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医药行业专题报告：从MNCs看国内药企创新升级
- 未来智库
- 2020/04/01
- 2674
跨国药企，一股不容忽视的本土竞争力量，未来几年将如何演绎、改变本土医药竞争格局？跨国药企（MNCs）一直是本土药企的重要竞争对手，我们重点分析对比了国内收入体量前10的MNCs和本土药企的收入体量以及业绩驱动因素。同时通过对MNCs2017-2019年中国区业绩进行拆分，分析存量品种和创新药增量对MNCs业绩造成的影响。
标签： 医药生物 医药 -
光伏行业深度报告之市场篇：光伏的征途是星辰大海
- 未来智库
- 2020/04/01
- 1276
发展初期2004-2010年：新增装机量年复合增速达81.0%，主要发展地在欧洲各国。光伏发电大规模产业化兴起于2004年欧洲，以德国为首的欧洲各国推出政府补贴政策，推动光伏产业大规模商业化发展。
标签： 新能源 光伏 -
水泥行业专题报告：业绩估值双升力，内需水泥看今朝
- 未来智库
- 2020/04/01
- 775
新冠疫情对国内一季度经济巨大。2020年1-2月经济数据来看，拉动经济增长的消费、投资和出口均录得巨大降幅，社会消费品零售总额、固定资产投资和出口金额分别同比下降20.5%、24.5%和17.2%。经济活动的停滞也给就业带来了较大压力，2020年2月城镇调查失业率创下6.2%的历史新高。
标签： 建材 水泥 -
功率半导体行业专题报告：高端布局加码，国产替代加速
- 未来智库
- 2020/04/01
- 2249
功率半导体是电子装置中电能转换与电路控制的核心，是实现电子装置中电压、频率、直流交流转换等功能的核心部件。根据器件集成度不同，功率半导体可以分为功率IC和功率分立器件两大类。功率分立器件包括二极管、晶体管、晶闸管三大类别，其中晶体管是分立器件中市场份额最大的种类。常见晶体管主要有BJT、IGBT和MOSFET。IGBT和MOSFET是当前市场关注度较高的功率型晶体管。功率IC是将晶体管、二极管、电阻、电容等元件集成在一个半导体晶片上，具有所需电路功能的微型结构。根据运用场景的不同，功率
标签： 半导体 功率半导体 -
半导体存储器行业专题报告：周而复始、砥砺前行
- 未来智库
- 2020/04/01
- 1914
我们通过对存储器价格变动趋势以及其他包括信息数据进行比较，认为目前存储器行业以及半导体整体行业处于周期性底部区域。未来，长期我们仍然坚持上一篇报告中的观点，5G带来的网络连接能力以及物联网兴起将会是驱动半导体行业上行的主要因素，中短期（6~12个月）看存储器供需变化的话，我们认为整体从供过于求像供需平衡方向发展，服务器终端数量增加以及智能终端单机用量的增长是主要的需求驱动因素，而供给端则主要来源于技术提升的增量。
标签： 半导体 存储器 半导体存储 -
5G天线行业专题报告：终端天线变化铸就价值，新基建发力再造空间
- 未来智库
- 2020/04/01
- 1098
手机终端的通信模块主要分为天线、射频前端模块、射频收发模块、基带信号处理。射频前端介于天线与射频收发之间，可以分为接收通道和发射通道，从线路看信号传输：其接收通道：信号—天线—天线开关—滤波器/双工器—LNA—射频开关—射频收发—基带；其发射通道：基带—射频收发—射频开关—PA—滤波器/双工器—天线开关—天线—信号。
标签： 5G 天线 新基建 -
锂电池行业专题报告：非动力锂电市场的新增空间几何?
- 未来智库
- 2020/04/01
- 947
锂离子电池在能量密度、充放电性能、循环寿命、低温性能等方面具备比较优势，主要应用于3C、动力等场景;因成本较高，在更加注重性价比的通信储能、电力储能等市场，过去仍以铅酸电池为主。随着产业资本涌入，锂电技术加速进步，成本实现跨越式的下降，目前动力用的磷酸铁锂电池价格仅1元/Wh左右，伴随后续的持续降本，与铅酸电池的价差有望进一步收窄。
标签： 锂电池 -
半导体设备行业专题报告：刻蚀机走在国产替代前列
- 未来智库
- 2020/03/31
- 1082
半导体是指在某些条件下导电某些条件下不导电的一类材料，生活中常用“半导体”一词来泛指半导体电子元器件。集成电路是最重要的一类半导体器件，又称为芯片。1906年美国人德·福雷斯特（LeeDeForest）发明了世界上第一个真空三极管，1947年贝尔实验室发明了固态晶体管，1957年位于美国加州的仙童半导体公司（FairchildSemiconductor）制造出第一个商用平面晶体管。1959年，仙童公司和德州仪器公司（TexasInstruments）分别在硅片和锗片上完成了微缩电路
标签： 半导体 半导体设备 刻蚀机 -
卤制品行业深度研究报告：香飘千年，卤味长青
- 未来智库
- 2020/03/31
- 2982
自秦以来流传千年，具备稳定消费基础。卤味食品起源已久，早在公元前221年前后，四川地区发明凿井取卤，开凿浅井后凿出井盐，辅以花椒调味，制作成卤味用以佐酒下饭。而后卤味食饮在全国多地流传，形成了以川卤、潮卤、浙卤为主的多个卤味派系，具有较长的文化积淀和稳定的消费基础。随着时代变迁，卤制品消费逐渐从餐桌消费拓展至休闲及送礼消费，消费场景和人群稳步拓展。
标签： 卤制品 食品 -
医药行业专题报告：Car-T细胞治疗深度研究
- 未来智库
- 2020/03/31
- 2436
在国内CAR-T领域，复星凯特可谓拔得头筹，并且预示着我国免疫治疗进入了又一世代。CAR-T疗法作为有别于传统药物的“活药”，不仅对复发、难治性肿瘤患者表现出了突破性疗效，其生产体系和使用场景（不具备除菌过滤的特性）也有别于普通药物，市场上对其应用范围与前景仍报有诸多疑问与不解。鉴于当下生物技术的更新速度，预计CAR-T疗法还将带给市场更多惊喜。同时，从药明巨诺、复星凯特引进国外生产工艺和质量控制体系后到本次正式报产，我国监管机构对整个生产过程以及无菌性保证有了更充分的认识，近期发布的《GMP
标签： 医药生物 医药 细胞治疗 CAR-T -
互联网医疗行业报告：科技助力抗疫，互联网医疗迎春天
- 未来智库
- 2020/03/31
- 1692
这个冬天，一场突如而来的covid19疫情彻底改变了全国的生活。为了抗击新冠疫情，全国人民不得不付出极大的代价，牺牲工作居家隔离，各行各业都陷入了停滞的状态。在其他行业均受到疫情冲击的时候，此前并不活跃的互联网医疗行业却迎来了“春天”。疫情之下，非疫区公立医院在疫情期间为了防止交叉感染，许多科室无法正常收治病人，很多病人也出于防范目的在线咨询自身症状是否为新冠肺炎、口罩选择和佩戴方式、低热处理方式等，平安好医生、阿里健康、京东健康等“互联网+医疗”平台纷纷推出了在线问诊、义诊、线上购药等服务，缓解
标签： 医疗 互联网 互联网医疗 -
化纤行业深度报告：从鱼龙混杂到诸强博弈，盈利中枢有望提升
- 未来智库
- 2020/03/31
- 1203
2019年涤纶长丝产品盈利较好，涤纶长丝行业新增产能主要来自龙头，行业集中度提升，竞争格局趋好。市场对涤纶长丝领域的现有产能格局以及未来的产能增量说法很多，在目前情况下，涤纶长丝产能增量究竟有多少？同时，我们方正化工认为，涤纶长丝的细分品种（POY\FDY\DTY）存在不可互相替代性，如果我们把这些细分品种单独来看，各个细分子行业里面的集中度怎样，各个涤纶长丝企业是否会成为各自子行业里面的龙头？这是否会真正体现出各个涤纶长丝企业的差异性？
标签： 化纤 涤纶长丝 -
广汽集团深度解析：自主拐点已到，日系腾飞可期
- 未来智库
- 2020/03/31
- 1213
广州汽车集团股份有限公司成立于2005年6月，其前身为1997年6月成立的广州汽车集团有限公司，公司是国内首家实现A+H股整体上市的大型国有控股股份制汽车集团。公司一直坚持合资合作与自主创新共同发展，在发展过程中先后与本田、丰田、菲亚特克莱斯勒以及三菱等汽车企业成立合资公司，并于2010年成功下线首款“传祺”自主品牌乘用车。公司目前的业务涵盖整车（汽车、摩托车）及零部件研发、制造、汽车商贸服务、汽车金融等，是国内产业链最为完整的汽车集团之一，也是国内汽车行业首家拥有保险
标签： 广汽集团 -
动力电池行业龙头LG化学深度研究报告
- 未来智库
- 2020/03/31
- 4452
LG集团于1947年成立于韩国首尔，是领导世界产业发展的国际性企业集团，现为仅次于三星集团的韩国第二大跨国企业。LG集团在171个国家与地区建立了300多家海外办事机构，集团旗下共有电子、化学、电信和通讯设备三大主要业务领域，旗下有LG电子、LGdisplay、LG化学、LG生活健康等子公司。
标签： 新能源 动力电池 锂电池 -
恒瑞医药深度解析：历久弥新，王者风范
- 未来智库
- 2020/03/31
- 3070
从内部来看，医保改革之路势在必行，通过“医保之手”的调控，仿制药通过带量采购、创新药通过医保谈判降低价格，提升患者用药可及性，成为确定性事件。国家致力于降低药品价格，不仅仅是出于医保基金面临可持续压力，更是需要为患者提升药物可及性，结构性改善医疗支出。
标签： 医药 恒瑞医药 医药生物
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