2023/11/23
289
浙商证券

发生概率：低概率。出现节奏：可能在2023Q4-2024Q1，该时间段行业供给压力大，可能出现恐慌性抛售的情况。判断依据：养殖户担心春节后行情更差可能提前出栏，且冬季是疫病高发期，可能出现大量抛售，造成短期供应大幅增加，猪价过度下跌。

标签：农林牧渔

2023年农林牧渔行业2024年投资策略：周期蓄力，变革机遇

2023/11/22
461
中信证券

2023年以来猪价反弹预期多次落空，行业持续亏损。2023年开年猪价持续下跌，春节后在二次育肥进场预期下，2月猪价小幅反弹，但未能持续，5-7月猪价反弹预期也持续落空，尽管7-8月猪价在天气、情绪（二次育肥）等带动下短暂回升，但猪价反弹势头仍未能持续，10月再次跌至成本线以下，行业除8月自繁自养生猪短暂扭亏外，绝大部分时间处于亏损状态。

标签：农林牧渔

2023年农林牧渔行业2024年度策略：生猪β已现，肉禽景气复苏

2023/11/22
347
浙商证券

板块营收稳定增长，利润承压。得益于出栏量的增长，2023年生猪板块整体营收保持增长，但猪价低迷，归母净利润普遍亏损。选择板块13家上市公司作为代表企业，前三季度13家猪企实现营收2495.11亿元，同比增长8.51%，实现归母净利润-139.43亿元，同比下降684.84%。

标签：农林牧渔

2023年农林牧渔行业2024年度投资策略：踏浪周期，迎接β

2023/11/15
223
光大证券

基本面：2024年预计农业β再次启动，核心牵引力在猪，其他主线也将接力，推荐农业板块。主线一：生猪-行至水穷处。整体类比14年与20年，从周期反转角度把握生猪板块。当前即将进入行业去产能深水区：由于生猪毛利大概率会在24年上半年重新跌至亏损或以下，叠加仔猪价格低位维持，能繁的淘汰预计在明年上半年进入加速过程，这一过程可能会类似14年、20年的产能去化，预计本轮产能去化将会更彻底。估值层面，当前板块头均市值已经跌破历史最低头均市值。估值与预期的底部，2024有望迎来板块β。主线二：肉禽-坐看云起时。由于22年5月后白羽肉鸡父母代引种断档，从23年11月后，预计供应短缺将传导至商品代，白羽肉鸡商品...

标签：农林牧渔

2023年农林牧渔行业三季报总结：养殖季节性回暖，种业高景气延续

2023/11/15
838
招商证券

猪价：供给宽松&需求边际回暖，猪价季节性反弹。23Q3，生猪产能仍处释放期，供给端仍维持相对高位，但受猪肉消费好转影响，猪价呈现季节性反弹，而行业补栏积极性不足拖累仔猪价格继续下行。1）肥猪价格。根据中国畜牧业信息网数据，2023年前三季度，全国生猪均价15.3元/公斤、同比-9.5%。其中，23Q1-23Q3，猪价先跌后涨，呈现明显的季节性波动特征，分别为15.3元/公斤、14.4元/公斤、16.1元/公斤，同比变化分别为+15%、-2.6%、-29%，环比变化分别为-36%、-5.8%、+11%。2）仔猪价格。根据中国畜牧业信息网数据，2023年前三季度，全国仔猪均价35.4元/公斤、同比...

标签：养殖农林牧渔种业

2023年农林牧渔行业专题报告：核废水持续排放入海，关注其后续影响

2023/11/14
1343
华西证券

2011年3月11日，日本东北部太平洋海域发生里氏9.0级强烈地震，地震后继发最高达23米的海啸。据日本产经新闻报道，日本警察厅统计结果显示，截至3月30日上午，日本受灾的12个都道县确认遇难人数11232人，警方接到家属报失踪人数16361人，共计27593人。据NHK报道，截至2023年3月1日，因日本“3·11”大地震和海啸等灾害已确认的死亡人数和失踪人数，加上因避难等原因死亡的“震灾相关死亡”人数，共计22212人。其中，至今仍有2523人失踪。此次地震还引发福岛第一核电站核泄漏，日本原子能安全保安院根据国际核事件分级表将福岛核事故定为最高级7级，与“切尔诺贝利”事故同级。

标签：农林牧渔核废水排放

2023年农林牧渔行业三季报总结：养殖去产能或加大，种业新纪元正式开启

2023/11/14
635
中信证券

2023年以来猪价反弹预期多次落空，近期猪价加速下行。2023年开年猪价持续下跌，春节后在二次育肥进场预期下，2月猪价小幅反弹，但未能持续，5-7月猪价反弹预期也持续落空，尽管7-8月猪价在天气、情绪（二次育肥）等带动下短暂回升，但猪价反弹势头仍未能持续，8-9月再次跌回成本线以下。23Q3行业生猪均价16.03元/公斤，同比-29.0%，环比+11.5%，均重121.6公斤/头，同比-3.9%，环比-0.3%；7kg仔猪均价317.6元/头，同比-42.9%，环比-36.2%;二元母猪均价1602元/头，同比-12.4%，环比-1.3%。据涌益咨询数据，2023年10月28-11月3日全国生...

标签：农林牧渔养殖种业

2023年农林牧渔行业三季报综述：猪周期继续筑底，种业变革逐步开启

2023/11/07
473
广发证券

3季度生猪价格有所反弹、力度有限，生猪养殖企业亏损幅度普遍收窄，但仅部分盈利能力领先的龙头公司实现扭亏为盈，23Q3板块整体资产负债率环比小幅提升。根据搜猪网及博亚和讯，3季度生猪均价为15.92元/公斤，环比上涨11.16%，同比下跌28.9%；仔猪均价为26.23元/公斤，环比下跌22.2%，同比下跌33.57%。

标签：农林牧渔猪周期

2023年农林牧渔行业年度策略：布局养殖周期反转，拥抱新技术新消费

2023/10/31
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华泰证券

周期反转可期，布局优质龙头。作为传统第一产业，猪、鸡、鱼等食用动物的养殖具备其固有的生长周期、供给调节具有滞后性，供需之间往往出现错配，导致其价格表现出明显的周期性。

标签：农林牧渔

2023年农林牧渔行业年度策略报告：养殖板块周期反转，种植、宠物渐进成长

2023/10/27
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方正证券

生猪养殖板块：母猪产能去化有望加速，板块投资机会初显猪价走势：我们认为今年四季度至明年一季度，猪价仍将在成本线附近波动，预计明年二季度有望触底回升供给端：短期来看，今年四季度出栏生猪对应去年能繁母猪高位回落时期，整体出栏量仍较大，同时预期将出现季节性增重，短期供给充足；中期来看，受今年上半年能繁母猪产能去化缓慢影响叠加母猪生产性能提升，预期明年一季度供给侧仍将处于宽松状态。需求端：在10月以后，随着气温转冷，消费的季节性增长能够具有一定的支撑作用，预期四季度整体价格形势要好于三季度，但是由于供大于需的基本面没有改变，所以价格上涨空间较小。明年春节后进入消费淡季，猪价仍有回落可能。

标签：宠物养殖种植

2023年农林牧渔行业四季度策略：生猪产能加速出清，种业成长空间确立

2023/10/27
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浙商证券

我们在6月14日发布的2023年中期策略报告《把握生猪估值底部，紧跟种业变革机遇》中提出，2023年上半年养殖亏损幅度和产能去化速度相关性减弱，虽然养殖亏损幅度和历史周期底部相当，但是能繁母猪去化速度却比历史周期底部缓慢，2023年1月至今，行业最大月度亏损达337元/头，但能繁母猪单月最大去化幅度都没有超过1%。

标签：农林牧渔生猪

2023年农林牧渔行业专题研究：23Q3前瞻，养殖旺季不旺，猪鸡分化

2023/10/17
492
华泰证券

我们预计23Q3农林牧渔板块的盈利或受养殖旺季效应带动而实现环比扭亏，但受制于猪价周期下行或修复力度有限、仍录得同比下滑。其中，生猪养殖和白鸡养殖板块景气分化、或分别实现环比减亏/减盈，后周期板块盈利增速或较23Q2继续回落，宠物板块盈利或震荡修复，种子板块或因汇兑收益等非经常性损益的影响边际减弱而实现盈利同比改善。

标签：农林牧渔养殖

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