分析工具 - 金融与投资 - 报告精读

2023年美国ETF发展历程及我国ETF实践

上海证券
2023/07/26
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近几年，ETF已经成为了最成功的金融创新投资工具，根据2021年底的统计数据，全球ETF的净资产高达10.1万亿美元，而其中美国ETF在全球的占比持续位居全世界第一，达到了71%。

标签： ETF

2023年多因子模型专题研究基于交易逻辑的量价因子挖掘

中信证券
2023/06/20
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2023年多因子模型专题研究，基于交易逻辑的量价因子挖掘。量化投资的因子种类按照投资期限可以分为短期和中长期，中长期以财务因子为主，短期因子主要是量价因子。对于中长期的财务因子来说，有公司基本面的发展逻辑作为支撑，稳定性较强。

标签：多因子模型

2023年投资工具专题报告机器学习与技术分析结合策略研究

中信期货
2023/02/02
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2023年投资工具专题报告，机器学习与技术分析结合策略研究。TomMichaelMitchell在1997年给出机器学习一个形式化的定义：假设用P来评估计算机程序在某任务类T上的性能，若一个程序通过利用经验E在T中任务上获得了性能改善，则我们就说关于T和P，该程序对E进行了学习。机器学习致力于如何通过计算手段，利用经验来改善系统自身的性能。

标签：投资机器学习

2023年九坤Kaggle量化大赛启示九坤Kaggle量化大赛高分方案解析

华泰证券
2023/01/31
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2023年九坤Kaggle量化大赛启示，九坤Kaggle量化大赛高分方案解析。得益于数据科学在线社区日益成熟，机器学习和大数据的学习门槛逐渐降低，全球的爱好者都可以通过在线平台参与编程训练和竞赛项目，和顶尖团队进行较量和探讨。Kaggle正是影响力较大的平台之一，囊括了超过500项竞赛、5万个数据库和40万组代码。

标签：量化

2023年金融工程专题研究动量和反转的统一框架

国信证券
2023/01/12
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2023年金融工程专题研究，动量和反转的统一框架。经典的有效市场假说认为历史价格不能预测股票的未来收益，作为挑战该假说的最有力代表，动量和反转效应一经提出对其的研究便经久不衰。可以看到，A股市场短期呈现出非常强的反转效应而长期动量效应并不显著。

标签：金融工程

2022年股票分析专题，BERT模型介绍与数据实证。BERT的全称为BidirectionalEncoderRepresentationfromTransformers，其中有两个关键词，一个是Bidirectional，一个是Transformers。关于Bidirectional（双向）的理解：对于某一个句子，例如“介绍本文采用的[Mask]语言模型”，我们遮住其中的“预训练”一词，想让模型预测出来。

标签：股票

2022年金融数据的研究要点与技巧社会融资规模的分析方法

信达证券
2022/10/24
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2022年金融数据的研究要点与技巧，社会融资规模的分析方法。社会融资规模是指一定时期内实体经济（境内非金融企业和住户）从金融体系获得的全部资金总额，是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。这里的金融体系为整体金融的概念，从机构看，包括银行、证券、保险等金融机构。

标签：金融数据社会融资

2022年股市分析工具 FESC行业轮动框架

华创证券
2022/09/08
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2022年股市分析工具，FESC行业轮动框架。多年来A股市场普遍存在着行业轮动的现象，2010年以来中信一级行业的历年收益对比，截止8月30日今年收益最高的煤炭行业（41%）在2019年（15%）与2020年（8%）的收益远低于所有行业的平均收益28%、22%。而在2019年、2020年表现最好的食品饮料行业，在2021年与2022年的收益均小于所有行业的平均收益。

标签：股市

2022年股票分析方法绩优因子表现分析

广发证券
2022/09/01
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2022年股票分析方法，绩优因子表现分析。在全市场选股中，SRJV_week因子长期表现稳定，2022年因子有效性延续。全历史来看，因子IC均值为-8.76%，IC胜率为89.27%，年化ICIR为-8.91，t值为-31.33。多空组合业绩方面，年化收益为45.97%，夏普比率为4.40，Calmar比率为4.80，最大回撤为9.58%，周均双边换手率为1.63。

标签：股票

2022年股票分析方法地理关联度因子分析

广发证券
2022/09/01
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2022年股票分析方法，地理关联度因子分析。近年来，A股市场机构化趋势明显，量化私募机构的管理规模也迅速扩大，产生了一批管理规模超过百亿的量化私募机构。与此同时，传统的风格因子波动增大，从市场获取超额收益的难度在增加。因子拥挤是因子收益下降的原因之一。因子代表着市场某方面的非有效性、或者是一段时期内的定价失效。

标签：股票因子分析

2022年量化策略专题研究低频量化策略的胜负博弈

华泰证券
2022/07/28
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2022年量化策略专题研究，低频量化策略的胜负博弈。高频策略博弈的是胜率，需要数据、算法、算力三个方面的合力,大量的数据是高频策略的基础，算法的升级使策略逻辑持续创新，算力的支持保证策略正常运维。

标签：量化策略

2022年下半年组合配置展望从海外经验看基金的指数化发展是长期路径

中信证券
2022/07/25
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2022年下半年组合配置展望，从海外经验看基金的指数化发展是长期路径。2022年上半年，美联储加息、疫情演化、以及俄乌冲突三大外生因素对资产价格带来扰动；尤其2022年的前四个月，通胀预期和成本压力打击全球权益市场；大宗商品资产涨幅较大，海外债券资产普遍下跌、国内债券资产经历回撤和修复过程。

标签：基金

2022年固收量化研究报告活跃券的均线择时研究

东方证券
2022/07/21
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2022年固收量化研究报告，活跃券的均线择时研究。本篇报告研究了日间和日内的移动平均线择时策略在10年国开和国债活跃券上的应用，日间策略使用10年国开/国债日频收益率来作为信号产生的序列，日内策略使用更高频的15min/30min/1h的k线来构造均线信号。

标签：固收

2022年商品多因子模型框架再探究商品因子模型的理论基础及合成探索研究

东证期货
2022/07/20
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2022年商品多因子模型框架再探究，商品因子模型的理论基础及合成探索研究。本篇报告介绍了常用的商品单因子的构造方法和回测框架，汇总了根据单因子排序分组构造的多空投资组合收益表现，并初步探讨了商品多因子合成方法。

标签：商品因子

煤炭债专题研究：高景气期的煤炭债投资分析

华泰证券
2021/08/07
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煤炭债专题研究：精耕细作，高景气期的煤炭债投资，短期来看，煤炭行业维持高景气叠加煤炭债利差分化，煤企债仍存在挖掘机会。基本面来看，20年下半年以来煤企盈利和自由现金流明显改善，而永煤事件后煤企债券融资减少，再融资以贷款为主，煤企负债结构被动改善，融资整体平稳，近期市场情绪逐步恢复。但煤炭债利差分化依然存在，行业高景气背景下等级利差有压降空间，可关注短久期下沉策略。

标签：能源煤炭债券