产业前瞻 - 商业洞察 - 报告精读 - 未来智库

博力威：东盟电动化核心受益，轻型锂电+机器人电池双轮启航
- 中邮证券
- 2026/06/27
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公司深耕锂电领域十余年，2025年业绩显著改善，盈利拐点初显。轻型动力电池布局印尼、越南双工厂，深度绑定Vinfast等核心客户，享受东盟电动化渗透率提升红利。消费电池业务基本盘稳健，机器人电池成功切入头部供应链，打造第二增长曲线。
标签：博力威轻型动力电池机器人电池
蓝思科技：折叠屏创新开启价值拐点，新兴赛道多点布局
- 东吴证券
- 2026/06/27
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蓝思科技作为全球消费电子精密结构件龙头，深度绑定苹果产业链，受益于折叠屏iPhone量产带来的单机价值量提升。同时，公司积极拓展人形机器人、AI服务器液冷、商业航天等新兴赛道，通过并购元拾科技打通液冷产业链，深度绑定特斯拉Optimus供应链，多赛道协同打开中长期成长空间。
标签：蓝思科技折叠屏人形机器人
创想三维：消费级3D打印龙头，K系列驱动高端化升级
- 东吴证券
- 2026/06/27
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本文深度解析创想三维作为消费级3D打印龙头的业务布局与成长逻辑。报告指出，在AI赋能与个性化需求共振下，3D创意行业迎来高增长机遇。创想三维通过全谱系产品布局，特别是K系列高端机型的成功推出，显著提升了产品均价与盈利能力。文章分析了公司在3D打印、扫描及雕刻领域的竞争优势，以及生态建设对降低用户门槛、提升粘性的作用。财务方面，尽管受一次性事项影响，但核心业务稳健，预计未来几年盈利弹性将随规模效应和结构优化而释放。
标签：创想三维 3D打印高端化
2026年中期电子行业投资策略：AI算力与国产突破双轮驱动
- 万联证券
- 2026/06/27
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2026年上半年电子行业表现优异，基金重仓AI算力与半导体自主可控方向。报告指出，全球云厂商资本开支积极，AI算力建设推动PCB、存储及MLCC等关键硬件需求旺盛，行业进入景气扩张周期。同时，华为“韬定律”推动先进封装技术创新，国产AI芯片生态加速完善，国内晶圆厂扩产及龙头厂商IPO进程加快，为半导体设备及材料带来国产替代与扩产双重机遇。
标签： AI算力先进封装半导体
AI大模型行业深度：效率革命重构生态，算力与应用双轮驱动
- 华西证券
- 2026/06/27
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本文深入分析了AI大模型行业的最新发展态势，指出行业正从“能力军备竞赛”向“价值规模落地”跨越。报告详细阐述了市场规模的高速增长，特别是中国市场的强劲动能，以及技术格局从“规模法则”向“效率优先”的范式迁移。同时，分析了全球二元分化的竞争格局，中国开源模型的崛起，以及产业链上下游的投资逻辑，强调算力基础设施的确定性与垂直应用的数据壁垒价值。
标签： AI大模型算力智谱AI
地缘冲突下出口韧性：旧线索与新叙事深度解析
- 华创证券
- 2026/06/27
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本文深入探讨地缘冲突背景下油价、经济及全球贸易的演绎规律，分析高油价对我国出口总量、份额及价格的多维影响，并结合AI投资扩张趋势，研判全年出口韧性。
标签：地缘冲突出口 AI投资
亚朵星球爆品逻辑与家纺行业睡眠经济新机遇
- 东北证券
- 2026/06/27
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本文深入分析家纺行业在睡眠经济驱动下的发展机遇，重点剖析亚朵星球如何通过产品创新、用户导向文化及全域营销实现快速崛起。报告指出，家纺行业格局分散，兴趣电商为新品牌提供契机，传统企业正加速向功能型家纺转型，行业集中度有望提升。
标签：家纺行业亚朵星球睡眠经济
2026年ESG中期策略：全球变局下绿色转型与资本市场演进
- 银河证券
- 2026/06/27
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本文基于银河证券2026年ESG中期策略报告，深入分析了全球绿色金融市场的扩张趋势、ESG投资产品的资金流向以及政策驱动下的行业转型。报告指出，GSS+债券市场规模持续增长，ESGETF及基金资金流入显著，IRA与CBAM等政策加速了高碳行业的绿色改造，全球资本正加速向可持续领域配置。
标签： ESG 绿色债券 ESG ETF
电新行业AI材料投资机会：铜箔、软磁与氮化铝等核心赛道解析
- 长江证券
- 2026/06/26
- 42
本文深入解析电新行业中AI材料的核心投资机会，涵盖高频高速铜箔、感光干膜、软磁材料、MLCC镍粉、氮化铝及空白掩模板等关键赛道。报告指出，AI算力迭代驱动铜箔向HVLP-4级别升级，供需缺口扩大且国产替代加速；数据中心高频化带动软磁材料需求增长；MLCC微型化及光模块散热升级分别利好镍粉与氮化铝市场；半导体空白掩模板国产化进程加速。整体来看，技术迭代与供给重构共同塑造了AI材料行业的高壁垒、高溢价特征，具备技术优势及产能布局的头部企业有望受益。
标签： HVLP铜箔氮化铝软磁材料
欧莱雅复盘：历史机遇与内生能力构筑长期复利
- 长江证券
- 2026/06/26
- 25
本文深度复盘欧莱雅成长为全球美妆龙头的逻辑，指出其成功源于历史机遇与内生能力的双重叠加。一方面，欧莱雅借助欧美线下渠道壁垒及战后美妆消费黄金期完成资本积累；另一方面，通过多品牌矩阵对冲经济及时尚周期风险，依托稳健的治理结构及高研发营销投入深化护城河。相较于同业，欧莱雅凭借更优的收入增长中枢和更强的利润稳定性，享有持续的估值溢价。
标签：欧莱雅美妆行业多品牌矩阵
SMR专题：技术演进与全球商业化进程深度解析
- 西部证券
- 2026/06/26
- 92
本文深入解析小型模块化反应堆（SMR）的技术架构、核心优势及全球商业化进程。SMR凭借小型化、模块化及非能动安全特性，在安全性、建设周期、部署灵活性等方面显著优于传统核电。报告梳理了中、美、韩、英等国的技术进展与政策动态，指出中国“玲龙一号”预计2026年商用，美国监管松绑加速项目落地，韩国通过立法推动本土技术发展，英国罗尔斯·罗伊斯获政府支持。市场规模方面，预测到2050年SMR装机容量可达190GWe，累计投资额或达9000亿美元。产业链上，HALEU燃料供应成为关键变量，国内外企业在设备制造、系统集成及运营领域积极布局，科技巨头大额购电协议进一步驱动产业资本注入。
标签： SMR 核能机械设备
A股AI基础设施交易结构：双锚高位与链条扩散
- 长江证券
- 2026/06/26
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本文基于交易结构视角，深入剖析A股AI基础设施板块的最新演变特征。研究指出，当前市场呈现“双锚高位、链条扩散、头部再集中”的复合形态。新易盛与中际旭创虽维持高成交权重，但相对成交强度回落，显示筹码向长期资金沉淀，进入锁筹阶段。剔除双锚后，517只主池股票成交额占比显著攀升，扩散成立，且增量主要集中于CPO光通信、存储HBM、PCB高速板及先进封装等算力硬件主线。值得注意的是，扩散并非均匀分布，主池内部集中度指标回升，TopN组合交易权重高于市值权重，表明在产业链广度改善的同时，头部效应依然显著。
标签： AI基础设施成交集中度 CPO
固收增厚基金扩容路径与持仓特征深度解析
- 申万宏源
- 2026/06/26
- 17
本文深入分析了低利率时代下固收增厚基金的扩容路径与持仓特征。报告对比了两轮扩容周期的差异，指出本轮扩容由二级债基驱动，结构集中于中波产品。在转债市场缩量背景下，基金持仓呈现分散化趋势，股票配置则呈现顺势而为及风格分化特征。最后，报告从业绩表现角度解析了不同波动类型基金的扩容驱动力，指出中波产品因收益与回撤的平衡成为纯债替代首选。
标签：固收增厚基金二级债基转债市场
德赛西威：出海收获与AI物流新赛道深度解析
- 申万宏源
- 2026/06/26
- 58
本文深入解析德赛西威在管理层迭代后的新战略，探讨主机厂自研趋势下公司“乙方优势”的重构逻辑，分析海外业务从订单到收入兑现的成长路径，以及AI物流赛道中技术外溢带来的新增长机遇。
标签：德赛西威智能驾驶 AI物流
2026年6月第4周计算机行业周报：豆包付费版上线与算力需求验证
- 渤海证券
- 2026/06/26
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本文分析了2026年6月第4周计算机行业的最新动态，包括字节跳动发布豆包Seed2.1系列模型及豆包专业版上线，美光科技业绩超预期，OpenAI联合博通推出定制AI推理芯片等。同时，报告回顾了本周计算机行业的行情表现，并给出了维持行业“中性”评级的策略建议。
标签：豆包算力租赁大模型