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基建行业2020年投资展望及相关机会梳理
- 未来智库
- 2020/04/23
- 4052
我们预计在全球疫情背景下，传统基建和旧改有望成为逆周期调节重要发力点，稳增长同时孕育民生投资新需求。本文我们从需求和资金来源两方面入手分析基建及旧改产业链机会。我们认为2020年基建面临加速完成十三五规划、民生类投资需求增加、财政/信用扩张改善融资环境等积极因素，预计全年基建增速或达13%。旧改政策支持力度大，全年有望拉动投资0.67万亿元，成为后棚改时代对基建的有力补充。3月基建相关社融指标表现较好，我们预计4月基建单月即有望实现正增长，Q2-4增速或成逐步上升趋势，建议
标签： 建筑业 基建 -
半导体设备行业专题报告：全产业链视角看半导体检测设备
- 未来智库
- 2020/04/23
- 1498
定义：广义上的半导体检测设备，分为前道量测（又称半导体量测设备）和后道测试（又称半导体测试设备）。前道量检测主要用于晶圆加工环节，目的是检查每一步制造工艺后晶圆产品的加工参数是否达到设计的要求或者存在影响良率的缺陷，属于物理性的检测；半导体后道测试设备主要是用在晶圆加工之后、封装测试环节内，目的是检查芯片的性能是否符合要求，属于电性能的检测。
标签： 半导体 半导体设备 检测设备 -
军工行业专题报告：从美国国防预算看大国博弈下的军事对抗制高点
- 未来智库
- 2020/04/23
- 2455
美国防预算编制当前执行的是“两年预算制”，即每两年一个预算年提交一次未来第二、三财年预算，非预算年只提交变更书。目前采用的是PPBE系统（PlanningProgrammingBudgeting&Execution，即规划、计划、预算与执行系统）。该系统由规划、计划、预算和执行四个阶段组成，具备多阶段、多主体、多年度的特征。
标签： 军工 -
面向新能源智能汽车的新基建专题报告
- 未来智库
- 2020/04/23
- 898
汽车电动化、智能化离不开新型基础设施的支持。根据《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》和《智能汽车创新发展战略》，可以分为充换电基础设施、氢能基础设施、智能交通基础设施和智能汽车基础设施。
标签： 新能源汽车 智能汽车 新基建 汽车 -
清华大学浅谈人工智能下一个十年
- 未来智库
- 2020/04/23
- 887
本文为大家推荐清华大学计算机系唐杰教授的《人工智能下一个十年》主题报告。报告介绍了人工智能的发展历史，并深入分析人工智能近十年的发展，深入阐述了第三代人工智能的理论体系。
标签： 人工智能 -
中国快递行业蓝皮书
- 未来智库
- 2020/04/23
- 1808
自2014年以来，中国的快递市场按快递量计一直是全球最大的市场，至2020年可能成为按收入计最大的市场。在蓬勃发展的国内线上（网上）零售的推动下，中国快递市场按收入计目前是仅次于美国的第二大市场。在2009年至2019年间，全国快递业务量的复增率高达42％；但由于竞争激烈和成本下降导致快递费下降，导致快递业务收入的复增率仅为32％。该行业的扩张速度在高基数上有所放缓，但惠誉评级预计，在未来三到五年内，快递量和快递收入的增长仍将保持在百分之15至25之间，这要得益于中国向消费驱动型经
标签： 快递 物流 -
第三方支付行业专题报告：告别野蛮增长，走向精耕细作
- 未来智库
- 2020/04/23
- 900
探索阶段（1999-2005）：整体市场规模有限，同质化现象严重。在此阶段，我国第一批第三方支付企业相继成立，主要服务为支付网关模式，附加值和增值空间较小。由于产业链上游市场尚未兴起，市场规模较小，行业竞争激烈；且监管尚未明确，行业门槛较低，产品同质化现象严重。起步阶段（2005-2010）：电商市场带动第三方支付快速发展。受电商平台推动，电商市场蓬勃发展，带动第三方支付普及。在支付服务的基础上，支付机构开始提供各类增值服务，市场有序竞争逐步形成；但第三方支付企业仍处于前期投入阶段，盈利能力较差。
标签： 第三方支付 支付 -
医疗信息化产业专题报告：电子病历市场风口正劲
- 未来智库
- 2020/04/23
- 1070
医疗信息化定义：用包含计算机、数据库、网络等在内的信息技术赋能医疗行业，从而提高医疗系统的效率，降低医疗系统的风险和成本。医院是医疗信息化的主要对象，围绕医院信息化构建的医疗IT系统，医保IT系统和医药IT系统是医疗信息化的中心环节。政府、市场和医院三元合一推动医疗信息化进程。
标签： 医疗信息化 电子病历 -
银行业专题报告：如何衡量手机银行App价值
- 未来智库
- 2020/04/23
- 1646
零售银行的主战场已经逐渐从线下物理网点服务转向手机银行App移动服务。随着物联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等信息技术的快速发展与广泛运用，金融科技给银行业带来了全新的挑战和机遇，各家银行近年来纷纷战略布局金融科技，加快零售银行向数字化转型。从当前趋势来看，手机银行App（本报告研究范围为商业银行零售业务App，暂不考虑对公业务）作为金融科技前端主要输出产品，已成为银行的重要门户和承载客户体验的主要载体，银行零售业务也面临着一轮“从卡片经营向App经营进化”的过程，手机银行
标签： 银行 手机银行 移动互联网 -
数字货币深度报告：基于纸币替代的空间与框架
- 未来智库
- 2020/04/23
- 842
针对市场关心的数字货币能带来多大增量的问题，目前有各种说法，但都很难明确给出一种定量的数据和方法，报告给出了一种可量化、有依据的测算框架和方式:数字货币市场空间≈替代纸币所节省的成本。结合替代纸币的逻辑，进一步把数字货币的产业链进行了区分:上游央行侧，中游商业银行侧，下游公众应用侧。并根据数字货币在不同产业链环节所需的IT投资进行了测算。我们认为产业链的市场空间排序为为:中游银行侧>下游公众侧>上游央行侧。
标签： 数字货币 区块链 -
汽车后市场深度报告：“后”积薄发，“后”发制人
- 未来智库
- 2020/04/23
- 983
汽车后市场顺应汽车行业而生，早期以独立维修店和配件制造为主，业务模式单一。初期汽修市场主要参与者为独立维修店，他们规模小且格局分散，仅汽车维修一项业务。纵向一体化推动部分独立维修店向4S店转型，形成“4S店为主、独立维修店为辅”的后市场格局。之后4S店业务又向二手车、汽车金融、汽车保险等方向拓展，真正实现了业务的纵向一体化。由于4S店普遍存在运营成本较高、零配件可选择性少且价格高、客户等待服务时间较长等劣势，所以独立维修店仍能在4S店的围剿中守住一部分份额。
标签： 汽车后市场 汽车服务 汽车 -
呼吸机行业专题报告：呼吸机行业面面观
- 未来智库
- 2020/04/23
- 1414
呼吸机（Ventilator）是一种可有效代替、控制或改变人的正常生理呼吸，增加肺通气量，改善呼吸功能，减轻呼吸消耗，节约心脏储备的医疗器械。可以为生理上无法呼吸或呼吸不足的患者提供呼吸，进行机械通气。
标签： 医疗设备 呼吸机 -
特斯拉产业链专题报告：颠覆性创新，打造时代产物
- 未来智库
- 2020/04/22
- 1099
燃油车的动力系统主要是由发动机、变速箱和传动系统构成，底盘设计基本固化，系统复杂，零配件繁多。新能源汽车以“电池+电驱动系统”为动力核心，车身设计自由程度增强，可以提高空间利用率，系统化设计可以节省大量零配件，制造和维护成本也相应下降。最重要的是新能源汽车电气一体化优势明显，智能驾驶、自动驾驶等汽车电子化更加容易实现。
标签： 新能源汽车 特斯拉 -
复盘商业史专题报告：从共享单车历史看亏损公司的边界
- 未来智库
- 2020/04/22
- 1008
2020年4月2日，瑞幸咖啡发布公告，称公司从2019年Q2到2019Q4，虚增收入22亿，并虚构了相应的成本和费用。在审计机构的强大压力下，瑞幸咖啡不得不自曝造假。此后，市场声讨之声雀起。瑞幸咖啡被全面批判，认为一无是处。然而，我们认为应该严格区分一个问题：究竟是瑞幸咖啡的商业模式本身就有问题？还是瑞幸咖啡采用的扩张方式出了问题？
标签： 共享单车 亏损 -
光电显示行业深度报告：MiniLED量产工艺突破，助力显示再升级
- 未来智库
- 2020/04/22
- 1065
光电显示技术即把经过电子设备所输出的电信号转化为可视的图像，在当前的很多技术领域都有着很广泛的应用，发展的速度也很快，在信息产业中占有很重要的地位。随着经济和技术的发展，对其也提出更高的要求，现在已经是诸多生产生活中不可缺少的一部分。光电显示技术是几个学科之间的交叉综合，主流的技术路线有阴极射线管、液晶和等离子显示等。
标签： LED 液晶面板
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