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多晶硅行业专题报告：全球份额加速向国内龙头集中
- 未来智库
- 2020/02/16
- 1145
多晶硅料业务导致OCI亏损进一步加大。由于2018年“531”后多晶硅料价格大幅下降，中国低成本产能持续扩张，OCI的多晶硅料成本与国内优势企业差距拉大，导致其basicchemicals部门在过去6个季度中有5个季度EBITDA与收入的比值为负。OCI在2019年4季度对其群山工厂计提减值7505亿韩元。受此影响，OCI2019年4季度税前利润、净利润分别为-8476、-6626亿韩元，亏损进一步加大。
标签： 多晶硅 光伏 -
OLED发光材料专题报告：以技术之矛突破专利之盾
- 未来智库
- 2020/02/16
- 5406
在OLED材料系列报告一中，我们阐述了未来国内OLED产业的发展趋势。随着良率低、产能不足等制约因素逐渐化解，降成本和供应链安全的压力日益凸显，上游材料国产化进程加速，其中发光材料是更具发展前景和投资价值的关键材料之一。OLED（有机发光二极管）是基于电致发光的第三代显示技术，其基本结构是在ITO（铟锡氧化物）玻璃（阳极）上蒸镀有机发光材料（依次为空穴层、发光层、电子层），在电子层上方有一层低功函数的金属电极（阴极），整体构成如“三明治”的结构。
标签： OLED 新材料 发光材料 -
智能手表专题报告：行业快速成长，关注供应链核心受益环节
- 未来智库
- 2020/02/16
- 1965
可穿戴设备属于便携式设备，包括TWS耳机、智能手表、智能手环、AR/VR等产品，通过软件支持和云端交互等多种技术实现其功能，广泛应用于娱乐、运动和医疗健康等领域。近年来随着居民收入水平提高，人们对于电子产品便携化、智能化和功能集成化需求越来越高，叠加以蓝牙5.0为代表的无线技术、云计算和AI的迅速发展，智能可穿戴设备进入高速发展时期，景气度持续提升。
标签： 智能手表 -
氢能源行业深度报告：氢能源有望开启下一个万亿级市场
- 未来智库
- 2020/02/16
- 2062
氢能源来源广泛，低碳环保，符合我国碳减排大战略，同时有利于解决我国能源安全问题，有望进入我国主流能源体系。我们认为2050年左右率先产业化的氢燃料电池汽车领域有望产生上万亿的市场空间，随着应用领域的拓展，氢能相关产业成长空间广阔。产业链上下游中，核心零部件国产化各细分领域龙头最优先受益，推荐关注雪人股份、贵研铂业、富瑞特装、东岳集团；其次上下游配套为传统公司带来新业务扩张弹性，推荐关注厚普股份、深冷股份、北方稀土、瀚蓝环境，最后，我们认为长期来看，电堆及系统也将走出具有长期竞争力的公
标签： 新能源 氢能源 -
半导体行业专题报告：半导体制造五大难点
- 未来智库
- 2020/02/16
- 3373
一般情况下，我们将半导体产业划分为：设计——制造——封测，EDA面向设计和制造，设备面向制造和封测。半导体制造是目前中国大陆半导体发展的最大瓶颈，电脑CPU、手机SOC/基带等高端芯片，国内已经有替代，虽然性能与国际巨头产品有差距，但是至少可以“将就着用”。而半导体制造是处于“0~1”的突破过程中，假如海外半导体代工厂不给中国大陆设计公司代工，那么中国的半导体产业将会受到很严重影响。
标签： 半导体 -
半导体行业景气周期全景图
- 未来智库
- 2020/02/16
- 1900
本篇报告中系统提出了分析半导体行业景气周期的方法论。由于存储行业存在着明显的资本开支/产能周期，影响行业价格和营收波动较大，需要单独进行资本开支的“中周期”分析;以往资本开支的周期为3-4年。非存储资本开支稳健增长，不存在明显的资本开支周期波动，但存在明显的库存周期，以分工模式为例，IC设计公司从下单到晶圆代工厂商生产出产品，存在1个季度的时滞，从而形成了库存周期的“短周期”波动;以往周期时间跨度为2年左右，其背后根本的驱动力是智能手机2年左右的创新和换机周期。两种周期视角下的分析结果，均显示20
标签： 半导体 -
阿里京东拼多多战略解析：卖流量还是卖货
- 未来智库
- 2020/02/16
- 1329
中国已成为全球电商行业的领军者：短短20年来，中国已崛起成为全球电商行业零售交易额排名第1的国家。emarketer数据显示，2019年中国网上零售交易额预计将达到1.5万亿美元，不仅位列全球首位，亦超越了第2-11名国家的网上零售交易额总和。我国的电商创造了一个庞大的商业生态，带动了移动支付、快递物流、数字服务等多个产业的发展，也重塑了多个品牌消费品行业的运营模式。
标签： 拼多多 电商 -
短视频行业深度报告：从抖音爆发探究私域流量变现的可能边界
- 未来智库
- 2020/02/16
- 10676
作为一种互联网内容传播方式，短视频内容与领域不断细分，呈现内容垂类百花齐鸣态势。短视频即短片视频，是指在各种新媒体平台上播放的、适合在移动状态和短时休闲状态下观看的、高频推送的视频内容，时长一般在5分钟或10分钟以内。短视频的创作者从刚开始的明星与KOL单打独斗到后来的媒体圈、达人圈、品牌圈以及普通大众等积极参与，短视频行业呈现出“全民参与”的趋势。随着竞争压力的增大，各大视频平台越来越注重内容的多样性和针对性，不断开拓新兴品类市场，小众内容与特定品类得到关注，以满足细分用户时代的多样化
标签： 短视频 私域流量 抖音 私域 -
新能源汽车专题报告：特斯拉，成本筹谋
- 未来智库
- 2020/02/16
- 901
我国新能源汽车产业发展至今，经历了乘用车，尤其是纯电动乘用车的爆发。2019年总量虽略微回调，但产销规模仍达120万辆以上。
标签： 新能源汽车 汽车 特斯拉 -
消毒液产业链梳理专题报告：疫情对消毒液行业影响几何
- 未来智库
- 2020/02/15
- 2835
本报告中，我们将重点对消毒液产业链进行梳理，推演出疫情对消毒液行业短期和长期影响。此次疫情中不仅医院医疗人员消毒用量大增，消毒液也再次走进了公共家庭的视野，室内物品、地面和空气消毒，手部消毒再次得到了重视，消毒液产业链的关注度极高。此次疫情的影响不仅促进了短期内消毒液市场整体需求的增长，长期来看消毒液相关产品的防护知识和防护意识得到全面以及深入的普及。
标签： 消毒液 -
云会议行业专题报告：深度梳理海外云会议巨头成长史
- 未来智库
- 2020/02/15
- 1283
近日，新冠疫情不期而至。在疫情期间，为减少疾病传染可能性，各级政府相继出台疫情防控政策，要求各企业灵活工作方式，关键时期，尽量安排职工在家办公。在此背景下，非接触式的“云会议”需求凸显。以腾讯、阿里、华为为代表的ICT巨头以及亿联、会畅、好视通、小鱼易连等为代表的云会议企业也纷纷宣布疫情期间开放其免费产品。
标签： 云计算 云会议 -
氢能源专题报告：应用多点开花，行业蓄势待发
- 未来智库
- 2020/02/15
- 1875
今年春节新冠疫情触动人心，国内经济活动受到较大冲击。2月9日国务院发布《关于切实加强疫情科学防控有序做好企业复工复产工作的通知》，提出各地政府要推动企业有序复工。在疫情冲击缓解后，预计后续将通过积极的货币和财政政策加以对冲。我们认为新能源有望成为政策倾斜的重点，而氢能源作为新能源大版图中的一环，具备很多独特优势，有希望迎来更多政策支持。具体看来，其优势主要有以下4点：
标签： 新能源 氢能源 -
卫星行业深度报告：太空基建正当时，卫星制造有望迎来成长期
- 未来智库
- 2020/02/15
- 926
商业航天是航天事业发展到一定阶段的必然产物。21世纪以来，航天产业在各国科技发展、军事建设以及不断增强的太空经济活动的需求下蓬勃发展，体量越来越大，应用日趋广泛，探索领域逐步由近地空间走向深空，单纯依靠国家投入已无法承担快速增长的人类太空活动需求。而通过军民融合模式发展商业航天，既可以合理配置和有效利用各种资源，避免军民重复建设、分散建设，又可有效推动新技术应用及普及，为航天科技发展注入新的动力。由此可见，商业航天将是未来全球航天产业发展的必由之路。
标签： 卫星 通信 -
在线教育深度报告：5G风起，在线教育正当时
- 未来智库
- 2020/02/15
- 1440
回顾通信技术代际变化，消费互联网行业的内容形态、用户行为、交互方式随之变化。基于时代发展脉络思考：把移动互联网放在时间轴，2G时代主要是新闻的崛起，09年3G起步，从博客到自媒体，内容创作出现井喷，需要供应链及货结合的电商逐步起步。4G时代基于视频的内容爆发。而教育作为一个重服务的行业，类似于生鲜、电商直播，最晚受益于4G技术的发展，在线课程从15-17年开始逐渐被家长所认可，18年行业快速增长。
标签： 教育 在线教育 5G -
证券行业深度研究：解析证券行业并购重组活动
- 未来智库
- 2020/02/15
- 1273
中国证券业发展历史较短，从1985年逐步开始萌芽到当下2019年，前后经历了34年。我们根据证券行业几次里程碑式的事件，将其分成如下四个阶段：初创期、分业改革期、综合治理期和平稳发展期。根据这四个重要时期，从券商数量、规模，业务发展，外部政策，海外投行进入等方面来阐述行业历史竞争格局的变化。
标签： 证券 并购 重组
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