农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告：2025Q1基金持仓分析，高景气宠物赛道彰显持仓韧性，低估值猪企关注度提升.pdf

农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告：2025Q1基金持仓分析，高景气宠物赛道彰显持仓韧性，低估值猪企关注度提升。周度农产品价格跟踪：牛肉价格淡季不淡，橡胶价格短期调整。 生猪：产能维持低波动，预计 2025 年猪价景气有望延续。4 月 30 日生猪价 格 14.75 元/公斤，周环比-1.34%。 白鸡：中期父母代同比减量且存在结构变化，消费或逐步上移。4 月 30 日， 鸡苗价格 2.59 元/羽，周环比-3.72%；毛鸡价格 7.38 元/千克，周环比持平。 黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。4 月 30 日浙江快大三黄鸡/ 青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为4.5/5.0/7.5元，周环比+4.6%/+8.7%/+1.4%。 鸡蛋：祖代引种充裕，远月供给压力较大。4 月 30 日，鸡蛋主产区价格 3.19 元/斤，环比-8.33%，同比-34.50%。 肉牛：牛肉价格淡季不淡，看好 2025 年牛周期反转上行。4 月 30 日，国内 牛肉市场价为 59.25 元/kg，环比+0.00%，同比+22.16%。 豆粕：新季美豆种植面积调减，中长期供需支撑走强。4 月 30 日大豆现货价 3908 元/吨，周环比+0.5%；5 月 2 日豆粕现货价 3477 元/吨，周环比-2.9%。 玉米：价格底部已现，远期供需宽松有望收紧。4 月 30 日国内玉米现货价 2307 元/吨，周环比+1.63%，较去年同期下降 0.94%。 白糖：短期海外供给趋紧催化，中期关注南半球天气。4 月 30 日，国内广西 南宁糖现货价为 6160 元/吨，较上周环比-0.16%。 橡胶：贸易战施压需求，中期看好景气向上。4 月 30 日，泰标现货价为 1720 美元/吨，周环比-0.58%；全乳胶山东市价为 14250 元/吨，周环比-1.04%。

2025Q1 基金持仓分析：优质宠物标的增持明显，低估值生猪标的关注度提 升。1）2025Q1 农业板块整体重仓持股总量较 2024Q4 环比-10%。按开放 式主动偏股型基金重仓持股总市值排序，前十名分别为：海大集团、牧 原股份、梅花生物、中宠股份、乖宝宠物、温氏股份、海南橡胶、安琪 酵母、巨星农牧、荃银高科。2）种植板块的苏垦农发受益粮食板块预 期向好，市场关注度得到提升，2025Q1 末重仓持股总量环比+143%。3） 其他板块的优质标的如海大集团、中宠股份、乖宝宠物等彰显较强韧性。